五月份太累(身体上)

主抓七一相关的活

比较忙，各位见谅

合计半个月没发文

索性起名半月刊

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一、运价

进口涨价没有停下来的意思

ccfi还会继续跳涨

scfi叒创造历史了

二、运量

1. 总体态势

1.4wT～2wT

主要分布于亚欧大陆

1.0wT～1.4wT

均衡分布于亚欧和美洲

2. 美线

LA.LB

拥堵有所好转

但还是拥堵，去年12月说农历新年会好的

可见业内人士的猜测，也……

奥克兰

略有缓解

纽约

3. 欧线

荷兰角及外海

堵

荷兰角外海仍旧堵着很多船啊……

阿姆斯特丹

汉堡

三、股东大会见闻

感谢@Bigpendan 蛋总的深度分享

感谢@复兴资本ing 王总的全程录音

感谢@雨棚上 兄的第一时间整理

这里再简单总结一下：

1. 运营成本问题

跟公司规模有关，运力上升，货运量上升有关。

单位成本跟结构有关，美欧结构，各线结构，疫情也导致成本上升，运力、集装箱紧张(有效运力)。

为解决客户需求增添一些高价运力，海外周转效率降低，堆存费用上升，成本上升比例略大于营收，一部分是变动成本。

简单用一季度成本推演不可靠，可参考历史数据。

2.汇率风险问题

人民币升值，主要收入来源是外币，是不利于公司的。

总体策略，自然对冲，尽量缩小外币敞口，自然中性的管理，不论升贬值，都会加强外币管理安排。

公司本身不会预测汇率，更多采取中性措施，控制风险。

3.货品比重问题

消费品更多，疫情发生后就更是了。

现在本身就是补库存，也包括消费习惯改变，欧洲美国的纾困政策，购买力也没有下降。

其他发展中国家和生产基地劳动力受限，中国出口非常紧张。

4.疫情反复及盐田港新冠问题

全球的话，没看到明显好转，或者继续恶化。

印度疫情会加剧海运紧张，15%→20%的船员来自印度。

印度船员换班，也会导致效率下降，换别国的，也会导致一个破环原来船员的配置程序，船员公司也会被迫重新配置。

海控船员基本没有印度的，少量的租船，外国船东的话，会有部分配置菲律宾啊印度啊。

盐田港3天多了(会议当天)没能良性运转，很影响效率。

5. 董事会对油价反应高效

3.30上报董事会，4.22日全面执行套保。

当时油价18，目前66左右，感谢管理层高效，节约很多成本。

6.集运行业供给问题

07-08行业体量不大，所以新船订单多，现在体量大了，17%？我没听错的话？就是很大的规模了。

有一些船公司在规划LNG了，目前看也不是最重要的，这几年船舶科技对减排有了很多帮助。

7. 端到端建设问题

端到端很热，我们很低调，在加紧建设。跟马斯基的模式有区别。

依据主业，围绕客户需求，采取通道化，区域化管理模式去拓展，马士基更快一些，走的是收购兼并模式。

端到端这几年以10-20%增长，未来整体占比会增加。

8.反垄断问题

合理合规，跟当地的竞争法有少量的不吻合的时候，我们也是会在这之前是拿到足够的豁免。

9.市值管理问题

这取决于资本市场环境，行业热度。不能简单的以历史衡量现在，重组后业务结构也不一样，当前资本市场也有变化。

我们还是致力于一流航运和港口运营企业，对于股价公司不便评论，我们还是积极努力提升业绩，为股东创造价值。

10.长约比例

较以往比较大增长，很可观，5月份吧，进入新长协价，收入会有可观增长。

考虑客户合作和稳定性，美线45-50%以上，欧线维持在40%，我们保持一个平衡性，不会因为短期一下搞起来，看中的是以后长期的客户合作。

电商也做了一定比例的放舱，估算一下比例不多，主要面对中小客户，给一些便捷。

今年客户更愿意长约，季度的话，大家都看不透，更愿意签长约。

11.管理层态度

很理性，很亲民，很中肯，这就够了，理性最重要

四、指数成份股

第一步总算成功了

中远海控纳入了180，按照当前的利润和热度，明年初纳入50是大概率的，如此也会带来大笔的被动买入资金

【首破22万亿，公募基金又炸了，单月暴增近9500亿】

五、一点提示

这里有一点稍作提示哈

由于这个月实在是忙，到周五才算完工，没心思整理文章

后台包括微信里好多朋友就催更或者问业绩问股价一类，我想说

投资中太过精确于数字不是好事情

有了估值的方向指引，股票买卖出了遵循策略以外，有时也是靠临场发挥，更是一门艺术，需要掌握自己的方法论

你比如，我预期一个公司市值1000亿合理，那你是900卖呢。还是1000？还是1100？哈哈