世界就是一个不断形成认知，然后用认知去预测市场，再被市场教育的过程。

我原本以为疫情可控，没想到会演变成世界性危机，我原本以为疫情下经济困难，没想到在货币超发下，世界范围内股市、房价迎来一波暴涨。我原本以为在人口老龄化压力下，医保局被迫进行集采，除极个别研发能力强的公司外，医药行业会被重创，没想到医药企业暴涨。我原以为消费品行业估值已经够高，没想到高估可以更高估，甚至在很长一段时间，微信群、雪球等平台大家直接不讨论估值了。

今年日子很难过。

第一、百万实盘最新情况

今年收益率为-2.79%，百万实盘从2020年10月26日至今收益为2.7%，惨不忍睹。

我实在没想到中国平安和万科会跌到这种地步。

第二、万科和平安

居住在城镇的人口为90199万人，占63.89%；居住在乡村的人口为50979万人，占36.11%。按照国际规律，城市化率到达 70% 以后，房地产的黄金期就过去了。但居住在城镇不意味着落户在城镇，因此各地落户政策将进一步刺激当地楼市。

在三道红线和两个集中的行业大背景下，很多人认为房地产行业未来的利润被压缩，在没有翻身之日。

我可不这么想。首先，集中供地的情况下，房地产企业高价拿地确实没想到，但是我们也看到资金实力不足的很多中小企业直接就没有拿地。在这种情况下，万科保利即使两年不拿地，也能保持运转，而很多中小企业直接就挂了。

至于部分头部企业喜欢高价拿地，那就去吧，拦不住，让开路，让傻子们开心玩耍。

中国太保如果这周继续下跌，那么就周线十一连阴。

中国平安如果这周继续下跌，那么就周线七连跌。

在这种单向、持续股价变化中，投资者要不极度兴奋，要不极度失落，平安太保是后者。

网上开始清仓万科和平安的帖子越来越多。发帖解释自己不看好这两个企业的也越来越多。

作为“三傻总舵主”，我身边很多人聊天的时候都说“平安是今年失败的投资”，让我改改脑子。

但是我再去看企业的基本面，没有恶化，行业的竞争格局，在优化，企业的竞争力，在变强。企业还是那个企业。

在市场清一色看空的情况下，股价随时可能会雪崩，快速、大幅度下跌，我知道这种风险。

如果在自己非常看好一家企业，企业的基本面稳中向好，企业估值很低，仅仅因为市场不看好而去卖出，我失去的不仅是可能底部的筹码，还失去了自己做投资的灵魂。

如果我卖出了，下一次依据什么去买进？只能追涨杀跌了呗。

所以，请一直支持我的粉丝理解我，这次大富翁准备死扛到底了，我想对抗一次全市场。

第三、新书样本到了

今天收到了出版社寄给我的样本。

很多朋友都和我说想买，别急，书大概下周末在京东可以买到（九天左右），现在在和出版社商量能不能拿出一天时间做活动，半价。目前还在协商中，等可以购买的时候我会提前通知，想要签字版的也是一样，别急。

第四、投资者保护

2020年8月受理、今年3月开庭，如今，证券纠纷普通代表人诉讼首案终于宣判。上海金融法院经审理认为，被告飞乐音响在发布的财务报表中虚增营业收入、虚增利润总额的行为构成证券虚假陈述侵权，应当承担民事赔偿责任。，根据一审判决，被告应向原告支付投资损失赔偿款共计1.23亿余元人民币，人均获赔39万余元。

这是全国首例，上市公司因为“财务造假”被中小投资者（散户）告上法庭后付出巨额赔偿的项目。

刚好，我被申万宏源邀请作为投资者代表，参加投资者保护活动会议：

请于2021年5月15日（周六）上午9:15到浦东新区迎春路555号A座上海证监局801会议室参加5.15投资者保护活动会议，届时北京会场将由闫主席讲话，上海会场由程局讲话。公司出席人为：xxx 申万宏源证券有限公司 执行委员会委员 及 新昌路营业部投资者代表xxx。

我相信我们的投资环境会越来越好。

第五、通胀压力大增

我们首先看两张图。这是我朋友圈一个微信好友发的，据她所说，这是08年以来生意最困难的时候。

这是一张在网上找到的照片。

美国发行了太多的美元，作为世界货币，直接带动大宗商品价格暴涨。我们国家的很多工业原材料，比如铁矿石、铜、煤炭等都是进口的，价格不受控制，这边价格一涨，再叠加我们这两年的供给侧改革，我们国家整个工业的上游价格就涨起来了。

这就是顺周期吧，最近股市中的大宗商品概念股涨势凶猛，就是这个逻辑。

煤炭价格暴涨，水泥和火电就扛不住，成本大增。水泥增收不增利，火电本来就不赚钱，现在就是要命，发电越多亏损越多，前段时间几个地方闹出电荒就是这个原因。但是现在为了减轻企业压力，又要降电价，我看火电企业是难了。

火电难，碳中和上，火电结结实实涨了一把，而水电又是电，成本不受煤炭压力，按道理来说是要大涨，但是长江电力持续阴跌，从21.97跌到19.77，跌幅10%，也算非常厉害。

大宗商品价格控制不住，人民币升值可以对冲，但是又影响对外出口。

所以输入性通胀就要来了。

那么下游能承接住吗？好像不能。

看这张图，为什么原材料价格暴涨，成本端却不转移成本压力呢？这绝不是意愿问题，甚至不是能力问题，而是消费者的消费能力跟不上。

简单说，我以前有1000元，馒头1元一个，我能买1000个，现在我手里只有800元，你馒头还想涨价？那我只能少吃两个了。

物价上涨，消费萎缩，这就是滞涨了。

我们再看两融数据。

央行：4月末，广义货币(M2)余额226.21万亿元,同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和3个百分点；狭义货币(M1)余额60.54万亿元,同比增长6.2%，增速比上月末低0.9个百分点，比上年同期高0.7个百分点；流通中货币(M0)余额8.58万亿元,同比增长5.3%。当月净回笼现金740亿元。

中国4月社会融资规模增量18500亿人民币，前值33400亿人民币。

央行：4月份人民币贷款增加1.47万亿元，比上年同期少增2293亿元，比2019年同期多增4525亿元。分部门看，住户贷款增加5283亿元，其中，短期贷款增加365亿元，中长期贷款增加4918亿元；企（事）业单位贷款增加7552亿元，其中，短期贷款减少2147亿元，中长期贷款增加6605亿元，票据融资增加2711亿元;非银行业金融机构贷款增加1532亿元。

为了对抗通胀，我们把货币的水龙头收紧了，资金成本开始增加。

其实这都是必然。

那么保险的投资端就会收益，高估值公司的估值可能会下来，现金流不佳空有PPT和情怀的公司压力也会提高。

今年，可能比去年还要不好过

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