美债收益率边际影响或将不断衰减。

  万万想不到，节后行情巨变来得这么快。A股白马股走出倒V字型走势，而此前南下资金疯狂涌入的港股市场，也开始遇冷。新股市场首当其冲。今天上市的三只新股有两只破发，最惨的一度破发近36%。即便是一些热门科技股，也难逃破发。截至昨日收盘，百度破发近20%。哔哩哔哩上市首日也惨遭破发。

  港股破发潮，盈汇企业控股上市首日大跌37%

  昨日暗盘大幅下跌的盈汇企业控股，终究还是没逃过破发。今天早盘，该股挂牌暴跌28.57%，一手亏800港元。截至上午收盘，盈汇企业控股大跌37.5%。公开信息显示，盈汇企业控股为香港一间专门从事修葺、保养、改建及加建工程的承建商，此前三次递表夭折，第四次递表才成功上市。公司定价0.56港元，超购20.56倍，触发回拨机制，公开发售占比30%，近5400个股民中签。

  今天上市的三只新股有两只破发，百融云上午收盘大跌近12%，盘中跌幅一度超16%。据悉，有5.2万人打中该股。公开信息显示，百融云是中国最大的独立金融大数据分析解决方案供货商。唯一没破发的新股是美佳音控股，中午收盘上涨6.35%。

  今天港股市场三只新股遇冷早有预兆。此前，挟亿万“Z世代”粉丝上市的哔哩哔哩同样出师不利，上市第一天也遭到破发。不过今天该股已经收复发行价。百度集团表现更差，252港元发行价，昨收盘价仅略高于201港元，破发幅度接近20%。

  今年以来，港股市场新股整体表现不佳。截至昨天收盘，29只新股有18只个股破发，破发比例超过六成。其中，LEGION CONSO破发超过53%，宋都服务、新纽科技两只个股破发超过40%。

  A股大白马又重挫，军工龙头跌停

  今天早盘A股三大指数集体下跌。截至上午收盘，沪指跌0.61%，创业板指跌0.62%。板块方面，水务板块领涨，多元金融、建筑、环保等板块均涨逾1%。航空板块、工程机械、旅游等板块均跌逾2%。部分白马股有大幅杀跌，军工龙头航发动力跌停，三一重工、洪都航空、双汇发展、中航沈飞、万华化学等均跌逾5%。港股市场的超级白马万洲国际也大幅下挫，一度大跌12%。

  一些白马股大跌主要是自身基本面的原因，有的股票可能是业绩不及预期。比如航发动力2020年归属于上市公司股东的净利润约为11.46亿元，同比增长6.37%，而机构一致预测净利增速超过28%，净利增幅大幅低于预期。再比如双汇发展，机构一致预测净利增速超过20%，公司去年净利增速为15%，显著低于市场预期。

最新价：45.59

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成交量：64.7万手

成交额：30.0亿

换手率：3.07%

市盈率：106.04

总市值：1215亿

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  站在全球市场角度看，今天白马股重挫或与美债收益率再度上行有关。被誉为白马股“大杀器”的美国10年期国债收益率近期再度走高，最新收益率突破1.74%。有分析人士指出，作为全球资产估值锚的美债收益率，此前再度创出新高，可能也对市场信心造成了一定的负面影响。

  中金公司认为，伴随美国经济复苏深化和财政冲击，美债利率未来几个季度大概率仍将保持陡峭化上行。作为风险资产的定价锚，美债利率上行的节奏和点位对资本市场往往产生显著影响。中金公司判断，10年期美债利率未来几个季度将逐渐走高，于今年第四季度达到1.8-1.9%(季度平均)，年底有望突破2%。

  不过，也有分析认为，美债表现对A股市场的影响边际效应或将不断衰减。并且，于全球市场而言，A股市场估值水平依然处于全球低位，上证指数市盈率仅15倍左右，全球倒数第二。同时也有业内人士表示，当前核心资产已逐步进入价值投资区间，一些行业回调后估值趋于合理，通过ETF布局或进入较好时点。

  证券时报·数据宝统计显示，按照机构一致预测净利计算，核心资产概念板块最新预测市盈率中位数为29倍，预测今年净利增速中位数为27%。其中，东阿阿胶、锦江酒店、宋城演艺等50多只个股净利增速超过40%。

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