今天兴业银行公布了一季报，营收、利润增长率分别为10.75%、13.67%，低于我之前的预期，不良率1.18%，拨备覆盖率247.52%，拨贷比2.92，都好于我的预期，特别是拨备覆盖率，我原来预期230%，看来管理层低调的风格一点没变，核心资本充足率9.42%，较去年末提高9bp，我没有仔细看其他银行报表，但我好像还没有看到核心资本充足率增长的银行。每股净资产26.69元，高于招行的26.61元，今年招行净资产要超过兴业，估计要等到年报了。营收、利润都低于我预期5个百分点，主要原因在利息净收益差10亿，投资收益等三项差17亿，利息收益差10亿，主要是对兴业一季度的存款增长能力过于乐观，兴业一季度存款几乎没有增长，不同于往年，我想这与今年一季度政府债券发行下降有关，使兴业银行增加了利率较高的结构性存款和同业存单，影响了息差，资产配置方面个人贷款受房贷限比例新政影响，增加的主要是公司贷款，也使贷款收益率有所下降。净利润增长率虽然与预测相差5个百分点，但资产减值准备在不良余额减少的情况下增加130亿，因此无需在乎利润增长率差几个点。

大致看了一下一季度银行银行报表，兴业银行在每股收益增长率上排在银行股前列，就兴业银行来说，已渐入佳境，是最优秀的银行之一，也是继招行后第二个实现内生性增长的股份行，只要坚定自己的战略，兴业未来可期。目前兴业银行股息率3.6%，2021年pb不到0.8倍，估值不变就能获得大约17%的年化收益率，兴业现在的价格就是给人送钱，股价涨不涨真的没有关系，但我知道未来赚兴业估值提升的钱可能大于兴业经营所赚的钱

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