原油     【行情复盘】
隔夜内外盘原油盘中大幅下探后有所反弹，国内SC原油主力合约跌0.92%。伊朗核问题谈判取得较大进展的消息打压市场做多情绪，市场再度担忧伊朗供给恢复会拖累原油供需平衡表的改善。另外，美联储持续淡化通胀预期升温对货币政策的影响，同时欧洲疫情缓和下部分国家逐步放开封锁，燃油需求将受到提振，但印度疫情形势严峻打压该国石油需求。
【重要资讯】
1、俄罗斯特使：伊朗核协议谈判出现重要进展。但随后遭到否认，俄罗斯伊朗核协议谈判特使：我并没有说《联合全面行动计划》（JCPOA）谈判取得了突破。我说，在我看来，已经取得了重大进展。这是正确的。但尚未解决的问题仍然存在，谈判人员需要更多的时间和努力来敲定恢复全面协议的协议。
2、API库存报告，原油增62万桶，预期增加168万桶，前值减少253.3万桶。汽油减少283.7万桶，取暖油减少258.1万桶。
3、美国燃油管道公司Colonial Pipeline：管道交通系统出现故障。故障问题正在努力解决中，但目前还没有预计完成时间。
【交易策略】
原油在面对前高阻力时再度回落，整体突破动能不足，短线依然维持高位震荡观点。
 沥青     【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货震荡走跌，主力合约跌1.15%。
现货市场：昨日国内中海油部分炼厂以及部分地方炼厂沥青价格小幅上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3250元/吨，山东3060 元/吨，华南3225 元/吨，西北3350 元/吨，东北3175 元/吨，华北3025 元/吨，西南3450 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比出现下降，但市场供应整体保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为45.40%，环比变化-1.5 %；
2.需求：沥青需求整体表现一般，南方地区降雨持续，影响公路项目施工，并抑制沥青刚需释放，北方地区需求相对平稳，未来南方等地降雨或进一步扩大，沥青刚需难有起色。
3.库存：由于近期炼厂开工负荷下降，国内沥青炼厂库存环比走低，但社会库存维持增长，沥青库存整体仍处在累积周期。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为102.77万吨，环比变化-2.4%，国内33家主要沥青社会库存为87.90万吨，环比变化2.4%。
4、财政部、海关总署、税务总局发布公告，自2021年6月12日起，对稀释沥青视同燃料油按1.2元/升的单位税额征收进口环节消费税，国内部分炼厂以稀释沥青作为沥青的生产原料，对其征收消费税将提高沥青的生产成本，与此同时，这也将倒逼部分地炼选择其他替代原料，重油需求以及原油进口配额需求将相应增加，这也会间接抬高沥青生产成本。
【交易策略】
市场情绪释放后，沥青盘面回吐涨幅，建议短线多单止盈，若盘面连续回调，沥青技术上将形成双头顶，趋势上更加不利，套利方面建议做空沥青6-9价差。高低硫燃料油   【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格以下跌为主，FU2109合约跌幅1.97%，LU2108合约日度跌幅1.68%。
【基本面及重要资讯】
1.根据IES数据：截至2021年5月12日，本周期新加坡燃料油库存2640万桶，比上周期减少82.8万桶。。
2. 2021年5月14日三部委联合发布公告，自2021年6月12日起，对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税。公告主要涉及3个品种，分别是混合芳烃(税则号27075000)、轻循环油(税则号27101299)和稀释沥青(税则号27150000)，将分别按1.52元/升、1.52元/升、1.2元/升征收进口环节消费税。
3.山东独立炼厂常减压产能利用率为69.34%，环比下跌0.41%，同比下跌5.75%。齐成石化催化检修，常减压装置继续降负。不过因实际炼油利润可观常减压装置略有提负。齐成石化常减压装置即将停工检修。
【交易策略】
国产燃料油市场受国际原油推涨，加上部分成品原料征税消息的影响，国产市场价格近期有不同程度的推涨，5月18日，燃料油价格涨后转疲软，低硫船燃需求刚需维持，新加坡燃料油库存本周录得减少，但库存均值水平仍不及预期，后期中东及南亚地区发电需求进入旺季，预期需求并不悲观，燃料油总体估值中性，绝对价格主要受原油成本端影响，随着欧洲解除或者放宽出行限制，也让市场对今年夏季大西洋两岸能源需求前景看好，美国ColonialPipeline输油管道网络再次间歇性中断，俄罗斯特使宣布伊核协议谈判取得重要进展，但随后澄清说谈判还存在问题。在伊核协议取得进展以及API公布原油库存不及预期情况下，预计能源价格短期会出现一定程度回调。聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：夜盘L/PP期货价格偏弱运行为主，价格维持下跌趋势，L2109合约跌幅1.80%，PP2109合约跌幅1.28%。
现货市场：LLDPE市场价格延续跌势，华北、华东和华南各大区跌50-100元/吨。国内LLDPE的主流价格在8100-8650元/吨。PP现货市场偏弱整理，幅度在50元/吨左右，今日华北拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华东拉丝主流价格在8750-8900元/吨，华南拉丝主流价格在8880-8950元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至5月18日，主要生产商库存水平在76.5万吨，较上一工作日降低1.5万吨，降幅在1.92%，去年同期库存大致在90.5万吨。
2.今日PP美金市场价格变动有限，国内市场价格窄幅震荡，终端企业按需采购为主。海外方面，海外主流生产企业降价意愿有限，PP均聚类价格支撑延续在1100-1130美元/吨一线。国内价格方面，拉丝美金远期参考价格在1150-1170美元/吨，共聚美金远期参考价格在1190-1220美元/吨，6-7月船期为主。
【交易策略】
目前虽处于检修旺季，但因去年新投装置较多，PE年产能达到350万吨，目前的月度检修损失量尚低于去年新投装置的月度产量，对国产料供应影响有限。上游生产厂家库存小幅去化，部分石化继续下调出库价，场内交投气氛整体偏清淡，中游社会库存未明显去化，贸易商积极出货，下游工厂接货意向欠佳。生产路径方面:近期动力煤价格下跌，成本驱动减弱。聚烯烃内外盘价格差距进一步缩小，部分海外生产企业出厂价格已顺挂国产货源价格，进口聚丙烯操作空间拓宽。综合分析：在检修旺季，需求淡季背景下，成本驱动减弱，使得价格支撑力度不足，建议空单继续持有。乙二醇  【行情复盘】
期货市场：夜盘，油价回落，乙二醇再度转跌，EG2109合约收于4873，跌幅1.14%。
现货市场：港口库存低位，近两周有望继续去库，基差持稳，现货升水09合约20元/吨，4960-5000元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：听闻浙石化乙二醇装置（1号线80万吨/年）因为氧气装置问题，开车时间暂定推后一周，该装置原计划5月底开车，目前或推迟至6月初。此外，河南永城两套20万吨/年的煤制乙二醇装置原计划5月下旬停车检修，但目前因相关产品生产效益问题推迟检修，具体检修时间待定。考虑到产能大小，目前来看5月份供应端压力不大，行业产能供应压力推迟至6月份。
（2）需求端：聚酯大厂减产，乙二醇刚需略走弱。5月份以来，聚酯工厂库存压力大，多次促销之后现金流被压缩，部分聚酯产品如切片、FDY陷入亏损，近期部分工厂亦陆续公布检修计划，月下旬聚酯开工率或下降至90%附近。考虑到聚酯产能基数亦在不断提高，PTA刚需会略有走弱。
（3）库存端：5月17日，华东主港库存为53.5万吨（-4.2万吨），上周到港量低，且港口有封航，故有去库。听闻本周到港预报为10.5万吨，到港依旧偏低，预计本周港口将持续去库。进口货物或集中在月底附近抵港，结合浙石化新装置投产时间推迟一周，乙二醇累库时间推迟至6月初。
【交易策略】
近两周，乙二醇进口量低，加上浙石化装置或延后一周投产，港口近期将持续去库，6月初将重回累库。短期煤价高位回落，油价高位震荡运行，考虑到乙二醇远期累库压力，资金多将其作为空配。中期建议等待反弹高点滚动沽空，运行区间参考4700-5250。PTA     【行情复盘】
期货市场：夜盘，市场担心伊朗原油供应回归，PTA高开低走，TA2109合约收于4734，涨幅0.38%。
现货市场：基差坚挺，5月底货源商谈贴水09合约85~90元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：短期布伦特原油反复冲击70美元/桶；油价带动石脑油价格上涨，从而间接拉动PX价格；冰醋酸报盘持稳，但高端货源商谈重心仍有下移。
（2）供应端：装置陆续重启，PTA开工率有望重回85%附近，关注后续是否有检修跟进。目前，四川能投100万吨/年、中泰石化120万吨/年、仪征化纤35万吨/年、新凤鸣2号线250万吨/年已重启，而目前恒力5号线250万吨/年、新凤鸣2号线250万吨/年的PTA装置具体检修时间不明，关注6月份是否会检修；若无则供应端压力将明显增大。
（3）需求端：聚酯大厂减产，PTA刚需走弱。5月份以来，聚酯工厂库存压力大，多次促销之后现金流被压缩，部分聚酯产品如切片、FDY陷入亏损，近期部分工厂亦陆续公布检修计划，月下旬聚酯开工率或下降至90%附近。考虑到聚酯产能基数亦在不断提高，PTA刚需会略有走弱。
（4）库存端：5月14日PTA社会库存为319.39万吨（-9.16万吨）。考虑到装置重启和部分聚酯减产，若无更多PTA装置检修跟进，5月中下旬PTA去库速度将放缓，6月整体或重回累库。
【交易策略】
PTA供需走弱打压加工费，行业加工费将重回300元/吨。我们认为在低加工费时代下，PTA估值端打压程度有限，定价核心在于成本端，建议密切关注原油价格走势，回调择低点买入波段持有，一旦原油出现回落，多单止盈离场，以此滚动操作。短期油价强劲，PTA上方压力位依旧为5000整数关口，下方支撑4600。短纤     【行情复盘】
期货市场：夜盘，短纤区间震荡，主力PF2109收于7004，跌0.23%。
现货市场：企业报价稳定，市场价格上调0-50元/吨，江苏基准价6750元/吨，环比涨50元/吨，主流品牌基差07-250自提或-200短送。
【重要资讯】
（1）产销率33.04%，环比上升11.00%，工厂产销清淡。（2）装置方面，本周福建金纶25万吨/年短纤装置5月10日停产检修，预计检修20天；5月中旬华宏和三房巷共35万吨产能的装置计划检修，供应预期减少。（3）截至5月13日，涤纶短纤开工率87.49%，周环比-2.45%，主要由于福建金纶停产检修导致；国内库存1.5天，周+0.1天，库存继续小幅回升。（4）截至5月14日，下游涤纱厂原料库存32天，周环比+1.5天；涤纱开机率为76%，周环比-1%，开工率稳定。（5）终端库存，截至5月14日，纱线库存11.4天，周降1.0天，库存持续回落；坯布库存24.4天，周降0.9天，库存小幅回落。（6）成本端，原油高位震荡，PTA和乙二醇震荡，下游聚酯检修增多，需求走弱，PTA和乙二醇或震荡走弱。
【交易策略】
成本端受自身供需影响或震荡回调，但是短纤供应存减少预期，且价格接近成本线，部分中下游企业开始陆续逢低补货，支撑短纤价格。预计短纤仍区间震荡，建议多单持有，主力09合约波动区间6800-7600。关注成本端走势、装置动态和需求改善情况。苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：夜盘，苯乙烯窄幅震荡，EB2106收于9986，跌0.37%。
现货市场：现货价格小幅上涨，江苏市场现货10900/11000，5月下10580/10630，6月下10020/10040，持货挺价，部分补货需求入市追涨。
【重要资讯】
（1）装置方面，大榭36万吨/年计划5月18日满负荷生产，安徽昊源26万吨/年计划5月17日晚投料重启，巴陵石化13万吨/年已于5月18日重启，燕山石化8万吨/年已重启并有货源外销，九江石化8万吨/年计划5月20日重启，新装置华泰盛富45万吨/年满负荷生产，检修装置本周陆续重启，供应增加。（2）库存，隆众数据，苯乙烯江苏库存大幅下降，截至5月17日，社会库存4万吨，环比降2.63万吨，商品量库存2.05万吨，环比降1.53万吨，本周发船预计1.2万吨，到货偏少，预计延续去库。（3）截至5月14日，周度开工率85.14%，周环比-2.18%，后续新装置提负和装置重启，开工率有望回升。（4）下游，EPS装置五一期间短停后逐渐重启复产，开工率回升至67%，生产利润贴近成本线；PS停车装置仍未重启，开工率维持在70%左右，生产仍处于亏损；ABS开工率继续上升，接近99%，生产效益较好。（5）成本端，原油高位震荡，纯苯供应偏紧，价格偏强震荡，成本支撑坚挺。
【交易策略】
苯乙烯港口仍有去库预期现货流通偏紧，成本支撑坚挺，且月末有补空需求，虽有装置重启和新装置提负或投产的预期，预计苯乙烯仍偏强震荡，建议多单持有。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求变化情况。液化石油气【行情复盘】
夜盘，PG06合约收于4128元/吨，期价下跌44元/吨，跌幅1.05%。从盘面走势上看，短期走势将进入调整。
【重要资讯】
原油方面：伊朗核协议谈判取得进展的消息带来压力，隔夜油价高位回落。现货方面：18日现货市场运行较为稳定。广州石化民用气出厂价稳定在3858元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4030元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至4550元/吨。供应端：此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，5月13日当周我国液化石油气平均产量69309吨/日，环比上期期增加253吨/日，增加幅度0.37%。需求端：工业需求维持有降。5月13日当周MTBE装置开工率为48.98%，较上期下降0.98%，烷基化油装置开工率为48.74%，较上期下降3.14%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，5月中旬，华南8船冷冻货到港，合计20.9万吨，华东11船冷冻货到港，合计42.9万吨。中旬到港量适中，由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
原油价格短期偏强对液化气有一定支撑。随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，现货难以形成趋势性上涨行情，目前盘面已经升水现货，生产企业可以在PG07合约4200元/吨上方做适当卖保。焦煤     【行情复盘】
隔夜夜盘焦煤09合约窄幅震荡，截止至收盘，期价收于1946元/吨，下跌13.5元/吨，跌幅0.69%，从盘面走势上看，短期期价仍将继续调整。
【重要资讯】
当前焦煤期价走势偏强主要有以下几方面逻辑主导。首先，在煤矿安监趋严和频繁的背景下，原煤产量短期难以大幅增加。国家统计局5月17日发布的最新数据显示，2021年4月份，全国原煤产量32222万吨，同比下降1.8%，1—4月份，生产原煤12.9亿吨，同比增长11.1%。其次，中澳关系陷入僵局，澳煤暂未能通关，而蒙煤受疫情的影响，通关量维持低位。自3月下旬以来，甘其毛都口岸和策克口岸合计日均通关车辆不足300辆。最后，焦炭七轮提涨已经全面落地，下游部分钢厂已经接受第八轮提涨，焦化企业利润明显改善，生产积极性较高，补库意愿增强，同时山西主产区环保限产减弱，焦化企业开工率回升，对焦煤需求量明显增加。
【交易策略】
当前焦煤供应偏紧的局面难以缓解，而下游焦化企业开工率稳中有增的情况下，焦煤短期仍难以大幅下跌，短期焦煤仍将偏强运行，策略上仍以期价止跌企稳之后逢低做多为主。焦炭     【行情复盘】
隔夜夜盘焦炭09合约窄幅波动，截止至收盘，期价收于2652元/吨，上涨6.5/吨，涨幅0.25%。从盘面走势上看，期价短期有止跌企稳的迹象。
【重要资讯】
目前焦炭现货市场依旧偏强运行，焦炭第八轮提涨120/吨已部分落地。当前焦炭企业整体库存偏低，而下游钢厂利润维持高位的情况下，预计第八轮提涨将较快落地。当前焦化企业吨焦利润超过700元/吨，在较高的利润下焦化企业生产积极性较高，同时山西地区环保限产减弱，焦化企业开工率逐步回升，供应端短期稳中有增。在高利润下高炉整体开工率依旧维持稳中有增的趋势。247家钢厂日均铁水产量已从3月中旬230万吨，恢复至241.87万吨。对焦炭需求较强。但从上涨焦化企业开工率环比增速已经超过高炉开工率环比增速，后期焦炭库存有望止跌回升。
【交易策略】
短期现货价格偏强，焦化企业库存维持低位，以及成本支撑仍在，期价短期仍将偏强运行。随着焦化企业开工率逐步回升，新增产能的投放，焦炭上涨的动能在逐步减弱，此时可以关注反弹之后的中期做空机会。甲醇     【行情复盘】
甲醇期货走势有所转弱，昨日重心震荡下移，回落至五日均线下方运行，上冲动能不足，盘面承压走低，最低触及2653，录得小阳线，表现略显僵持。隔夜夜盘，主力合约回踩十日均线。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛降温，大部分地区价格松动，仅有内地少数区域维持稳中回升态势。西北主产区企业报价暂稳，内蒙古北线地区商谈2370-2380元/吨，南线地区商谈2380元/吨。上游煤炭价格仍居于高位，甲醇生产成本压力增加，报价相对坚挺。但近期生产厂家签单情况整体一般，实际出货有待观察。下游市场追涨积极性欠佳，市场买气不足。持货商存在降价让利行为，但成交仍偏弱，商谈价格下滑。甲醇价格低位反弹后，产业链利润由下游逐步转移，进行重新分配。下游企业生产利润逐步被挤压，当前无论是新兴需求还是传统需求行业，均保持刚需接货节奏。部分进口船货流向下游工厂，原料库存有所累积。海外生产装置存在投产预期，叠加部分检修推迟，供应存在增加趋势，海外市场报价弱势调整，后期进口货源有望增加。
【交易策略】
甲醇经过前期拉涨过后进入整理阶段，走势上维持运行区间震荡上移态势，但趋势性不强，适合波段操作，低吸高抛为主。PVC     【行情复盘】
PVC期货止跌回升，整体呈现横向延伸态势，盘面平开窄幅震荡运行，午后重心积极拉升，上破五日均线，并站稳9200关口，最高触及9245，结束三连阴。
【重要资讯】
国内PVC现货市场表现强于期货，处于深度升水状态。PVC现货市场气氛整体尚可，各地区主流价格跟随上调，市场低价货源数量不多。西北主产区企业心态平稳，库存水平不高，部分存在预售订单，报价灵活调涨。随着装置检修增加，PVC部分产量损失，供应端提供一定支撑。但下游市场操作偏谨慎，涨价后市场交投明显走弱，点价优势消失，市场观望情绪再度蔓延。贸易商报价稳中有升，部分跟涨30-50元/吨，但反应出货情况欠佳，高价货源向下传导存在一定阻力。当前市场可流通货源不多，到货数量有限，华东及华南地区社会库存难以累积。虽然电石供应尚未恢复，但下游需求预期走弱，电石采购价格以稳为主。
【交易策略】
PVC供需面压力尚可，但高价传导表现不畅，期价陷入高位盘整态势，下方9000关口存在较强支撑，继续冲高动能削弱，多空博弈阶段可暂时观望或短线逢高沽空参与。动力煤  【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2109低开高走，震荡反弹，报收于841.8元/吨，上涨1.03%。夜盘高开高走，明显反弹。现货方面，动力煤现货价格指数停止更新。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价停止更新。
【重要资讯】港口方面，港口市场情绪平稳，成交回暖。煤价经过下跌后，下游接受度好转，寻货采购需求增加，有利润贸易商选择出货，大部分卖方仍看好后市低价不愿出货，5500大卡成交价在950元/吨左右，5000大卡成交价在850元/吨左右。进口煤方面，虽然印尼斋月已经结束，煤炭供应预期增加，然而南加里曼丹洪水导致煤炭生产和运输均受阻，现货推迟发运情况较为普遍，供不应求下印尼煤价继续上升，当前印尼（CV3800）成交价在FOB56-58美元/吨左右。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多，建议可适量多单入场。中长期来看，维持回调买入的操作思路，09合约下方支撑位800。纯碱     【行情复盘】
隔夜夜盘纯碱期货盘面震荡偏弱运行，主力09合约跌0.5%，收于2204元。
【重要资讯】
现货方面，国内纯碱市场稳中向好，厂家出货情况尚可。天津碱厂纯碱装置正在恢复，盐湖镁业纯碱装置低负荷运行，江苏华昌开工负荷尚未恢复。本月纯碱厂家重碱接单情况较好，部分接单至下月中旬，华中、西南部分厂家重碱新单价格上调50元/吨左右。轻碱市场交投气氛有所好转，华中个别厂家暂时封单。
华中地区纯碱市场偏强整理，市场交投气氛温和。湖北地区轻碱主流出厂价格在1700元/吨左右，目前多控制接单，当地重碱主流送到终端价格在1950元/吨左右，部分浮法玻璃厂家执行月底定价。河南地区轻碱周边主流出厂价格在1680-1700元/吨，重碱主流出厂报价在1850-1950元/吨。
目前国内纯碱厂家加权平均开工负荷在80.9%，较5月6日下降4.7个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工81.3%，联碱厂家加权平均开工78.1%，天然碱厂加权平均开工100%。
【交易策略】
碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景，尽管纯碱现货相对稳定，市场看好纯碱下半年供需形势力度不减。光伏玻璃和浮法玻璃对重碱需求的增加是确定的，纯碱基本面有所改观，建议多单继续持有；套利方面推荐空玻璃多纯碱入场。尿素     【行情复盘】
周二尿素早盘期货盘面震荡运行，午后在印标消息驱动下稳步拉升，主力07合约涨3.27%，收于2340元。
【重要资讯】
印度RCF发布尿素新一轮进口招标，5月25日开标，有效期至6月2日，最晚船期6月30日。
现货方面，国内尿素市场行情稳中小幅上扬，山东、安徽等主流区域市价上调10元/吨，广东、辽宁、四川等地市价上调20-30元/吨。部分企业临时故障检修，尿素日产量小幅下滑；尿素工厂库存低位且有一定待发支撑，期货盘面、印标等消息也给工厂提供信心支撑，因此工厂报盘多挺价或继续小幅探涨；多数市场交投氛围偏淡，高价导致下游拿货更加谨慎，但工业刚需、部分区域农需仍在进行；今日印度发布新一轮招标，虽然目前国内价格偏高，但从心态面来讲，部分工厂或借此继续探涨；期货盘面高开高走，尾盘受印标等消息影响拉涨明显，盘面收于日内高值。整体来看，短时国内尿素市场行情仍有小幅上扬空间。
【交易策略】
尿素运行遵循国内供需逻辑。低库存，高成本，下游工业品高利润共同推动行情向纵深发展。从往年尿素现货价格的季节性走势看，5-6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。今年尿素走出逆季节性趋势行情，有着坚实的基本面支撑。随着北方农业需求的放缓，尿素定价逻辑将向工业需求靠拢。短期动力煤期货价格下挫叠加商品市场整体走弱，带动尿素回调；中期来看，煤炭现货价格高企而生产企业库存持续低位运行，低库存高成本态势下，尿素仍有进一步反弹基础。豆粕     【行情复盘】
期货市场:国际油价高位承压制约美豆走势，CBOT大豆弱势整理，连粕主力09合约震荡收阴，伴随小幅增仓。
现货市场：2021年5月18日，东莞富之源43%蛋白豆粕报价3650元/吨，较昨日小涨30元/吨，连云港益海43%蛋白豆粕报价3650元/吨，较昨日小涨30元/吨，烟台益海43%蛋白豆粕报价3680元/吨，较昨日小涨30元/吨。
【重要资讯】
1、截至5月16日，美豆播种进度为61%，较去年同期的51%提高10%，较五年均值37%高出24%，并且创下12年来最快速度。
2、巴西全国谷物出口商协会周二表示，巴西5月大豆出口量预计增加至1618.9万吨，之前一周预估为1531.6万吨。
3、截至5月14日当周，我国油厂大豆库存452.14万吨，较上周减少5.4万吨，减幅1.18%，同比去年增加161.74万吨，增幅55.7%。豆粕库存为62.49万吨，比上周减少12.97万吨，减幅17.19%，比去年同期增加31.01万吨，增幅98.51%。
【交易策略】
    目前美豆旧作库存数据不能引领美豆继续强势上行，而是转为构成支撑因素，短期国际油价高位承压制约美豆走势，美豆价格高位弱势盘整，短期关注1500美分/蒲支撑，国内豆粕单边走势追随美豆期价波动，预计6月份之前，市场交易题材有限，市场关注焦点转向庞大的大豆到港与需求增量的匹配，上周豆粕成交放量，豆粕库存止增回落，支撑豆粕现货市场价差走势，但整体在到港压力与较为谨慎的提货节奏影响下，豆粕市场价格或将呈现区间盘整态势，而后期随着美豆偏低播种面积的确定，美国市场将进入天气市，容易迎来合力做多，长线维持看涨预期。
连粕主力09合约短线震荡整理，关注3500元/吨附近支撑，压力3800元/吨，操作上，短期观望，或等待5月底至6月份布局豆粕长线多单为主，关注美豆种植情况及国内豆粕消化情况，期权方面，关注低位买入看涨期权策略或卖出虚值看跌期权策略。 油脂     【行情复盘】
期货市场：周一夜盘国内植物油价格有所下行。主力P2109合约报收8200点，下跌68点0.82%；Y2109合约报收9048，下跌72点或0.79%；OI2109合约报收10680点，下跌62点或0.58%。
现货油脂市场：广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价9060元/吨-9120元/吨，较上一交易日上午盘面下跌100元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+970左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价9650元/吨-9710元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+700元左右。江苏张家港菜油价格整体下跌，当地市场主流菜油报价11000元/吨-11060元/吨，较上一交易日上午盘面大跌280元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
美国全国油籽加工行业协会（NOPA）计划在周一（5月17日）美国中部时间上午11点发布月度压榨数据，分析师们预计4月份NOPA会员企业的大豆压榨量将比3月份减少5个百分点以上，因为工厂停产维修导致加工量放慢。此外，大豆供应紧张也影响到大豆压榨规模。近几个月来，美国国内大豆加工厂和出口商激烈竞争有限的大豆货源。美国农业部预计到8月底时美国大豆库存仅够不到10天的需求。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，过去一周阿根廷大豆收获步伐加快，因为近几周的天气理想，有助于农户下田作业。截至5月12日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到70.6%，高于一周前的53.3%。阿根廷已经收获的大豆产量为3330万吨,平均单产为每公顷2.81吨。交易所预测2020/21年度阿根廷大豆产量为4300万吨，和早先预测持平，低于2019/20年度的4900万吨，因为拉尼娜现象导致天气干燥。
【交易策略】
目前外盘美豆价格临近历史高点，虽然美国国内大豆库存量依然偏低，但与2012年美豆达到历史高点有所不同的是，本年度及下一年度全球大豆产量都有望继续增长，未来随着美豆种植进度的推进，美豆价格将逐步走向下行。自上周CBOT玉米和大豆价格走弱以来，国内植物油价格有所下行，从技术面来看国内植物油价格趋向于下行，但仍需美豆价格能够打开下行通道。建议前期多单获利了结，可以轮仓试空豆油2109合约，9200元/吨以上进行止损。花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约周四日内延续宽幅震荡走势，收跌0.27%至10264元/吨。
现货市场：花生价格维持平稳偏弱运行 ，局部产区白沙成品米报价继续小幅下滑，回调100-200元/吨。供应方出货意愿有所升温，但受需求方面的影响走货依然缓慢。贸易商高价存货都已放入冷库，等待后期市场，现在多以成交现收货源为主。山东产区大花生通货收购价4.1-4.6元/斤，7个筛4.85元/斤，8个筛4.95元/斤，成交有所减少。河南产区贸易商好货基本进入恒温库，并不给予出货，走货放缓。通货米报价4.50-4.70元/吨，7个筛均价4.95元/斤，8个筛报价5.05元/斤。油料米方面：主力油厂到货量维持稳定，成交价格偏弱运行，质量指标要求较为严格，收购积极性有所减退；近期收购主要以签收进口米为主。中小型企业收购积极性并不大，主要以订单情况有策略性收购，并无大量收购意向。今日益海嘉里收购价稳定9200元/吨，鲁花收购价8200-8600元/吨。
期货价格升水现货仓单成本导致花生价格整体趋于弱势，花生10合约虽主要对应是新季花生，但据交易所和产业权威人士解答用旧作掺混的方式可以制作出满足交割条件的低成本仓单（成本大概是9600-10000，例如可用用东北 308 和美国一级果掺混），经过近期回调期限套利利润已大幅缩窄。基本面方面，短期来看，油料米到货充足，仍旧是供大于求。但农户货源目前已销售殆尽，有余货贸易商由于年后花生价格延续弱势多处于亏损状态，目前有挺价惜售心理。由于花生油以家用消费为主，观察国内疫情反复下，花生油消费是否有所增多，走货是否加快。且在高额花生压榨利润的支撑下，后期油厂开机率如超预期，花生供给可能转为偏紧。中长期看，根据调研显示，由于种植收益相较竞争作物边际减少，新季花生种植面积预计减少3%。在新作花生种植面积减少的前提下，不易过分看空花生期价。
【重要资讯】
1、20周内贸市场到货、出货较上周明显好转。受产区价格上涨带动，销区采购有所增加。根据卓创资讯监测数据，截止20周四，国内规模型批发市场本周到货量较19周增加18.66%左右，出货量较19周增加30.18%。
2、20周部分油厂到货较五一期间明显增加，较五一之前的一周略有减少。卓创统计本周部分油厂原料卸货量约 46360 吨，环比五一期间走高 68.03%。
【交易策略】
建议已有空单10000-10200一线逐步止盈，10000一线尝试多单。

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