周末看了下评论，发现很多朋友还是不太了解为啥说SHEIN能打开南极电商的估值想象，有不少了解SHEIN的朋友认为，这完全就不是一回事情啊！

当然不是一回事情，要是真的是一回事情，现在南极电商就不是这个估值了。

实际上，我还是认为，南极电商未来最稳定的主要的增长点，还是在于国内底层市场的崛起。这才是真正的风口，典型的被动享受市场增长的红利。具体就不说了，详细的可以看我以前的文章：正在崛起的底层市场

这里其实就能看出一个问题，作为一个投资者，不管你是个人还是机构，不管你是否承认这个市场存在和南极电商可以因此获利，你很难把这个转化成一个合适的估值给南极电商——因为没有前例。

全世界除了中国，还没有发生过这样大规模扶贫成功的奇迹，更没有什么国家会通过强大的网络和物流基建让低收入人群成规模的在网上形成购买力。如果不是 $拼多多(PDD)$   杀了出来，甚至可能很多投资人都不会承认这样看起来没钱的市场值得重视。

所以这一块最后大家只能且行且看，通过业绩来一步步验证估值的想象空间，这需要一个过程。中间还会不断反复证伪和猜疑。

同样的道理一样发生在海外市场，南极电商的主要收入之前大部分都在国内，跨境电商在中国也不是新鲜事情了，南极电商说自己要去搞跨境电商开发海外市场，逻辑上没问题，但是对于投资人来说，估值空间有同样类似的问题——它在海外大概能搞多少？

因为南极电商在海外，那就完全没有品牌无形资产，其实就等于要在海外从零到一去建设一个新品牌，还要面对陌生的海外的消费群体和各种物流，渠道，环境等，这条路可以走的通吗？这就很难对他有一个比较合理的预期。

所以SHEIN的IPO为何会对南极电商有利？就是因为SEHIN等于是用自己做例子，很好的证明了一件事情，就是利用现在中国的轻工业上纺织制造业的供应链优势，去降维打击海外的线上电商，完全是走的通的，而且可以获利。

SHEIN对标的是ZARA,H&M这样的轻时尚服装品牌，她的核心两大杀手锏：第一是价格，第二是上新速度。

SHEIN的营销确实出色，比如利用KOC等一系列新媒体自媒体等，把这些国内非常成熟的打法用到国外，但是这个其实是对手可以复制的，也就是说，别的轻时尚品牌最傻可以照抄嘛，但是在SHEIN的核心优势上，只能用无可奈何来形容。

在价格上，款式差不多的衣服，SHEIN的价格几乎都是ZARA之类的一半！请注意，在衣服质量上，SHEIN的质量经常还更加好！

要知道，ZARA这类轻时尚衣服本来就是以便宜的价格获得大牌的新潮款式体验著称，你现在比我还便宜一半，质量也不差，这怎么搞？

而上新速度上，ZARA这样的轻时尚是非常骄傲的，不然也不会当初可以在全球攻城略地，基本上平均下来每天都会有上新款式，遇到巴黎时装周这类活动期间更是会密集的第一时间发布，每年上新总合过1万款衣服不是问题！

那么SHEIN呢？呵呵呵，不好意思啦，一天上新个4,5000件新款问题不大！不是一年，是一天！对，你没有看错，在上新速度上，那是比价格还要让人绝望的差距！

所以这两个就是SHEIN的明牌，换句话说，这是国外ZARA之流根本没办法抄的事情，这背后站着的是国家制造业能力！

所以SHEIN的下载量甚至超过了亚马逊，风头之盛，IPO的估值也从900亿一路暴增到了3000亿。

说到这里你有没有反应过来，SHEIN的这两个核心优势，好像在中国国内.....似乎有些平常？等等，好家伙，这不就是南极电商都有的东西吗？

没错，南极电商在自己的优势品类上，无论是价格，还是款式的多样和更新速度（上万个不同的店铺工厂各自搞各自的能不多吗？），放到国外对比同类选手也是这样的碾压效果

这才是我说的SHEIN可以打开南极电商估值空间的关键，SHEIN证明了这两个优势配合自己的营销打法可行，如果她上市成功估值被认可，那就等于证明了一件事情——这条路可以走的通啊！

要知道SHEIN的核心优势能力当初如果不去打国外市场，而是在国内厮杀，弄不好要被吊打，SHEIN是没有打过国内市场，但是有人打过哦！

和SHEIN一样的概念，现在在全球也算得上SHEIN的竞争者之一 —— 英国的ASOS,就曾经在2014年-2016年杀入中国市场，有意思的是，那也是SHEIN正好全力杀向国外的一年。

结果就是，在中国烧光了1.35亿美金后被吊打，黯然退出中国，你没有听说过吧？没听说过就对了，SHEIN如果当时也在国内打，那你现在也许也没听说过SHEIN.

所以从这点来说，SHEIN的创始人战略眼光是非常出色的，另外说一下，ASOS虽然放弃了中国市场，但是现在在欧美还是混的不错的，她的营销能力同样出色。

所以具备了同样供应链优势的南极电商，如果要出海，实际上有两种方向的路径可以走，一种是直接参考SHEIN,ASOS这样的路径模式，另外一种是考虑自己在国内的品牌授权合作模式的是否可能变化延续到国外。

第一种路径模式说的直白点，抄就是了。你们不是搞独立电商平台吗？我也搞一个。你们不是搞物流中心吗？我也搞，你们找KOC？来来来一起投放....

在供应链能同样具备核心价格优势和生产速度优势的基础上，其他东西都是可以复制的，甚至可以抄的更好！因为可以花更多的钱....这一套在国内互联网无论是百团大战，还是共享大战中大家见的多了，不足为奇。

所以这才是南极电商可以对标SHEIN的理由，核心优势相同，外面的模式可以复制，对于资本来说那就不是问题。但对于南极电商来说，从自己独立建站开始，就意味着自己要开始有了重资产，类似SHEIN那样，那就无法保持自己原来彻底的轻资产模式。

从目前来说，显然南极人已经开始这方面的探索，按张总说的，自己开发的平台7月份就能上线了，同时也会开始收购一些必要的资源。

而南极人原来的轻资产模式能不能走呢？也就是第二种虑自己在国内的品牌授权合作模式的是否可能变化延续到国外。由于在国外等于要从0到1建设品牌，所以肯定无法直接用国内的品牌授权模式。

但是合作可以吗？比如品牌建设自己来，销售物流还是交给别人，等于是国内现在品牌授权模式的升级，这其实是有可能的。

比如现在国外“亚马逊的战士们”，Amazon Aggregator ，就是可以合作的对象，其中的头部品牌Thrasio之流，甚至已经在收购中国亚马逊玩家的不少线上店铺。

所谓Amazon Aggregator，就是线上收购亚马逊品牌和各种流量店铺，打造类似线上联合利华的集团。其实说直白点，就是大量收购和整合亚马逊和其他电商平台上的互联网品牌和店铺，把他们变成同一个集团，然后来整合运营，降低成本，提高销量和溢价，获得更快的市场反应速度。

你感觉到熟悉没有？等等，这南极电商在国内都不需要收购，就已经是这样了啊！没错，在国内南极电商通过品牌授权就已经形成了这样工厂，店铺的多品类多品牌利益集团，但是我也说过，南极电商是一个奇葩，是中国移动互联网特殊环境下跑出来的，无法直接复制到国外去。

放在国外，目前来说这些亚马逊的战士们其实是正常环境下的操作。但是南极电商如果自己去国外线上营销建设品牌，然后和这种类型的集团合作，把销售和物流交给他们，就可以实现自己国内轻资产模式在国外的变化延续。

这两种方法各有利弊，第一种路径像SHEIN那样搞获得的利润最多，因为几乎自己全吃了利润。坏处就是投入极大，而且最后可能举世皆敌。实际上，SHEIN背后是有许多国内外资本支持打下来的，这种投入是不小，而且上市以后必然被狙击，能不能站稳还要看看，因为到处都是敌人。

而第二种方法利润会让出一大部分给合作伙伴，但是好处是形成国外的“买办”朋友。在国外形成和自己一体的利益集团。这种方式下利润变少，但是投入也会变少。然后谁都可以是朋友，就和南极人现在国内哪个电商平台它都可以混一样的道理。然后地头蛇们在不同的国家地区帮助对付当地政府，解决当地物流问题等多方面都会有极大的帮助。

当然，这两种方法也可以混合不同程度的使用，这些都是出海可以利用的客观路径，逻辑上都有人证明可以跑通。

以上这就是南极电商出海的客观分析，接下来我们说说一些主观的东西，这些东西就不是我们说行就行的了。也是我认为最需要观察的地方。

那就是海外市场的管理团队，无论用什么方式出海，都需要新建设一个管理团队，这个团队的需要和风格会和现在的南极电商完全不一样

——在国内市场，你看我的文章分析就知道，我认为国内市场南极电商会吃到被动的市场增长红利，也就是说，只要张总自己不倒，他的管理团队不作死，增长是必然的事情。这可能也是有人说张总对管理层待遇有点“抠”的原因之一。

但是在海外市场，这就非常考验管理团队的能力了，而且是国际化和本土化结合的团队，这种团队无论是人设，氛围，能力需求都会和原来南极电商的管理团队完全不一样，从目前南极电商的在各大招聘平台的信息来看，一些海外核心岗位还在招人。应该还在组建中。

是否能弄出一个和以往完全不同的强力的团队，有点考验张总的格局了。这个主观性就很强，内战内行外战是外行还是内行？我们不好判断，只能放在后面观察。

要知道，无论用哪个方式，是抄作业也好还是走自己特色的道路，包括怎么建设品牌，怎么找合作伙伴，怎么适应不同的国家地区市场等，最后的战略执行都是人，而人，就是主观性最强的东西，这种就不能拍脑袋说一定行或者一定不行。只能交给时间去观察。

所以，对于南极电商出海，我的态度是:谨慎的乐观。

而对于持有南极电商的朋友，我还是那句话：风物长宜放眼量,不畏浮云遮望眼。

说个题外话：周末南极电商居然就变“躺平”概念了？年轻人要躺平，其实责任最大的还是那些号称996是福报，号称每年要固定向社会输送35岁以上人才的公司！！

房子买不起之类才不会让年轻人失去野心，我小时候第一次电视上看美国网球大赛，觉得人家打个球就15万美元的冠军奖金天啊一辈子花不完，我老爸一辈子工资都挣不到，那我也没觉得该躺平。

但是当一个年轻人看到他的前辈，他的师兄们结婚生子贷款买房后，人到中年的下场就是注定被公司一脚踢走，发现好多师兄前辈师傅中年都是找工作无门，因为人家根本不要35岁以上的，创业无法，最后只能炒股.....你说他会觉得自己也该这样复制一遍吗？

前段时间雪球上那个造假的下岗程序员大V营造的人设不就是这样，为啥能有这么多人关注，不就是因为这其实是一种社会共鸣吗？有问题的不是年轻人，而是现在一些公司的资本家的价值观！

资本是没有感情和极其残酷冰冷的，所以我们要做投资，也只能做一个木有感情的机器人

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