3月份即将过去，公募基金年报也进入最后一天披露期，谢治宇、董承非、朱少醒、周应波等四位合计管理规模超过2000亿的公募基金“大佬”旗下基金年报压轴出场。

  从年报披露的情况来看，对于占据“腰部持仓”位置的持仓组合，谢治宇旗下兴全合润、兴全合宜两只基金总体变动不大，新进安防龙头——海康威视以及啤酒板块中的华润啤酒是最大的亮点，啤酒板块可谓得到公募基金两大“顶流”基金经理谢治宇及张坤一致看好。

  兴全基金另一位老将董承非除了也共同买入海康威视之外，他在去年四季度末还布局了军工及部分半导体个股。

  富国基金明星基金经理朱少醒增持化工板块，中欧基金周应波则在去年年底加仓白酒、半导体、工业机械及券商龙头股。

  谢治宇与张坤同时看好啤酒板块

  昨日，易方达基金披露旗下基金年报，明星基金经理张坤所管的易方达蓝筹精选在去年四季度新进买入华润啤酒及青岛啤酒股份两大啤酒股，今日披露的谢治宇基金年报显示，两位公募顶流基金经理所见略同，啤酒板块得到了谢治宇及张坤的共同青睐。

  兴全合润基金2020年报显示，除了之前已披露的前十大重仓股，去年四季度末占其持仓组合超过2%的还有华海药业、海康威视、健友股份、普洛药业、汇川技术、科沃斯6只个股。第11——第20大重仓股合计占兴全合润净值比重超过20%，可以称得上谢治宇的隐型重仓股。

  增减方向更是可以看出谢治宇对个股的近期看法，三季度末的前十大重仓股——华海药业、健友股份、汇川技术退居前二十大重仓股，安防龙头——海康威视、化工板块中的华鲁恒升，两只未曾出现在中报及三季报的个股，新进兴全合润前20大重仓股。

  谢治宇所管的另一只基金兴全合宜可以投资港股市场，对比中报及三季报，港股披露的年报显示，谢治宇在港股市场大举买入华润啤酒，半导体板块中的晶晨股份及安防龙头海康威视也新进兴全合宜“隐型重仓股名单”。

  谢治宇表示，经过 2019-2020 年的上涨，部分公司的估值已经处于历史高位。在此大背景下，2021 年将继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

  基金整体操作仍然本着风险控制的原则，坚定持有以基本面中长期逻辑为基础的品种，均衡配置，降低波动，以期更好地为投资者创造长期价值。

  董承非新进两只军工股

  兴全基金副总、研究总监董承非自2003年加入兴全基金，担任基金经理时间超过14年，是行业内为数不多的投资老将，去年年底个人管理规模超过600亿元。今年2月末，他的一篇内部交流分享会议纪要流传出来，对2021年市场的偏谨慎态度，引发市场强烈关注。

  董承非在刚刚披露的兴全趋势混合基金年报中也坦诚了自己的防守操作，他称，兴全趋势全年还是比较积极的参与行情，只是到年末随着指数的上扬降低了权益的配置比重。

  展望2021年，董承非指出，“疫情宽松”行情让部分公司的估值水平处于历史相对较高的位置，尤其是 A 股的部分市值较大的公司，估值水平高企。按照过往的经验，相对较高的估值通常需要一定的时间，通过业绩的增长来消化。

  他认为，在经历了过往几年较强的赚钱效应之后，投资者应该适度降低对于 2021 年的投资回报预期。

  对比中报及三季报数据可看出，在兴全趋势持仓中占据第11-第20名排名的“隐型重仓股”中，董承非新进买入了中航沈飞、中直股份两只军工股，半导体板块中的紫光国微、安防龙头——海康威视、医药股中的康弘药业、建材装修板块中的欧派家居也新进董承非“隐型重仓股”名单。

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