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原油   隔夜内外盘原油大涨并创出新高，欧美原油涨超4%，SC原油夜盘大幅冲高。产油国会议就2、3月份原油产量保持不变达成共识，沙特意外宣布将在2、3月份自愿大幅减产100万桶/日，俄罗斯和哈沙克斯坦将增产7.5万桶/日。从会议结果来看，欧佩克+不但没有增产，反而靠着沙特的自愿减产，实质上增加了减产力度，会议结果远超市场预期，提振了隔夜油市。隔夜API报告表现中性，美国上周原油库存减少166.3万桶至4.913亿桶，但成品油库存大增。另外，全球疫情持续发酵以及变种病毒向多国传播，部分国家新一轮封锁可能会拖累原油需求恢复，市场情绪仍然受到压制。而部分国家疫苗逐步投入使用后，疫苗的有效性仍没有确定结论，但前期市场连续上涨对疫苗利好已有所兑现，警惕疫苗方面出现利空消息带来的市场冲击。整体来看，在产油国进一步减产提振下，原油预计维持偏强运行，但整体仍受到疫情带来的避险情绪的压制，上行幅度受限。
沥青   昨日国内沥青现货市场整体持稳。国内沥青炼厂开工负荷连降后走稳，受成本端止涨以及气温下降影响，炼厂出货放缓，炼厂库存水平有所回升，同时北方地区套利货对南方地区供应也有一定冲击。需求方面，国内多地遭遇大范围降温降雪天气，影响了南方等地项目施工，沥青刚性需求受阻，市场成交气氛下降，同时目前冬储需求整体释放有限，现货需求面支撑将逐步减弱，短期现货价格或以稳为主。盘面上，成本端上行支撑沥青盘面，但现货趋弱打压沥青走势，隔夜在油价大涨的情况下盘面仍然表现弱势，整体波动区间收窄，预计短线维持震荡，观望为宜。
高低硫燃料油 夜盘高低硫燃料油价格震荡偏强运行。欧佩克代表：欧佩克就2月石油产量维持不变，达成一致意见，沙特意外宣布自愿减产100万桶/日。原油大幅上涨。燃油基本面方面：近期随着春检结束，全球炼厂开工边际回升，燃料油供应开始低位反弹。需求方面：航运市场持续转好，中国集装箱指数大幅拉涨，干散货指数反弹，使得船燃需求坚挺。新加坡燃料油库存截至 12 月 31 日当周录得 2195.6 万桶，环比前一周增加 156.2 万桶，增幅 7.66%。综合分析：燃油跟随原油走势，预计偏强。策略方面：高低硫燃料油择机入多。
聚烯烃 夜盘L/PP价格震荡为主。截至1月5日，昨日库存修正至70.5万吨，今日主要生产商库存在67万吨，较上一工作日降低3.5万吨，降幅在4.96%，去年同期库存水平大致在70万吨，周内库存得到小幅去化。据卓创资讯统计，2020年12月国内PE产量188.92万吨,环比11月增加6.12%，同比增加13.68%。其中LLDPE产量80.19万吨，LDPE产量27.02万吨，HDPE产量81.71万吨。2020年1-12月份国内PE累积产量2032.08万吨，较去年1-12月份增加13.3%。2020年12月国内PP产量234.68万吨，环比2020年11月份上升4.38 %，同比去年12月份增加11.76%。2020年1-12月份国内PP累积产量约2554.44万吨，较去年1-12月份增加14.30%。PE/PP产量维持高位，打压价格，两油库存小幅去库，现货价格小幅上涨，现货成交有所好转，下游环保限产有所放松，利好价格。基本面多空交织，对价格指引不强，激进投资者可顺势波段操作。
乙二醇 夜盘，乙二醇偏弱运行。从现货市场来看，内盘价格重心下移，市场商谈尚可，目前现货报4380-4390元/吨，递4370-4375元/吨，商谈4375-4380元/吨，部分货源4380-4420元/吨成交。从港口预报数据来看，1月4日至1月10日华东主港预计到货量为23.2万吨，到货量多，如果以上船只可以顺利入港则主港存在累库预期，但目前受寒潮天气影响，长江口是否会存在封航等意外情况存在不确定性。短期来看，乙二醇供需尚可，但1月中旬聚酯开工率或因春节假期而迎来阶段性下降，主港亦可能迎来累库拐点。预计近期乙二醇上行动能渐弱，前期多单可在4600附近逐步减仓止盈。
PTA 夜盘，PTA偏强震荡。从现货市场来看，1月初报盘05-170至180，递盘05-190；1月中下报盘05-185至190，递盘05-190至195；本周仓单报盘01-20，递盘01-23；听闻现货价格3700、3703，05-190有成交。目前，PTA社会库存高压难以缓解，中期存在继续累库的趋势。但从当前的库存结构来看，由于大量的货物被锁定在期货市场，现货当前排货依旧偏紧，基差维持坚挺。展望后市，当前PTA价格走势与原油密切相关，OPEC+就2月份石油产量不变达成共识，国际油价大涨，中期来看，原油重心上移趋势不变，回调逢低介入多单。
短纤   夜盘，短纤重心继续稳步上移。从现货市场来看，福建直纺涤短报价上调，半光1.4D 主流6300元/吨现款短送；江苏主流工厂直纺涤短报价上调100，半光1.4D主流6180。近期，上游PTA和乙二醇价格重心上移，叠加上周纱厂成品库存和原料库存偏低，生产企业库存低位，上游提价，下游被动跟进。但经过连续几日的补货之后，加之现货价格上涨至高位，周二直纺涤短产销回落，平均在61%附近，部分工厂产销：40%，50%，170%，100%，10%，15%，20%。短纤经过多日上涨之后，产销已出现回落，预计近期进一步上涨动能减弱，短线多单可适当减仓，中期多单依旧可以继续持有至今年年3-4月旺季。
苯乙烯 夜盘，受原油带动苯乙烯期价继续反弹。从现货市场来看，近两日低价之下陆续有产业补货跟进，目前现货6360/6380、1月下6360/6380、2月下6410/6440、3月下6500/6510。从下游市场来看，PS市场询盘气氛一般，实单商谈为主；EPS终端采买谨慎观望，整体市场成交一般。下游目前正值季节性淡季，因此对苯乙烯的跟进也较为谨慎。展望后市，苯乙烯当前估值已处于低位，现货逼近企业现金流成本，陆续有几套装置降幅或检修，在成本端无法进一步下移之下，苯乙烯期价大幅下跌空间有限，可等待回调至6000附近时轻仓试多，波段持有。
液化石油气    沙特周二表示将在未来两个月自愿减产100万桶/日；这个减产力度将远远抵消俄罗斯和哈萨克斯坦在2、3月份每月合计增产7.5万桶/日的影响。OPEC+的其他成员国将在2月和3月维持产量不变。受此消息的影响，隔夜原油价格大幅上涨，油价的走高将对液化气有较强的支撑。2020年12月31日，沙特阿美公司2021年1月CP出台，丙烷550美元/吨，较上月涨100美元/吨；丁烷530美元/吨，较上月涨70美元/吨。丙烷折合到岸成本在4418元/吨左右，丁烷4274元/吨左右。CP价格的走高，带动现货价格上涨。5日广州石化民用气现货价格继续上涨100元/吨至4508元/吨。当前基差仍维持在500元/吨左右的水平，PG02合约当前略低估。当前仍处于液化气需求的旺季，市场暂无明显利空，PG02合约仍可以逢低布局多单。
甲醇   甲醇期货稳步上移，重回五日均线上方运行，盘面不断抬升，成功上破2400关口，并向上测试十日均线压力位，录得四连阳。国内甲醇现货市场气氛尚可，沿海地区价格窄幅走高，内地市场弱势整理为主。西北主产区企业报价暂稳，内蒙古北线地区商谈2000-2020元/吨，厂家主动报盘不多，实际出货情况有待观察。市场低价货源减少，但下游追涨热情不高，导致现货成交偏冷清。甲醇生产装置运行稳定，货源供应平稳，供应端缺乏有效支撑，甲醇厂家暂无挺价意向。下游市场刚需接货，对高价货源存在抵触心理。持货商整体排货一般，随行就市让利出货，部分商谈价格松动。甲醇现货价格窄幅上涨后，现货由贴水转为升水状态，且基差不断扩大。国际甲醇生产装置运行不稳定，整体货源偏紧，外盘报价相对坚挺，国内市场价格处于低位。进口货源流入减少，对国内甲醇市场冲击力度减弱，同时也有利于去库存。甲醇需求端略显低迷，跟进滞缓，导致库存消化速度缓慢，高库存成为市场常态。甲醇供需失衡局面难以发生逆转，期价上行乏力。伴随着基本面好转，重心修复性上移，操作上可逢低试多，适合波段操作。1OPEC+会议沙特意外宣布将在未来两个月自愿减产100万桶/日，抵消俄罗斯和哈萨克斯坦小幅增产带来的影响，国际油价大幅上扬，或一定程度上提振甲醇走势。
PVC PVC期货重心继续窄幅上移，盘面呈现冲高回落态势，向上测试10日均线压力位，最高触及7300关口，但未能站稳，期价承压走低，回踩五日均线支撑止跌，陷入上下两难局面，录得小阴线。国内PVC现货市场气氛一般，业者观望情绪较浓，整体交投情况欠佳。各地主流价格波动幅度不大，灵活调整为主。西北主产区企业由于近期签单情况不佳，厂家销售和库存压力均有所增加，积极出货为主，部分出厂报价仍存在松动。企业检修计划寥寥无几，PVC装置大部分运行平稳，加之前期停车装置恢复运行，行业开工率稳中回升。此外，新增产能陆续释放，PVC货源供应呈现增加趋势。尽管市场低价货源不断增加，但下游市场采购积极性不高，逢低适量补货为主，交投不温不火，实际放量难以提升。受到寒冷天气的影响，北方地区下游制品厂开工受限，PVC刚性需求存在下滑预期。货源供应增加，但下游需求难以同步提升，供需偏紧情况得到缓解，市场到货数量增加。华东及华南地区社会库存缓慢增加，进入累库阶段。PVC现货调价后，企业成本压力凸显，原料电石采购价持续下调，成本端支撑走弱。PVC基本面恢复平静，当前市场缺乏利好消息刺激，短期盘面在7000关口上方震荡整理。1OPEC+会议沙特意外宣布将在未来两个月自愿减产100万桶/日，抵消俄罗斯和哈萨克斯坦小幅增产带来的影响，国际油价大幅上扬，受情绪提振，PVC有望回升，上方空间在7350附近。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2105高开高走，全天震荡上行。夜盘高开低走，小幅回调。现货方面，环渤海动力煤现货价格指数暂停发布，日度参考价暂停发布。秦皇岛港库存水平有所下降，锚地船舶数量小幅减少。港口方面，市场煤价维持涨势。港口现货少，部分终端采购带动煤价继续上涨，现5000大卡主流报价在790元/吨左右，5500大卡基本无现货，报价在860-870元/吨左右，受中下旬进口煤大量到货预期影响，部分贸易商囤货意愿减弱，顺势出货意愿良好。从盘面上看，资金呈微幅流入态势，主力空头增仓稍多，建议暂时观望为主，05合约上方压力位700元。
橡胶   沪胶震荡整理，主力合约最高上摸至14500元附近。基本面向好带来支持，但国外疫情形势严峻使得系统性风险仍然存在。尽管胶价底部支撑已经探明，但至今尚未完全收复12月下旬以来的跌幅。逢低买入为主，短期阻力可能在15000元关口上下。
纯碱   夜盘纯碱期货盘面震荡偏强，主力05合约收于1612元。现货方面，国内纯碱市场窄幅整理，市场交投气氛淡稳。近日华中地区纯碱厂家整体开工负荷有所上调，华北部分厂家、西南及青海地区纯碱厂家仍多限产，多数碱厂前期订单充足，发货较为顺畅，重碱货源偏紧，部分厂家反映新单接单情况不温不火。华北地区纯碱市场盘整为主，河北地区部分外埠轻碱货源送到终端价格在1350元/吨左右，当地重碱主流送到终端价格1400-1500元/吨。华中地区纯碱市场区间整理，湖南地区外埠轻碱货源主流送到终端价格在1330-1400元/吨，近期厂家重碱价格上调，但当地新单较为有限，部分执行月底定价。目前国内纯碱厂家整体库存在99万吨左右，环比前一周减少12%，较去年同期增加28%，库存主要集中在西北、华北地区。短期来看，随着纯碱库存下滑，纯碱企业参与到产业链利润分配的话语权逐步提升；中期来看，一二季度纯碱供需将维持平衡状态，持续上涨空间有限；长期供需结构看，下半年光伏玻璃新增产能的投产达产将推升纯碱需求。单边策略05合约1650上方卖保头寸继续持有，套利策略推荐空5月多9月。
尿素   周二尿素期货盘面震荡上扬，主力合约涨1.15%收于1850元。国内尿素现货行情主流平稳，河北、江苏、安徽等地市价小幅上调10元/吨。供应方面，零星有企业复产，但整体开工仍相对偏低；工厂基于自身库存低位且有待发支撑的现状，以挺价为主。多地下游工业刚需补货，市场交投氛围偏淡，贸易商心态谨慎观望；局部市场有零散农业走货，市价略有小幅上扬。整体来看，厂商心态仍僵持博弈，行情稳中小幅整理。目前影响价格的主导因素在于成本上扬，库存低位及春季需求预期推动。盘面回调提供了新的入场机会，我们认为，在原料动力煤价格大幅攀升压缩了尿素生产利润，也相应提升了尿素价格中枢； 1800元一线尿素的投资价值显著高于动力煤价格500元左右而1600元/吨的尿素。建议1800一线新入场买入保值头寸继续持有。



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