螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约隔夜盘下跌0.77%，收于4881元/吨。
现货市场：北京地区价格走弱20-30元，目前河钢敬业5150-5200、鑫达5090-500。上海地区价格较昨日稳中回涨20元，中天4870-4900、永钢4890-4910、三线4760-4820，全国建材日成交量维持在18万吨。
【重要资讯】
工信部原材料工业司一级巡视员吕桂新提出：当前钢材价格大起大落对下游行业造成较大影响，钢材价格继续大涨，基本面不支持，政策也不允许。
北京地区部分银行房贷额度已经出现了收紧，更有部分银行已经无额度可放款。（北京商报）
截止5月25日，已有12个省份公布其2021年一季度重点项目完成投资情况。统计发现，这12个省份一季度共完成投资1.66万亿元，其中北京、新疆、甘肃、海南、宁夏五省一季度投资完成进度较慢，大部分还处于10%左右。（Mysteel）
【交易策略】
市场整体有企稳迹象，但成交依然较少，市场心态谨慎，且天气因素影响加大。工信部和其他部门对钢市的关注依然较高，打击囤积居奇，避免大涨大跌，短期影响很难消化。螺纹现货长、短流程即期利润继续回落，鑫椤资讯数据显示华东独立电炉成本在4720元附近，成本支撑能否显著见效需要关注电炉供应是否会下降。刚需在淡季前仍存在，但宏观面偏弱及钢市调控力度较强，对价格的压制预计会持续，未来2-3周偏弱震荡为主。大跌过后，黑色商品估值进入中性区间，因此价格企稳后若下游补库出现，存在弱反弹可能，但高度不宜过度期待，2110合约关注4750-4800元支撑，上方压力5300元。

热卷     【行情复盘】期货市场：夜盘热卷偏弱运行，热卷2110合约收盘价5245元/吨，跌1.13%。现货市场：昨日各地现货价格变动不大，上海价格跌20至5430元/吨。
【重要资讯】1、世界钢铁协会：2021年4月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.695亿吨，同比提高23.3%。4月中国粗钢产量为9790万吨，同比提高13.4%；印度粗钢产量为830万吨，同比提高152.1%；日本粗钢产量为780万吨，同比提高18.9%；美国粗钢产量为690万吨，同比提高43.0%。俄罗斯粗钢预估产量为650万吨，同比提高15.1%。
2、据中钢协最新数据，2021年5月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日均产量237.94万吨，环比下降1.59%；钢材库存量1463.95万吨，比上一旬减少4.43万吨。

【交易策略】短期热卷下跌幅度收窄，但大宗商品稳价工作仍受到市场关注，同时热卷产量处于高位，库存下降速度减慢，供需层面出现边际走弱现象，短期预计热卷10合约将继续偏弱运行。中期走势主要受供给端的政策落地情况和需求影响，国内制造业PMI边际走弱，但仍处于扩张区间，外需仍有一定拉动作用，热卷需求大幅走弱的概率不大；压减粗钢产量政策尚未出台，国内供给收缩预期仍然存在，中期价格仍有望重回涨势，但价格超过前期高点的可能不大。后期关注压减粗钢产量政策落地情况以及海外需求的变动。

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