一个月时间，终于完成了基金的初步建仓，以下内容摘自 $斯诺波领军1号(P000832)$  4月月报。

      虽然基金成立日期是以3月9日为起始日期，不过，基金的开户以及设立证券交易账户有个过程。基金在3月29日才完成A股、港股通交易账号的设立，4月14日才完成美股以及非港股通港股交易账号的设立。账户设立完成后，这个月已经分批陆续建仓，目前整体已经完成85%仓位配置，按行业分布：40%多仓位配置了互联网/科技行业、10%多配置了医药行业、30%左右仓位配置了低估值高股息防御股票（基本上当现金用），按市场分布：港股50%多仓位、A股20%多仓位、美股10%多仓位。具体方面，配置的一家创新生物制药公司和一家医疗器械公司表现非常好，医药行业仓位主要贡献了正回报。配置的互联网/科技行业仓位，这个月表现平稳，持平。配置的防御仓位，这个月有所下跌，表现比较一般，拖了后腿，不过，这部分仓位主要起到整体组合平衡、稳定的作用，只是临时过渡的防守仓位，最终，等待到合适机会就会慢慢挪到互联网/科技、医药、消费行业的长期仓位上。

    今年以来，随着美国疫情改善、美国政府1.9万亿美元经济刺激政策以及中美两个主要经济体呈现比较强的经济恢复预期，全球大宗商品价格普涨，通货膨胀预期提升，美国十年期国债持续上行，美元指数攀升。这一些因素变量，和整个市场低利率、估值水平之间，形成了更加复杂、矛盾多变的市场环境。当然，我的投资策略其实主要还是会更多的去关注公司本身质地好坏、估值高低这些本质的东西，基本不太去关注这些宏观因素，但面对各种更加复杂、矛盾多变的当前市场环境，叠加全球低利率下的资本市场估值，以及新基金对投资人体验等因素综合考虑。我在建仓过程中会倾向于更平衡稳健、折中过渡的策略，不会一下子全部100%满仓买入。所以，目前基金的实际长期仓位60%不到（40%多互联网科技+10%多创新医药和器械），30%左右防御仓位配置了低估值高股息防守型股票以及还有15%现金，整体仓位还留有比较大的余地，维持了一个“进可攻、退可守”的状态。假如短期市场上涨，乐于见到，假如短期市场下跌，从当前基金的整体仓位配置上看，其实也乐于见到这种情况出现，因为越跌，好公司的价格就越便宜，就可以以更便宜的价格买到优秀的公司，从更长期的时间维度考虑，买入便宜价格的好公司，这是获得超额收益的方式之一。在接下来的布局过程当中，我始终都会坚持“买股票就是买公司、合适价格配置合适仓位”的基本投资原则，对于长期跟踪的这些优秀公司，只有等待到一眼看过去就明显便宜的时候，才会把30%左右的防御仓位+15%的现金全部重仓买入长期仓位，最终达到满仓的状态。

     市场短期总是不可预测，一会儿晴空万里，一会儿可能又晴转多云、雷雨交加。对于成熟的投资者，只有充分认识到市场短期的不可预测性，尽量少去关注市场短期波动，更多的去关注公司本身的业务发展趋势、估值水平，才能更好的做好投资。回顾过去十年、二十年，市场发生过各种各样的大小危机等事件，其实无论市场短期怎么波动，回过头看，那些时代趋势下的优秀公司，短期股价虽有起伏，但拉长时间看（我们看看这些公司的月K线、季度K线），其实他们始终都在创新高。所以，忽略短期小波动，耐心、长期心态是投资成功的关键因素。

    领军1号基金会专注于挖掘互联网/科技、医药、消费等朝阳、长牛行业的投资机会，如同基金所取的名称一样，基金的主要投资方向是希望投资于未来时代变革趋势下的“领军”企业；从过去的历史数据表明，无论美国市场还是中国市场，互联网/科技、医药、消费这三个行业的增速都远超GDP增速，过去的整体投资回报率也远超过市场均值，在顺应时代趋势的行业里做投资，显然比逆时代趋势的行业里做投资，更具有比较优势。基金长期跟踪的具体细分领域有：线上消费、社交网络、云计算、互联网金融、互联网教育、5G+IOT、智能电动汽车、创新医药、医疗器械、医疗服务、新能源等。基金所长期跟踪的这些领域，放眼未来3-5年、甚至更长时间，这些领域的前景都还非常大，这些领域里面的一些优秀公司，长期业绩增速大概率分布在15%-25%、25%-40%、甚至40%以上。对于未来成长空间还非常大的行业/公司，我们只需要长期陪伴/观察这些优秀公司的成长，静待开花结果的收获期。当然，这个过程当中最重要的是不要因为短期的波动随意下车，错过了他们收获期的到来

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