欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~

原油          【行情复盘】
隔夜内外盘原油震荡走跌，SC原油跌0.142%。全球部分国家疫情恶化打击市场情绪以及石油需求前景，美国将放松对伊朗的制裁推动伊朗供给的恢复。
【重要资讯】
1、OPEC+联合技术委员会（JTC）将2021年全球石油需求预估增幅上调至600万桶/天，高于上个月JTC预估的560万桶/天，不过与OPEC的4月月度报告相符。JTC报告警告说，印度和巴西的新冠病例数激增可能“破坏”石油需求的复苏；该委员会预计，今年全球石油库存平均而言将减少120万桶/天；到第二季度末，与2015-2019年平均水平相比的原油库存过剩将减少至800万桶。
2、虽然中国和美国经济复苏势头强劲，欧洲也展现出一些积极信号，但印度的疫情爆发仍然让市场措手不及。印度芒格洛炼油和石油化工有限公司（MRPL）已经降低了生产和加工的速度，而印度石油公司迄今仍未发布购买西非原油的预期招标。
3、摩根士丹利：预计在年底之前，布油价格将在65-70美元/桶之间波动。
【交易策略】
油价在连续上行后盘面再度趋弱，技术上走出收敛三角形形态，波动区间收窄，操作上建议暂时观望，等待消息面驱动下的方向性选择。
沥青           【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货震荡走跌，跌幅超1 %，成本端弱势打压沥青走势。
现货市场：昨日国内主力炼厂沥青价格持稳，部分地炼小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东2950 元/吨，山东2865 元/吨，华南2900 元/吨，西北3350 元/吨，东北2975 元/吨，华北2900 元/吨，西南3165 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比走高，但市场供应保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为48.00%，环比变化1.3 %；上周上海石化150万吨装置以及河北金承60万吨装置结束检修，本周山东金诚100万吨以及济南炼化25万吨装置也将结束检修。
2.需求：沥青下游刚需仍然低迷，由于资金偏紧叠加南方部分地区遭遇持续降雨，而北方地区气温有所下降，沥青刚需释放受到明显抑制；
3.库存：由于沥青供应持续增长，但下游需求整体低迷，沥青库存仍处在累积周期，最新一期国内沥青炼厂及社会库存数据再度增长。最新一期的库存数据显示，，国内25家主要沥青炼厂库存为104.89万吨，环比变化1.1%，国内33家主要沥青社会库存为84.72万吨，环比变化1.5%。
【交易策略】
成本端高位持稳支撑沥青走势，但沥青现货基本面偏弱仍然压制沥青，但沥青06合约临近交割，盘面虚实比偏高，在交割前主力空头的离场或将支撑06合约走势，因此在不考虑成本的情况下，即便沥青基本面偏弱，但06合约仍易涨难跌。
 
 
 
 
高低硫燃料油      【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格继续回调，随着隔夜外盘原油低位回升预计早盘燃料油价格开盘偏强。
【基本面及重要资讯】
1.根据IES数据：截止2020年4月21日的一周，新加坡燃料油库存2481.3万桶，比前周增加85.5万桶
2.由于注射阿斯利康新冠疫苗存在引发血栓的风险，欧洲地区和亚洲地区的部分国家暂停了该疫苗的接种工作，意味着受影响区域内的高硫和低硫燃料油产能全面复产仍须向后推延，叠加全球炼厂春季检修节点靠近，炼厂检修规模或将小幅抬升。
3. 受海岬型船运价推动，波罗的海干散货指数创10年新高】波罗的海干散货运价指数周一涨20点或0.7%，报2808点，为2010年9月以来新高。海岬型船运价指数涨70点或1.7%，报4262点，创2020年7月3日以来新高
【交易策略】
地炼企业检修增加，开工负荷下降，现货价格较为坚挺，干散货指数持续上行，提振船燃需求，燃料油供需基本面估值中性偏强，绝对价格主要受原油成本端驱动，EIA库存数据不及预期以及印度疫情大爆发均利空能源价格，使得能源品再次出现弱现实强预期情况，预计短期价格走势偏弱，中长期走势依然偏乐观。建议逢低买入。
聚烯烃        【行情复盘】
夜盘聚烯烃价格偏弱运行为主，现货市场：LLDPE市场价格小幅涨跌为主，华北大区线性部分涨50元/吨；华东大区线性部分涨跌50元/吨；华南大区线性价格变化不大。国内LLDPE的主流价格在8200-8600元/吨。PP市场期货市场窄幅整理，整体走势企稳，华北拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华东拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华南拉丝主流价格在8750-8900元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.市发改委、市生态环境局发布《北京市塑料污染治理行动计划2021年度工作要点》，设定“限塑”的具体任务和指标，全市塑料购物袋销售量比去年12月（行动计划发布前）平均下降35%。快递网点瘦身胶带封装比例达到90%，胶带用量减少25%以上，循环中转袋使用率达到95%以上。绝大部分星级宾馆都能够做到不主动提供“六小件”。已有60%-70%的市民主动自带购物袋购物。自2021年7月1日起，全市餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料咖啡搅拌棒。
2.隆众资讯华南聚烯烃调研走访日志：首先，上游企业来看，目前销售压力不大，个别销售公司本着贴合市场的方向发展，不再局限于传统的销售模式。贸易方面调研样本现状基本为，库存压力较大，下游需求一般主要因为前期需求透支的结果，现在依旧认为还未到心理价位，多按需拿货为主。下游企业基本围绕在原料供应方面多逢低采购，当然如果终端需求稳定，对于原料价格起伏也可表示接受，多数下游工厂都本着寻求新订单为主。
3.今日主要生产商库存水平在79万吨，较上一工作日下降2万吨，降幅在2.47%，去年同期库存大致在83万吨。
【交易策略】
本周石化厂家继续维持去库节奏，价格窄幅调整，销售压力不大。中游社会及贸易商库存仍处高位，销售压力加大，下游需求淡季，多维持刚需采购，国内中游向下游库存传导不畅，打压商品价格，但国内动力煤价格坚挺，煤制烯烃利润压缩严重同时原油价格较为坚挺，使得国外烯烃价格较高，内外价差依然偏高，从而提振商品价格，后市聚烯烃价格下跌需要原油端下跌配合，在聚烯烃外强内弱格局下，建议维持观望。
乙二醇        【行情复盘】
期货市场：夜盘，乙二醇低开高走，EG2109合约收于4632，涨幅0.67%。
现货市场：现货重心下跌，基差持稳，现货升水09合约180-190元/吨，部分4725-4780元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：新杭能源40万吨/年的乙二醇装置第2、3条小线计划4月27日和29日开车重启。5月份，新疆天业5万吨/年、黔西煤化工30万吨/年和新疆天盈15万吨/年计划5月份检修，届时国内煤化工开工率将开始下降。但据悉卫星石化和浙石化大炼化装置乙烯环节已运行，卫星5月份有望平稳供应乙二醇，浙石化5月下或试车，大产能投放预期下，乙二醇供应仍趋过剩，后期或倒逼国内乙二醇装置大面积停车。4月底开始沙特货源集中抵港，5月份伊朗和美国货源也将抵港，进口量有回升预期。
（2）需求端：终端步入淡季，订单情况不佳。近期终端坯布库存已开始回升，江浙织机开工率下降，而涤纶长丝日产销在3成偏下，直纺涤短日产销在6成附近。聚酯或采取阶段性促销方式调节库存压力，勉强维持90%以上的开工率，对乙二醇刚需仍在，但投机性备货需求不足。
（3）库存端：周一，乙二醇华东主港库存为54.3万吨（-3.3万吨），随着进口量回升以及国产增量，预计5月份港口库存拐点或至。
【交易策略】
综上，乙二醇供应端压力仍较大，且当前正值终端需求淡季，供需面未见利好提振，乙二醇维持空配；4500-4800，反弹滚动沽空。
PTA           【行情复盘】
期货市场：夜盘，PTA跟随油价偏弱整理，主力TA2109合约收于4636，跌幅0.98%。
现货市场：PTA社会库存继续回落，基差坚挺，个别聚酯工厂递盘，5月中货源在09贴水100成交，价格商谈区间在4600-4635。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：原油延续高位震荡，暂未见趋势性行情；PX-NAP价差维持在280美元/吨以上，福化和青岛丽东装置正在重启，预计PX-NAP进一步上涨难度大；冰醋酸价格报盘继续上涨，下游刚需跟进。
（2）供应端：装置检修陆续跟进，PTA开工率暂时维持低位，为78.21%。新凤鸣1号线220万吨/年的PTA装置原计划近期重启，目前重启时间待定；恒力石化5号线250万吨/年的PTA装置计划近期年检；仪征化纤35万吨/年的PTA装置计划5月6日开始检修10天左右；利万聚酯70万吨/年的PTA装置计划5月10日检修1个月左右。
（3）需求端：终端步入淡季，订单情况不佳。近期终端坯布库存已开始回升，江浙织机开工率下降，而涤纶长丝日产销在3成偏下，直纺涤短日产销在6成附近。聚酯或采取阶段性促销方式调节库存压力，勉强维持90%以上的开工率，对PTA刚需仍在，但投机性备货需求不足。
【交易策略】
综上，随着供应端装置检修的跟进，近期PTA有望延续去库行情，但终端需求不佳、成本震荡使得PTA难以走出单边上涨行情，操作上参考4400-4900区间，波段多单滚动参与。
短纤           【行情复盘】
期货市场：夜盘短纤低开低走，主力PF2107收于6916，跌2.12%，增仓4306手。
现货市场：短纤现货价格暂稳，江苏基准价6750元/吨，环比持平。主流品牌基差07合约-300元/吨自提。
【重要资讯】
（1）工厂产销率76.52%，环比下降24.61%，工厂产销平平。（2）截至4月22日，涤纶短纤综合开工率91.12%，周-2.61%，开工率小幅下降，供应基本稳定；企业库存-0.9天，周+0.2天，上周产销平平，工厂库存回升。（3）截至4月23日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平；原料库存至18.5天，周-4.5天，本周下游谨慎刚需采购，以消耗库存原料为主，库存回落。（4）终端库存，截至4月23日，纱线库存13.8天，周+0.2天，坯布库存24.3天，周+1.8天，终端新单跟进不足，库存持续累升。（5）成本端，原油、PTA和乙二醇区间震荡。
【交易策略】
短纤成本端区间震荡支撑尚好，部分企业让利促销，产销分化严重，需求端逢低刚需采购。五一前后终端企业存在减产或降负可能，下游节前备货力度预期一般，预计短纤区间震荡，建议观望，波动区间6800-7400。风险关注成本端走势和需求改善情况。
苯乙烯        【行情复盘】
期货市场：夜盘EB2106震荡下行，收于8990，跌2.03%，增仓654手。
现货市场：现货下调，江苏现货10000/10180，5月下9250/9270，6月下8990/9020，月底补空基本结束，现货报盘增多，买盘观望。
【重要资讯】
（1）装置方面，隆众资讯显示，宁波华泰盛富45万吨/年装置有延期投产预期，4月26日乙烯装置重启，苯乙烯需等乙烯合格后投产。（2）库存，隆众数据显示，截至4月25日，江苏社会库存4.22万吨，环比-3.55万吨，商品量库存1.97万吨，环比-4.55万吨。苯乙烯五一节前到货偏少，预计继续去库。五一期间，苯乙烯到港集中，下游提货减量，预计节后累库。（3）截至4月23日，周度开工率83.1%，周环比+2.4%。（4）下游，开工率总体下降，PS由于利润转负，部分装置停车或降负，EPS利润低位，装置有减产预期。（5）成本端，原油区间震荡，纯苯小幅下跌，成本支撑尚好。
【交易策略】
本周港口仍有去库预期，但月末补空需求逐步结束；下游盈利状况不佳，装置停工或降负增多，需求减弱，利空苯乙烯。5月份，苯乙烯供应将增加，供需偏紧的局面预期缓解。综上所述，预计苯乙烯高位回调，建议逢高做空，第一支撑位8800，第二支撑位8400。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求跟进情况。
液化石油气【行情复盘】
夜盘PG06合约期价收于3652元/吨，期价下跌11元/吨，跌幅0.3%。当前期价在20日均线下方运行，短期走势偏弱。
【重要资讯】
原油方面：上周EIA原油库存增加，且印度疫情加重，油价短期偏弱。现货方面：26日现货市场稳中偏弱，现货市场成交平平，刚需采购为主。广州石化民用气出厂价稳定在4178元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4180元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨50元/吨至4750元/吨。供应端：此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，4月22日当周我国液化石油气平均产量68800吨/日，环比上周期增加506吨/日，增加幅度0.74%。需求端：工业需求稳中有增。4月22日当周MTBE装置开工率为50.27%，较上期增加0.43%，烷基化油装置开工率为48.31%，较上期增加0.05%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，4月下旬，华南9船冷冻货到港，合计25.4万吨，华东6船冷冻货到港，合计18.3万吨。下旬到港量略有下降，后期港口库存将稳中有降，但由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
此前炼厂检修装置陆续恢生产此前支撑期价上涨的驱动在逐步减弱，随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，中期液化气仍将回落。当前盘面大幅贴水现货，其实期价已经提前走出了淡季需求的预期，故短期期价难以大幅下跌，走势将以震荡下行为主。操作上以滚动逢高做空为主。
焦煤           【行情复盘】
隔夜夜盘焦煤09合约收于1780元/吨，下跌8元/吨，跌幅0.45%， 盘面走势相当强势。
【重要资讯】
当前煤矿安全检查较为频繁和严格，煤炭供应难以大幅增加。进口煤方面：蒙煤方面受疫情的影响，通关车辆依旧偏低。上周甘其毛都口岸和策略策克合计通关车辆日均不足150辆，蒙煤供应继续偏紧。澳大利亚外长4月21日宣布撕毁中方同澳大利亚维多利亚州政府签订的“一带一路”备忘录和框架协议，中澳关系进一步恶化，后期澳煤通关难度进一步加大。故主焦煤供应依旧偏紧。需求方面：在二轮提涨基本落地之后，焦化企业利润明显改善，企业补库积极性增加。局部地区仍实行较为严格的限产，焦化企业开工率稳中有降。上周230家独立焦化企业产能利用率为86.18%，较上期下降1.54%。焦化企业开工率在3月初见顶但之后，已经连续七周下降，但开工率依旧维持高位。
【交易策略】
在供应短期难以大幅增加，而需求维持高位的情况下，操作上以逢低做多为主，不宜追多。
焦炭           【行情复盘】
隔夜夜盘焦炭09合约收于2687元/吨，按结算价计算上涨32.5元/吨，涨幅1.22%。
【重要资讯】
上周六焦炭二轮提涨已经落地，累计提涨200元/吨。当前山西部分地区焦化企业开始第三轮提涨，随着时间的推移，预计第三轮提涨范围将逐步扩大。目前山西地区仍实行较为严格的限产，焦化企业稳中有降。上周230家独立焦化企业产能利用率为86.18%，较上期下降1.54%。焦化企业开工率在3月初见顶之后，已经连续七周下降。目前由于当前钢厂利润相当可观，部分未限产钢铁企业，高炉开工率有所增加，铁水产量小幅回升。Mysteel统计247家钢厂日均铁水产量从4月2日当周231.37万吨，回升至4月23日当周236.23万吨。
【交易策略】
在供应阶段性下降，而需求稳步回升的情况下，焦炭短期仍将偏强运行，操作上以逢低做多为主。中期而言，随着焦炭新增产能的投放，三季度焦炭在产产能将大幅增加，届时焦炭仍面临较大的下行压力。中长期空单布局需要注意时间节点把握。
甲醇           【行情复盘】甲醇期货止跌回升，重心稳步拉涨，上破2400关口，最高触及2460，尽管午后盘面窄幅回落，但仍维持在五日均线上方运行，录得强阳。隔夜夜盘，主力合约窄幅高开，盘整运行。
【重要资讯】国内甲醇现货市场观望情绪较浓，部分地区价格窄幅上涨。西北主产区企业周初报价不多，部分厂家签单平稳，实际出货情况有待观察，厂家仍存在推涨意向。经过前期报价上调，甲醇厂家生产压力得到缓解，且近期整体签单情况改善，厂家心态向好。期货上涨提振下，贸易商报价顺势推涨。下游市场延续刚需采购，煤制烯烃开工维持在高位，刚需支撑尚可。传统需求行业开工窄幅提升，但甲醛、二甲醚和MTBE仍面临开工不足问题。需求端提升空间受限，一定程度上打压甲醇走势。甲醇港口库存出现止跌回升迹象，下游工厂库存有所累积。甲醇现货走势有所改善，沿海与内地价格均抬升，基本面变动不大。
【交易策略】甲醇维持区间震荡运行，期价在2350-2500区间内波动，已入场多单可谨慎持有。
PVC           【行情复盘】PVC期货继续拉升，上破前期高点，最高触及9095，创阶段性新高，盘面上行承压，呈现冲高回落态势，跌破五日均线后，进一步回踩十日均线支撑暂时止跌。隔夜夜盘，主力合约震荡下行。
【重要资讯】受到期货下跌的拖累，国内PVC现货市场气氛走弱，各地区主流价格陆续松动，但市场低价货源仍不多。西北主产区企业报价变动不大，多数观望为主，暂无销售压力。下游市场采购节奏放缓，对高价货源抵触情绪显现。贸易商报价跟随下调，实际成交欠佳。原料电石出厂价陆续上涨，采购价跟涨，或推出上涨100元/吨的计划。由于电石货源略显紧张，成本端存在较强支撑。华东及华南地区社会库存延续下滑趋势，缩减至25万吨附近，库存压力不大。
【交易策略】PVC市场矛盾并不突出，期价将维持高位运行态势，尽管盘面短期出现回落，预计调整空间受限，操作上高抛低吸为主，下方暂时关注8500-8550附近支撑。
动力煤        【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2109低开高走再下跌，全天继续回调，报收于738.6元/吨，下跌0.91%。夜盘低开高走，继续震荡偏弱。现货方面，动力煤现货价格指数CCI5500暂时不变。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价787元/吨。
【重要资讯】
秦皇岛港库存水平有所上升，锚地船舶数量小幅增加。产地方面，榆林地区在产煤矿整体销售情况良好，多数煤矿即产即销，库存低位运行；鄂尔多斯地区煤炭供应依然偏紧，而受降雨天气影响，煤炭公路日销量维持在100万吨/天左右。
【交易策略】从盘面上看，资金呈微幅流出态势，主力空头增仓较多，建议逢高适量建空，09合约下方支撑位700。
纯碱           【行情复盘】隔夜夜盘纯碱期货盘面震荡偏强，主力09合约涨1.19%，收于1953元。
【重要资讯】现货方面，国内纯碱现货市场延续盘整，厂家出货情况一般。安徽红四方纯碱装置开工负荷恢复至6成左右，湖北双环纯碱装置开工7成左右，中盐昆山初步计划6月下旬检修10天左右，短期国内货源供需充足。下游备货积极性不高，坚持刚需拿货，市场供需博弈加剧。
华东地区纯碱市场整理为主，江苏地区厂家轻碱主流出厂价格在1680-1800元/吨，重碱新单送到终端价格在1920-1950元/吨，部分玻璃厂家多执行月底定价。华中地区纯碱市场窄幅整理，湖南地区外部轻碱货源主流送到终端价格在1800-1850元/吨，本月重碱主流终端报价在1950元/吨左右，当地厂家实际多执行月底定价。
【交易策略】05合约在进入交割月前配置性资金离场带来的回调有一定持续性，09合约也受到联动影响；光伏玻璃装置集中投产带动纯碱需求改善的大趋势未变，09合约择机把握本轮回调建仓机会。
尿素           【行情复盘】周一尿素期货盘面偏弱运行，主力07合约跌1.69%，收于2063元。
【重要资讯】现货方面，周初国内尿素行情主流区域小幅松动，山东、河南、江苏、安徽等地市价有10-20元/吨降幅；华南市场库存偏低且市价倒挂，因此有小幅上扬。尿素装检修与重启交替进行，尿素日产量在15.7万吨附近；工厂库存相对低位，多数出货压力不大，但部分工厂准备收五一期间订单，因此报盘出现一定松动；市场交投活跃度不高，下游心态多买涨不买跌，因此补货谨慎观望。期货盘面低开低走，早盘初期快速下滑后，盘面进入低位震荡状态，盘面交投活跃度一般。整体来看，短时市场氛围弱势延续，若如利好因素释放，行情多半小幅松动为主。
4月26日晚间，印度MMTC发布新一轮尿素标购。此轮招标印度将购买不定量大小颗粒尿素，截标日期5月4日，报价有效期至5月11日船期至6月21日。据外媒分析，相对较长的船期表明，如果价格可以接受，MMTC计划在投标中购买大量尿素，数量可能会达到150万吨左右。
【交易策略】前期尿素在低库存高成本的推动下近期走势偏强，短期受消息刺激或重拾升势。从尿素现货价格的季节性走势看，5-6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑，建议谨慎参与避免追高；生产企业可择机把握卖保机会。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注