豆一
隔夜，豆一2109上涨1.57%。基本面来看，豆制品需求量下降，下游蛋白厂采购力度较弱，以随用随采为主，且进口大豆以低廉的价格继续抢占国产大豆份额，导致持粮主体豆源转化迟滞，库存释放缓慢，大量国产大豆流通受阻，给国产大豆带来不利。但是基层余粮逐步减少，农户卖粮积极性不高，加上玉米种植利润可观，今年农户均倾向于播种玉米，且农村农业部提出增玉米稳大豆的政策，产区大豆种植面积或减少，且大豆期货价格反弹，提振现货市场信心，均给大豆市场带来利好。综合而言，预计短期大豆价格或稳中小幅波动运行。

豆二
隔夜，豆二2106上涨1.72%。巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，截至4月15日，巴西2020/21年度大豆收获完成91%，比一周前的85%高出6%，低于去年同期的92%。巴西收获进度逐渐加快，供应压力逐渐提高，压制豆类价格。阿根廷方面，布布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至上周稍晩，阿根廷大豆收割率为7.2%，远远落后于去年同期时的37.8%以及往年均值水平28.8%。上周收割率推进了3.6个百分点。核心产区的大豆收割率接近15%，南部地区收割率不到10%，北部地区收割率不足5%。早播的大豆成熟率约为86%，而晚播的大豆成熟率为40%。阿根廷收割率低于去年同期水平，限制短期豆类的供应量，为进口豆提供价格支撑。综合来看，预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

豆粕
周四美豆07合约上涨2.37%，美豆粕07合约上涨1.95%，隔夜，国内豆粕上涨1.11%。从美豆方面来看，美国近期偏冷的天气，不利于美豆播种的进行，可能拖累美豆播种进程。而美豆的供应持续偏紧，在美元指数继续走低的背景下，对美豆价格形成较强的支撑。另外，阿根廷方面，受天气因素影响，阿根廷确定减产，阿根廷布交所将2020/21年度大豆产量下调200万吨至4500万吨，USDA海外农业局亦将阿根廷大豆产量预测下调250万吨至4500万吨，也利好美豆走势。预计短期美豆还是以偏强运行为主。从豆粕基本面来看，目前压榨仍处在亏损的状态，限制进口的数量，同时也限制压榨量的回升。4月24日后日照各厂因电厂检修影响蒸汽供应或停机时间7-10天，同样限制压榨的水平。在总体压榨水平偏低，以及近期豆粕走货量还较好的背景下，豆粕的库存有所下降。截至4月16日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存64.88万吨，较上周的72.55万吨减少了7.67万吨，降幅在10.57%。另外，另外3月的饲料产量同比增长三成，临近五一，下游有补库的动作，支撑油厂挺价。不过随着油脂大涨，买油卖粕的套利操作再起，限制豆粕的价格。短期豆粕走势有偏强的预期，偏多思路对待。

豆油
周四美豆07合约上涨2.37%，美豆油07合约上涨3.9%，隔夜，国内豆油上涨1.57%。从美豆方面来看，美国近期偏冷的天气，不利于美豆播种的进行，可能拖累美豆播种进程。而美豆的供应持续偏紧，在美元指数继续走低的背景下，对美豆价格形成较强的支撑。另外，阿根廷方面，受天气因素影响，阿根廷确定减产，阿根廷布交所将2020/21年度大豆产量下调200万吨至4500万吨，USDA海外农业局亦将阿根廷大豆产量预测下调250万吨至4500万吨，也利好美豆走势。预计短期美豆还是以偏强运行为主。从油脂基本面来看，受缺豆以及停机的影响，油厂的开机率并不高，上周虽然有小幅回升，不过总体依然处在偏低的位置，加上临近五一，下游拿货较好，豆油的库存继续下降。截至4月16日当周，国内豆油商业库存总量57.32万吨，较上周的的59.25万吨下降，降幅在3.3%。棕榈油以及菜油的库存水平也不高，对油脂形成较强的支撑。另外，马棕前20日出口有所恢复，而产量增幅不及预期，也提振油脂总体走势。不过巴西豆即将来袭，添加油脂上方的压力。综合来看，豆油受60日均线支撑，短线有所反弹，盘中顺势操作为主。

棕榈油
周四马盘棕榈油上涨2.6%，国内棕榈油上涨2.03%。从基本面来看，西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，4月1日-20日马来西亚棕榈油产量比3月同期降0.1%，单产增0.88%，出油率降0.19%。马来产量意外下降，虽然幅度有限，不过较前期有所回落，对盘面有一定的支撑。独立检验公司Amspec Agri周二 发布的数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油产品出口量为820,979吨，较3月1-20日的745,260吨增加10.2%。马棕出口继续保持增长，且增幅有所扩大，对盘面有所支撑。另外，棕榈油总体的库存压力不大。截至4月16日当周，全国港口食用棕榈油总库存42.08万吨，较上周的46.04万吨下降了3.96%。加上油厂因缺豆等因素，导致的开工率持续低位，总体油脂的库存压力有限，对油脂价格有所支撑。同时，油厂的压榨处在亏损的状态，限制大豆的进口，同样支撑盘面。不过，政策调控风险犹在，将限制油脂类的价格。盘面来看，棕榈油受60日均线支撑，短期有所反弹，短期顺势操作为主。

生猪
市场上大猪供应充足，月底养殖端有出栏任务出猪量增加，再加上政策公布5月1日起全国生猪禁止调运政策全面实施，养殖端看空后市出栏节奏加快，同时终端猪肉需求没有利好提振，屠宰高价猪肉走货慢压价意愿强，但是市场上二次育肥现象仍存，屠宰企业标猪收购困难支撑猪价，多空博弈，预计短线猪价或窄幅震荡调整。盘面来看，仍维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

白糖
洲际期货交易所（ICE）原糖期货周四继续创新高，因基金重燃买需，因供应前景偏紧，且巴西和欧洲的糖产量前景黯淡。交投最活跃的ICE 7月原糖期货合约收涨0.01美分或0.06%，结算价每磅16.88美分。国内市场：进口糖同比持续扩大，环比减少，进口糖增加对糖价明显造成压力。不过近期部分加工糖厂停机检修，加工糖供应量有所回落。此外，着国内气温升高，下游需求淡季不断复苏，五一等节日消费属性增强，终端贸易商补库意愿增强，提振国内糖价。夜盘郑糖2109合约报收十字星。操作上，建议郑糖2109合约短期偏多思路对待。

棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周四小幅收跌，但盘中触及3月中旬以来最高价位，因担忧产区得克萨斯州干旱可能损及棉花作物，不过美棉出口销售数据不佳，对市场构成压力。交投最活跃的ICE 7月期棉收跌0.23美分或0.27%，结算价报86.05美分/磅。国内棉市：下游原料补库积极性仍不高，港口进口棉库存量亦处于高位，且需求即将转入淡季，内销订单增加数量有限。不过新年度棉花种植陆续进行中，且棉农意愿下降及新疆产区局部降水降温和持续低温天气，给予多头一定的信心。加上近期印度等国家疫情蔓延，少量订单回流，刺激棉价上涨。郑棉2109期价小幅上涨，是否能够突破60日均线。操作上，建议郑棉2109合约短期在15200-15800元/吨区间交易。

苹果
目前产区苹果树处于花期阶段，近日苹果产区低温出现，部分产区苹果花仍需一周以后坐果。据天下粮仓调查，截止4月21日全国冷库苹果库存量在754.64万吨，当周净出库量62.12万吨，较上周33.44万吨增加28.68万吨，库容使用率在52.04%，环比降4.29个百分点。本周产区苹果出库速度与上周相比大幅提升，特别是山东、陕西等产区苹果出库量均增加明显，主要受产地价格持续下滑，客商对五一节日需求采购积极性提高，部分团购电商均开始采购货源。考虑到中档货源库存施压，产地价格仍进一步走弱可能性较大，冷库苹果出库速度仍保持提升趋势，更有利于低价果走货量。操作上，苹果2110合约短期暂且观望。

红枣
全国红枣现货价格持稳为主。目前红枣市场上优质货源挺价较强，加之近期加工产区交易氛围有所提升，在一定程度上支撑红枣市场。红枣去库速度缓慢，部分多数加工厂库存开始累库，各地区货源相对充足，且红枣质量标准参差不齐，走货量依旧不大。考虑到目前红枣下游消费处于淡季，阶段性供应增加仍制约红枣价格。操作上，CJ2109合约建议短期在9900-10400元/吨区间高抛低吸。

玉米
全球谷物供应收紧的担忧引发空头回补和基金驱动买盘，以及坚挺的现货市场亦提供支撑，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周四大涨，近月合约触发了25美分的单日涨停限制。国内玉米09合约隔夜上涨0.55%。东北地区基层潮粮见底且部分农户忙于春耕无暇卖粮，加上，自然干粮也不急于出售，均给予市场底部支撑。但国内玉米现货价格上涨主要原因是美玉米价格坚挺提振以及上量减少导致的，贸易商持粮压力仍存。此外，全国饲料行业企业代表公开发出“推进玉米豆粕减量替代，共同维护饲料粮供给安全”的倡议，均将限制玉米上涨幅度。从盘面上看，受美玉米表现强劲带动，国内玉米期价稳步走高，多头氛围仍占据优势，接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。操作上，2109合约暂时观望。

淀粉
目前淀粉下游需求一直未有好转，市场交投不多，购销显清淡，企业出货依旧不快，且部分企业基本执行前期合同为主，企业库存压力仍在，给市场带来利空打压。但基层潮粮见底且部分农户忙于春耕无暇卖粮，加上，自然干粮也不急于出，企业到货量持续减少，目前减至低位水平，个别企业继续上调收购价，原料成本近日持续小幅上涨，给淀粉市场带来利多支撑，总的来看，玉米淀粉跟随原料玉米价格的波动而波动，而淀粉持仓量较少，资金进出时盘面表现较为明显，淀粉整体上涨力度强于玉米，国内隔夜淀粉09合约上涨0.79%。操作上，建议淀粉2109合约暂时观望。

鸡蛋
近期玉米和豆粕价格持续上涨，养殖成本有所增加，且随五一假期临近，养殖户盼涨、惜售意愿增强，终端商超及电商平台补货需求增强，近日全国现货价格持续上涨，支撑期货盘面价格走势，不过，随着气温逐步回暖，蛋鸡产蛋率回升，鸡蛋市场供应面整体宽松，或将限制蛋价上涨幅度。总的来看，受成本支撑及节日气氛影响，市场看涨预期较强，现货价格呈现脉冲式上涨，而09合约由于上涨预期盘面表现较为充分，呈现震荡走势，多空争夺激烈，预计短期价格或将维持震荡，操作上，短期鸡蛋2109合约在4850-5050区间交易，止损各50。

菜粕
因担心全球谷物和植物油供应收紧，豆油玉米和小麦期货均急升，以及坚挺的现货市场也带来支撑，CBOT大豆期货周四突破每蒲式耳15美元，为2014年以来首见，提振国内粕类市场，隔夜菜粕09合约上涨0.59%。大豆、菜籽压榨利润亏损严重，且天气回暖，养殖户投苗量增加，3月份的水产料产量月比大幅增长29%，油厂挺价，提振菜粕价格，但巴西大豆装船速度较快，4-6月大豆到港总量或放大至2760万吨，且沿海菜粕库存增至8.85万吨增幅2.2%，已连续六周处于上涨状态，且个别油厂因菜粕胀库被迫停机，油厂催提现象明显，拖累粕价，预计菜粕价格难持续大涨，短线或偏强震荡。建议菜粕2109合约盘中顺势参与。

菜油
旧作供应紧张仍然是市场主要的驱动因素，CBOT豆类品种期货上涨亦构成支撑，洲际交易所（ICE）油菜籽期货周四上涨，继续创下合约新高。南美大豆集中上市季节到来，4-6月进口大豆到港量或将达2760万吨，及产地棕榈油季节性增产周期来临，拖累国内油脂市场，但加拿大菜籽供应紧张，首次向乌克兰订购了至少两船油菜籽，及国内油脂供应无压力，豆棕菜油库存均低于往年同期较低水平，加上大豆、菜籽压榨利润亏损严重，6-8月油厂菜籽采购量或小于预期，均提振菜油价格。从盘面上看，隔夜菜油09合约仍表现较为强势，增仓上涨1.46%，多头氛围仍占据优势，但高位回落风险加大，菜油2109合约谨慎追高。

花生
随着气温的升高，花生存储难度增大，农户与部分中间贸易商收储条件较差，抛售意向增大，但目前下游压榨厂接货意愿不大。同时，由于疫情爆发航运紧张等原因，今年进口花生到港时间较晚，但在4-5月份进口花生大量到港后会使得国内花生价格承压。21日晚夜盘美豆突破1500大关，国内油脂全线飙红。油脂价格大涨，给花生期货注入一定上涨动力，但盘面上资金量较小，且花生基本面偏弱，追高需谨慎。操作上建议高抛低买，PK2110在10350附近可择机多开，参考止损点10150。