昨天，格力电器披露了《关于持股5%以上股东股份解除质押及再质押的公告》。一般人可能以为，这只是珠海明骏换了一家贷款银行，重新办理了一次股份质押的例行公事而已。可我觉得没有这么简单。

记得去年，珠海明骏从银行获得巨额贷款用于受让格力电器时，在披露的相关贷款文件信息中说“本次所有贷款，均不存在与股票市值涨跌挂钩的补仓或平仓机制，不存在平仓风险”，我就觉得不可思议。债权人就这么放心？万一格力电器公司暴雷，不说破产，格力股价暴跌怎么办？

而这次借新还旧的贷款，除了珠海明骏质押的格力电器股份数量减少了20%，这次只质押7.2亿股，变相证明格力股价升值外，我还看见，新的贷款条件是这样表述的：

而去年披露详实权益报告书是这样的：

前后一对照，我们很容易发现，前面一句话，与旧的贷款条件几乎一模一样。“但是”二字后面的，则全部是新加进去的。什么都是有风险的，何况是股票质押贷款，格力电器也不能例外。这才符合经济规律和逻辑。

按照这份208亿元贷款的质押率不得超过60%计算，即珠海明骏质押格力电器股票市值低于（208亿/0.6）346.66亿元时，必须补充质押物。这次珠海明骏质押的格力股票是721,887,705股，这就等于了告诉大家，只要格力电器股价不跌破（346.66亿元/721887705）48.02元，贷款银行就认为贷款是安全的。

反之，今后若是格力电器股价跌破48.02元，不仅贷款银行不答应，珠海明骏，其实就是高瓴资本也不会坐视不管。做人要有底线，做空打压格力电器股票的人，也要有底线，别利令智昏，忘乎所以。格力电器股价真要有一天跌破了48.02元，那就有故事要发生了。我怕有这一天，又希望有这一天。一旦发生了，故事一定很精彩。

最后提醒大家注意一点，去年董明珠自己私人持有的，4000多万股的格力电器股份全部被质押，今年一季度解除了3000多万，目前只有1300多万还在质押中。这次，珠海明骏自己被质押的格力电器也减少20%。这些目前未被质押的格力电器股票，接下来会有其他用处吗？

今天是5月16日，格力电器的股东，谁还记得3年前的今天？这是格力电器官方微博今天发的，说明公司追梦从未停步。