豆粕     【行情复盘】
期货市场:CBOT大豆震荡收星，连粕主力09合约夜盘震荡收星，伴随小幅增仓。
    现货市场：2021年5月17日，石家庄地区豆粕经销商报价较上周五略涨，部分品牌涨幅10-20元/吨；青岛渤海43%蛋白豆粕报价3550元/吨，较上周五下跌50元/吨；连云港益海43%蛋白豆粕报价3620元/吨，较昨日小跌30元/吨。 
【重要资讯】  
1、美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润比一周前提高3.3%，比去年同期提高99.2%。截至2021年5月13日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.49美元，一周前是2.41美元/蒲式耳，去年同期为1.25美元/蒲式耳。 
2、巴西国家谷物出口商协会（Anec）周二公布的数据显示，巴西大豆5月份的出口量可能达到1530万吨，如果得到确认，将接近4月份创纪录的1563万吨。 
3、截至5月16日，美国大豆种植率为61%，领先于市场预期的60%，之前一周为42%，去年同期为51%，五年均值为37%。
【交易策略】  
    目前处于国内大豆到港压力兑现期制约豆粕市场价格走势，但成本端美豆价格仍有支撑，5月USDA报告确认了美豆偏紧格局，期末库存仍为1.4亿蒲的低位，美豆新作出口和产量前景仍待考证，天气市即将到来，当前美国过半作物带仍处于不同程度的干燥，对后续生长的影响亦值得关注，短期美豆价格料维持坚挺，关注1500整数关口支撑，预计豆粕市场价格短期跟随外盘走势波动，连粕主力09合约短线调整，关注3500元/吨附近支撑，操作上，短期观望或等待调整低位布局长线多单为主，关注美豆种植情况及国内豆粕消化情况，期权方面，关注低位买入看涨期权策略或卖出虚值看跌期权策略。

油脂     【行情复盘】
期货市场：周一夜盘国内植物油价格有所上行。主力P2109合约报收8128点，上涨42点0.52%；Y2109合约报收8984，上涨92点或1.03%；OI2109合约报收10710点，上涨103点或0.97%。
现货油脂市场：广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价9060元/吨-9120元/吨，较上一交易日上午盘面下跌100元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+970左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价9650元/吨-9710元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+700元左右。江苏张家港菜油价格整体下跌，当地市场主流菜油报价11000元/吨-11060元/吨，较上一交易日上午盘面大跌280元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
美国全国油籽加工行业协会（NOPA）计划在周一（5月17日）美国中部时间上午11点发布月度压榨数据，分析师们预计4月份NOPA会员企业的大豆压榨量将比3月份减少5个百分点以上，因为工厂停产维修导致加工量放慢。此外，大豆供应紧张也影响到大豆压榨规模。近几个月来，美国国内大豆加工厂和出口商激烈竞争有限的大豆货源。美国农业部预计到8月底时美国大豆库存仅够不到10天的需求。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，过去一周阿根廷大豆收获步伐加快，因为近几周的天气理想，有助于农户下田作业。截至5月12日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到70.6%，高于一周前的53.3%。阿根廷已经收获的大豆产量为3330万吨,平均单产为每公顷2.81吨。交易所预测2020/21年度阿根廷大豆产量为4300万吨，和早先预测持平，低于2019/20年度的4900万吨，因为拉尼娜现象导致天气干燥。
【交易策略】
目前外盘美豆价格临近历史高点，虽然美国国内大豆库存量依然偏低，但与2012年美豆达到历史高点有所不同的是，本年度及下一年度全球大豆产量都有望继续增长，未来随着美豆种植进度的推进，美豆价格将逐步走向下行。自上周CBOT玉米和大豆价格走弱以来，国内植物油价格有所下行，从技术面来看国内植物油价格趋向于下行，但仍需美豆价格能够打开下行通道。短期内CBOT豆油价格保持坚挺，仍将支撑美豆价格的走势，油脂交易需要继续等待。

花生     【行情复盘】
期货市场:花生 10 合约周四日内延续宽幅震荡走势，收跌 0.27%至 10264 元/吨。
现货市场:花生价格维持平稳偏弱运行， 通货米价格较为平稳，成品米小幅度回调 100-200 元/吨。前期东北产区带动白沙品种有小幅走高，各产区试探性抬高价。但需求方并无追涨心理，拿货较为谨慎，产区成交有所下滑。白沙花生价格有所回落，持货商追涨心理较为理性，并没有一味的挺价。目前大部分 贸易商高价存货都已放入冷库，等待后期市场，现在多以成交现收货源为主。山东产区大花生通货收购价 4.1-4.6 元/斤，成交有所减少。河南产区贸易商好货基本进入恒温库，并不给予出货，走货放缓。通货米报价 4.50-4.70 元/吨，7 个筛均价 4.95 元/斤，8 个筛报价 5.05 元/斤。油料米方面:主力油厂到货量维持稳定，成交价格偏弱运行，质量指标要求较为严格，收购积极性有所减退;近期收购主要以签收进口米 为主。中小型企业收购积极性并不大，主要以订单情况有策略性收购，并无大量收购意向。今日益海嘉里收购价稳定 9200 元/吨，鲁花收购价 8200-8600 元/吨。
期货价格升水现货仓单成本导致花生价格整体趋于弱势，花生 10 合约虽主要对应是新季花生，但据交 易所和产业权威人士解答用旧作掺混的方式可以制作出满足交割条件的低成本仓单(成本大概是 9600-10000，例如可用用东北 308 和美国一级果掺混)，经过近期回调期限套利利润已大幅缩窄。基本面 方面，短期来看，油料米到货充足，仍旧是供大于求。但农户货源目前已销售殆尽，有余货贸易商由于年后花生价格延续弱势多处于亏损状态，目前有挺价惜售心理。在高额花生压榨利润的支撑下，后期油厂开 机率如超预期，花生供给可能转为偏紧，花生现货价格预计以震荡偏强为主。中长期看，根据调研显示，由于种植收益相较竞争作物边际减少，新季花生种植面积预计减少 3%。在新作花生种植面积减少的前提下， 不易过分看空花生期价。
【重要资讯】
1、20 周内贸市场到货、出货较上周明显好转。受产区价格上涨带动，销区采购有所增加。根据卓创资讯监测数据，截止 20 周四，国内规模型批发市场本周到货量较 19 周增加 18.66%左右，出货量较 19 周增加 30.18%。
2、20 周部分油厂到货较五一期间明显增加，较五一之前的一周略有减少。卓创统计本周部分油厂原料卸货量约 46360 吨，环比五一期间走高 68.03%。
【交易策略】
建议已有空单10000-10200一线逐步止盈，10000一线尝试多单。

菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜小幅收涨0.37%至3012元/吨。
现货市场：菜粕现货价格跟盘小幅回调，防城港澳加粮油菜粕现货价格2880元/吨，较昨日跌20元/吨；防城港枫叶粮油5约基差报价09-150；厦门银祥基差报价09-100。目前银翔油厂日均出货500吨；枫叶油厂日均出货500吨；澳加油厂日均出货900吨，沈恒油厂日均出货1000吨。油厂出货情况较前期有所好转，局部地区饲料厂涨价，下游提货积极，部分油厂仍有催提现象，预计六月下旬好转。
NOPA数据显示，美豆4月压榨量低于预估区间下沿，仅为1.6亿蒲，美豆播种进度仍较快，期价震荡回调。目前陈季油菜籽供应紧张，20/21年度加拿大油菜籽结转库存70万吨已创下2013年以来最低水平。新季菜籽播种方面，加拿大播种面积预计增加4%至880万公顷。但市场一直传闻今年油菜籽播种面积将低于近来政府的预期，大草原地区天气干燥，农户可能改种更加抗旱的农作物。截至5月13日加拿大油菜籽播种工作完成了13.7%，远远落后谷物和豆类作物。国内菜籽榨利依旧严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面，部分油厂菜粕库存仍有压力，存催提现象。辽宁疫情复发，市场担心疫情影响后续油厂生产及物流提货，周末蛋白粕成交有所增加。水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。在菜籽供给端偏紧的背景下预计菜粕回调幅度有限，中长期菜粕价格重心仍有望震荡上移。
【重要资讯】
1、加拿大谷物理事会称，截至5月9日当周，农户的油菜籽交货量为24.13万吨，比一周前减少25.2%。油菜籽出口量为22.14万吨，比一周前减少12.8%，国内用量为18.87万吨，减少6.6%。阿尔伯达省农业厅称，截至5月11日，该省的播种工作完成了31.5%，高于一周前的13.5%。油菜籽播种工作完成了13.7%，远远落后谷物和豆类作物。
2、沿海地区主要油厂第20周菜籽压榨量由4.5万吨大幅提升至6.3万吨，油厂开机率由22.5%提升至31.5%。沿海主要地区第20周菜籽库存环比上升8.33%至35.1万吨，菜粕库存环比下降12.21%至7.62万吨，未执行合同环比增加4.23%至27.1万吨。
【交易策略】
2900一线布局多单。

玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘窄幅波动，跌幅0.29%；CBOT 玉米周一低位回升，涨幅1.12%；
现货市场：昨日玉米现货价格涨跌互现。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2790-2830元/吨，较上周五持平；广东蛇口新粮散船2960-2980元，较上周五下跌10元，集装箱玉米报价3040-3060元/吨，较上周五下跌20元；东北深加工企业报价稳定，黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨，较上周五持平；山东收购区间2840-3010元/吨，部分提价20-40元，河南2900-2970元/吨，提价10-20元，河北2830-2960元/吨，涨幅30-50元。
【重要资讯】
美玉米出口情况：截至5月6日当周，美国2020/21年度玉米净销售量减少了113,400吨，创下年度新低，显著低于上周和四周均值。2020/21年度迄今为止，美国玉米出口销售总量已达6774.36万吨，比上年同期增加75.8%。
港口库存情况：中国汇易网信息显示，截至5月7日，北方港口玉米库存约为312万吨，较上周微幅下降16万吨，较去年同期下降44.6万吨。南方港口玉米库存17.6万吨，较上周微幅下降0.8万吨，较去年同期下降9.9万吨。
【交易策略】
国内期价夜盘窄幅波动。USDA5月报告中美玉米新作库存高于市场预期，叠加美玉米的播种推进较为顺利，高位获利了结增加， CBOT玉米期价短期或继续高位调整，美玉米的生长刚刚拉开序幕，5月报告中库存实现对于美玉米单产的要求还是较高的，较好的开篇预估压缩了后期的上调空间，增加了后期出现天气扰动下调的可能性，CBOT玉米下方支撑仍存。国内需求端利空已经有所反映，供应端进入季节性下滑态势为价格提供支撑，玉米09合约下方支撑预期在2680-2720，操作方面建议关注回调做多机会。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力07合约夜盘弱势波动，跌幅0.8%；
现货市场：昨日国内玉米淀粉价格稳中略涨。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3280元/吨，较上周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较上周五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3500元/吨，较上周五上涨40元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3500元/吨，较上周五上涨30元/吨。
【重要资讯】
行业开机率：我的农产品网信息显示，2021年第19周（5月6日-5月12日）全国玉米加工总量为59.03万吨，开机率为62.49%；较上周开机率减少0.44%。
企业库存：据我的农产品网信息显示，截止5月12日玉米淀粉企业淀粉库存总量100.4万吨，较上周下降2.7万吨，降幅2.62%；月环比增幅10.45%；年同比增幅41.41%。
【交易策略】
原料玉米期价短线回调，拖累淀粉07合约，不过企业库存下滑以及原料玉米下方存在支撑的情况下，淀粉07合约继续下行空间有限，预期支撑3130-3150，操作建议关注回调做多机会。

橡胶     【行情复盘】
期货市场：17日沪胶夜盘继续窄幅整理。主力RU2109合约最高上摸13375元，最低下探13240元，微跌0.04%。日胶主力合约微跌0.32%，收于245.4日元。新加坡TSR20-7月合约略涨0.42%，报165.8美分。
【重要资讯】
截止5月9日，中国天然橡胶社会库存周环比降低3.92%，同比降低13.98%，其中深色胶库存周环比降低3.85%，同比下降11.45%，浅色胶库存周环比下跌4.03%，同比下跌18.02%。
【交易策略】
传闻近期轮胎部分代理商通过路演等活动刺激下游拿货积极性，实际效果一般。市场看空情绪加重，补货意愿不强。海南产区新胶上市放量，而云南产区可能要等到5月底才能全面开割。天气预报下周缅甸南部、泰国北部、老挝、越南及海南产区降雨明显增加，降雨量处于较高水平，可能对割胶进度会有一定影响。但是海南产区降雨主要集中在南部区域，预计对天胶割胶影响有限。需求前景堪忧，而供应端存在不确定性，新胶上市高峰期尚未到来。经过上周回调，沪胶短线已有超跌迹象，或许需要进行暂时休整。技术上看13700元附近可能存在压力，而若13000元关口被有效跌破，下一个支撑位是12400元。建议继续逢高做空为主。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖     【行情复盘】昨夜郑糖主力合约 SR2109低开震荡上行，最终收于5666元/吨，隔夜ICE 11号糖震荡运行，收于16.97美分/磅。
【重要资讯】
国产糖方面，昨日南宁现货均价 5630 元/吨(-40 元/吨)， 柳州现货均价 5645 元/吨(-50 元/吨)，昆明现货均价 5480 元 /吨(-85 元/吨)。加工糖方面，湛江金岭报价 5635 元/吨(-65 元/吨)，漳州南华报价 5750 元/吨(20 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5650 元/吨(-30元/吨)。
【交易策略】南巴西旱情进一步落实，叠加原油价格大幅拉 涨，投机资金情绪仍然高涨。不过国际糖价在冲高后存在技术性回调需求，印度疫情严峻或影响国内食糖消费从而加大出口去库存，短线关注 17 美分/磅争夺，5 月南巴西甘蔗压榨量以及制糖比的变化都将影响糖价后期高度。受外盘影响，郑糖短期内波动区间或有所放宽，短线建议观望为主，关注 5500 元/吨一线支撑。后期主要关注库存消化情况，疫情形势稳定的背景下餐饮消费可期，目前中长期走势仍然偏乐观，长线仍然建议逢回调买入。

棉花、棉纱【行情复盘】
2021年5月17日郑棉主力合约跌0.03%，报15670；棉纱主力合约涨0.02%，报23465.
棉花棉纱维持短期震荡，美棉震荡偏弱。
【重要资讯】
14日喀什巴楚县毛拉乡、温宿县、阿克苏市等部分棉区遭冰雹袭击，严重的棉苗被砸成光杆，受损面积暂无法得知。部分棉田只能重播，产量无法达去年水平。（棉花信息网）
郑棉下跌，点价大批成交。近日期现货波动加大，纺企逢低积极补库，成交大幅增加。3128级（强力27-28）新疆机采成交价15690-16100。（棉花信息网）
据本网调查，4月底全国棉花商业库存总量环比减44.91万吨, 降幅10.87%。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花虽然短期回落，但中长期料仍将维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，未进场的投资者可以买入多单，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约日内下跌0.17%，收于7058元/吨。
现货市场：现货市场情绪不佳，多随行就市，一单一谈。下游按需采购，需求尚未集中释放。目前山东、江浙沪地区银星含税报价7100元/吨，桉木阔叶浆报价参考5150-5200元/吨。
【重要资讯】
东莞环保局批复建晖纸业潢涌纸厂2*20万吨化机浆项目，该年产能每年68万吨白板纸，30万吨箱板纸，总计4台纸机。
【交易策略】
成品纸需求一般，报价相对坚挺，经销商成交变化不大，印厂仍以维持刚需为主，需求利好不足。总体上，下游低利润且成本传导不畅，仍会限制纸浆上涨空间，同时近期宏观层面有一些变化，一是美国通胀数据超预期引发市场对美联储加息的担忧，二是国内4月M1和M2增速大幅回落，商品整体估值承压，纸浆持续调整后，相比高点下跌近400元，估值压力减轻，下方也逐步接近前期支撑位，短期向下的空间逐步收窄，空单建议止盈，但上涨难度仍较大，建议反弹后做空2107、2108合约，上方压力在7300元和7250元/吨。

生猪     【行情复盘】
5 月 17 日(星期一)，今日生猪主力合约 LH2109 下跌0.12% 收于 24940 元/吨，申万农林牧渔指数上涨 0.96 %。当日成交量 2468 手(-4525)，持仓量 11982 手(-23 )。其中多单持仓 7981 手(-71)，空单持仓8168 手(+40)，净空持仓 187 手(+111)。
【重要资讯】
5 月 17 日，全国外三元生猪出栏均价18.46 元/公斤，较昨日 上涨0.27%，较前一周下跌2.84%;15 公斤外三元仔猪价格73.60 元/公斤，较前一日下跌2.10%，较前一周下跌7.46%。
随着天气转暖，养殖场户为避免持续压栏增重带来的成本风险， 继续出栏大猪。大肥猪比标猪低 1.5 元/斤，拖累标猪行情。另外南 方疫病抬头，养殖户出栏增多，以往的高价区广东、广西等猪价比 山东、江苏还低，有南猪北调情况。在低价冻品等冲击下，鲜猪肉消费情况欠佳，部分批发市场剩货现象明显，屠企白条销售压力较 大、开工率低位盘整，部分亏损严重。
现阶段供需两端仍利空市场交投，终端猪肉消费情况欠佳，需 求面缺乏利好支撑。供给端看，月内规模场生猪出栏计划完成度较低，生猪出栏量将再度增加，市场大肥存栏占比仍然偏大，也继续拖累标猪行情。但猪价及肉价均处在低位，育肥亏损，而屠企有冻品库存，因此双方盼涨心态一致。预计短期内猪价稳中偏弱。
【交易策略】
短期我们认为盘面继续向下空间有限，下方支撑关注前期低 点 24500 元/吨一线，但若生猪现货价格出现超跌，或者 6 月猪 价上涨迟迟未到，盘面不排除出现跌破支撑下沿的可能。操作上短线建议观望为主，中期产业端等待反弹后卖出套保的机会，后期冬季疫情导致的产能受损预期与二次育肥带来的猪肉边际增 量之间的博弈成为关注的重点。

苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约昨日有所回升，涨幅1.72%；
现货价格：山东栖霞大柳家80#以上果农一二级主流1.8-2.0元/斤，与上周五持平；山东栖霞大柳家80#以上一二级客商货片红2.1-2.3元/斤，与上周五持平；陕西白水75#起步果农货为1.2-1.6元/斤，与上周五下滑0.01元/斤。
【重要资讯】
库存情况：卓创资讯数据显示，截至5月13日，全国苹果库存为515.02万吨，较上周下降43.83万吨，高于去年同期的443.08万吨，其中山东地区库存为238.55万吨，陕西地区库存为120.03万吨。
周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，5月13日当周，全国苹果库存消耗量为43.83万吨，环比下滑5.75万吨，仍然为近五年历史同期最高值，山东地区库存消耗量为15.94万吨，陕西地区库存消耗量为12.95万吨。
【交易策略】
上周产区走货量维持相对高位，产区延续去库存态势。日内10合约低位有所回升，基本面情况来看，并未看到明显的变化，整体来看，产区天气表现平稳以及交割标准放宽，仍然是其价格的重要阻碍，目前新果逐步进入套袋期，初步产量预期迎来兑现阶段，天气表现良好形成的增产压力仍然存在，不过价格进入阶段性低位之后，容易出现反复波动，操作方面整体仍然维持逢高做空的思路。参考区间6300-6500。

鸡蛋     【行情复盘】
    期货市场：鸡蛋主力09合约下挫后反弹收长下影阴线，继续呈现4800-5000元/500kg区间震荡。
鸡蛋现货市场：截至 5 月 17 日，全国鸡蛋市场价格普遍上涨，其中红蛋偏强，粉蛋偏弱，主产区鸡蛋均价 4.25 元/斤，较昨日价格上涨0.07 元/斤。主销区鸡蛋均价 4.39 元/斤，较昨日价格上涨0.03 元/斤。
【重要资讯】
1、4月份在产蛋鸡存栏预计11.83亿羽，环比降1.32%,同比降13.65%。
2、4月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量4457万羽，环比涨幅3.87%，同比跌幅5.29%。
【交易策略】
目前经过前期跌价谨慎备货后，下游企业低库存有补库需求，且端午节备货零星启动，支撑周末期间蛋价小幅反弹，而供应压力不大，基于蛋鸡养殖存栏不高，且伴随着气温回升，蛋鸡产蛋率将有所下降，整体供应压力将逐渐缓解，短期缺乏题材打破当前平衡，蛋价继续小幅整理为主，等待端午节备货需求增量的提振，价格波动空间在0.1-0.2元/斤。后期随着端午节备货启动，有望支撑5月下旬市场价格，短线蛋价或难有较大波动，整体蛋价料呈现缓慢上涨态势，关注5月份鸡蛋市场补栏及淘汰节奏。
06、07合约对应南方梅雨季不利于储存，且为裸蛋计价，走势继续偏弱，但当前低价也难有深跌空间，07合约压力4700-4800区，等待反弹试空思路，主力09合约5000附近承压调整，支撑4600附近，维持回调参与反弹思路。

 

 

 

 

 

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注