贵金属【行情复盘】市场担心美联储可能会在本周议息会议上释放缩债的路径或信号，贵金属周一承压下行，现货黄金一度下跌多达1.7%至1844.95美元/盎司的近四周低点；不过尾盘金价较日低反弹逾20美元至1866美元附近；白银表现相对强劲，抗跌性表现强于黄金，小跌0.15%至27.8美元/盎司。上周，在非农数据和通胀数据的支撑下，贵金属价格则保持强势，盘中一度涨至1900美元/盎司上方，随后回落，周五，因美债收益率从近三个月低点反弹且美元走强，现货黄金跌逾1%，上周整体小跌0.75%。美国超预期的通胀表现和继续上升的通胀预期，对于抗通胀黄金而言依然是利好。2021年以来，美债收益率（TIPS）和美元指数成为金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①美国纽约联储表示，美国5月一年期通胀预期上升至4.0%；5月三年期通胀预期为3.6%，之前为3.1%；5月房价涨幅预期达到6.2%，之前为5.5%。②美联储周一(6月14日)逆回购工具使用规模为5839亿美元，创历史新高，并连续四个交易日超过5000亿美元。③世界黄金协会披露，5月黄金投资需求急剧升温，全球黄金ETF持仓强势反弹；5月全球黄金ETF总持仓增加61.3吨，扭转了连续三个月的净流出趋势。其主要原因在于投资需求随着金价走强而增加，而市场通胀担忧重现，美元走弱和实际收益率下降等因素也同时存在。④截至6月2日至6月8日当周，黄金投机性净多头减少4314手至209387手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头增加2289手至49806手合约，表明投资者看多白银的意愿转为升温。

【交易策略】贵金属价格仍保持强势，虽然强势行情因美联储政策预期较前期有所减弱，但是仍未发生逆转，整体依然在高位震荡调整，等待新的政策动向，短线阻力是前高1916.5美元，强阻力位依然在于1960美元/盎司，突破可能性小，故上方空间相对有限；短线下方支撑依然是1840-1850美元/盎司。当前，短线多空情绪暂时不明朗，投资者可以暂时观望为主，风险偏好者在美联储政策转向预期加强前仍短期内可逢低做多，前期多单注意利润的保护。预计6月份黄金的核心波动区间1750-1960美元/盎司或360-400元/克。对于白银而言，区间震荡为主，运行区间为27-28.5美元/盎司。关注美联储货币政策调整可能出现的信号，一旦出现较强的信号，贵金属行情将会转势。重点关注美联储议息会议的基调，若通胀超预期上涨和政策鸽派，贵金属继续强势，若鹰派，则贵金属将会走弱。

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