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一季度经营亮点的分享

一季报基本情况：公司销售同比增长将近52%，归属于上市公司股东净利润增长率是60.73%，一小部分来自营业外收入的增加了，大概几百万。费用方面研发费用增速较快，去年增速有2/3，接近70%左右，今年研发费用增速有机会接近30%。

公司营收增速比较好，有几个原因：今年因为半导体产能紧张，工厂休假天数也短，一季度我们能赶出来的货就相对多一点。营收增速比较快的有锂电池管理芯片和AMOLED显示驱动芯片。

公司产品的营收结构：2020年家电+电机占营收的6成左右，家电单独的话是占营收的5成，其中1/3是白电，2/3是小家电。2020年锂电池管理芯片的销售占比是2成多一点，AMOLED、键盘、鼠标、智能电表等加起来不到2成。今年的销售组合有些变化，第一季度锂电池管理芯片销售占比大概三成，增速较快。

AMOLED部分的话，去年AMOLED销售额才4000多w，主要受到产能限制。当时在手的订单有8000w到1个亿的水平。主要因为老的产品用的80nm，新产品用的55nm，在开发产品用的40nm。今年一季度逐渐增长态势，全年预计增速可观，主要因为公司产品得到市场较好的认可。今年产能供应得到了保障，光AMOLED可以支撑全年2个亿的营收。

锂电管理芯片同比增速很快，今年一季度占公司销售已经三成了，但客户需求还是没有满足。一季度锂电管理芯片增长动力来源：主要因为产品进入到国内手机厂商国产替代的进程中。公司目前在四家手机品牌厂商里面已经服务了三家，其中2家量比较大。量的大小主要在于能拿到多少产能，如果产能拿得到有机会服务更多客户。

晶圆厂产能今年还是相对吃紧，现在属于卖方市场，公司在采购上有一些价格调整。

公司今年产品销售价格从1月1号开始进行普遍、广泛地调整，调整幅度介于10%-20%之间，这个调价基本反应了公司采购价上被调整的部分。

以个别产品来讲，今年一季度跟去年同期比毛利率都略有提高，公司整体综合的毛利率也有提高，这跟个别产品提价和产品组合变化有关。产品组合里AMOLED的毛利率比公司平均值显著地低，锂电毛利率相对于公司毛利率较高。

MCU产品结构，包括变频和传统MCU能介绍下吗？您对MCU这块的展望是？

我们公司把锂电、电机、家电都做MCU。公司量产的产品的主要用在变频的洗衣机、冰箱。变频空调主要做导入的和小批量量产，未来会逐步放量，目前短期1-2年内做变频空调，这块对营收的贡献相对比较小，产品导入周期和增长周期比较长。

公司介入白电IC产品是在2013年，一直在增长趋势中，白色家电的年复合增长率有2成以上。

产品收入中有一块是比较稳定的境外销售，这块的产品、客户和展望是什么样的？

95%产品内销，3成左右外销。很多卖给香港经销商，经销商卖到国内的加工出口区或保税区，其实也主要是国内的制造大厂，他们产品做完后会做到外销市场。我们客户还是国内客户。

为什么这么走？增值税问题。芯片退税率是100%退的，半成品的话退税率就会降低；第二是芯片很轻，运输成本低；第三先缴纳增值税再出口退税，资金积压。我们绝大部分还是内销。

Q1的研发投入比较高，根据以前年度推算，今年研发费用3.6个亿准确吗？

不会这么高。研发费用比去年同步增长30%是很有机会，盈利的时候会有绩效奖励。研发费用中人力占比70%，费用多少跟盈利情况有关。

家电类订单可见度、落实情况、增长？

客户订单已经排到年底了，逐季有所增长但有限，Q1家电和电机同比也才13%，因为家电MCU大部分需要embedded flash的产能，主要来源是和舰为主，取得量上的增长比较少。去年转向华虹宏力的制程，今年需要华虹宏力的支持。

8寸转到12寸的带来的营收增长？

很多产品是局限在8寸晶圆厂，8寸是产能吃紧的重灾区。12寸晶圆厂，比如华虹无锡的厂从1w多做到2w6片，其他晶圆厂扩充12寸的速度也较快。我们取得产能就相应吃亏点。

长期来讲产品往12寸走，主要的效用是下半年体现，大的体现在明年。

锂电池管理芯片进入到90nm产品开发，会进一步打开产能。MCU用的32位55nm，也是往12寸晶圆厂。

长期的产能扩充趋势：12寸比8寸扩充快。因为8寸晶圆厂被车用电池占用挺多，他们转产速度是3年，中颖转产是半年到一年。

12寸和8寸产品的未来毛利变化？

不确定，看8寸晶圆厂和12寸晶圆厂的不同制程产品的定价。目前有些产品转12寸会有成本优势，有些没有，但是不论有没有成本优势都会转。

瑞萨跟中颖有竞争关系，瑞萨停产对中颖客户拓展的促进？

对中颖的帮助也不大，因为产能有限。

晶圆的价格是在持续上涨，会问客户是不是愿意接受价格的调整。

AMOLED和锂电池管理的产能预定的多？

对，AMOLED国内有固定客户，2亿的销售做得到。

锂电池以前是在和舰、华虹宏力，现在世界先进也在做。供应端有开拓，维持今年的增速。

明后年提高产能的把握更大，我们有跟晶圆厂谈更长期的合作，锁定更多产能，会付出高一点的价格。

OLED以前是亏损，今年盈利情况？

今年有机会接近损益两平的。现在不好说。

晶圆厂那边确认更多的产能？有合资建厂打算？

不会合资建厂，但接受更长期合作的。

转向12寸后，性能会提升吗？

性能是差不多的。有的IC转到12寸面积会比较小，成本会比较降低，有的产品面积缩小不了太多，跟记忆体的IP有关。目前的产品不是追求低功耗，转到12寸增加了算力，功能上影响不大。

客户对我们和竞争对手的算力要求？

产品不管在8寸还是12寸，我们跟对手比产品性能不会有太大变化。

在算力上不会竞赛，客户买是买合适他们的，做算力很高的产品如果没有市场就不划算。   我们针对客户的需求去定义我们的产品，而客户的要求不一定是算力。

年初提价争取晶圆厂产能，之后季度新增产能变化？

今年多给我们的产能价格都有上涨，产能是动态变化。

跟晶圆厂谈产能时，跟客户询问能否接受价格调整？

不会。只要我们的毛利是正的，我们都会答应供应商，也会尽量把这部分价格跟客户转嫁。

未来封测和晶圆产能变化？

封测厂的产能疏解会相对较快，晶圆厂还会拖久一点。

新的股东进入后，未来产品的布局有没有变化？

新的股东就是华登主导的。华登是产业基金，是赚公司成长的钱。他们要帮助公司更快的增长。将来他们有些已投企业，不排除帮你进客户，我们公司也可以帮忙已投企业。

他们会给中颖提供更多的产业合作机会，提供咨询建议，我们还是比较正面的期待。未来要不要策略合作，我们以股东的长期利益出发，评估合适也会积极做。

晶圆厂有10-20%的提价，可以整个转给下游客户吗？

1月1号我们价格调了10-20%，如果封测厂不涨价，晶圆厂要调整40%，它调整2成，我的毛利少了10%，我就要调价一成。目前看部分产品毛利增长。

台积电、联华他们好像不是在1月提价，中颖这边终端提前提价了吗？

台积电他们去年就陆续就涨价了，我们的Wafer出来就是今年。

3月份的涨价有被中颖的提价覆盖吗？  

新的涨价目前还没有覆盖，就是还需要跟客户争取。

客户容易接受涨价吗？

不容易但是会接受，因为很紧缺。下游客户不接受没有替代的选择。

不只汽车电子，小家电很缺。小家电很多售价都已经调高2成，引起销量下滑，大家只能把价格转嫁下去。

白电的客户有新突破吗？

小家电和白电客户的IC严重不足，公司正在有序推进变频空调IC的市场化。目前少量量产。

今明两年对我们目前营收和利润贡献可以忽略，还需要更长的时间。  

我们不用去拜访客户，客户会来拜访我们，然后我们就跟去晶圆厂要产能。

2020年下半年显示驱动芯片需求增长，但联电的供应也在减少。

2020年从下半年开始，家电的出口，对境外品牌代工量大幅增长，但IC供应量没有增。  STM很多公司都是很缺，交期拉长，这是普遍现象。

税务局研发费用可以双倍抵扣，正面影响多大？

假设在上海，那么是10%的所得税率，去年研发加计扣除是75%，100%就是多了研发费用25%的部分，按研发占公司销售2成来算，多了1/4出来当费用，就是5%左右，很少。

在税率高一点的地方，比如西安目前是15%的税率，我们在申请重点集成电路设计企业，通过的话就可以享受减免，变成0。这也是一个变数。

目前研发人员数量？今年打算增加多少？

各部门一直在招人，希望增加一些。比较缺人。希望招更多人，用末位淘汰方式，进行绩效评比。

1季度的出货数量，环比增幅大约多少？

未统计。

部分产品迁到12寸量产，良率情况怎样？

是很成熟的制程，不会有良率问题。良率很快就会到理想情况，上量2-3个月最多。

2020年的IP采购额多少？   

没有特别算。研发费用增长一部分是IC购买增加，比如车用。有一部分是软件的增长。这两块增长都满明显的。每个季度100-200W肯定有。

WIFI产品的情况？

计划年底前有产品，顺利的话会3-4季度会流片。WiFi和蓝牙可以单独销售，也可以跟MCU穿透包在一起。

LCD驱动IC需要搭配一颗TDDI，oled驱动IC就不需要，技术差距的原因？

TDDI在AMOLED有技术难点，我也不太清楚，目前AMOLED没有用TDDI。 

OLED驱动IC有没有涨价的情况？

整个Driver会比较短缺的原因是疫情，屏幕增速从去年下半年开始很不错。此前driver备的也不多。市场需求比较强，供给不够。AMOLED的价格已经调涨很多了。买到晶圆的价格已经涨了4倍以上了。IC也会跟着涨。毛利率根据市场竞争情况去定价安排。

OLED在手机品牌验证导入情况？

AMOLED在二级市场比较多。针对品牌市场的产品预计到今年3、4季度才出来。

产品有毛利率提升的空间吗

AMOLED毛利低是产业现象，单一产品销售量大，利用机器规模在竞争的一个产业。量大到一定程度大家会觉得做这个很划算，都愿意做。显示驱动毛利在IC产业一直是比较偏低的。

AMOLED的产能安排

能够支撑全年做到2个亿左右营收