【弘业期货期市早参】2021-3-22星期一
发布时间：2021-3-22 10:23阅读：140
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21:00 美联储主席鲍威尔发表讲话
3月22日（周一）15:30
期货期权组合策略在股指期货投资中的应用
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隔夜市场
【隔夜要闻】
中美高层战略对话结束
在当地时间18日和19日，中美双方共举行了3场会谈，为美国新政府执政以来的中美首次面对面会晤。双方均致力于加强在气候变化领域对话合作，将建立中美气候变化联合工作组。杨洁篪指出，这次对话存在重要分歧。王毅则表示，对话总比对抗好，主权和领土完整问题是重大的原则问题。
易会满：目前A股市场杠杆风险总体可控
证监会主席易会满在演讲中表示，市场波动很正常，只要没有过度杠杆，就不会出大事，关键是要有一个合理的资金结构。目前，A股市场杠杆风险总体可控。注册制绝不意味着放松审核要求。
易会满重磅发声！
易纲：中国货币政策始终保持在正常区间
中国人民银行行长易纲表示，中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。货币政策既要关注总量，也要关注结构，加强对重点领域、薄弱环节的定向支持。
巴克莱银行指出，美联储声明传达出将永久性改变SLR的信号，这一点比让SLR豁免措施到期“更重要得多”。如果推出永久性的SLR减免措施，可能会导致增持美国国债、机构MBS等低风险加权资产的需求大增。
鲍威尔：复苏还远未完成
美联储主席鲍威尔在华尔街日报撰文表示，由于无法避免美国衰退，美联储必须强有力地行动，以限制破坏程度。
美联储巴尔金：可以接受更高的收益率
里奇蒙德联储主席巴尔金表示，美联储去年采取了一系列的非常措施，是时候放松一些措施了。收益率上升是经济走强的迹象，经济将足够强劲，可以接受更高的收益率。预计将在满足条件时将开始加息。今年将会看到价格的压力，但未来6个月的价格压力与未来几年的通货膨胀是不同的。巴尔金还称美联储正对SLR进行长期关注。
报道称默克尔希望将封锁措施延长至4月
据德国《图片报》援引德国总理府目前的决议草案，德国总理默克尔希望将封锁措施延长至4月。19日德国联邦疾控机构和卫生部就疫情最新形势召开新闻发布会，称该国疫情反弹势头明显，感染人数近期持续上涨。据路透统计，欧洲成为首个累计新冠肺炎死亡病例超100万例的地区。
【隔夜市场数据】
黑色板块
【螺纹&热卷】
钢坯大涨，盘面继续震荡走强
我的钢铁网数据显示，周末钢坯价格持续上涨，累积涨幅达到130元。供应方面，受制于唐山限产和其余地区高炉企检修，建材供应水平未恢复正常水平，开工率仍然有继续上行的空间。由于周末钢坯价格出现较大幅度上涨，今天盘面会在现货的带动下走高。
【铁矿石】
港存持续反弹，盘面有所承压供给方面，澳洲发运环比反弹，巴西维持震荡，整体发运平稳，到港量环比小幅反弹。需求方面，钢厂日均铁水产量明显回落，唐山限产政策对原料仍有较强压制，后期关注终端需求恢复情况。库存方面，mysteel45港库存为13021万吨，环比增加138万吨，港口库存持续回升，整体供需有所转弱。盘面上看，主力05合约昨日明显回调，夜盘小幅反弹，短期内维持偏弱震荡。
【焦煤&焦炭】
焦炭需求低迷不振 煤强焦弱格局延续产地供应收紧，山西安全检查趋严，影响太原、晋中等地煤矿停、限产煤矿增多。内蒙鄂尔多斯棋盘井及乌海乌达地区受能耗控制等政策影响，部分煤矿及洗煤厂落实停产，主流大矿生产暂未受影响。蒙煤口岸防疫力度加强，单日通关车辆降至50车左右，蒙煤资源趋紧，贸易商挺价意愿较强，部分贸易商存捂货惜售心理，蒙煤价格偏强运行。焦煤关注下方1550附近支撑。期环保检查趋严，环保督察小组入驻山西吕梁地区，当地部分焦企已有限产现象，其余焦企多正常生产，发运积极性不减，部分焦炭库存偏高的焦企，出货意愿偏强，但对整体产量影响较小，焦炭供应仍相对充足，河北及山西地区的钢厂开始对焦炭采购价进行第六次提降，考虑焦炭目前仍处于供应偏宽松局面，短期钢厂采购需求低位而焦企出货难度不减，降价预计逐步落地，整体看需求低迷，市场情绪仍较为悲观。焦炭短期关注下方2200附近支撑。
【动力煤】
供应偏紧，盘面偏强震荡产地方面，晋北地区煤市销售较好，站台库存大幅下行，价格小幅上调；内蒙古鄂尔多斯地区煤管票限制加严，供应有所收紧，煤矿销售较好；陕西榆林地区库存基本即产即销，煤价稳中偏强。港口方面，目前北港库存高位运行，多以长协为主，市场交投氛围有所升温，叠加大秦线检修下游采购预期，港口行情有一定支撑，现5500大卡动力煤平仓价640-657元/吨。下游方面，当前全国气温普遍回升，民用电负荷下降，基本以工业用电为主，日耗维持中位水平。进口煤方面，国内需求增量有限，外矿报价暂稳，市场较为冷清。盘面上看，主力05合约夜盘继续小幅反弹，下方仍有明显支撑，短期内维持偏强震荡，同时关注690-700区间的阻力。
能源化工
【原油】
原油价格自低位反弹，多单注意减仓隔夜，外盘原油自低位反弹，布伦特原油收盘涨2.66%报64.36美元/桶。近期因新冠疫情反弹以及阿斯利康疫苗安全性问题使得市场对需求恢复担忧增加，但世卫组织的声明称疫苗的益处大于风险仍推荐接种，全球疫苗接种的进程暂未受到明显阻碍。从上周IEA和高盛等机构公布的最新报告来看，对即将到来的夏季需求仍偏乐观，但高盛同时警告油价下跌可能引发的负gamma效应，即由于投行在60、65、70、75整数关口出售了大量看跌期权，作为风险对冲手段，银行不得不在市场下跌的时候，进一步抛售期货，但同时这种抛售会进一步压低期货价格，并将更多期权带入行权区域，投行又将被迫卖出更多的期货合约，成为一个恶性循环。东区市场方面，DME阿曼05早盘约62.72美元/桶，人民币汇率徘徊于6.51附近，中东-宁波VLCC运费约为0.72美元/桶，对应sc07理论仓单成本约431.2元/桶。
【PTA】
有望反弹周五油价反弹，PTA动态成本再度提升，虹港石化新装置已投产，不过3-4月不少装置检修会抵消供给端新增压力，聚酯开工较高，终端订单一般，短期PTA供需面压力不大，市场受成本影响较大，油价反弹影响下，PTA不具备继续下行基础，市场有望跟随反弹。【乙二醇】
震荡偏强当前港口库存在60万吨，美国装置逐步重启，近期煤制装置现金流有所回落，整体利润空间尚可，3月末卫星石化或投产，供给压力增加，近日市场受油价影响大，油价反弹或带动乙二醇期价有所回升。
【短纤】
有望震荡上扬短纤当前库存小幅上涨，整体依旧为负，近期加工费收窄，短纤价格受到原料影响较大，与上游PTA、MEG走势相关性较强。随着原料调整，短纤市场也难免维持弱势，不过整体来看短纤供需面较好，可尝试低位做多利润。
【聚烯烃】
短线价格承压，中长期看好后市原油下探回升，美原油WTI收报61.美元，涨3.19%。聚烯烃夜盘小幅抬头，聚乙烯夜盘报8795元/吨，涨150元；聚丙烯报9190元/吨，涨105元；聚烯烃上游库存降速依旧缓慢，且港口库存有累库迹象，市场对高价接受程度有限，接货不温不火。上游利润情况较好，下游利润受挤压，油价下跌使得聚烯烃价格跌落技术支撑位，价格回调压力较大，短线偏弱，但长线仍然看好塑料产业，看好经济恢复带动的需求回暖。
【液化石油气】
短线或有下行压力上个交易日，LPG主力合约LPG2104尾盘收跌，收盘价4009元/吨，成交量59711手，持仓量14223手。上周，国际原油暴跌牵制业者心态，炼厂普跌150-200元/吨，当前市场消息面指向不明，下游看空后市。国内丙烷市场稳中局部调整，下游按需采购，上游让利刺激出货，整体氛围平平。预计短期国内液化石油气市场若无明显利好提振，主力盘整为主，高位或有下行风险。
【沥青】
稳中偏弱上个交易日，石油沥青主力合约 BU2106尾盘收跌，收盘价2908元/吨，较前一工作日价格下调122元/吨，成交量923908手，持仓量392716手。上周，国际原油价格大幅下跌，带动盘面价格走低，下游市场观望情绪浓厚，市场整体需求略显清淡，南方受阴雨天气因素影响，出货一般。短期来看，国内沥青市场整体需求气氛清淡，市场支撑力度有限，市场或维持弱势为主。
【甲醇】
油价带跌能化品，郑醇再度大跌周四隔夜油价暴跌，再度引跌国内能化品，郑醇难以幸免，一度跌破2300，总体来看一季度醇市延续了自去年下半年以来的牛市格局，一方面去库成为市场主节奏，另一方面上下游接连发力成为醇价得以走高的基础支撑因素，去年四季度后半程，国内煤炭市场爆发走高从原料端对醇价构成走高支撑，虽然1月中下旬煤炭有所转弱，但油价带动下的聚烯烃市场走强再次刺激醇市，下游需求发力促使醇价再次回归强势，加之期间国际醇市供应紧张，国际价格居高不下，以及节后传统下游需求明显好转，国内甲醇市场前期表现强劲，之后随着基本面持续改观，二次冲高的期价近期在前高附近小幅技术受压，行情松动回落，虽然中期仍有走强创高可能，但短期区间性回跌节奏依然没有找到较为坚实的支撑，目前状况或将继续下探尝试区间低位支撑，加之3月开始是供给端气头装置的逐步恢复期，提醒投资者谨防行情继续回调。
【苯乙烯】
油价带跌能化品，苯乙烯期价继续回跌上周四隔夜油价暴跌，再度引跌国内能化品，苯乙烯跌幅偏大，文华EB指数跌破8000整数关口，加剧了回调节奏的期价探低幅度，总体来看，苯乙烯期价节后涨势较好，文华EB指数已经由节前低位6000点续涨至万点附近，但近期却遭遇技术性承压回落，频繁大幅回落。前期行情总体偏强一方面受益于前期技术位年线附近发挥的行情支撑作用，另一方面，纯苯原料价格走强、国际价格走高等基本面的持续利多也发挥了重要作用，且期间美原油指持续在60以上强势运行，氛围良好，但近期走跌，主要是下游一时难以接受原料价格高企，部分下游产品开工缩减，加之后期有装置存投产预期、港库小幅累积以及油价暴跌所致。总体上，苯乙烯基本面依然保持了良性好转态势，中期态势依然值得期待 ，但由于价格涨幅偏大，回调空间尚存，期价或将仍处向下寻找支撑过程。
工业品板块
【橡胶】
油价带跌能化品，沪胶再度大跌前期沪胶及20号胶期货波动幅度明显加大，尤其阶段性创高以来日跌幅明显偏大，近期短期运行区间暂时收窄，但总体高位回调节奏依然没有改变你，沪胶指数自创反弹回升以来新高17335点，20号胶指数创高至13135点之后，至今总体依然维持了下跌态势，今日行情再次大幅下行。基本面来看，终端需求汽车产销一季度暂时有所转弱，连续两月产销环比下降，但由于去年疫情期间数据较差，同比依然保持了不低的同比增加态势，另外，近期下游轮胎开工有趋弱迹象，周度开工统计有所回落，不利于短期需求；供给方面，时间已经步入东南亚停割期，总体供给面依然有利于对胶价形成偏强支撑；库存方面，国内青岛地区库存总体依然处在去库阶段，但去库节奏趋缓，保税区库存部分时间段小幅出现反复。天胶产业链供需状况总体依然相对偏多，本割胶周期的中期向好态势不变，短期关注行情回调力度，目前依然处在向下寻找有力支撑 过程中。
【玻璃】
盘面高位震荡当前浮法玻璃均价在2200元/吨，近期产销率环比减缓，整体库存已经不能减少，尤其华北地区较为明显。贸易商和加工企业基本以按需采购为主，同时消耗部分自身库存的产品。目前现货价格向下传导的速度不及预期，房地产企业给加工企业的新订单不足，加工企业新订单情况一般，再次补库速度环比减缓。当前盘面估值高位，长期看不悲观短期需谨慎回调风险。
【纯碱】
盘面拐点未现主力合约SA2105昨日收报1992元/吨，当前盘面多头趋势未变，短期不建议判断拐点。现货价格仍有提涨意愿，重碱价格有望冲向2000元/吨。宏观向好带来的乐观预期，下游备货热情高涨，纯碱厂家出厂价接连上调。当前现货市场老订单占比较大，贸易商新单接货一般，价格高下游接货情绪放缓。装置开工相对稳定，个别企业检修影响不大。本周库存95.11万吨，环比降幅7.73%，主要集中于西北和华北。
【尿素】
期价区间震荡 等待印标量价明朗行情回顾：郑商所尿素主力UR2105上周五冲高回落，开盘1942元/吨，早盘震荡上行，最高涨至1989元/吨，随后一路下行，最终收至1939元/吨，成交19.83万手，持仓量8.6万手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价2150，山东菏泽小颗粒送到价2130，河南商丘小颗粒送到价2110。目前日产已经接近17万吨，国内尿素行情受印度招标影响，出口流向增加，但内需并无改观，在印标量价未明朗前，短时区间震荡为主。小结：新一轮印度招标即将开启，为市场带来新的增长点，在标价明朗前将维持高位震荡走势。
【纸浆】
上涨乏力 浆价区间震荡行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2105上周五震荡下行，开盘价7314元/吨，盘中震荡下行，最终收至7058元/吨，跌幅3.13%，2105持仓量20.2万手，成交量73.8万手。现货方面：截至3月22日，针叶浆山东地区价格方面，：银星7150元/吨，南方松7100元/吨，马牌7200元/吨，月亮7200元/吨。木浆市场下游需求不旺，部分经销商回笼资金，龙头纸企上调白卡纸价格，市场松动有限。目前消耗库存为主，看涨心态松懈。小结：近期供需面出现的偏空消息，不足以形成确定的下跌趋势，从技术面看，表现为利多因素兑现后，多方离场形成的高位博弈，预期短期仍将震荡偏弱运行。
金属板块
【黄金&白银】
震荡
COMEX黄金期货收涨0.66%报1743.9美元/盎司，本周涨1.4%，连涨两周；COMEX白银期货收跌0.06%报26.335美元/盎司，本周涨1.64%。美元冲高回落、通胀忧虑与股市下跌带来的不安情绪支撑了金价。美联储巴尔金：收益率上升似乎反映了市场的乐观情绪；经济将足够强劲，可以接受更高的收益率；美联储去年采取了一系列的非常措施，是时候放松一些措施了；美联储正对补充杠杆率（SLR）进行长期关注；预计将在满足条件时将开始加息。
【沪镍】
震荡市场焦点：欧洲疫情的重新抬头以及疫苗接种放缓导致市场风险情绪上升；美联储主席鲍威尔表示利率会长期维持在零附近，直到就业率和通胀达到一定目标；LME镍库存大幅增加给镍带来巨大的压力，最新公布的经济数据表明，国内公布的工业增加值同比大幅盘升，恢复势头强劲。行情研判:未来镍在能源方面的应用将持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期给商品上涨提供持久动力；美联储政策会议结束纪要表明，将继续宽松至2023年，年内不会加息，给全球商品资本市场带来积极的影响。市场情绪化交易特征明显，LME镍库存意外大幅增加，青山集团将在年内给国内电池原料产商提供高冰镍的消息可能颠覆能源镍的上涨逻辑。大跌过后，悲观情绪得到一定缓解，体现出低位徘徊的走势。技术上处在修复指标的过程中，交易信心在逐步恢复中。后期关注全球疫情的发展，菲律宾，印尼镍矿供应增减状况，下游不锈钢的供需状况，在经过连续大跌后，建议逢低买入或观望。参考的波动区间在120000—124000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。
【沪铜&国际铜】
震荡周五伦铜探底回升翻红收中阳，收于9066美元，美铜今日小幅低开。沪铜日盘大跌，夜盘高开高走大涨收中阳，收于67050.沪铜成交上升持仓小幅下降，市场趋于中性，短线宏观不确定性较高，沪铜可能继续在65000上方震荡。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至355点，外盘市场情绪明显好转。
【沪铝】
涨周五伦铝探底回升翻红大涨收长阳创新高，收于新高2277.5美元。沪铝夜盘高开高走大涨收涨中阳，收于17645。沪铝成交稳定持仓上升，市场乐观。受到外盘强势带动，沪铝后市可能再创新高。上方压力18000，下方支撑17500。
【沪锌】
继续强势上周五晚间伦锌小幅高开后大幅反弹，收回前一日全部跌幅。沪锌夜盘平开后反弹收大阳线。上周美联储会议保持鸽派，市场会继续保持宽松货币政策。当下精矿加工费仍处于极度短缺时期，国内矿山5月份才能完全复工，加工费维持偏紧态势，且内蒙“双排”导致冶炼厂额外检修，短期产量将受到压缩。下游锌需求恢复良好，锌累库不及预期下，或继续走强。
【沪铅】
震荡上周五晚间伦铅小幅低开后反弹收大阳线。沪铅夜盘继续反弹收阳线。铅价连续下跌后，下游蓄电池企业补库意愿加强导致国内铅社会库存下跌，铅价下方调整空间有限。但再生铅与原生铅贴水扩大，后期再生铅产量会逐渐宽松，铅价不宜过分乐观，仍将维持弱势震荡格局。
农产品板块
【油脂】
震荡回调巴西大豆收割进度低于往年同期，美豆出口与压榨需求强劲，支撑美豆价格高位横盘。棕榈油方面，SPPOMA数据显示3月1-15日马棕油产量增加52%，ITS数据显示3月1-15日马棕油出口较上月同期下降4.4%,马棕油价格承压回落。国内方面，内盘油脂今日继续回调。基本面方面，由于部分油厂缺豆停机，豆油库存继续下降，截至3月12日，国内豆油商业库存为74.825万吨，较前一周降幅9.92%。国内棕榈油库存也继续下降，截至3月12日，港口食用棕榈油库存为56.03万吨，较前一周降幅6.5%。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油库存也处于同期低水平，油脂暂无出货压力。加上进口大豆压榨利润亏损，油脂价格下方有支撑。但中储粮公告将抛售20875吨的豆油，油脂价格承压，短期油脂震荡回调，但整体上仍维持震荡偏强格局。
【油料】
美豆反复，豆粕反弹上周五美豆反弹收复周五阴线，中方3月19日同意和美方举行高层战略对话，市场对此心存憧憬，不过美豆种植面积扩大预期压制价格，主力指标5月开盘1391，最高1418.25，最底1390，收盘1416.5，涨1.74%；国内夜盘豆粕减仓收涨，技术指标KDJ随空头减仓，呈现反弹走势，但现货报价持续下滑，基差不断收窄；主力5月开盘3250，最高3288，最低3230，收盘3287，涨1.64%；菜粕先抑后扬，收盘前直线拉升于60日均线（2882）之上，期现背离（负基差）拉大，资金面因素影响较大；主力5月开盘2861，最高2895，最低2818，收盘2886，涨1.51%；菜油低开反弹收阳，和棕榈油反弹同步，马来西亚3月1～20日出口及产量环比分别增加6.8%和5.2%，另加拿大农业与食品学会上周四预估该国油菜籽2020/21年度期末库存70万吨，远低于2019/20年度的313万吨；主力5月开盘10370，最高10525，最低10329，最新10503，涨1.00%； 操作建议：两粕菜油中期关注为主。
【花生】
震荡偏弱国内花生现货价格以稳为主，油料米价格稳定，商品米价格局部小幅回落。随着气温回升，不利于花生贮存，农户销售或将加快，而下游加工企业多维持观望，市场博弈程度加剧。进口方面，进口花生陆续到港，相关食用植物油价格盘整，消费淡季花生油价格上涨乏力，花生粕价格持续下跌，油厂压榨利润缩水，但仍处于往年同期高位水平，后期油厂或有补库需求；预计花生期价仍将跟随油脂价格走势，关注相关植物油品种价格走势和进口花生到港情况。【玉米&淀粉】
高位回调随现货价格回落，农户售粮心态转变，全国售粮进度接近尾声。美玉米进口力度加大，USDA预期中国将进口多达2400万吨玉米；中美贸易问题影响不定。农业农村畜牧局下发方案推动饲料玉米及豆粕减量替代。需求上，生猪存栏近期受猪瘟影响较大，不过总体饲料需求趋向偏强增长。深加工方面稳定，长期来看受限塑令影响，深加工产能有望增强。关注玉米下方支撑。
【棉花&棉纱】
棉花偏弱震荡，棉纱偏弱震荡洲际交易所(ICE)棉花期货周五跌至逾一周低点，因美元上涨且围绕中美贸易关系的忧虑重燃，期棉周线录得10月末以来最大周线跌幅。ICE 5月棉花期货合约下滑0.77美分。上周五，国内CF2105收盘价报15260元/吨，该合约盘中触及一个半月低位。当前国内下游纺织企业原料备货热情不高及宏观中美经贸关系利好不及预期等，郑棉承压。后期仍需关注未来北半球植棉国天气、植棉面积以及未来宏观环境，预计郑棉期价近期以偏弱震荡为主。随着郑棉期价的下行，下游观望情绪升温，贸易商抛货量继续增加，各品种棉纱价格重心有所下移。库存负荷方面，纱厂以完成之前订单为主，棉纱开机负荷稳定；由于布厂及贸易商拿货节奏放缓，棉纱库存小幅上涨。整体来看，下游后道订单持续性偏弱，预计短期棉纱平稳偏弱运行。
【生猪】
震荡偏弱现货猪价延续疲软态势，周五全国均价26.99元/kg，其中华北25.97元/kg，华中27.25元/kg,华东28.11元/kg，华南28.27元/kg；为防范猪瘟，部分省区加强外省猪调运管控力度，受其拖累，北方大猪价格一路下滑，猪价降至一年来低位，仅略好于去年五月份行情。近期猪病疫情有所好转，市场低体重猪出栏量较之前减少，出栏均重整体提升，150kg以上大猪增幅明显；另一方面，受猪价下滑影响，养殖端补栏积极性减弱，仔猪价格止涨转跌，玉米、豆粕需求受政策面影响也面临一定下行压力，饲料成本有望降低。盘面缺乏新的炒作热点，短期仍以震荡为主，关注雨季南方疫情动态。
【鸡蛋】
偏强近期鸡蛋供应并没有出现短缺，主要在于淘鸡速度相对缓慢，上周全国产区淘鸡出栏量1583万羽，处于近几年同期低位，淘汰日龄维持在450-460天左右。由于现货蛋价上涨速度不及预期，加之饲料成本高企，养殖利润处于亏损状态，蛋鸡养殖户压栏意愿有所下降，加之淘鸡价格较为坚挺，预计本周淘鸡出栏量较之前有所增加。需求面市场表现较为正常，生产环节库存降至正常水平，清明将近，对终端也是有一定利好。盘面上鸡蛋合约仍然处于同期高位，上周近月偏弱调整，现货走强，基差处于相对合理水平，短期盘面下行空间有限，基差回归主要以现货上涨来实现。
【白糖】
震荡1.巴西ItaúBBA银行农业咨询经理Guilherme Bellotti表示，尽管预计2021年燃油消耗将增加，但该行并不认为加油站的乙醇价格十分具有竞争力。同时，其预计21/22年度巴西乙醇需求甚至高于产量。因此，为了满足这一需求增长，糖厂将不得不用更多的甘蔗来生产乙醇，但国际糖价高企可能导致糖厂对此并不感兴趣。2.海关总署数据显示，中国1月份进口糖62万吨，2月份进口43万吨。2021年1-2月累计进口105万吨，同比增73万吨。2020/21榨季截至2月底，中国累计进口糖355万吨，同比增224万吨。
【苹果】
震荡销区苹果交易清冷，批发市场人气不高，消费依旧低迷。产区客户继续发自存货，果农货交易热度不高，客商多挑拣少量补货，整体行情疲软，果农顺价出货，买卖议价成交，行情稳弱维持。山东产区：栖霞产区整体交易速度一般，大商超客户继续包装自存货源，批发市场客商按需挑拣补货，随着合适三级货源减少，一些主发周边小市场的商贩开始采购冰雹果，以质论价。目前纸袋富士果农货80#起步一二级在2.40-2.80元/斤，80#起步统货在2.00-2.20元/斤，三级果价格在1.30-1.70元/斤。沂源产区整体交易清淡，拿货客户人数有限，小果价格稳定，大果价格维持偏弱态势，部分果农顺价出货，部分果农继续持货观望。当前库存富士75#以上稍好的货源价格在1.90-2.00元/斤，一般货源价格在1.50-1.70元/斤。
【红枣】
供给充足，走货稳定上个交易日，红枣主力合约上午呈现震荡走势，午后期价出现快速跳水。最终收于9780元/吨。较上个交易日-1.66%，成交量1.79万，持仓1.97万。目前，销区市场行情波动较小，卖家出货心态比较积极，随着红枣淡季的逐步到来，市场拿货客商也比较少，红枣走货速度缓慢。产区货源较少，部分卖家惜售情绪明显，拿货买家较多，市场走货速度加快，红枣价格整体比较稳定。【粳米】
供给偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡上涨的趋势。最终收于3682元/吨，较上一交易日+0.79%，成交量1.89万，持仓1.58万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。
宏观方面
【外汇】
美元指数短期震荡偏强，长期仍有下行趋势上周五纽约尾盘，美元指数涨0.13%报91.9493；欧元兑美元跌0.1%报1.1904，英镑兑美元跌0.51%报1.3863，澳元兑美元跌0.24%报0.7742，美元兑日元涨0.01%报108.89，美元兑加元涨0.11%报1.25，美元兑瑞郎涨0.2%报0.9292。离岸人民币兑美元跌0.01%,USDCNH报6.5076。
【国债】
关注情绪变化上周公开市场有500亿元逆回购和1000亿元MLF到期，央行完全对冲到期量。本周（3月20日至3月26日）央行公开市场将有500亿元逆回购到期。3月流动性缺口不大，预计后期央行将维持等量续作。上周五10年期美债收益率在18日盘中突破1.75%，为14个月来首次。不过之后10年期美债收益率有所回落。上周五受中美关系的影响，避险情绪有所上升，期债走强全线收涨。央行行长易纲称，中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中，在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间。今日将公布3月份的1年期和5年期贷款市场报价利率，料保持稳定。此前提过，当下继续谨慎为宜，或许方向正在积累。关注情绪的变化和选择。此外，关注资金面波动及海外市场情况。
【股指】
股指弱势震荡
隔夜消息：
央行行长易纲称，中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中，在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间。证监会修改《证券公司股权管理规定》：将证券公司主要股东调整为“持有证券公司5%以上股权的股东”。全国股转公司发布新三板并购重组相关业务规则适用指引，进一步规范并购重组业务。
隔夜市场：
上周五欧美股市多数下跌，但科技股反弹助力纳指收高。道指跌0.71%，纳指涨0.76%，标普500指数跌0.07%。银行股全线走低，摩根大通跌2.25%。科技股反弹，Facebook涨超4%。欧股全线下跌，德国DAX指数跌1.05%。
行情研判：
上周市场前四个交易日缩量震荡反弹走势,但周五大幅低开并且低走。尽管美联储基调偏鸽，多个新兴经济体央行开启加息进程，市场对于债券收益率上行的担忧超出了对于美联储对货币政策维持宽松的预期，加上中美关系也加深了市场的担忧，IF与IH远期贴水，市场风险偏好下降，本周沪深300指数将延续弱势震荡，或挑战前期低点。
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