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今日关注

19:00 第15届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议举行

20:30 美国至3月27日当周初请失业金人数(万人)

隔夜市场

【隔夜要闻】

USDA报告大幅低于预期，美豆粕、美豆油、美豆集体大涨

今日凌晨，备受市场关注的3月USDA季度库存报告公布。玉米种植面积9110万英亩，大豆种植面积8760万英亩，均大幅低于市场预期；玉米库存77亿蒲式耳为6年来最低，大豆库存15.6亿蒲式耳为5年来最低。

数据公布后，CBOT大豆、玉米期货大幅拉涨，多合约涨停。截至今日凌晨收盘，美豆粕大涨6.28%，美豆大涨5.11%，美豆油大涨4.93%。

拜登官宣基建计划：全美建50万电动车充电站

美国总统拜登周三公布了其基建计划的第一部分。拜登表示，基建计划包括就业和家庭两部分，是时候重建美国中产阶级，计划在全美建设50万个电动车充电站。拜登据悉将敦促通过提高企业税来抵消2.25万亿美元经济刺激计划的影响，提议将全球最低税率设为21％，将企业税率定为28％。

美国参议院少数党领袖麦康奈尔表示，考虑到“大规模增税”以及其对国家债务的潜在影响，不太可能支持拜登的基建计划。

耶伦：监管机构正在恢复对冲基金工作组

美国财长耶伦周三宣布，正在重启一个搁置的监管组织，该组织致力于研究对冲基金构成的风险。耶伦在美国金融稳定监督委员会（FSOC）发表讲话时还表示，正在指导跨部门评估，在近期市场动荡后，监管机构是否需要采取更多措施，解决货币市场基金和开放式共同基金带来的脆弱性。

“小非农”新增人数创半年来新高

周三晚间，美国3月ADP就业人数公布，录得增加51.7万人，增幅创去年9月以来新高，前值上修为17.6万人。机构评论称，3月服务行业的就业增长明显超过了最近的月度平均水平，其中休闲和酒店行业的就业增长最为显著。

美国上周EIA原油库存减少87.6万桶

EIA报告指出，美国上周除却战略储备的商业原油库存减少87.6万桶至5.018亿桶，减少0.2%，原油出口增加69.3万桶/日至317.4万桶/日，国内原油产量增加10万桶至1110万桶/日。

欧佩克+JMMC会议结束，未作政策建议

欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议结束，欧佩克+将2021年全球石油需求增速下调30万桶/日至560万桶/日，但没有给出任何建议。海湾合作委员会三巨头沙特、科威特和阿联酋据悉支持将减产计划延长至5月，伊拉克也加入了这一行列。与会代表对减产执行率和减产赔偿表达了担忧，从2020年5月到2021年2月，总过剩产量略高于300万桶/日。

3月中国制造业PMI数据回升

国家统计局数据显示，3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。在调查的21个行业中有17个行业PMI位于荣枯线以上，景气面较上月有所扩大。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

消息扰动，盘面波动加剧昨天夜盘螺纹和热卷继续维持震荡整理。消息面上，市场传言降低出口退税，但具体细节需要相关文件出台。目前库存继续去化，从成交数据来看，速度有所下降。实际走访来看，目前相关资源成交并不理想，高位价格有所松动。盘面原料的反弹，也带动成材重心处于高位。但随着资金的离场，盘面进入多空博弈，短期内波动加剧。

【铁矿石】

外矿发运增加，盘面维持震荡供给方面，mysteel新口径澳巴发运总量为2807.6万吨，环比增加513.7万吨，到港量小幅回落。需求方面，钢厂日均铁水产量止跌回升，处于近段时间的低位，而终端消费量的提升也提振了铁矿需求。库存方面，mysteel45港库存为13066.1万吨，环比增加45万吨，港口库存缓慢回升，品种间结构性问题仍存。盘面上看，主力09合约昨日继续回落，夜盘明显反弹，短期内维持震荡。

【焦煤&焦炭】

焦煤现货供应紧张 盘面成本支撑双焦主产地煤矿大多正常生产，出货较为顺畅，区域性焦煤供应略显紧张，部分煤种有上涨预期。主焦资源煤价暂稳运行，销售情况较好，库存几无，焦企对原料煤采购意愿不强，部分优质煤种库存已消耗至一定低位水平，焦企对其开始按需采购。进口蒙煤受疫情影响，重点口岸通关量减少至50车以下，蒙煤供应偏紧，甘其毛都口岸蒙煤价格有上调情况。焦煤主力关注下方1600附近支撑。焦炭市场累降800元/吨，部分焦企有超跌现象。近期有期现套利等投机需求出现，部分焦企出货稍有好转，市场情绪略有好转，但焦炭基本面未有实质性改变，钢厂原料库存多在合理部分偏高水平，需求仍受抑制，焦炭社会库存有待进一步消化，唐山钢铁企业限产趋于常态化，而钢厂整体开工维持高位，对焦炭多按需采购为主，部分低库存钢厂有低价补库意愿。受精煤有企稳反弹迹象同时焦炭价格持续回落焦企利润明显受到挤压，成本因素开始支撑焦价。焦炭关注下方2200附近支撑。

【动力煤】

现货走升，盘面高位承压产地方面，晋北地区煤市销售良好，站台库存少量，价格偏上行；内蒙古鄂尔多斯地区月底煤管票不足，供应缩量，煤矿销售火热；陕西榆林地区月底停产检修，即产即销，排队车辆非常多，煤价高位上行。港口方面，目前北港库存震荡下行，市场交投氛围浓厚，各方看好后市，叠加下游采购预期，对港口行情有一定驱动，现5500大卡动力煤平仓价725-750元/吨。下游方面，当前全国气温普遍回升，民用电负荷下降，基本以工业用电为主，日耗相较历年同期偏高，后期关注耗煤变动情况。进口煤方面，澳洲受暴雨影响的铁路运输已部分恢复运营，但进口量仍受限，印尼煤受短期供应偏紧影响，报价维持高位。盘面上看，主力05合约昨日出现高位回落，短期内有一定承压。

能源化工

【原油】

OPEC+ JMMC暂未就供应方案做出政策建议数据显示，欧佩克+将其2021年原油需求增长预估调降了30万桶/日，反映了对于市场复苏前景的担忧，欧佩克+目前预计OECD国家石油库存将在8月降至2015-19年平均水平以下。昨日，OPEC+委员会会议结束，未就石油产出作政策建议。市场预期，沙特准备支持将欧佩克及其盟国的减产措施延长至5月和6月，并准备扩大自己的自愿减产措施，以提振油价。建议日内逢低轻仓试多。

【PTA】

震荡隔夜油价下跌，近期PTA的加工费处于300-400偏低水平，引发不少装置检修。3-4月多套大型装置检修，下游聚酯整体开工负荷处于92%高位，刚性需求仍有支撑，近期PTA供需压力不大，而成本端来看，油价较为动荡，影响PTA短期局势，PTA缺乏趋势性推动，震荡偏强。

【乙二醇】

新产能投产，震荡走低当前港口库存在54万吨，继续下降。近期各装置现金流有所回落，单体乙烯制以及甲醇制再次出现亏损，价格贴近煤化工成本附近。近日卫星石化投产，引发供应压力的担忧，期价短期随成本波动，逢高做空。

【短纤】

弱势震荡短纤当前库存小幅上涨，整体依旧为负，短纤价格受到原料影响较大，与上游PTA、MEG走势相关性较强。近日短纤产销不佳，市场加工费收窄。整体来看短纤供需面在产业链中表现较好，不过分看空。

【聚烯烃】

窄幅震荡为主，长期看好需求情况夜间聚烯烃继续走弱，塑料报8430元/吨，跌70元；聚丙烯报8717元/吨，跌42元。目前下游需求变化不大，制造企业补货态度相对谨慎，上游装置开始进入检修周期，损失量将会增加。两油库存显示聚烯烃库存为80.5万吨，较上周同期降9.5万吨，上游去库速度加快；下游原料库存偏低，但前期成品成本提高导致出货困难，成品库存积压堵塞了链条的传递。整体来看，生产成本提高支撑聚烯烃价格，供应压力不大需求缓慢提振利好聚烯烃价格，但供应链条堵塞及上游利润仍处相对高位不利于价格的上涨，短线认为聚烯烃窄幅震荡为主，长期看好需求恢复带来的增长红利。

【液化石油气】

短线回稳为主上个交易日，LPG主力合约LPG2105收盘价3887元/吨，成交量59184手，持仓量33881手。原油收跌，消息面利好不足。炼厂稳价出货，码头成交也基本稳定，二级码头货少存限量操作，双方价差收窄。短线看，液化石油气需求开始跟随季节性转淡，但当前国内正处于集中检修季，整体供应量不高，价格的下行驱动并不明显。临近月底，需求减弱，下游观望为主，预计市场短线谨慎回稳为主。

【沥青】

维持震荡走势为主上个交易日，石油沥青主力合约 BU2106尾盘收跌，收盘价2848元/吨，较前一工作日价格下调16元/吨，成交量407714手，持仓量368318手，沥青现货基本面略显疲软，实际成交有限，部分成交价稳中偏弱，库存数据显示目前炼厂及社会库累库明显，开工率有所增加，基本面整体偏弱。国内沥青市场供需矛盾依旧凸显，整体资源消耗有限，炼厂出货平淡。短期来看，国际原油窄幅震荡，对沥青市场支撑有限，基本面相对疲软，沥青市场维持弱势盘整为主。

【甲醇】

油价回落格局未改，郑醇继续弱势运行油价弱势运行，利空国内能化品，郑醇难以幸免，近期一度跌破2300，总体来看一季度醇市延续了自去年下半年以来的牛市格局，一方面去库成为市场主节奏，另一方面上下游接连发力成为醇价得以走高的基础支撑因素，去年四季度后半程，国内煤炭市场爆发走高从原料端对醇价构成走高支撑，虽然1月中下旬煤炭有所转弱，但油价带动下的聚烯烃市场走强再次刺激醇市，下游需求发力促使醇价再次回归强势，加之期间国际醇市供应紧张，国际价格居高不下，以及节后传统下游需求明显好转，国内甲醇市场前期表现强劲，之后随着基本面持续改观，二次冲高的期价近期在前高附近小幅技术受压，行情松动回落，虽然中期仍有走强创高可能，但短期区间性回跌节奏依然没有找到较为坚实的支撑，目前状况或将继续下探尝试区间低位支撑，加之3月开始是供给端气头装置的逐步恢复期，提醒投资者谨防行情回调加剧。

【苯乙烯】

港库预期下降，期价暂时止跌油价表现趋弱，能化品弱势运行，苯乙烯前期跌幅偏大，文华EB指数一度跌破8000整数关口，加剧了回调节奏的期价探低幅度，目前暂时企稳。前期行情总体偏强一方面受益于前期技术位年线附近发挥的行情支撑作用，另一方面，纯苯原料价格走强、国际价格走高等基本面的持续利多也发挥了重要作用，且期间美原油指持续在60以上强势运行，氛围良好，但近来，原料纯苯及乙烯价格转入高位运行，下游难以接受原料价格高企，部分下游产品开工缩减，加之后期有装置存投产预期、油价下跌均不利于苯乙烯继续反弹。总体上，苯乙烯基本面依然保持了良性好转态势，但此前价格涨幅偏大，回调空间较大，加之油价弱势，好在港库短期存下降预期，刺激期价暂时在7800附近止跌，提醒投资者关注行情能否顺利企稳。

工业品板块

【橡胶】

下游开有所趋弱，沪胶继续弱势运行近期沪胶及20号胶期货波动幅度明显加大，尤其前期阶段性创高以来日跌幅明显偏大，沪胶指数自反弹新高17335点跌落，20号胶指数自反弹新高13135点跌落，目前受油价回跌幅度偏大影响，向下跌幅均已偏大，再次向高位运行区间下限靠近。基本面来看，终端需求汽车产销一季度暂时有所转弱，连续两月产销环比下降，但由于去年疫情期间数据较差，同比依然保持了不低的同比增加态势，另外，近期下游轮胎开工有趋弱迹象，周度开工统计有所回落，不利于短期需求；供给方面，时间已经步入东南亚停割期，总体供给面依然有利于对胶价形成偏强支撑；库存方面，国内青岛地区库存总体依然处在去库阶段，但去库节奏趋缓，保税区库存部分时间段小幅出现反复。天胶产业链供需状况总体依然相对偏多，本割胶周期的中期向好态势不变，短期关注行情回调力度，目前依然处在向下寻找有力支撑过程中。

【玻璃】

去库趋缓现货市场区域成交略有分化，浮法玻璃均价在2206元/吨。生产企业大多以增加出库和回笼资金为主，市场价格成交偏灵活。厂家产销基本能够保持当期产销平衡。华北沙河市场贸易商走货一般，按需补库；华南地区企业产销偏弱；华东市场以稳为主，整体库存低于同期水平，企业挺价心态明显。盘面震荡，建议观望。  

【纯碱】

盘面震荡整理金山和南碱最近装置负荷有所下调；海天装置问题，产量微降；新都装置检修结束，产量逐步提升。月底，部分企业价格上调，执行新价。下游需求一般，轻质高价略显乏力，观望心态依旧浓厚，重质刚需支撑。当前高价出货不积极，消耗库存，上下游仍在博弈。盘面区间震荡，波段操作。

【尿素】

印标不及预期  期价高位回落行情回顾：郑商所尿素主力UR2105低开低走，受印标消息影响，盘面回落明显，场内人士纷纷减持。开盘1966元/吨，最高1978元/吨，最低1942元/吨，收盘1947元/吨，结算1959元/吨，较上一交易日下调62元/吨，跌幅3.09%，成交181803手，持仓量70375手，日增-21446手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价2170，山东菏泽小颗粒送到价2160，河南商丘小颗粒送到价2180。3月22日印度RCF已签发LoI，总量80.25万吨，东海岸26.5万吨，西海岸53.75万吨。小结：印度今日确认招标量，不及预期，叠加后期处于国内需求淡季，市场情绪受此影响，后市短期维持看跌观点不变。

【纸浆】

下游需求不及预期  期价高位回落行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2105今日开盘价6780元/吨，最高价6846元/吨，最低价6590元/吨，收盘价6630元/吨，较上一工作日跌168元/吨，结算价6758元/吨，2105持仓量150900手，较上一工作日减9382手。现货方面：截至3月30日，针叶浆山东地区价格方面，银星6800元/吨，南方松6750元/吨，马牌6850元/吨，月亮6880元/吨。纸浆期货市场震荡下行，现货价格紧跟下调，业者报盘谨慎，部分业者低价报出，市场接货能力一般，市场成交十分有限。下游生活纸存提价意向，但终端执行待观察，纸浆市场弱势运行，浆价短期偏向基本面逻辑运行。小结：目前国际针叶浆供应偏紧，阔叶浆供应趋于稳定，纸浆供应面整体维稳为主。下游原纸进入淡季，叠加生活纸厂延续停机观望，市场需求量难有有效提涨。

金属板块

【黄金&白银】

震荡COMEX黄金期货收涨1.34%报1708.6美元/盎司，月跌1.17%，一季度跌9.84%，创2016年四季度以来最大季跌幅；COMEX白银期货收涨1.28%报24.445美元/盎司，月跌7.55%，一季度跌7.45%，创去年一季度以来最大季度跌幅。美国3月份劳动力市场数据明显改善。当月ADP就业人数增51.7万人，增幅创去年9月以来新高，预期增55万，前值从增11.7万修正为增17.6万人。美国总统拜登公布一项2万亿美元的基础设施计划。该计划为期8年，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。

【沪镍】

震荡市场焦点：欧洲疫死灰复燃，部分国家拟考虑延长禁令等措施，市场风险情绪犹在；美联储主席鲍威尔表示利率会长期维持在零附近，直到就业率和通胀达到预定目标；LME镍库存增加给镍带来巨大的压力，美国经济状况保持强劲，美元指数持续上涨。行情研判:未来镍在能源方面的应用将持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期给商品上涨提供持久动力；美联储政策会议结束纪要表明，将继续宽松至2023年，年内不会加息，给全球商品资本市场带来积极的影响，美国政府天量的基建计划给商品提供了想象空间。市场情绪化交易特征明显，LME镍库存意外大幅增加，美元指数的持续上涨都给金属商品带来不小压力。高冰镍推出使得能源镍重新估值后，悲观情绪得到一定缓解，价格在120000附近徘徊，近期有企稳的苗头。技术上处在修复指标的过程中，交易信心在逐步恢复。后期关注全球疫情的发展，菲律宾，印尼镍矿供应恢复状况，下游不锈钢的供需状况，在框架运行的下沿，建议逢低买入或观望。参考的波动区间在120000—125000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

震荡隔夜伦铜高开后震荡收小阳，今日小幅低开于8777.5美元。沪铜日盘下跌后，夜盘高开，在5日均线下方窄幅震荡收十字星，收于65760.沪铜成交持仓均下降，市场情绪呈观望态势，短期可能继续在65000附近震荡。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至40点，外盘市场情绪不佳。

【沪铝】

震荡隔夜伦铝大跌收中阴跌破20日均线，今日小幅高开于20日均线附近2217美元。沪铝日盘下跌，夜盘高开高走大涨收中阳，收于5日均线附近17285。沪铝成交下降持仓上升，抛储消息导致投资者多数呈现观望态度。后市重点关注抛储传闻具体信息，短期延续震荡。上方压力18000，下方支撑17000。

【沪锌】

震荡隔夜伦锌高开后窄幅震荡收小十字阳线。沪锌夜盘小幅高开后弱势震荡。美元指数持续上行对锌价形成压制。国内矿山5月份才能完全复工，锌精矿继续偏紧，且内蒙能耗双控下，北方冶炼厂都有不同程度的检修，中期供应短缺对价格仍有较强支撑。短期国内现货维持贴水态势，市场观望情绪严重，或有回调风险，多单谨慎持有。

【沪铅】

中期仍偏强隔夜伦铅继续反弹收小阳线。沪铅夜盘小幅高开后窄幅震荡收十字星。目前原生铅贴水扩大，市场成交不佳。再生铅贴水扩大，但实际成交量并无改善。但4月份，原生铅企业减产规模加大，再生铅维持利润低迷状态，预计铅供应后期压力进一步减少。下游铅继续消费淡季。预期需求没有进一步萎靡之前，受供应端压力减缓利好下，中期铅价继续偏强。短期大幅上涨后注意后回调风险。

农产品板块

【油脂】

震荡回调随着巴西豆收割进度过半，大豆上市加快，美豆期价承压回调。棕榈油方面，SPPOMA数据显示3月1-20日马棕油产量增加40%，加上印度和中国需求不振，马棕期价承压回调。国内方面，内盘油脂今日继续回调。基本面方面，上周大豆压榨率下降，豆油库存继续下降，截至3月26日，国内豆油商业库存为67.31万吨，较前一周降幅7.9%。由于棕油买船较少，国内棕榈油库存也继续下降，截至3月26日，港口食用棕榈油库存为46.46万吨，较前一周降幅6.58%。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油库存也处于同期低水平，油脂暂无出货压力。但中储粮公告将抛售20875吨的豆油，同时商务部宣称会做好中央储备投放，确保农产品供给稳定，在巴西大豆丰产预期下，多头纷纷离场，油脂价格承压下跌，短期油脂预计震荡回调，回调幅度可能较大。中期来看，随着棕榈油季节性增产以及巴西大豆上市加快，油脂供应偏紧格局逐渐缓解，油脂价格预期从高位震荡转向下跌，建议谨慎操作。

【油料】

报告引发涨停，豆粕转多隔夜美豆涨停，USDA季度报告大幅调低美豆种植意向至8760万英亩，此前预期为9000万英亩，引发市场恐慌；指标5月开盘1368.75，最高1436.75，最低1364.75，收盘1436.75，涨5.06%；国内夜盘豆粕小幅震荡，报告前市场交投谨慎，关注今日报告带来的提振力度；主力5月开盘3281，最高3311，最低3272，最新3291，涨0.12%；菜粕夜盘增仓收中阳线，重回均线区域，多头资金介入，菜籽油厂压榨量预期下滑；主力5月开盘2832，最高2895，最低2826，最新2885，涨1.62%；菜油延续跌势，相关品种豆油跌破60日均线(8368)拖累；主力5月开盘10201，最高10201，最低10000，最新10013，跌0.97%；操作建议:两粕转多头思路，菜油关注。

【花生】

止跌回升隔夜USDA报告利好下外盘农产品全线上涨，将带动国内油脂价格上涨，花生期价将会跟随上涨。近期国内花生现货价格稳中偏弱，油料米价格稳定，商品米价格局部小幅回落。今年气温回升时间较往年偏早，不利于花生贮存，基层销售压力加大，贸易商远月报价下跌，而下游需求表现偏弱，食品加工厂采购积极性不高，油厂收购存在压车现象。进口方面，进口花生陆续到港，相关食用植物油价格高位回调，消费淡季花生油价格稳中偏弱，花生粕价格下跌，油厂压榨利润持续缩水，但仍处于往年同期高位水平，后期油厂或有补库需求；宏观方面，近期原油价格大跌，大宗商品价格普遍面临回调压力。预计花生期价仍将跟随油脂价格走势，偏空基本面影响下，后期花生价格表现较其他油脂偏弱。

【玉米&淀粉】

高位回落新粮购销近尾声，农户清余粮，渠道商趋于谨慎，建库意愿分化。国内进口美玉米及谷物等增幅巨大，后期中美贸易关系影响将增加。供应有所缓解。饲料需求有所回落，受非洲猪瘟影响及禽料需求下滑；且饲企谷物替代比例高，农业农村部也出台文件促进饲料替代玉米减量。深加工需求稳中趋弱，深加工企业玉米消耗量回升，但不及高位水平；玉米收购量回升，深加工企业玉米库存累积；淀粉企业开机率回升，但处于近年偏低水平，淀粉库存持续回升。玉米或继续走弱。

【棉花&棉纱】

棉花震荡，棉纱震荡美国农业部的种植意向报告将于北京时间周四零点发布。昨日郑棉主力开盘下行，震荡走跌，全天呈减仓缩量下行，最终跌130元/吨；棉花现货交投氛围持稳，成交依旧低迷，3218棉花价格指数与昨日持平。新疆棉禁令风波过后，市场情绪逐渐平静，近期郑棉或将陷入震荡。北半球棉花产区进入种植季，关注新棉播种。昨日棉纱期货震荡收跌，CY2105收22130元/吨，跌95元/吨；C32S纱线价格指数与上一交日持平，为24300元/吨。纯棉纱市场交投气氛清淡，纺企库存保持低位，下游仍然观望为主，市场整体交投维持弱势，预计郑纱近期震荡为主，关注下游订单情况。

【生猪】

震荡期货端：9月合约收盘26985，跌45；11月合约收盘25890，跌270；1月合约收盘25885，跌105。现货端：全国22省市生猪均价24.43元/kg，跌0.61元/kg，其中辽宁22.64元/kg，河南23.76元/kg，四川25.8元/kg，广东27.12元/kg。基差方面，9月合约对河南地区贴水3225。近日多省猪价偏弱调整，终端需求无提升，养殖户出栏积极性增加，南方外调猪源不减，市场整体相对低迷，饲料价格下滑加上部分省份禁运政策均拖累猪价，现货价格持续萎靡导致养殖户补栏积极性受到一定程度影响，仔猪价格回落，大集团场均限价采购。近日市场偏空情绪较浓，虽然非洲猪瘟防控形势依旧不容乐观，南方养殖恢复情况仍有炒作空间，但需待现实验证，短期疫情趋稳，现货阶段性探底，盘面跟随偏弱调整。

【鸡蛋】

偏弱期货端：4月合约收盘3930，昨日4105，跌175；5月合约收盘4210，昨日4299，跌89；6月合约收盘4238，昨日4403，跌165。现货端：昨日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价3.63元/斤；销区均价3.93元/斤。清明备货尾声，外销偏弱，蛋价走弱属正常现象。而盘面长时间保持着高升水状态，现货止涨转跌，近月基差回归驱动盘面下行。一般而言，3-5月份是传统补栏旺季，养殖户补栏行为受利润直接影响，目前大多数养殖户仍陷于亏损泥潭，补栏较为谨慎，清明蛋价表现不及预期加之适龄老鸡增多，后续淘鸡出栏量预计加大，蛋鸡存栏或继续收紧，再加上冬季以来猪病频繁，生猪供应后期或存在阶段性缺口，猪价偏强也鸡蛋市场有所提振，远月期价下跌空间相对有限。

【白糖】

震荡1.广西凤糖生化股份有限公司--凤山糖厂于2021年3月27日收榨，本榨季开机时长为122天，同比增加23天，与柳城合并产能日榨蔗15000吨。当前，已收榨糖厂产能为57.35万吨/日，未收榨糖厂产能为3.05万吨/日。预计4月中旬广西制糖集团将全部收榨。2.截至3月29日，广东省湛江市2020/21榨季生产圆满结束，累计开榨的18家糖厂已全部收榨，这18家糖厂开榨生产时间为42-108天不等，其中徐闻县前山糖厂开榨生产时间为42天，广东农垦丰收糖业发展有限公司为108天，湛江市上榨季产糖64万吨，占广东省总产量的90%。

【苹果】

下跌冷库中包装发货量不多，调货商拿货积极性较低，压价心理较强，大部产区果农开始顺价出货，部分仍有观望心态，交易随行进行，走货不快。山东产区：栖霞产区走货不是很快，冷库多以客户发自存货为主，果农货交易不快，且客商多是挑拣压价采购，果农顺价出货情况增多，货源品质不同，成交以质论价为主。目前纸袋富士果农货80#起步一二级在2.00-2.60元/斤，80#起步统货在2.00元/斤左右，三级果价格在1.00-1.70元/斤。沂源产区部分乡镇走货氛围有所回升，发市场客商多挑拣一些品质好的货源采购，果农整体出货心态有所着急，顺价出货现象增加，成交以质论价，行情稳弱运行。当前库存富士75#以上稍好的货源价格在1.80-2.00元/斤，一般货源价格在1.50-1.70元/斤。  

【红枣】

供给充足，走货稳定上个交易日，红枣主力合约呈现低位震荡的走势。最终收于9680元/吨。较上个交易日-1.43%，成交量1.71万，持仓1.53万。目前，销区市场主流行情比较稳定，拿货客商不是很多，整体市场交易比较冷清。产区剩余货源持续减少，零星走货为主，价格维持平稳。

【粳米】

供给充足，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡的趋势。最终收于3554元/吨，较上一交易日-0.53%，成交量1.94万，持仓9011。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数短期震荡偏强，长期仍有下行趋势周三纽约尾盘，美元指数跌0.11%报93.1839；欧元兑美元涨0.12%报1.1731，英镑兑美元涨0.32%报1.3783，澳元兑美元跌0.01%报0.7595，美元兑日元涨0.32%报110.705，美元兑加元跌0.55%报1.2562，美元兑瑞郎涨0.16%报0.9436。离岸人民币兑美元涨0.11%，USDCNH报6.5649。美国疫情恢复好于欧盟、拜登财政刺激计划等因素支撑下，短期（数月）内美元偏强震荡。但中长期（1年以上）来看美元指数仍然有下行趋势。美元反弹过程中人民币短期调整，中长期仍然震荡偏强。

【国债】

顺应市场情绪的选择
3月最后一个交易日，公开市场依然有100亿元逆回购到期，央行继续等量逆回购操作。资金面先紧后松。3月以来央行货币态度维持稳健，资金面整体平稳，连续维持百亿元操作规模。昨日公布的数据显示，3月官方制造业PMI为51.9，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升；官方非制造业PMI为56.3，环比升4.9个百分点；综合PMI产出指数为55.3，环比升3.7个百分点。官方PMI双双回升，但从实际反应来看，市场对于PMI数据已经price in，期债开盘回补前一日现券的表现，随后震荡走强，小幅收涨。4月份地方债发行启动，央行如何进行对冲，实际操作的变化是非常关键的因素。海外市场方面，美国总统拜登公布一项2万亿美元的基础设施计划。该计划为期8年，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。重点关注国内市场的变化，短期在保持谨慎的基础上，顺应市场情绪选择。此外，继续关注国际关系发展和海外市场情况。

【股指】

股指将保持区间震荡隔夜消息：深交所主板与中小板合并4月6日正式实施。美国总统拜登公布一项2万亿美元的基础设施计划。该计划为期8年，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。国务院常务会议推出深化“放管服”改革新举措，并确定进一步支持小微企业、个体工商户和先进制造业的税收优惠政策。隔夜市场：周三欧美股市涨跌不一，道指跌0.25%，纳指涨1.54%，标普500指数涨0.37%。科技股大涨，苹果涨近2%，特斯拉涨超5%。3月欧美股市大涨，道指涨6.63%， 德国DAX指数涨8.86%。欧美股市连续四个季度上涨，一季度，道指涨7.76%，纳指涨2.78%，标普500指数涨5.57%，欧洲斯托克600指数涨7.8%。行情研判：昨日股指弱势整理，军工、金融低迷，雄安新区概念逆市爆发。市场还以存量资金博弈为主，观望情绪浓厚。拜登公布2万亿美元的基础设施计划，但是为期8年，共和党反对加税，对股市推动作用没有1.9万亿疫情刺激计划明显。股指在近期连续下跌后，杀跌动能有所释放，但市场成交量萎缩，板块轮动较快缺乏持续性，反弹动力仍不足，北向资金再度大幅流出，股指将保持区间震荡。



温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。