原油     隔夜内外盘原油震荡走跌。苏伊士运河航运在暂停数日后恢复，市场关注点转向本周的OPEC+会议，他们将讨论是否继续实施限制产量的措施，最新消息显示，沙特方面与一些OPEC国家进行了接触，其中大多数国家希望将减产协议延长到5月，此前俄罗斯方面也表示将支持OPEC+ 5月大致维持产量不变。另外，欧佩克数据显示，如果延长减产，5月份的库存将减少290万桶/日，同时欧佩克+技术专家小组同意下调2021年石油需求预估。API库存报告显示，上周美国原油库存增加391万桶，汽油库存骤降601万桶，精炼油库存增长260万桶。整体来看，在产油国会议前，油价对市场消息面仍然会保持敏感，尤其是涉及减产计划相关的消息，若最终OPEC+维持减产计划，油价将再度获得提振，但欧洲疫情从需求及情绪层面压制油价，二季度预计维持高位震荡。
沥青     隔夜沥青期货震荡走跌。昨日国内主力炼厂沥青价格持稳，山东、华北、西南等地区地炼小幅下调。近国内沥青炼厂开工率继续回升，沥青资源供应保持增长，但由于终端消费仍然较弱，山东、华东等地炼厂与沥青社会库存进一步累积。三峡北线船闸、葛洲坝二号船闸停航检修对长江下游的沥青船运造成较大的影响，炼厂发货量受限加大炼厂库存压力；需求方面，当前资金紧张制约公路项目开工，目前公路项目开工仍然不多，相比去年偏少，但4月中旬以后终端项目有望逐步启动，沥青需求将缓慢恢复。短期来看，北方地区刚需没有明显变化，未来国内中东部地区将再遭降雨天气，沥青刚需将再度受到抑制。盘面来看，原油短线企稳震荡支撑沥青走势，单边继续关注成本指引。
高低硫燃料油   夜盘燃料油价格低开后小幅反弹。原油方面:美国石油协会(API)公布数据显示，截至3月26日当周，原油库存增加390万桶，预期为增加约10万桶，汽油库存降600万桶，而预期为增加70万桶，上周美国原油库存增加，汽油库存意外骤降。同时欧洲新一轮疫情爆发，石油需求预期受到明显抑制，苏伊士运河受阻塞船只开始恢复通行，均对价格形成利空影响，但原油价格在60美元/桶附近，估值处于合理健康水平，同时随着疫苗进程的不断推进以及市场对沙特继续维持减产持乐观预期，均使得进一步下跌力度相对有限。燃料油基本面：截止2021年3月24日的一周，新加坡燃料油库存2231.1万桶，比前周减少53.8万桶。OPEC+产油国维持减产，中重质油产量边际减少，使得高硫供给有边际减少预期，二季度以后，中东地区发电需求边际转好，航运指数持续处于高景气区间，船燃需求坚挺，燃料油供需相对合理，估值中性。远近月来看，高硫燃料油远月合约开始升水近月表明需求预期开始在远月体现。综合分析：燃料油受到成本端影响，绝对价格预计会大幅波动，价格运行节奏上，由于美元指数走强，打压大宗商品价格，建议燃料油多单谨慎持有，套利方面建议进行多高硫燃料油裂解价差以及进行多fu09空fu05操作。
聚烯烃  夜盘聚烯烃价格低开后小幅反弹，呈横盘状态。截至3月30日，主要生产商库存水平在81.5万吨，较上一工作日降4.5万吨，石化库存日内去库，石化出厂价格持稳。截至3月30日，国内现货市场价格涨跌互现，上下波动50-100元/吨，LLDPE主流价格在8650-8900元/吨，PP拉丝主流价格在8900-9400元/吨。进口利润方面：截至3月26日，LLDPE进口利润-1342元/吨，PP拉丝进口利润-1188元/吨，出口贸易环比前期减量明显，成交多以零散订单为主。北美地区临时停车聚丙烯装置逐步复产，目前恢复生产装置占比超过五成，多低负荷生产。进出口方面：2月份进出口数据显示，PE进口量108.55万吨，环比减少26.53%，PP进口量28.76万吨，环比减少22.55%，2月份进口数量环比大幅减少，基本符合预期，PE港口库存却出现累库情况，说明港口库存消费比减弱，下游企业及贸易商对美金货抵触情绪明显，对价格形成负面影响。综合分析：北美地区前期意外关停装置在逐步重启，欧洲市场处于检修季节，由于国外价格偏高，货源优先供应欧洲地区，国外市场由于美洲地区装置逐步重启，供需边际有转弱迹象，4月份国内有105万吨PP装置投产预期，国内价格支撑力度减弱，但传统检修旺季来临，动力煤价格坚挺，煤制烯烃利润压缩严重，使得聚烯烃成本支撑力度较强，预计后市国内L/PP价格震荡运行为主。
乙二醇  夜盘，乙二醇偏强震荡，EG2105合约收于5173，涨幅2.58%，05合约近期围绕5000一线宽幅震荡。从现货市场来看，乙二醇内盘价格重心震荡整理，市场商谈僵持，基差在130-140元/吨附近，现货5190-5210元/吨有成交。从到港预报来看，华东主港本周到货量为17.21万吨，整体到港量水平中性略偏高。供应方面，河南濮阳20万吨/年的乙二醇装置检修即将结束，预计4月7日之后出产品；新装置方面，湖北三宁60万吨/年的乙二醇装置计划4月底投料试车，同时听闻卫星石化油制乙二醇临近投产出料，建议密切关注该装置出品结果。从需求端来看，终端订单目前仍未见明显跟进，但聚酯工厂挺价意愿明显，涤纶短纤产销延续低迷，涤纶长丝产销近日略有起色，聚酯工厂库存压力目前成品库存压力较大，但考虑到期原料乙二醇库存近期下降明显，关注清明节前后是否会刚需补货，预计需求以刚需为主，投机需求不足。综上，当前乙二醇实际面临着强现实和弱预期的博弈，主港当前显性库存明显低于往年同期，且4月中上旬有持续去库预期，5月或正式迎来库存拐点，因此05合约近期将围绕 4800-5300之间宽幅博弈，震荡思路对待；远月 09合约存在阶段性供需过剩矛盾，在国内乙二醇装置出现大规模检修前，近期跟随05合约盘整之后重心有望再度下探，建议等待反弹沽空。
PTA     夜盘，PTA窄幅震荡，TA2105合约收于4388，跌幅0.95%。从现货市场来看，整体交投氛围一般，个别聚酯工厂递盘，现货偏紧下仓单成交为主，基差商谈松动，现货基差贴水TA2105合约10元/吨。从供应端来看，目前恒力石化1号线220万吨/年的PTA装置计划4月10日开启2周的检修；华彬石化140万吨/年的PTA装置3月6日检修，原计划4月10日重启，目前重启时间待定。整体来看，4月份预计PTA开工率维持低位，供应检修收缩明显，5月份关注逸盛新装置投产和旧装置重启、淘汰进度，预计届时供应压力将回升。从需求端来看，终端订单目前仍未见明显跟进，但聚酯工厂挺价意愿明显，涤纶短纤产销延续低迷，涤纶长丝产销近日略有起色，聚酯工厂库存压力目前成品库存压力较大，对PTA需求以刚需为主，投机备货需求不足。综上，4月份PTA工厂检修依旧较多，下游聚酯刚需仍在，PTA阶段性去库格局不变，当前PTA加工费整体处于低位，生产企业挺价意愿明显，策略上建议激进者回调寻低点建仓多单，波段参与，运行区间参考4250-4600；对稳健者而言，建议关注4月1日OPEC+会议指引，等待油价企稳回升再介入多单。
短纤     夜盘，短纤低开高走，PF2105收于6938，涨0.73%。现货市场，企业报价下调持稳，市场报价暂稳，江苏基准价6800元/吨，环比持平，成交一般，刚需为主。产销率52.43%，环比+17.07%，工厂产销回升。截至3月24日，涤纶短纤综合开工率88.89%，周-1.25%；企业库存-5.8天，周+1.2天；周均产销率30.13%，周+10.17%。截至3月26日，下游涤纱厂开工率为77%，周+1%；原料库存至25.4天，周-6.1天。下游原料库存仍相对充裕，多可用至4月底，执行已有订单消耗库存为主，原料采购意愿不强；终端新订单跟进不足，已有订单多可排单到5月底。成本端的PTA和乙二醇企稳，对短纤成本支撑尚好。随着短纤价格不断下行，工厂加工费大幅下滑，在成本端企稳的情况下，短纤价格继续下行的空间有限。当前部分贸易商及纱厂开始逢低补货，对短纤市场有所支撑。当前短纤基本面总体仍偏弱，预计维持偏弱震荡，空单可继续持有，关注6500-6900支撑。关注原油走势、下游原料库存消耗进度及终端订单跟进情况。
苯乙烯  夜盘，苯乙烯低开高走，BE2105收于8525，涨2.43%。装置方面，中化泉州45万吨/年装置已有合格品产出，预计四月份投向市场，中海壳牌70万吨/年装置21日产出合格品，宝来35万吨/年装置计划4月1日检修，大榭28万吨/年装置3月31日检修，唐山旭阳30万吨装置计划4月停车10-20天，装置检修将抵消部分新增产能，国内供应有小幅增多预期。现货价格小幅上调，江苏市场现货8680/8690，4月下8585/8615，5月下8415/8435，成交一般，刚需采购为主。库存，截至3月24日华东地区库存9.8万吨，周+0.3万吨，华东港口库存13.95万吨，周-1.13万吨，随着出口发货，港口库存明显下降。截至3月26日，苯乙烯开工率89.79%，周+1.73%，主要由山东玉皇20万吨装置和巴陵石化12万吨装置重启后负荷陆续提高等导致开工率回升。下游，EPS暂稳，PS小幅上涨， ABS小幅上涨，下游多刚需采购，成交一般。成本端，原油上涨，纯苯上涨，乙烯上涨，成本小幅抬升，随着苯乙烯价格震荡上涨，利润有所回升。进入月底，市场上出现逢低补货对价格有所支撑。综上所述，成本支撑尚好，终端需求有所改善，月底补货及装置检修对市场有所支撑，但是新产能投放预期仍压制价格，下游需求未明显改善，预计苯乙烯区间震荡，建议空单离场观望，多单短线做多，预计波动区间7700-8600。关注原油走势、装置动态、下游需求改善情况。
液化石油气夜盘PG05合约小幅上涨，当前期价在20日均线附近震荡。原油方面：API公布的数据显示，截止至3月26日当周，API原油库存较上周增加391万桶，库存增加以及原油需求复苏的担忧仍在，隔夜油价小幅下跌。沙特阿美公司4月CP公布，丙丁烷均有下调。丙烷为560美元/吨，较上月下调65美元/吨；丁烷530美元/吨，较上月下调65美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在4191元/吨左右，丁烷到岸成本预估在3975元/吨左右。CP价格的下调将对期现货价格形成打压。现货方面：30日现货市场走势较为平稳。广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至4128元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至3830元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨50元/吨至4350元/吨。供应端：卓创资讯数据显示，25日当周我国液化石油气平均产量71068吨/日，环比上周期减少128吨/日，降幅0.18%。供应短期较为稳定。需求端：25日当周工业需求较为稳定。MTBE装置开工率为47.45%，较上期下降0.07%，烷基化油装置开工率为43.95%，较上期增加0.55%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，3月下旬，华南11船冷冻货到港，合计30.27万吨，华东2船冷冻货到港，合计5.5万吨。华南到港量有所增加，而华东到港量短期偏少，后期华南港口库存将较为稳定，而华东港口库存将逐步下降。整体而言：随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，液化气基本面在逐步转弱，同时CP价格的下调亦将打压期价。操作上仍以逢高做空为主，此前PG05合约高位空单继续持有。
焦煤     夜盘焦煤05合约小幅上涨，期价在20日均线上方运行，整体走势依旧偏强。受太原、晋中等地区受安全督导影响，产地供应有所下滑，区域性优质主焦、肥煤资源偏紧，价格企稳探涨，临汾地区个别煤矿低硫主焦精煤价格上调20元/吨，现汇装车价1530元/吨。3月26日，国家矿山安监局召开全国非煤矿山安全生产工作视频会议，会议要求，要扎实推进非煤地下矿山和尾矿库大排查工作，聚焦企业自查自改抓排查，做到非煤地下矿山和尾矿库自查自改100％、上级企业检查下级矿山和尾矿库100％、应急管理部门督查企业100%。短期煤矿供应仍将区域供应偏紧。需求方面：下游焦炭八轮提降已基本落地，累计下降800元/吨，现货市场整体情绪较为悲观。当前焦化企业吨焦利润仍在200元/吨左右，利润尚可，焦化企业并未出现主动减产的迹象，故需求端整体较为稳定。29日甘其毛都口岸30车平，策克口岸361车减21车，两口岸总通关车数较上周同期减110车，通过车辆依旧保持低位。此前停产的金泉工业园区洗煤厂仍处于关停状态。整体而言：主焦煤供应偏紧，短期仍将偏强运行，低位多单可继续持有，止损上移至20日均线，上方关注1700元/吨整数关口的压力。
焦炭     夜盘焦炭05合约窄幅波动，当前期价在20日均线附近震荡。当前焦炭八轮提降已基本落地，累计提降800元/吨。在八轮提降落地之后，短期现货价格继续下行的空间有限。目前内地和港口现货价格有所分化。30日港口准一级焦现货价格上涨20元/吨至2070元/吨，短期现货有止跌的迹象。期货和港口现货价格双双止跌回升，表明市场悲观情绪在逐步缓解。从供需的基本数据来看，由于唐山地区的环保限产，需求下降，整体库存仍在继续增加，焦炭供应仍偏宽松，短期期价上涨难以一蹴而就。故焦炭短期期价将转变成底部的宽幅震荡。此时操作上，以短线思路为主，在2150-2400元/吨区间内轻仓高抛低吸。
甲醇     甲醇期货延续低位反弹走势，盘面高开高走，积极上探，站稳2400关口，向上触及20日均线压力位后窄幅回落，录得三连阳。受到期货上涨的提振，国内甲醇现货市场稳中有升，气氛回暖。西北主产区企业报价窄幅上调，内蒙古北线地区商谈2000-2050元/吨，南线地区商谈1950元/吨。甲醇厂家大部分停售，签单平稳，出货顺利。3、4月份，甲醇生产装置陆续停车检修，行业开工率下滑，区域供应略有收紧，有利于缓解供应端压力。但甲醇货源供应依旧充裕，主产区企业暂无挺价意向。下游市场维持刚需采购节奏，追涨不积极。贸易商反应部分出货承压，整体交投平稳。外盘甲醇报价依旧坚挺，进口货源成本偏高，且进口利润有限，甲醇进口量维持在正常区间内波动。甲醇基本面略有改善，期价呈现区间震荡走势，持续拉涨乏力，隔夜夜盘主力合约窄幅波动，多单可在2450附近适量减持。
PVC     PVC期货测试8900关口压力位，但未能向上突破，盘面承压回落，重心逐步跌破五日均线支撑，最低触及8610，表现有所走弱。国内PVC现货市场价格跟随期货调整，各地区市场主流价格出现不同程度松动，市场低价货源有所增加，但缺乏买气。期货下跌，市场参与者心态偏谨慎，观望情绪渐浓。西北主产区企业接单情况欠佳，出厂报价灵活下调。海外PVC市场价格坚挺，出口套利窗口处于打开状态，出口市场形势尚可，出口订单提供一定支撑。但国内下游市场对高价货源存在抵触情绪，主动询盘不多，逢低刚需补货为主。贸易商反应实际成交放量不足，PVC商谈价格走低。原料电石价格继续下调，多数下调幅度为200元/吨，或是计划明日执行下调。电石价格快速调整，PVC成本端继续走弱。随着市场利好消息兑现，PVC期价存在回调风险，操作上维持逢高试空思路，隔夜夜盘继续走低，前期高位空单可在8500-8550附近适量减仓。
动力煤  昨日动力煤主力合约ZC2105高开高走，全天继续震荡走强。夜盘继续震荡偏强。现货方面，动力煤现货价格指数CCI继续大幅上涨。秦皇岛港库存水平微幅增加，锚地船舶数量有所增多。港口方面，港口库存高位震荡，部分场地紧张，下游耗煤负荷处于高位，市场寻货较多，部分终端接货意愿增强，成交增加，但下游整体对高价接受度仍不高，还盘低价，而卖方对后市预期较好不急于低价出货。进口煤方面，据悉，受暴雨影响的猎人谷至纽卡斯尔港铁路运输已部分恢复运营，但当前澳洲煤炭出口量仍受到一定限制，亚太地区煤炭供应短期内仍将偏紧，叠加终端需求持续增加，支撑外矿报价延续高位。从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多，建议多单谨慎续持，05合约上方压力位750。
纯碱     夜盘纯碱期货盘面震荡偏强运行，主力05合约涨1.07%，收于1889元。现货方面，国内纯碱市场大致持稳，市场交投气氛温和。金山舞阳纯碱装置减量检修，南方碱业开工负荷不高，近期纯碱厂家整体开工负荷略降。华东个别厂家报价上涨50元/吨左右，随市场价格持续拉涨，下游用户谨慎观望情绪有所加强，市场价格成交重心变动不大。华中地区纯碱市场窄幅整理，湖南地区外埠轻碱货源主流送到终端价格在1850-1900元/吨，重碱主流终端报价在1950-2000元/吨，当地厂家多执行月底定价。华东市场平稳运行，江苏地区轻碱新单主流出厂价格在1700-1800元/吨，重碱新单送到终端价格在1950元/吨左右，当地玻璃厂家多执行月底定价。05合约在进入交割月前或有配置性资金离场带来的回调，建议前期头寸择机止盈；09合约纯碱多头仓位继续持有，把握回调建仓机会。
尿素     周二尿素期货盘面震荡运行，主力05合约跌0.55%，收于2003元。现货方面，全国以稳为主，主要消费地华北东北地区价格偏强，涨幅在10-20元/吨。当前印标成为影响国内行情主要驱动因素，印度招标开标后市场心态有所好转；印度尿素工厂突发事故，或将对开标后商谈情况形成利好支撑；业内情绪有所提升，国内成交价格小幅上调。供应方面，内蒙受能耗双控影响，联合化学尿素本月上中旬负荷下降四五成，部分装置临检，另有部分工厂转产液氨，近期日产量呈回落态势；工厂方面出口订单收单情况尚可，报盘坚挺。需求方面，国内工业方面拿货情况平平，按需跟进为主，农业方面暂时稳定为主，少量拿货，目前仍在农需空档期中。整体来看，国内供需面维持平稳运行；有消息称印度招标国内货源中标量高达100万吨，内蒙地区双控及其他地区临检，共同驱动行情偏强。短期驱动难改尿素季节性走弱态势，建议前期多单择机止盈。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注