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原油     【行情复盘】
上周内外盘原油整体震荡反弹，SC原油主力合约涨6.02%。伊朗核问题谈判仍存阻力，但大方向达成协议的可能性较大，未来伊朗供给恢复将加大全球供给压力。EIA库存报告释放利好以及机构频频上调油价预期提振市场。
【重要资讯】
1、市场继续关注伊朗和美国重返伊核协议谈判，如果美国解除对伊朗制裁，估计每日将增加100-200万桶原油供应到全球市场，另外，据彭博援引 E.A.Gibson Shipbrokers 的估计，当美国解除对伊朗原油出口的制裁时，伊朗可能有大约 6900 万桶的浮仓等待油轮运往买家，而花旗方面认为伊朗可能有 6500 万桶石油储存在海上，另有 5400 万桶储存在岸上；
2.、上周EIA库存报告表现利好，上周美国原油库存下降了166万桶，汽油库存下降了175万桶，精炼油库存下降了301万桶；
3、近期各大投行进一步看涨油价，高盛表示，预计今年第四季度油价将攀升至每桶80美元，市场也低估了需求反弹，摩根大通分别将2021年布伦特原油、WTI原油均价预期上调2美元至70美元/桶和67美元/桶；投资银行巴克莱预计，今年布伦特原油和WTI原油均价分别为每桶66美元和62美元。
4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止5月28日的一周，美国在线钻探油井数量359座，比前周增加3座；比去年同期增加137座。
【交易策略】
整体来看，原油油价连续回升，短线关注前高附近阻力，上破驱动不强，整体仍维持高位震荡观点。
沥青     【行情复盘】
期货市场：上周沥青期货冲高回落，主力合约收于3142 元/吨，周跌1.63%。
现货市场：上周国内沥青现货整体持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3250 元/吨，山东3035 元/吨，华南3300 元/吨，西北3350 元/吨，东北3200 元/吨，华北3050 元/吨，西南3425 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比小幅回升，市场供应整体保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为48.70%，环比变化3.3 %；上周中石油温州炼厂60万吨沥青装置在检修后恢复生产，而本周江阴阿尔法80万吨沥青装置将停车检修。
2.需求：需求方面，北方地区需求整体平稳，下游需求稳步释放，但南方地区遭遇持续性降雨，公路项目施工受到阻碍，沥青刚需难以有效释放。另外近期稀释沥青消费税政策抬升沥青价格，在下游需求整体低迷的情况下，下游难以消化沥青价格的上涨，市场观望情绪加重，一定程度上抑制炼厂出货。
3.库存：国内沥青炼厂库存环比大幅走升，但社会库存环比下降，沥青库存整体仍处在累积周期。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为112.70万吨，环比变化5.5%，国内33家主要沥青社会库存为86.73万吨，环比变化-1.4%。
【交易策略】
沥青盘面再度走跌，供需面低迷对沥青有所拖累，但原油高位以及稀释沥青消费税政策继续支撑沥青走势，盘面来看，整体波动区间趋于收窄，短线或维持高位震荡。
高低硫燃料油   【行情复盘】
周五夜盘高低硫燃料油价格窄幅波动，但延续上涨趋势。
【基本面及重要资讯】
1.高盛：预计欧佩克+将在2021年下半年停止增产两个月，以抵销伊朗产出的增加。
2.根据IES数据：截至2021年5月26日，本周期新加坡燃料油库存2287.5万桶，比上周期减少208.5万桶。
3.美国能源信息署数据显示，截止5月21日当周，美国原油库存总量11.1283亿桶，下降了331万桶，美国商业原油库存量4.84349亿桶，比前一周下降166万桶；美国汽油库存总量2.32481亿桶，比前一周下降175万桶；馏分油库存量为1.29082亿桶，比前一周下降301万桶。
【交易策略】 目前燃料油市场结构维持中性偏强态势，对于高硫燃料油来说，沙特采购燃料油近期处于低位状态，近期虽未兑现，但发电旺季需求预期持续存在，对于低硫燃料油来说，船燃需求刚需维持，新加坡地区库存连续三周下降，使得库存压力缓解，去库预期持续维持。原油方面：高盛：预计欧佩克+将在2021年下半年停止增产两个月，以抵销伊朗产出的增加，年底前全球原油需求有望增长460万桶/日，多数增幅来自于未来三个月。从高盛发布预估情况来看，中长期来看，供给端OPEC+成员国依然起到拖底作用，而需求强预期逻辑基础仍继续存在，使得燃料油价格有继续上行驱动力，同时流动性泛滥也加剧了价格上行幅度。安全边际来看：价格运行至强支撑位附近后强势反弹，前期低点为燃料油安全边际位置。综合分析：在成本端驱动以及流动性作用下，建议燃料油多单继续持有，关注高硫2600元/吨目标位。
聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：周五夜盘L/PP期货价格继续呈偏弱走势状态。
现货市场：周五LLDPE市场价格以下跌为主，各区跌幅50元/吨，国内LLDPE的主流价格在7800-8400元/吨。PP现货市场窄幅整理，华北拉丝主流价格在8450-8600元/吨，华东拉丝主流价格在8450-8700元/吨，华南拉丝主流价格在8650-8850元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至5月28日，主要生产商库存水平在67万吨，较上一工作日降低1.5万吨，降幅在2.19%，去年同期库存大致在70.5万吨。
2.据国家统计局数据统计，2021年4月我国塑料制品产量为706.9万吨，同比增长9.5%；1-4月份我国塑料制品总产量为2473.5万吨，同比增加25%。
3.茂名石化25万吨/年2#LDPE装置3月18日停车，5月26日开车；35万吨/年HDPE装置3月24日开车，5月21日开车；延长中煤二期30万吨/年LDPE装置5月13日停车，计划5月31日开车；扬子石化7万吨/年HDPE装置5月15日停车，计划6月6日开车；扬子石化20万吨/年全密度装置5月20日停车，计划6月5日开车；镇海炼化45万吨/年全密度装置5月20日停车，计划5月31日开车。
【交易策略】
5月份随着前期装置检修重启以及二季度投产压力增加，供给端有边际增加预期。近期内外价差矛盾大幅缓解，预计进口量会边际增加，出口量也会逐步回归至正常水平。中游社会库存未明显去化，贸易商积极出货，下游工厂接货意向欠佳。库存在中游向下游阶段传导不畅，库存有效传导需要中游贸易商被动降价促销。聚烯烃内外盘价格差距进一步缩小，部分海外生产企业出厂价格已顺挂国产货源价格，内外价差矛盾得到大幅缓解。综合分析：在供给量环比边际增加，需求淡季，成本驱动减弱背景下，聚烯烃基本面仍显弱势，建议空单继续持有。
乙二醇  【行情复盘】
期货市场：夜盘，乙二醇偏强运行，EG2109合约收于5000，涨幅1.56%。
现货市场：基差持稳，现货升水09合约40-45元/吨，部分货源4950元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：5月29日上午，上海石化2号乙烯裂解装置在检修时候发生闪爆，据悉，上海石化下有2条乙二醇生产线，其中1号线产能23万吨/年，此前已转产环氧乙烷（EO），于4月下旬停车检修；2号线产能38万吨/年，目前主产EG，于5月5日附近停车检修，原计划6月7日附近升温重启，受此次意外事故影响，不排除检修时间延长。若2号线6月份难以重启，按照检修前2号线负荷6-7成计算，则上海石化乙二醇月产量损失约2.1万吨附近，较预期多损失1.7万吨。
（2）需求端：5-8月初终端处于淡季，近期坯布库存持续累积，江浙织机开工率略走弱，其对聚酯原料备货采取低库存策略，聚酯阶段性促销以调节库存压力。由于上周部分聚酯装置重启，聚酯开工率目前回升至92.5%附近。但考虑到目前终端仍处淡季，对6月份聚酯开工率我们谨慎给予91%的开工率水平估值。
（3）库存端：5月24日，华东主港库存为52.6万吨（-0.9万吨）。目前初步预计6月份乙二醇进口量在78万吨附近，集中在6月上旬，因此预计月初港口存累库压力。但考虑到6月中下旬国内煤化工检修跟进，预计届时港口库存压力或有缓和。
【交易策略】
短期乙二醇库存处于低位，而近期供应端意外消息频发，低库存下期价弹性增大。受周末上海石化2号线意外事故影响，预计周一开盘盘面偏强运行为主，上方压力位5200。后续需密切关注该装置重启时间以及新装置投产进度。
PTA     【行情复盘】
期货市场：夜盘，布油逼近70美元/桶，PTA窄幅波动，TA2109合约收于4702，跌幅0.04%。
现货市场：基差松动，现货商谈09合约贴水45-50元/吨，现货市场流动性依旧偏紧。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：原油短期高位震荡，近期多受消息面指引，中期上行趋势未变；冰醋酸工厂无出货压力，报盘持稳，下游刚需跟进，交投重心持稳。
（2）供应端：近期，恒力正式官宣5号线250万吨/年的PTA装置将自6月1日起检修半个月，虹港石化1号线150万吨/年的PTA装置计划在6月8日开始检修2周，后续关注新凤鸣2号线250万吨/年的装置是否有检修跟进。目前来看，随着大厂检修跟进，6月份供应端压力预期正在下修。
（3）需求端：5-8月初终端处于淡季，近期坯布库存持续累积，江浙织机开工率略走弱，其对聚酯原料备货采取低库存策略，周四涤纶长丝产销延续清淡，整体3-4成附近。由于本周部分聚酯装置重启，聚酯开工率目前回升至92.5%附近。近期关注下游短纤工厂是否有减产动作。
（4）库存端：5月28日PTA社会库存为321.68万吨（+1.41万吨）。6月份PTA装置检修计划逐渐公布，若考虑恒力、新凤鸣、虹港PTA装置检修计划，则月内PTA或小幅累库3-4万吨，累库幅度较此前明显收窄，供需面基本处于紧平衡状态。
【交易策略】
由于近期PTA装置检修计划陆续跟进，6月份PTA累库幅度较前期大幅收窄，预计6月供需面将维持紧平衡状态，PTA现货加工费将走稳，期价将跟随原油波动，操作上维持多头思路，参考区间4600-5000。
短纤     【行情复盘】
期货市场：隔夜，短纤高开低走，PF2109收于6842，跌0.18%。
现货市场：现货价格上涨25元/吨，江苏基准价6680元/吨，环比+30元/吨，主流品牌基差报07-180到-200自提或-100到-150短送。
【重要资讯】
（1）截至5月27日，产销率22.98%，周环比-3.78%，工厂产销持续清淡。（2）装置方面，福建金纶25万吨/年短纤装置计划6月初重启；华宏和三房巷共35万吨产能装置检修继续推迟至6月中旬，供应预期减少。（3）截至5月27日，涤纶短纤开工率88.72%，周环比+1.60%，开工率暂时稳定；国内库存3.3天，周+0.8天，由于产销清淡，库存继续回升。（4）截至5月28日，下游涤纱厂原料库存24.1天，周环比-3.9天，原料库存继续回落，但仍较充裕；涤纱开机率为74%，周环比-1%，开工率连续三周回落。（5）终端库存，截至5月28日，纱线库存11天，周降0.1天，库存微降；坯布库存23.5天，与上周持平。（6）成本端，原油高位震荡，PTA和乙二醇区间震荡；PTA新增装置检修，供需偏紧，期价将跟随原油波动；乙二醇供应预期增加，进口回升库存将迎来累库拐点，期价预计维持偏弱震荡。
【交易策略】
福建金纶计划6月初重启，预计进一步施压短纤价格，华宏和三房巷装置检修推迟至6月中旬，届时供应预计减少，且在成本端支撑下，短纤或迎来反弹。但是短纤已进入需求淡季，总体上震荡走弱趋势不变，建议逢高做空，关注6500支撑。
苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：隔夜，苯乙烯低开高走，EB2107收于8662，涨0.58%。
现货市场：现货价格下跌100-250元/吨，江苏市场现货9800/9850，6月下9020/9070，7月下8600/8650，现货跟随期货下跌。
【重要资讯】
（1）装置方面，上周九江石化8万吨/年装置已重启，天津大沽50万吨/年原计划5月检修，现延期至8月份，中化弘润12万吨/年预计6月初投产，检修装置已陆续重启，供应增加。（2）库存，截至5月26日，华东港口库存为4.29万吨，周环比+0.57万吨，大船到货延期至6月初，预计下周库存回升。（3）截至5月28日，周度开工率90.23%，周环比+2.34%，装置重启，开工率继续回升。（4）下游，截至5月28日，EPS开工率65%，周环比-2%，部分区域限电，开工率有所下降；PS开工率72.28%，周环比+1.53%，部分装置重启，开工率回升；ABS开工率97.18%，周环比+0.16%，开工维持稳定。（5）成本端，原油高位震荡，纯苯价格回落。纯苯检修装置重启，供应有所回升，但是库存低位将延续，且供需缺口维持，预计纯苯价格相对坚挺，维持高位震荡，对苯乙烯价格有所支撑。
【交易策略】
6月苯乙烯产量和进口量预计增加，而下游ABS进入需求淡季，EPS终端需求走弱，供需偏松，预计苯乙烯震荡走弱，建议空单持有，关注第一支撑位8500，第二支撑位7700。套利方面，供应预计回升，月差将收敛，建议做空07/08价差，目标价差0-50元/吨。关注原油和纯苯走势、装置动态和下游需求变化。
液化石油气【行情复盘】
上周五夜盘，PG07合约上涨，盘中期价最高触及4300元/吨上方，刷新合约上市以来新高。截止至收盘，期价收于4347元/吨，上涨101元/吨，涨幅2.38%。从盘面走势上看，短期期价仍将震荡偏强。
【重要资讯】
原油方面：EIA公布的原油库存数据显示，截止至5月21日度当周，EIA原油库存4.84349亿桶，较上周下降166.2万桶，库存数据利多，市场对需求前景持乐观态度，油价走高。现货方面：28日现货走势大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨50元/吨至3858元/吨，上海石化民用气出厂价下降100元/吨至3930元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下跌50元/吨至4300元/吨。供应端：随着此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，5月27日当周我国液化石油气平均产量71815吨/日，环比上期增加1612吨/日，增加幅度2.3%。需求端：工业调油需求增加，MTBE和烷基化油装置开工率增加。5月27日当周MTBE装置开工率为49.49%，较上期增加0.7%，烷基化油装置开工率为50.59%，较上期增加2.17%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照5月27日卓创统计的数据显示，5月下旬，华南9船冷冻货到港，合计20万吨，华东20船冷冻货到港，合计56.1万吨。下旬到港量略有增加，由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，现货难以形成趋势性上涨行情，但工业气需求强劲，期价下行空间有限。短期期价仍以高位震荡走势为主，生产企业可以在PG07合约4300元/吨上方分批适当卖保。
焦煤     【行情复盘】
上周五夜盘，焦煤09合约窄幅震荡，截止至夜盘收盘，期价收于1794元/吨，期价上涨6.5元/吨，涨幅0.36%，从盘面走势上看，短期期价已经止跌企稳。
【重要资讯】
5月26日23时06分，枣矿集团新安煤矿掘进工作面突发冒顶，造成6名矿工被困。枣矿集团旗下省内煤矿全部暂时停产，涉及产能约1500万吨，旗下煤矿主产气煤、1/3焦煤、气肥煤、动力煤等煤种。当前重点煤炭企业在确保安全前提下增产增供，煤矿事故给保供又蒙上了一层阴影。汾渭能源统计的数据显示，5月27日当周，53家样本煤矿原煤产量为615.96万吨，较上期增加2.2万吨。短期供应端虽有所增加，但仍难以大幅放量。需求方面：此前山西地区焦化企业开工率明显提升，但整体增幅有限。上周230家独立焦化企业产能利用率为89.19%，较上期下降0.07%。焦化企业开工率连续三周上升之后，首次出现下降。21日当周230家焦炭日均产量63.33万吨，较上期增加0.13万吨。进口煤方面：蒙煤通关车辆稳步回升，本周两口岸日均合计通关车辆在340车左右，较上周增加80车，整体通关量虽有所恢复，但整体仍处于偏低水平。库存方面：28日当周，炼焦煤整体库存为2184.32万吨，较上期下降16.49万吨。
【交易策略】
当前供应端短期难以出现大幅放量，故焦煤现货价格难以大幅走低，在现货走势偏强的情况下，期价继续下行空间有限。而随着新增焦化产能逐渐投产，焦煤后期需求仍有向好预期。目前高位空单离场，未建仓者，40日均线附近可以逢低试多。
焦炭     【行情复盘】
上周五夜盘，焦炭09合约低开高走，期价收涨，截止夜盘收盘，期价收于2490.5元/吨，期价上涨72元/吨，涨幅2.98%，从盘面走势上看，短期期价已经止跌企稳。
【重要资讯】
上周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利886元。较上周下降7元/吨。在利润维持高位的情况下，焦化企业开工率较为稳定。28日当周230家独立焦化企业产能利用率为89.19%，较上期下降0.07%。230家焦炭日均产量63.33万吨，较上期增加0.13万吨。需求端：近期钢材市场降价幅度过大，钢厂利润被快速压缩，成本压力逐渐显现，但钢厂并未主动检修，高炉开工率维持稳定。28日当周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.99%，环比上期增加0.78%，同比去年下降10.03%，日均铁水产量243.31万吨，环比增加0.61万吨，同比增加0.07万吨。库存方面：当前铁水产量仍稳中有增，而焦化企业开工率维持稳定，故焦炭整体库存仍继续下降。28日当周焦炭整体库存为686.69万吨，较上周下降7.66万吨，其中100家独立焦化企业焦炭库存已经连续10周下降，当前库存仅22.6万吨。
【交易策略】
短期现货价格偏强，下游维持高需求，以及成本支撑仍在，当前焦炭09合约不宜继续追空，若有高位空单可适当减仓。随着焦化企业开工率逐步回升，新增产能的投放，焦炭上涨的动能在逐步减弱，此时可以关注反弹之后的中期做空机会。
甲醇     【行情复盘】
甲醇上周期货逐步止跌，站稳2530一线支撑，重心震荡上移，受到消息面的刺激，盘面积极拉涨，最高触及2696，意欲测试2700关口压力位，但未能向上突破，期价承压回落，整体维持区间震荡走势，周度涨幅为2.11%。上周五夜盘，主力合约窄幅震荡。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场价格大稳小动，气氛相对平稳，部分区域价格仍有所抬升。西北主产区企业报价暂稳整理运行，内蒙古北线地区商谈2250-2280元/吨，南线地区商谈2250元/吨。虽然上游煤炭价格理性回落，但依旧处于相对高位，甲醇成本端上移。生产企业签单顺利，出货相对平稳。近期现货市场表现略强，与期货相比处于升水状态，且基差不断扩大。虽然华东地区部分装置停车，但西北等地区部分装置恢复运行，甲醇行业开工水平略有提升，货源供应整体平稳。贸易商持货成本增加，存在惜售情绪，低价货源难寻，而高价货源成交遇阻，导致现货市场实际成交呈现不温不火态势。下游市场维持刚需采购节奏，追涨意向不强。受到神华新疆停车的影响，煤制烯烃开工水平有所回落。传统需求行业中，甲醛、二甲醚以及MTBE开工窄幅提升，醋酸开工已经达到高位。甲醇需求端提升受限，由于抵港船货数量不多，沿海地区库存继续回落，缩减至74.51万吨。下游工厂到货增多，工厂库存有望持续累积。
【交易策略】
甲醇供需面变动不大，期价短期维持区间震荡走势，重心在2530-2700波动，适合波段操作。
PVC     【行情复盘】
PVC期货上周呈现横向延伸态势，走势略显胶着，上方60日均线处明显承压，盘面拉涨动能不足，但回调亦受阻，下方8500关口存在较强支撑，价格波动幅度收窄，周度涨幅为0.23%，周K线录得三连阴。上周五夜盘，主力合约窄幅拉升。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛继续降温，各地区主流价格陆续松动，市场低价货源有所增加。但下调价格后，市场实际成交并未有明显改善。西北主产区企业交付预售订单为主，库存压力暂时不大，但新签订单情况一般，出厂报价跟随调整。5月中下旬开始，装置检修数量明显增加，且时间较为集中，加之部分装置临时停车，PVC行业开工水平大幅回落，下降至75.95%，损失产量增加。后期仍有装置存在检修计划，PVC供应端提供有力支撑。PVC企业检修导致电石刚性需求缩减，电石可流通货源增加，厂家出货受阻，出厂价及采购价格均下调，成本端走弱。PVC现货价格调整幅度相对有限，处于深度升水状态，下游制品厂仍面临较大成本。部分制品厂开工受限，高价PVC货源向下传导受阻，业者观望情绪较浓。由于市场到货并不多，华东及华南地区社会库存依旧处于低位。
【交易策略】
基本面尚可，PVC市场矛盾不突出，期价在8500关口附近企稳后，短期有望窄幅回升以修复基差，但走势已经转弱，操作上维持偏空思路。
动力煤  【行情复盘】周五动力煤主力合约ZC2109高开高走，全天继续震荡偏强，报收于751元/吨，上涨0.89%。夜盘继续震荡走强。现货方面，动力煤现货价格CCI指数跌幅有所收窄。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价840元/吨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平继续上升，锚地船舶数量微幅减少。产地方面，榆林地区在产煤矿整体销售情况略有好转，方家畔、神树畔等大矿排队拉煤车辆增多，其他煤矿到矿好装基本不排队，区域内调价煤矿数量较少，且煤价仍以降为主，降幅在8-70元/吨左右；鄂尔多斯地区煤炭供应偏紧，煤炭公路日销量维持在100万吨/天左右中低位水平，区域内煤价延续弱势。港口方面，近日港口价格止跌趋稳，市场情绪有所好转，贸易商低价出货意愿减弱，报价坚挺。下游终端用户日耗维持高位，补库需求日益迫切，港口询货采购积极性增加。市场商谈氛围转好，成交增多。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多，建议多单谨慎续持，09合约上方压力位830。
纯碱     【行情复盘】
上周五晚间纯碱期货盘面震荡偏强，其中主力09合约涨0.88%，收于2187元。
【重要资讯】
现货方面，上周国内轻碱市场稳中有涨，市场交投气氛温和。盐湖镁业开工负荷提升 ，实联停车检修，双环煤气化设备检修，国内纯碱厂家加权平均开工负荷下调至81.7%。轻碱下游需求变动不大，终端用户多坚持按需采购。部分纯碱厂家增加重碱产量，压缩轻碱产量，多数厂家已经接单至6月中旬。6月份华东地区计划检修厂家集中，当地轻碱新单价格上调30-50元/吨。其他地区轻碱价格变动不大，厂家出货较为顺畅，部分厂家控制接单。国内轻碱主流出厂价格在1680-1800元/吨，主流终端价格在1780-1900元/吨。国内轻碱出厂均价在1740.4元/吨，较前一周均价上涨0.65%。
国内重碱市场持续向好，市场成交重心上移。浮法玻璃、光伏玻璃对重碱用量增加，其原料重碱库存天数维持在20-60天。纯碱厂家重碱订单充足，库存持续下降，部分厂家仍有涨价意向，但浮法玻璃厂家有所抵触。部分玻璃厂家重碱新单成交价格有所上调，期货盘面震荡上行，期现商出货价格有所上调，期现商重碱主流自提报价在1900-2000元/吨，据悉交割库库存维持高位。国内重碱主流送到终端价格在1950-2000元/吨。
目前国内纯碱厂家加权平均开工负荷在81.7%，较前一周同期下降1.4个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工85.4%，联碱厂家加权平均开工76.1%，天然碱厂加权平均开工100%。检修、减量厂家涉及产能697万吨左右，预计影响产量11.32万吨左右，纯碱厂家产量在55.5万吨左右。近期国内纯碱厂家订单充足，厂家出货较为顺畅，库存持续下降。初步统计，目前国内纯碱厂家整体库存在79万吨左右（含部分厂家外库及港口库存），环比上周减少7.6%，同比减少54%，其中重碱库存35-36万吨，库存集中度较高，库存主要集中在西北、华北、华东地区。
【交易策略】
碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景力度不减，下半年光伏玻璃和浮法玻璃对重碱需求的增加是确定的。纯碱连续三周去库，后市有库存持续下降预期，基本面有所改观。长期逻辑和短期逻辑共振，建议多单继续持有；套利方面空玻璃多纯碱头寸继续持有。
尿素     【行情复盘】
上周尿素期货盘面宽幅震荡，尿素主力07合约周度涨幅3.71%收于2199元。
【重要资讯】
5月18日印度RCF发布尿素新一轮进口招标，5月25日开标，有效期至6月2日，最晚船期6月30日。5月27日下午详细情况公布：东海岸最低价格来自KOCH：408.88CFR美元/吨，其东海岸投标量12万吨；西海岸最低价格来自亚美：418 CFR美元/吨，其西海岸投标量5.15万吨。
现货方面，国内尿素市场延续稳步拉涨态势。南方、西北用肥正当时，加上东北区域农需逐步开启，支撑区内以及内蒙古价格大幅拉涨，同时也支撑对标价格稍低的区域价格拉涨，其他区域跟涨，这种涨价氛围以及用肥刚需使得下游提货积极性持续高涨。印标尚未官宣，预期价格或稍低于或持平当前市场价格，预计出货量不会太大，但在心态上形成明显利好。市场供应方面，伴随突发故障以及计划检修装置不断，供应量提升受阻，小幅低于上周水平。企业库存量继续降低，企业发运状况良好，暂无与压力。整体看来，在印标、低库存以及低供应的支撑下，国内尿素市场仍将延续拉涨态势，但目前已涨至高位，继续拉涨幅度或有所减缓。
【交易策略】
尿素运行遵循国内供需逻辑。低库存，高成本，下游工业品高利润三大支撑后两项支撑力度有所减弱，低库存向累库转化已经在路上。从往年尿素现货价格的季节性走势看，6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。动力煤期货价格下挫叠加商品市场整体走弱，将带动尿素回调。建议生产流通企业把握难得的市场机遇，择机卖保，规避后期现货价格大幅波动风险。

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