欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~

豆粕     【行情复盘】
期货市场:CBOT大豆继续维持高位坚挺态势，连粕震荡小幅调整，伴随减仓，重大报告出台前，资金离场观望情绪较浓。
现货市场：2021年5月10日广东湛江地区某油厂豆粕价格相对稳定，湛江渤海43%蛋白豆粕报价3620元/吨，较昨日持平；日照地区豆粕经销商报价略降，部分品牌下调幅度为10-20元/吨，其中部分品牌豆粕报价3520-3560元/吨；
目前美豆低库存及巴西干旱天气可能威胁二茬玉米产量，全球粮食供应紧张担忧，继续支撑美豆价格乃至美玉米和美小麦的价格，市场不确定性风险仍在于美豆的播种及天气，美国农业部将于北京时间5月13日凌晨公布月度供需报告，也将首次公布2021/22年度预估数据，关注报告对美豆新作单产的调整，市场预估单产为50.9蒲/英亩，期末库存为1.33亿蒲式耳，关注报告结果对豆类市场价格的指引，而鉴于美豆与美玉米面积之争仍存，后期种植及天气题材仍有炒作空间，预计美豆实际种植面积确定前，美豆价格维持高位坚挺，并有进一步走升的可能。国内市场将面临进口大豆到港压力释放与蛋白需求增量的博弈，短期进口大豆到港减弱市场上涨动能，但国内生猪市场产能逐渐恢复，蛋白需求长期向好，而美豆超低库存背景下，一旦触发天气炒作或播种问题，将再度推升内外盘豆类市场价格。
【重要资讯】
1、截至2021年5月6日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.41美元，一周前是2.58美元/蒲式耳，去年同期为1.29美元/蒲式耳。
2、截至5月5日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到53.2%，高于一周前的32.9%，去年同期为78.2%，阿根廷已经收获的大豆产量为2630万吨,平均单产为每公顷2.938吨。
【交易策略】
连粕主力09合约高位分歧加大，整体表现较美豆偏弱，短期支撑3600元/吨，建议逢低布局长线多单，前期多单设置保护持有，关注大豆集中到港压榨后下游消化情况，期权方面，逢低布局买入看涨期权或卖出虚值看跌期权策略。
油脂     【行情复盘】
期货市场：周一夜盘油脂期价继续下行。主力P2109合约报收7936点，下跌18点或0.23%；Y2109合约报收8782，下跌68点或0.77%；OI2109合约报收10860点，下跌91点或0.83%。
现货油脂市场：广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价9740元/吨-9800元/吨，较上一交易日上午盘面小跌20元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+700-750元左右。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价8950元/吨-9010元/吨，较上一交易日上午盘面小跌60元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+880左右。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价11420元/吨-11480元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
独立检验公司Amspec Agri周一发布的数据显示，马来西亚5月1-10棕榈油产品出口量为469,875吨，较4月1-10日的343,356吨增加36.8%。
马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示，截至4月底马来西亚毛棕榈油库存增加7.07%至155万吨。马来西亚4月棕榈油出口增加12.62%至134万吨。马来西亚4月毛棕榈油产量增长6.98%至152万吨。此前市场调查预计，棕榈油库存减少0.27%至144万吨；产量料增加8.9%至六个月高点的155万吨。出口料跳升10%至130万吨。
【交易策略】
目前全球植物油的基本面走势仍然趋向于宽松，5月12日美国农业部将发布月度供需报告，本次报告预期数据变动不大，但会增加新一年度的种植面积及产量预期，虽然近期玉米价格的大涨使得市场预估美国部分大豆会转增玉米，但通常来说美国大部分农民仍会选择轮种的方式，加上种子和保险都会提前购买，预期实际作物的耕种面积改动有限，美豆种植面积仍然大概率高于去年。短期内国内大豆和植物油的价格仍然受到宏观环境的影响以及投机资金的推动，预计不会立即的扭转趋势，仍会在一段时间内保持上行。在基本面和价格走势相背离的情况下，我们建议植物油交易仍以观望为主，空单不要急于入场。
花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约周一小幅震荡，收涨0.06%至10578元/吨。
现货市场：油料米价格以稳为主，商品米价格偏强运行。油料米方面：油厂到货量维持平稳，主力油厂成交价格偏弱，质量指标要求较为严格，收购积极性有所减退；近期收购主要以签收进口米为主。中小型企业收购积极性并不大，主要以订单情况有策略性收购，并无大量收购意向。今日益海嘉里收购价稳定9200元/吨，鲁花收购价8200-8700元/吨。成品米方面：走货速度有所加快，成品米价格偏强，山东产区大花生通货收购价4.1-4.6元/斤，成交略有好转。河南产区贸易商手中库存量较大，基层上货量不大，近期询价问货增多，规格米的价格有所上调，通货米报价4.50-4.70元/吨，7个筛均价5.00元/斤，8个筛报价5.15元/斤。
生产和贸易端经历 10 月-4 月的季节性售粮高峰后，农户和贸易商目前手中余粮基本销售殆尽，后期抛售压力将减弱，山东区域剩余小于5%、河南地区剩余15%、东北地区剩余10%左右。收购端大型油厂目前已接近完成本年度收购收购任务，以执行前期合同为主。以小榨为主的中小型油厂预计将收购至 6-7 月份，7-8月份进行集中停机检修。油料米主要以贸易商和中小油厂的博弈为主，但由于油料米购销进入尾声，价格波动有限，预计将呈现稳重偏强态势。根据调研显示，由于种植收益相较竞争作物边际减少，新季花生种植面积预计减少3%，在宏观和油脂偏强的背景下，不易过分看空花生期价。建议单边 10200-10800 区间偏多操作。
【重要资讯】
1、第18周花生库存统计58900吨，与上周相比增加2589吨，上调4.60%。
2、根据我的农产品网对国内30家花生油样本企业厂家开停机情况调查数据显示，本周花生油整体开机水平略微上调，开机率为40.8%较上周40.2%上升0.6个百分点。
【交易策略】
建议短线10200-10800区间偏多操作。
菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约周一小幅回调，收跌31点或0.98%至3143元/吨。
现货市场：中谷碧陆停机不报，厦门银祥09-100，东莞沈恒现货基差暂无报价，枫叶5月RM09-150，澳加粮油3000元/吨跌50元/吨。
美国农业部将于5月12日发布月度供需报告，部分资金出于避险角度考虑止盈离场，周一美豆带动菜粕期价小幅回调。目前陈季油菜籽供应紧张，20/21年度加拿大油菜籽结转库存70万吨已创下2013年以来最低水平。新季菜籽播种方面，加拿大播种面积预计增加4%至880万公顷。根据加拿大农业部发布的全国干旱监测报告（CDM）显示，加拿大大草原的旱情正在恶化，未来14天加拿大降雨依旧偏少，短期在天气炒作的支撑下油菜籽价格仍旧易涨难跌。此外，美豆产区干旱也利好油菜籽期价，把干旱程度按产量加权后发现，本年有重现2012年的迹象，菜籽期价短期依旧将维持强势上涨行情。国内菜籽榨利严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，油厂成交仍显疲弱，部分油厂存催提现象。但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。在菜籽供应偏紧的背景下，对菜粕维持多头趋势判断。
【重要资讯】
1、 加拿大农业部发布的全国干旱监测报告（CDM）显示，加拿大大草原的旱情正在恶化。截至4月30日，萨斯喀彻温省南部的部分地区以及阿尔伯塔省东南角处于极端干旱状态（D3）。此外，曼尼托巴省的Winkler，Selkirk和Brandon等社区，以及萨斯喀彻温省的Weyburn和Estevan等社区也处于极端干旱。尽管Regina，Shaunavon和GullLake周边地区在4月中旬出现降雨，但是未能改善干旱指标。CDM报告评估说，由于冬季以及2020年生长季节期间降水严重不足，因此尽管近期降雨，但是萨斯喀彻温省南部的严重干旱（D2）和极端干旱（D3）面积仍在扩大。
2、 加拿大统计局上周五发布的库存报告显示，截至2021年3月31日，加拿大的所有小麦、油菜籽、大麦、大豆、燕麦等库存均低于去年同期水平，因为出口创纪录。油菜籽库存降至2013年以来的最低水平。截至3月31日，油菜籽库存下降37.7％，至660万吨，这是2013年以来的最低水平，因为农场库存下降47.1％，至480万吨；而商业库存增加19.1％，至180万吨。加拿大全国的油菜籽交付量同比增长14.2％，至1,550万吨，而国内用量增长0.7％，至740万吨，原因是油菜籽压榨保持强劲。油菜籽出口量增长27.2％，达到创纪录的800万吨。中国进口180万吨以上的加拿大油菜籽，同比提高61.9％。加拿大对欧盟的出口也有所增加。
【交易策略】
维持逢低做多策略，建议已有多单继续持有，豆菜粕价差空单部分止盈。
玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘小幅回落，跌幅0.32%；CBOT玉米周一高位回落，跌幅2.43%；
现货市场：昨日玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2770-2820元/吨，上限较上周五提高10元/吨；广东蛇口新粮散船2970-2990元，集装箱玉米报价3060-3080元/吨；黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨；山东收购区间2840-2960元/吨，河南2920-2940元/吨，河北2820-2880元/吨。
【重要资讯】
美玉米出口情况：截至4月29日，2020/2021年度美玉米出口对华当周净销售83143吨，装船698143吨；本年度累计销售23244318吨，累计装船11380317吨，尚有11864001吨未装船。
美国农业部周五报告，私人出口商对中国销售136万吨美国玉米，这也是历史上的第七大单笔对华销售量。这批玉米将在始于9月1日的2021/22年度交货。
【交易策略】
美玉米高位运行以及基层农户粮源供应进入尾声，为期价提供较强支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体维持高位区间判断，短期或跟随美玉米偏强波动，操作建议逢低做多思路为主。
淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力07合约夜盘跟随玉米小幅回落，跌幅0.6%；
现货市场：昨日国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较上周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较上周五持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较上周五持平；山东诸城玉米淀粉报价为3450元/吨，较上周五持平。
【重要资讯】
行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第18周（4月30日-5月5日）全国玉米加工总量为59.45万吨，开机率为62.94%，较上周开机率增加0.68%。
企业库存：据我的农产品网信息显示，截止5月6日玉米淀粉企业淀粉库存总量103.1万吨，较上周增加7.9万吨，增幅8.24%；月环比增幅10.74%；年同比增幅46.74%。
【交易策略】
原料玉米价格偏强运行带动下，07合约短期或跟随偏强波动，不过下游需求一般制约其上行空间，操作建议以逢低做多思路为主。
橡胶     【行情复盘】
期货市场：10日沪胶夜盘回落调整，主力RU2109合约最低下探14110元，节后升幅大部分被回吐，跌幅2.82%。
现货市场：10日上海地区2019年产全乳胶（宝岛牌）报价13950元，较5月7日上涨50元。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，5月初半钢胎样本厂家开工率为54.36%，环比下跌15.70%，同比上涨26.70%。全钢胎样本厂家开工率为56.59%，环比下跌18.19%，同比下跌0.72%。
【交易策略】
节后橡胶价格跟随大多数商品普涨，沪胶主力合约一度突破14700元。对于宽松货币政策还会持续的预期压过印度疫情严重的不利影响，宏观面整体仍洋溢着乐观气氛。此外，新胶上市初期数量有限，海南、云南胶水价格小幅上调，泰国制胶原料也有所上涨，成本支撑对于胶价也有提振作用。不过，劳动节后国内轮胎企业开工率下滑，终端消费依然疲软，短期内恐难以有效恢复。汽车生产也逐渐进入淡季，而国外汽车制造受“缺芯”影响，二季度对产量造成的损失预计超过一季度。目前产区物候相对正常，新胶上市将逐渐增多，橡胶自身供需形势预计偏空。技术上看，沪胶主力合约在14800-15000元存在阻力区，今日胶价回落或许意味着4月中旬以来的反弹走势告一段落，后市胶价可能再次下探寻底。逢高做空仍是5月份的主要操作策略。
白糖     【行情复盘】昨夜郑糖主力合约 SR2109 再次刷新年内高点至5667元/吨，随后大幅回落，收于5580 元/吨。隔夜外盘波动剧烈，盘中先扬后抑，尾盘拉升，收于17.5美分/磅。
【重要资讯】
1.巴西贸易部数据显示，4 月巴西食糖出口 190.12 万吨，环比减少 3.39%，同比增加 25.74%。
2.国产糖方面，今日南宁现货均价 5560 元/吨(0 元/吨)，柳 州现货均价 5545 元/吨(0 元/吨)，昆明现货均价 5410 元/吨(15 元/吨)。加工糖方面，湛江金岭报价 5545 元/吨(0 元/吨)，漳州 南华报价 5630 元/吨(0 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5580 元/吨(0 元/吨)。
【交易策略】中糖协数据显示，截至 4 月末国内糖厂工业库存558.39 万吨，是近 10 年第二峰值。国际市场方面，南巴西旱情进一 步落实，叠加原油价格大幅拉涨，投机资金情绪仍然高涨。不过，在印度食糖出口冲击下，国际糖价突破 18 美分/磅一线仍然有较大压力，短期或陷入高位盘整。在外盘强势推动下，进口利润倒挂，短期 内郑糖易涨难跌，但库存拐点出现前将抑制郑糖涨幅。疫情形势稳定 的背景下餐饮消费可期，国内食糖市场中长期走势仍然偏乐观，建议前期多单续持，前方关注压力位 5700 元/吨一线。
棉花、棉纱【行情复盘】
2021年5月10日，郑棉主力合约涨0.41%，报16100；棉纱主力合约涨0.08%，报23745.
棉花棉纱夜盘维持震荡走势，美棉震荡，总体偏强。
【重要资讯】
据USDA，4.23-4.29一周本年度美国陆地棉签约14438吨，环比减17%，较近四周平均减56%；装运103564吨，创年度新高。中国取消签约911吨，装运35164吨。（棉花信息网）
近日全疆气温同比偏低，大风沙尘较多，虽未对棉花生长产生较大影响，但整体生长进度偏慢，长势不统一或将增加后期管理难度。（棉花信息网）
纺织产销仍较顺畅，新疆棉灾害天气影响已经在补种中。随着五一长假之后大宗商品上升，通胀预期加强，同时国外疫情不利消费。同时，历史上每逢五一之后价格波动风险将加大。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约隔夜盘下跌1.08%，收于7314元/吨。
现货市场：商家疲于报盘，期现公司根据盘面报价，下游纸厂意向接货价较盘面低200-300元/吨，进口阔叶浆现货市场维持基本面逻辑，山东地区含税价5100-5200元/吨。（卓创）
【重要资讯】
5月10日，玖龙纸业东莞、太仓、天津等基地的部分高瓦、箱板纸价格将上涨50元/吨。
【交易策略】
目前纸浆期货月间价差继续扩大，6/9价差升至422元/吨。2105合约临近交割，盘面偏强运行一是与市场整体氛围较强有关， 二是交割品供应问题在进入交割月后对盘面影响较大，但远月走势均较弱。4月巴西阔叶浆出口中国同、环比增幅较大，针叶浆一季度主要国家发往中国数量则不高，国内纸产量维持高位，因此在海外浆价上涨后，预计针叶浆年内供应依然会比较紧张。但国内原纸表现一般，白卡纸厂家和贸易商均计划在5月提价，但下游跟进乏力，对高价接盘意向不高。生活用纸和文化用纸表现均一般，成交改观并不明显。由于产业链利润目前多集中于上游，因此在纸价不能继续上涨的情况下，低利润会限制纸浆上涨空间，在2105合约交割结束后，盘面仍可能再次下跌，因此当前建议盘面冲高后做空2107、2108合约，同时关注原纸涨价情况。
生猪     【行情复盘】
5 月 10 日(星期一)，今日生猪主力合约 LH2109 暴跌逾六个点，收 于25005 元/吨，申万农林牧渔指数下跌-2.56%。当日成交量10732 手 (+7959 )，持仓量 12337 手(+1000 )。其中多单持仓 7851 手(+253)， 空单持8145 手(+185)，净空持仓 284 手(-68)。
【重要资讯】
5 月 10 日，全国外三元生猪出栏均价 19.62 元/公斤，较昨日下跌- 2.44%，较前一周下跌-10.04%;15 公斤外三元仔猪价格 78.59 元/公斤， 较前一日下跌-1.18%，较前一周下跌-7.10%。
最近一周的生猪价格下跌主要是受多重利空因素影响，包括疲软的 消费、进口肉持续增加、产能恢复和大肥出清等，其中大肥出栏是猪价 连续下跌的主要原因。五一节日后猪肉消费增量有限，而大体重生猪集中出栏直接导致猪肉供应增多，批发市场烂市现象仍存。
据了解，目前东北尚有部分大猪未出栏，河北、山东、江苏等地因 前期生猪产能受损，大肥存栏占比不多，西南区产能恢复比较理想，加 之局地疫情影响，当下出栏大肥较多。随着天气转暖，养殖场户为避免持续压栏增重带来的成本风险，养殖端或继续出栏大猪，短期看猪价上 涨阻力仍存。长期看随着消费好转，大肥出栏接近尾声，猪价上涨动力 将会逐渐显现。不过因全国生猪产能整体恢复良好，未来猪价很难回到前期 “非瘟缺猪”时的高点。
【交易策略】
节后现货价格跌破前低，全国均价近两年来第一次跌破 20 元/公斤，市场悲观氛围加重，因此盘面跌破了长达近两个月的(26000，28000) 震荡区间。现货端屠牛还未停止，在现货拐点出现前盘面很难有起色。不过今天这一轮超跌我们认为盘面继续向下空间有限，下方支撑关注前 期低点 24500 元/吨一线，冬季疫情导致的产能受损预期与二次育肥带 来的猪肉边际增量之间的博弈成为后期关注的重点。
苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约周一冲高回落，涨幅0.86%；
山东现货价格：栖霞大柳家80#以上果农一二级主流报价1.8-2.0元/斤，较上周持平，80#以上一二级客商货片红报价2.1-2.3元/斤，较上周持平；
陕西现货价格：洛川70#起步果农货2.3-2.6元/斤，较上周持平，白水75#起步果农货1.5-2.0元/斤，较上周持平。
【重要资讯】
卓创资讯数据显示，截至5月6日，全国苹果库存为558.85万吨，较上周下降49.58万吨，高于去年同期的478.73万吨，其中山东地区库存为254.49万吨，陕西地区库存为132.98万吨。
2021年3月鲜苹果出口较上月小幅增长，低于去年3月出口量。本月出口量约为6.87万吨，环比增加5.57%，同比减少25.32%。
【交易策略】
清库临近，产区去库力度有所增强，上周产区走货量延续良好态势提振市场。对于10合约来说，产区天气表现相对平稳以及交割标准放宽，仍然是其价格的重要阻碍，目前新果仍处于生长期，产量的兑现路径还存在不确定性，价格进入阶段性低位之后，容易出现反复波动，不过在没有实质的因素提振的情况，比如产区产量大幅受损或者消费明显好转等，其价格仍然承压运行，目前对于苹果10合约整体仍然维持逢高做空的思路。参考区间6300-6500。
鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：节后开盘以来，鸡蛋主力09合约下挫后反弹，5000一线承压，周比跌0.42%，盘面高升水价格博弈加大。
鸡蛋现货市场：5月10日产区鸡蛋均价4.30元/斤，较昨日价格持平。主销区鸡蛋均价4.47元/斤，较昨日价格持平。
目前蛋价暂时走稳，市场需求一般，而后期随着端午节备货启动，有望支撑5月下旬市场价格，整体蛋价料呈现缓步上涨态势。短期节奏需看季节性消费结构，而长期走势仍取决于供应端变化，未来2个月蛋鸡淘鸡量将略大于新开产量， 但考虑延淘及春节换羽影响，预计在产蛋鸡存栏量降幅有限，鉴于饲料成本价格较高，5月份蛋鸡养殖继续维持微利状态，而6月份将迎来南方梅雨季，高温高湿环境不利于鸡蛋储存，届时蛋价可能承压走弱，三季度是养殖盈利阶段，但具体行情需关注5月份鸡蛋市场补栏及淘汰节奏。
【重要资讯】
1、4月份在产蛋鸡存栏预计11.83亿羽，环比降1.32%,同比降13.65%。
2、卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量4457万羽，环比涨幅3.87%，同比跌幅5.29%。
【交易策略】
06、07合约对应南方梅雨季不利于储存，且为裸蛋计价，走势偏弱，07合约压力4700-4800区，压力不破轻仓试空思路参与，主力09合约继续围绕5000附近震荡，支撑4600附近，高位追涨需谨慎，回调低位参与反弹思路，7-9反套持有。
 
 
 
 

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注