好几次看到牧原的股友提到，说今年的牧原跟2017年那会儿很像，所以走势上可能也会复制2017年的走势。那么话不多说，先贴上牧原2017年的股价走势图。

图中黄色数字是指日期，都是2017年阶段低点和高点出现的日期。可以看到，2017年年初牧原股价在上涨20%+后，又在3月份到5月份的两个月时间内跌回原点。然后开启了一波猛烈的上涨行情。

那么，5月份发生了什么变化呢？除了当时大盘见底反弹外，一个更重要的因素就是生猪价格在快速下跌4个月后开始止跌企稳。以下是牧原2016年、2017年的生猪销售价格：

问题来了，5月份猪价虽然止跌了，但是相比前一年却是大幅下跌的啊，为何股价会大涨呢？在回答这个问题之前，我再放一张股价走势图，如下图所示：

这是牧原和正邦2017年股价走势叠加在一起按等比坐标轴显示的走势图。可以看到，5月份猪价止跌企稳后股价大涨并不是所有猪股的共同特征。（由于叠加等比处理，图中涨跌幅已失真，不必较真，能看出大致走势就可）

那么是什么原因导致了这种走势的差异呢？答案跟上面那个问题是一样的，那就是出栏量以及净利润的差异导致的。我们先看牧原和正邦2016年、2017年的出栏量情况：

可以看到，牧原出栏量稳步增长，且2017年相对2016年几乎全年都是同比增速超过100%。而正邦呢，前半年出栏同比是负增长的。（至于后面几个月其出栏量爆发式增长的原因我没有去细究，但是我认为：第一、对于一个养猪企业来说，出栏量如此巨幅波动势必隐藏着某些问题；第二、正邦是否在那个时候就在做二次育肥，也就是猪的搬运工的工作呢？）

我们再来看净利润情况，同样也是2016年、2017年的情况：

我们可以看到，牧原一季度净利润增长85%，而正邦是-46%，二季度猪价同比大幅下跌，牧原净利润也开始负增长，但是幅度仅为-26%，而正邦是-60%；三季度牧原负增长收窄至-11%，而正邦仍为-55%。整个2017年下来，牧原实现了年度净利润正增长，虽然增幅仅为1.88%，而正邦年度净利润同比下降近50%！

看到这里，我们就知道为何有人说今年的牧原和2017年很像了。同样的配方，熟悉的味道。在今年一季度牧原净利润同比增长68%的同时，正邦是-76%，新希望是-91%。而二季度对比将会更强烈，虽然牧原二季度可能也会负增长，但是正邦和新希望就不仅仅是负增长的事了，可能会出现严重亏损的情况。整个全年下来，随着后续猪价的反弹以及出栏的放量，牧原净利润将会跟2017年一样保持年度正增长，并且增幅大概率会超过30%。而正邦新希望年度净利润同比大幅下滑基本是板上钉钉的事了。

分析到此结束，至于今年牧原的股价会不会真的复制2017年的走势，市场先生说了算。但是我相信，认真研究、理性思考的人运气不会差。