基金的认购和申购

基金购买分认购期和申购期。基金首次发售基金份额称为基金募集，在基金募集期内购买基金份额的行为称为基金的认购，一般认购期最长为一个月。投资者在募集期结束后，申请购买基金份额的行为通常叫做基金的申购。在基金募集期内认购，一般会享受一定的费率优惠。例如，购买100万元以下某股票型基金，认购费率为1.0%，而申购费率为1.5%。但认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，这个时间是基金经理用来建仓的，不能买卖，而申购的基金在第二个工作日就可以赎回。

在认购期内产生的利息以注册登记中心的记录为准，基金成立后自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。

选择认购方式时，投资者必须对所认购的基金进行深入了解，包括基金的预期投资构成、基金公司的信誉、基金经理的资历等。如果你认为这只基金是有潜力的“白马”，这时可以大胆采用认购方式。采用认购方式，万一对基金把握不准，很可能会踩着“地雷”，给自己的投资造成较大损失；而采用申购方式，可以静观这只基金走出封闭期后的表现。虽然申购手续费贵一些，但毕竟能尽量避免和化解投资风险。特别是对于货币型基金来说，由于进入开放期之后，基金每天会公布7日年化收益情况，各基金的收益差距较大，在这种情况下，综合衡量、优中选优的申购会更有利于提高投资收益。

在购买过程中，无论是认购还是申购，在交易时间内投资者都可以多次提交认购或申购申请，注册登记人对投资者的认购或申购费用按单个交易账户单笔分别计算。

不过，一般来说，投资者在份额发售期内已经正式受理的认购申请不得撤销。对于在当日基金业务办理时间内提交的申购申请，投资者可以在当日15∶00 前提交撤销申请，予以撤销，15∶00后则无法撤销申请。

基金申购采用“金额申购”方式和“未知价”原则。对于T日有效申请的交易，申购价格以T日的基金份额净值为基准进行计算。T日的基金份额净值在T日收市后计算，不迟于T+1日公告。

基金赎回

基金赎回也称为买回，是指投资者向基金公司提出部分或者全部退出基金投资的一种方式。封闭式基金的赎回方法同一般股票。开放式基金的赎回是将你手上持有基金的全部或一部，申请卖给基金公司，赎回价金。赎回所得金额，是卖出基金的单位数乘以卖出当日净值。

基金赎回自基金合同生效后不超过三个月的时间内开始办理，基金管理人应在开始办理赎回的具体日期前两日在至少一家指定媒体及基金管理人网站进行公告。

基金赎回一般需要两个工作日确认，之后再清算。基金赎回需要经过T+2日系统确认之后才算是赎回成功。

一般的开放式基金的赎回流程为：T日未报，T+1已报，T+2已成。

报单当日（T日）显示未报是正常的，即使是在14∶50 左右下单，只要委托查询里面查询到有记录，一般来说会在第二个交易日（T+1日）变为已报，第三个交易日（T+2日）变为已成，之后再清算。

1. 某笔赎回导致基金份额持有人持有的基金份额余额不足1 000份时，余额部分基金份额必须一同全部赎回。

2. 基金管理人可根据市场情况，在法规允许的情况下，调整对申购金额和赎回份额的数量限制，基金管理人必须在调整生效前依照信息披露办法的有关规定至少在一家指定媒体及基金管理人网站公告并报中国证监会备案。

基金单个开放日，基金赎回申请超过上一日基金总份额的10%时，为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人可选择表1-6所示的两种方式进行处理。

表1-6 发生巨额赎回时的处理方式

基金的赎回费用在投资者赎回基金份额时收取，扣除用于市场推广、注册登记费和其他手续费后的余额归为基金财产。基金赎回费的25%归入基金财产所有。基金的赎回费率不高于0.5%，随持有期限的增加而递减，具体如表1-7所示。

表1-7 赎回费用