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豆粕     【行情复盘】
期货市场：夜盘连粕M2109合约高开低走收小阴线；CBOT大豆高开拉涨创近8年新高后回落收长上影阴线，价格高位受农户抛售及投机性交易商结清头寸打压。
现货市场：沿海豆粕价格3490-3600元/吨一线，较昨日涨10-30元/吨，其中（天津3570，山东3500-3530，江苏3490-3600，广东3470-3530，广西3550-3560）。
阿根廷计划调高出口关税，美豆低库存趋紧预期持续发酵，资金看涨情绪较浓，目前美国天气风险有所缓和，未来6-10日美豆主产州气温接近至高于正常水平，降雨量亦接近至高于中值，适宜作物早期播种，而美玉米价格涨势强劲，与大豆种植面积之争延续，预计美豆播种初期价格维持偏强走势，但价格高位波动风险加大，关注美国天气和种植因素的指引。国内市场来看，当前豆粕市场价格跟涨较为犹豫，5月份大豆到港量将增多，豆粕周度库存小幅回升，供应将逐渐充足，小麦替代少量豆粕需求，均制约价格涨势，而生猪养殖环节二次育肥情绪较盛，也将修复饲料终端需求，且水产养殖恢复，对豆粕市场价格仍有支撑，短期美豆主导行情，豆粕市场价格也将呈现高位震荡偏强态势。
【重要资讯】
1、截止4月25日，全美平均玉米播种率在17%，上周8%，去年同期24%，5-年平均20%，业界平均预期17%；玉米出苗率3%，上周2%，去年同期3%，5-年平均4%；大豆播种率8%，上周3%，去年同期7%，5-年平均5%，业界平均预期8%。
2、截至4月18日当周，沿海主要地区油厂进口大豆总库存量373.09万吨，周比减少5.01%，降幅显著；沿海油厂豆粕库存降至64.9万吨，周比增加0.03%.
【交易策略】连粕主力09合约短期反弹持续，压力暂看前期高点3800附近，操作上，谨慎追涨，支撑3300元/吨，波段做多思路，关注大豆集中到港压榨后下游消化情况，期权方面，逢低布局卖出虚值看跌期权策略。

油脂     【行情复盘】
期货市场：夜盘植物油价格略微上行。主力P2109合约报收7554点，上涨46点或0.61%；Y2109合约报收8638，上涨2点或0.02%；OI2109合约报收10624点，上涨25点或0.24%。
现货油脂市场：国内沿海一级豆油主流部分报价在9380-9650元/吨（天津贸易商9530-9580；日照贸易商9580；张家港贸易商9630-9650；广州贸易商9380），较昨日波动10-110元/吨、涨跌互现。沿海24度棕榈油报价地区价格在8290-8460元/吨，大多涨100-140元/吨，（天津贸易商8460涨100，日照贸易商8420，张家港贸易商8360涨140，广州贸易商8290-8310涨100，厦门未报）。沿海菜油报11130-11370涨40-120成交不多。
【重要资讯】
据外电4月27日消息，印尼经济部周二表示，印尼将5月毛棕榈油参考价格上调至每吨1,110美元。4月参考价格为每吨1,093.83美元。这意味着5月毛棕榈油出口关税将上调至每吨144美元。毛棕榈油4月出口关税在每吨116美元。
巴西商贸部：截止4月25日当月（共15个工作日），巴西累计装出大豆1461.98万吨，大豆日均装运量由上周的96.51万吨/日增至97.47万吨/日，较去年同期的74.27万吨/日增加31.22%；累计装出豆粕114.27万吨，日均装运量由上周的6.86万吨/日增至7.62万吨/日，较去年同期的8.56万吨/日降11.04%；累计装出玉米13.01万吨，日均装运量为0.87万吨/日，高于去年同期的0.033万吨/日。
【交易策略】
外盘CBOT大豆价格继续攀升，近月合约突破1550美分/蒲式耳，美国国内过低的大豆库存是推动当前价格上涨的主要原因。目前国内豆油库存虽然有所上升，但进口大豆库存仍在下行，在二者库存同时增长之前，油脂价格仍将得到支撑。预计在CBOT大豆5月合约交割完成之后，美豆价格才会下行，同时国内油脂库存才会出现明显的增长，建议短期内植物油交易仍以观望为主。

花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约周二小幅震荡，收涨48点或0.46%至10514元/吨。
现货市场：国内商品米价格大多稳定，局部上涨。油料米价格大多稳定，商品米价格大多稳定在8900-10800元/吨，少部分涨100-200元/吨，油料米价格大多在8800-9500元/吨，当前油厂油料米收购意愿转弱，且严控质量标准，工厂到货量较前一周有所减少，油料花生走势偏弱，但随着市场持续下跌之后,当前市场上货量不大，市场需求有所好转，尤其是东北地区花生价格普遍上涨，持货商挺价心理明显，以及由于农户余货见底，提振部分地区商品米价格有所反弹。多空并存，预计短期国内花生市场以震荡整理为主。
【重要资讯】
1、 山东区域调研显示，食用花生今年消费较差，主要表现在出口方面同比减幅明显，由于欧盟疫情较为严重，且航运价格涨幅近三倍，今年欧盟花生销量同比减幅近50%。日韩由于由于疫情导致国内花生出口量同比下降20%至30%。
2、 截止4月23日，据天下粮仓抽查的28家油厂显示，本周到货量94500吨，较上周102950吨，下降8450吨，降幅为8.21%。据天下粮仓抽取调查30家花生油厂花生库存量为39800吨，较上周38700吨增加1100吨，增幅为2.84%，花生油库存量为39600吨，较上周38600吨增加1000吨，增幅为2.59%，花生粕库存量为14500吨，较上周14900吨降400吨，降幅为2.68%。
【交易策略】
农户和贸易商因天气变暖的季节性抛压仍在持续，油料米短期仍供过于求。食用米余货较少，但需求也较差，处于供需双弱的状态。长期来看，新季花生种植区土壤墒情较好，种植面积持平略减，新季花生产量预计同比变化不大。短期花生期价以震荡为主，建议短线10200-10800区间操作。

菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约期价昨夜小幅震荡，收跌10点或0.32%至3070元/吨。
现货市场：沿海菜粕报价在2890-3020元/吨，（江苏贸易商2900；天津贸易商2910；广西贸易商2890，营口3040）涨20-50元/吨；沿海菜粕现货基差在RM2109-80/-220不等，其中（广州RM2109减180，广西RM2109减220，福建RM2109减80），现货基差涨50。
阿根廷计划调高农产品出口关税，利好美豆及加拿大菜籽价格；加拿大草原旱情加剧，令市场担忧新季菜籽春播前景；加上市场仍担心美国寒潮或可能威胁到新季大豆前景，近期油籽天气升水增加从成本端利多菜粕价格。国内菜籽榨利严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，出现阶段性供过于求，但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。短期前期高点3140附近或有压力，谨防高位回调风险，长期来看，期价有望创出新高。
【重要资讯】
1、加拿大统计局报告称，加拿大油菜籽种植面积料达到2,150万英亩，较去年增加3.6%，并且为三年内最高水平。不过这远低于调查中交易商平均预估的2,260万英亩,甚至低于预估区间的最低端。
2、巴西商贸部：截止4月25日当月（共15个工作日），巴西累计装出大豆1461.98万吨，大豆日均装运量由上周的96.51万吨/日增至97.47万吨/日，较去年同期的74.27万吨/日增加31.22%；
【交易策略】
加拿大新季菜籽种植面积不及预期，菜粕期价中长期仍将呈现多头趋势，建议菜粕多单部分止盈后继续持有，豆菜粕空单续持。

玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘高位回落，跌幅0.51%；CBOT玉米周二高位回落，跌幅0.19%；
现货市场：国内地区玉米价格大多稳，个别上涨，全国玉米均价为2835元/吨，较周一上涨3元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2780-3020元/吨，个别较周一下跌4元/吨，辽宁锦州港口收购20年新粮价格2780-2830元/吨（容重690-720以上，水分14.5%以内，生霉2，热损1，不完善粒8，杂质1），较周一持平，辽宁鲅鱼圈港口玉米2810-2820元/吨（容重710-720，水分15%以内，生霉2%，热损1%，杂质1%），较周一持平，广东港口二等玉米报价维持在2920元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
深加工企业库存：截止2021年4月23日当周（第16周）玉米库存总量（含拍卖粮）在864.08万吨，较上周（第15周）的库存840.55万吨增加23.53万吨，增幅2.8%，较去年同期的500.42万吨增加363.66万吨，增幅72.68%；
阿根廷玉米情况：布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周报称，截至4月21日，阿根廷2020/21年度玉米收获进度为17%，高于一周前的14.2%，交易所估计2020/21年度玉米产量为4600万吨，比上年的5150万吨减少550万吨。
【交易策略】
市场粮源供应主体向贸易商转移，收购成本以及进口成本为期价提供支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体呈现区间波动，操作建议关注低位做多机会，参考区间2600-2650。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力07合约夜盘跟随玉米高位回落，跌幅0.84%；
现货市场：国内玉米淀粉价格整体稳定。山东地区玉米淀粉市场部分报价在3430-3490元/吨，较周一持平，河北地区玉米淀粉市场部分报价在3450-3460元/吨，较周一持平，东北地区玉米淀粉报价在3350-3450元/吨，较较周一持平，安徽地区玉米淀粉报价在3490-3500元/吨，较周一持平，实际成交根据订单商议。目前淀粉全国均价在3518元/吨，较周一3518持平，再较去年同期2505涨1013元/吨，涨幅在40.44%。
【重要资讯】
行业开机率：2021年第16周（4月17日-4月23日）国内玉米淀粉企业玉米加工量为712600吨，较前一周707400吨增加5200吨，增幅在0.74%，本周淀粉产出量为498820吨，较上周 495180吨增加3640吨，增幅在0.74%，当周淀粉行业开机率为66.68%，较前一周66.20%增0.48个百分点，较去年同期71.84%降5.16个百分点。
企业库存：据天下粮仓网调查数据显示，截止4月20周（第16周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达89.65万吨，较上周90.77万吨减少1.12万吨，降幅为1.23%，较去年同期83.03万吨增加6.62万吨，增幅为7.97%。
【交易策略】
原料玉米价格高位区间波动，下游需求一般与较高基差的影响下，07合约整体维持高位区间波动，操作建议关注低位做多机会，参考区间3150-3200。

橡胶     【行情复盘】
期货市场：27日沪胶先抑后扬，主力RU2109合约下探至13580元后反弹，报收于13810元，下跌1.22%。27日夜盘沪胶震荡整理，主力合约略涨0.55%。日胶主力合约微升0.25%，收于238.4日元；新加坡STR30-6月合约收于166.1美分，与上日结算价持平。
现货橡胶市场：4月27日上海地区19年产国营全乳胶（宝岛）价格13050元，较上日下跌了400元。4月26日进口泰标20号胶成交价格1690美元，较上日下跌15美元。（隆众资讯）
现货轮胎市场动态：
厂家政策下调幅度有限，难以调动代理商拿货积极性，加之代理前期库存充足，实际走货缓慢。当前仍以去库存，零星补货为主，且中高端走货缓慢，市场仍以低价货源做主导。为控制库存，个别工厂已提前检修。预计高成本压力下，更多工厂将加入检修行列，适度缓解压力。（隆众资讯）
【重要资讯】
 国家统计局数据显示，2021年3月国内橡胶轮胎外胎产量为8264.9万条，同比增长18.7%；2021年1-3月国内橡胶轮胎外胎产量为21471.6万条，同比增长46.8%。
【交易策略】
27日沪胶走势先抑后扬，主力合约最低下探13580元，尾市报收于13810元，与上个交易日持平。新胶上市陆续增多，海南浓乳厂收购价持续下调。传闻民营胶厂开工率将近七成，预计4月底5月初基本全面开工，原料价格存继续下调预期，下调可能持续到5月末。云南产区受白粉病影响开割进度较慢，胶水价格略高。下游需求不理想，轮胎企业成品库存仍在增加，市场存在开工回落的预期。五一过后新胶供应压力还会增加，供需形势继续偏空，胶价可能还会测试前期低点的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖     【行情复盘】昨夜郑糖主力合约 SR2109 继续震荡上行，收于 5542元/吨，隔夜外盘原糖主力大涨3.8%收于17.74美分/磅，因unica数据显示巴西四月下旬食糖产量同比大幅下降35.75%，叠加原油价格大幅拉涨，市场情绪高涨。【重要资讯】
花旗银行（Citibank）预计2021/22年度全球食糖过剩量将小于市场最初的预期，降低至290万吨，比3月份的预测低约20％。该银行指出，减产主要受到迄今为止巴西甘蔗收成中观察到的状况影响。在几个月的恶劣天气之后，该国中南部糖厂开榨被推迟，等待作物更好地生长。（沐甜科技
【交易策略】在外盘强势推动下，短期内郑糖易涨难跌，但库存拐点出现前将抑制郑糖涨幅。近期加工糖厂迎来集中停工检修期，同时原糖及海运费价格上涨导致进口利润倒挂或导致二季度进口需求后延，为国产糖库存消化打开宝贵 的窗口期，疫情形势稳定的背景下五一小长假及端午餐饮消费可期， 郑糖前期多单可继续持有过节，短期关注是否能够站稳 5500 元/吨一线。

棉花、棉纱【行情复盘】
2021年4月27日，郑棉主力合约涨0.35%，报15885 ；棉纱主力合约涨0.6%，报23490.
棉花棉纱夜盘维持震荡走势，美棉震荡上涨，涨0.58%，报89.74，总体偏强。
【重要资讯】
恶劣天气影响新疆棉生长，阜康、石河子部分团场、奎屯、沙湾等早期播种已经出苗的棉田，基本上80%左右都受到冻害。（棉花信息网）
国内棉花现货略涨50-100元/吨。期货上涨，点价批量成交。多数棉商跟随上调棉价，取消前期如补贴短途运费一类优惠。纺企据订单少量补库，现货成交略增。（棉花信息网）
外棉基差稳定。近期纺企少量补库，内外需高端家纺类高支纱订单持续较好，受需求增强而供应减少支撑，国内长绒棉和美国皮马棉等进口长绒棉报价持续坚挺。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持23%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约隔夜盘冲高回落，小幅下跌0.03%，收于7202元/吨。
现货市场：进口针叶浆现货市场横盘整理运行，下游需求欠佳，交投偏弱，业者观望气氛浓郁。据闻市场含税参考价：南方松6700-6800元/吨，银星7200元/吨，加针7250-7350元/吨。实单实谈。阔叶浆市场含税参考价：金鱼、鹦鹉5200元/吨，老明星5300元/吨，双A5150元/吨。
废纸：河北唐山乐亭张氏纸业，上调50元/吨。江苏淮安涟水永丰纸业，废纸价格下调。江苏徐州建平纸图片业，下调20元/吨。广东东莞理文纸业，纸皮下调20元/吨。云南禄丰市永兴纸业，废纸板下调50元/吨。
【重要资讯】
受主要原材料价格影响，我司运营成本居高不下，为确保给客户提供持续、稳定的高品质产品及服务，经研究决定∶ 5月1日起，晨鸣铜版纸系列产品价格上调200元/吨。
工信部将加强运行监测和价格监管，坚决打击垄断市场、恶意炒作等违法违规行为，鼓励冶炼企业及加工企业进行期货套期保值交易，防范市场恐慌性购买或者囤货。
【交易策略】
规模纸厂再次提价，但以目前的需求情况，提涨落地情况仍待观察，下游低利润情况下，木浆难有新的上涨驱动。金鱼5-6月报价780美元，持平上月。银星5月报价980美元，与其他品牌相比未进一步提涨，在内盘高位持稳之下，海外涨价也告一段落。国内木浆进口量前3个月同比增加，考虑年初至今发货量，二季度国内针叶浆到货量有望下降，内需平稳，3月成品纸产量同比增加14.5%，维持高位，因此后续针叶浆总体供应将维持偏紧状态。但下游原纸价格不能继续上涨，偏低利润将限制木浆价格，甚至负反馈会进一步加剧。因此在5月合约交割前，盘面维持震荡走势，关注7000元支撑，上方突破7500元难度较大，短线反弹至7400元可尝试空配。

生猪     【行情复盘】4 月 27 日(星期二)，LH2109 震荡下跌 1.22%收于 27035 元/吨，申万农林牧渔指数下跌-0.45 %。当日成交量2685 手(-761)， 持仓量 10971 手(-303 )。其中多单持仓 7326 手(-11)，空单持仓8134 手(-288)，净空持仓 808 手(-277)。
【重要资讯】4 月 27 日，全国外三元生猪出栏均价 22.82 元/公斤， 较昨日上涨0.71%，较前一周下跌-3.35%;15 公斤外三元仔猪价格86.18 元/公斤，较前一日下跌-0.47%，较前一周下跌-7.17%。
北方猪价继续下跌。需求端利空市场交投，屠企抵触高价，继续低 价收购。
南方猪价偏弱调整为主。消费端对大肥接受度不高，大肥出栏缓慢， 目前养殖场户多加速出栏大体重生猪。
从屠企采收猪难度来看，今日北方部分地区屠企低价收猪难度有所 增加，东北局地今早有小幅上涨，但现阶段猪价上涨动力依然不足。需 求端看猪肉消费情况无明显好转，五一对行情的支撑暂未显现，部分屠企盈利不佳，收猪积极性不高。
供给端看，虽然市场上标猪供应相对偏紧，不过大肥出栏占比仍然 较高，生猪出栏体重居高不下，直接导致猪肉上市量增加。另外大肥明 显低于标猪价格，往常这个时期，肥猪比标猪低 0.5 元/斤，但现在部分 市场肥猪比标猪低 1 元/斤，大肥拖累标猪行情，预计短期内大肥对市场 仍有抑制作用。
进入 5 月份随着大肥出栏接近尾声，消费逐渐回暖，生猪阶段性断 档兑现，猪价将再度走高。
【交易策略】在现货行情启动前盘面将较长时间陷入窄幅区间震荡 的局面，短线可以尝试(26500，28000)波段操作，从长线来看，期货 成交量和持仓量均具备较大潜力，09 合约可逢 26500 元/吨一线逢低布 局多单，后期等待大猪存栏见底，盘面验证现货偏紧逻辑。此外，近期南方正式进入雨季，猪场疫情防控情况值得高度关注。

苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约周二小幅下跌，跌幅1.02%；
山东栖霞现货价格：亭口镇苹果果农货成交尚可，客商货基本无交易，目前果农80#以上统货1.5-1.7元/斤，一二级货源1.8-2.4元/斤，以质论价。
陕西洛川现货价格：朱牛镇近期苹果近日出货良好，客商采购积极性较之前提高，电商采购较多，目前果农货70#起步2.0-2.5元/斤，以质论价。
【重要资讯】
卓创资讯数据显示，截至4月22日，全国苹果库存为661.83万吨，较上周下降51.75万吨，高于去年同期的558.36万吨，其中山东地区库存为288.52万吨，陕西地区库存为160.44万吨。
2021年3月鲜苹果出口较上月小幅增长，低于去年3月出口量。本月出口量约为6.87万吨，环比增加5.57%，同比减少25.32%。
【交易策略】
基本面情况较前期的变化，主要在于产区去库力度好于预期，但是仍然不能改变其高库存的局面。对于10合约来说，产区天气表现相对平稳以及交割标准放宽，仍然是其价格的重要阻碍，不过新果生长刚刚开始，产量的兑现路径还存在不确定性，因此当价格进入阶段性低位之后，容易出现反复波动，不过在没有实质的因素提振的情况，比如产区产量受损或者消费明显好转等，其价格仍然承压运行，目前对于苹果10合约整体仍然维持逢高做空的思路。参考区间6300-6500。

鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力09合约低开收阴线，跌破5000一线。
现货鸡蛋市场：现货市场涨幅放缓，主产区鸡蛋价格4.26元/斤，较昨日跌0.01元/斤，主销区平均价格在4.43元/斤，较昨日涨0.02元/斤。
近日鸡蛋价格快速上涨后终端市场对于高价蛋存抵触情绪，且随着气温不断回升，鸡蛋存储条件也会更加苛刻，下游经销商采购心态较为谨慎，终端拿货积极性不高，均不利于蛋价大幅度上涨，不过，随着五一假期的临近，下游商超仍有备货、或短暂拉动市场的需求，节前蛋价料维持强势，但涨幅也将逐渐放缓，综合看二季度鸡蛋市场淘汰量仍将大于新开产量，当前老鸡淘汰日龄在465天左右，可淘汰量对应2019年12-1月份补栏鸡苗，数量较高利多远期，但考虑延淘及春节换羽量增加，仍不利于产能的释放，若短期蛋价维持4元/斤以上高价，在市场空栏率较高情况下，延淘及养殖补栏积极性有望提升，也将限制远期走升空间。
【重要资讯】
鸡蛋产能：2021年3月份在产蛋鸡存栏量环比减0.47%，同比跌10.19%。
养殖单位整体补栏积极性一般，鸡苗订单推进不快。目前多数企业鸡苗订 单排至5月份，种蛋利用率多在 80%-100%，少数跌至 50%以下。
【交易策略】
06合约对应南方梅雨季不利于储存，若短期拉涨至4600元/500kg以上可能存在高估，远期08、09其合约对应供应压力释放与需求复苏的提振，为强势合约，09合约若想突破5000关口需看到五一节前的淘汰加大题材，高位追涨需谨慎，等待回调参与反弹为主，支撑4500，关注6-9反套。后市关注5月份补栏及淘汰节奏影响。