如何计算期权隐含波动率？
发布时间：2021-1-5 21:06阅读：1674
问一问
图片
1
隐含波动率是用市场上正在交易的期权现价求出的，所以表示为当前波动率。
我们把市场中的期权现价用CM表示，期权理论价函数为C（S, X, r, T, σ）。
计算隐含波动率的方法有很多种，但这些方法都是利用了期权波动率越大，期权价格也会越大的特性，具体计算过程包括以下4个阶段。
第一阶段
CM>C（S, X, r, T, 20%），在波动率参数代入20%后，理论价格仍小于市场价格，说明若要与市场价格相同，需要代入的波动率参数要大于20%。
第二阶段
CM
第三阶段
CM>C（S, X, r, T, 30%），在波动率参数代入20%与40%之间的值30%后，理论价格仍小于市场价格，所以需要代入30%与40%之间的值。
第四阶段
CM = C（S , X, r, T, 35%），在波动率参数代入35%时，理论价格与市场价格相同，得出IV=35%。
利用期权波动率越大，期权价格也会越大的特性，可以找出使期权市场价格与理论价格相同的波动率。
因此，隐含波动率是使期权市场价格和理论价格相同的波动率。隐含波动率是通过市场中正在交易的期权现价求出的，所以可以解释为当前波动率。
图片
2
我们在期权交易时经常会提到“期权波动率”一词，值得注意的是，严格来说它并不是期权的波动率，而应该是期权标的资产的波动率。同样，前面提到的未来波动率和历史波动率也都不是期权本身的波动率，而是期权标的资产的波动率。
那么，隐含波动率中的标的资产波动率具体是指什么呢？
在市场中交易的期权价格都是在市场参与者协商的基础上导出的值。在市场中参与的买卖双方协商的价格就是期权交易价格，也即期权市场价格。
此时的隐含波动率可以说是市场参与者协商或预测的当前时点到期权到期时标的资产的波动率。如果在某种特殊情况下隐含波动率为100%，那么市场中的买卖双方对当前时点到期权到期时标的资产的波动率达成的共识是100%。
若隐含波动率为15%，则说明市场参与者预测当前时点到未来到期期间的标的资产波动率为15%。虽然隐含波动率没有直接告诉我们未来波动率是多少，但它却是可以把当前情况最精确显示出来的指标。
这里需要明白的是，即便对当前情况很明确，也无法预知未来，因此通过隐含波动率无法正确判断期权价格是被高估的还是被低估的。但波动率与股市中的其他指标不同的是，它有很高的平均回归性，即波动率极度上涨后就会下跌、极度下跌后就会上涨的特性非常明显。
如果不是只做趋势交易，而是通过看涨期权和看跌期权的组合进行策略交易，那么隐含波动率应该是重点考虑的要素。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。
点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
1
隐含波动率是用市场上正在交易的期权现价求出的，所以表示为当前波动率。
我们把市场中的期权现价用CM表示，期权理论价函数为C（S, X, r, T, σ）。
计算隐含波动率的方法有很多种，但这些方法都是利用了期权波动率越大，期权价格也会越大的特性，具体计算过程包括以下4个阶段。
第一阶段
CM>C（S, X, r, T, 20%），在波动率参数代入20%后，理论价格仍小于市场价格，说明若要与市场价格相同，需要代入的波动率参数要大于20%。
第二阶段
CM
第三阶段
CM>C（S, X, r, T, 30%），在波动率参数代入20%与40%之间的值30%后，理论价格仍小于市场价格，所以需要代入30%与40%之间的值。
第四阶段
CM = C（S , X, r, T, 35%），在波动率参数代入35%时，理论价格与市场价格相同，得出IV=35%。
利用期权波动率越大，期权价格也会越大的特性，可以找出使期权市场价格与理论价格相同的波动率。
因此，隐含波动率是使期权市场价格和理论价格相同的波动率。隐含波动率是通过市场中正在交易的期权现价求出的，所以可以解释为当前波动率。
图片
2
我们在期权交易时经常会提到“期权波动率”一词，值得注意的是，严格来说它并不是期权的波动率，而应该是期权标的资产的波动率。同样，前面提到的未来波动率和历史波动率也都不是期权本身的波动率，而是期权标的资产的波动率。
那么，隐含波动率中的标的资产波动率具体是指什么呢？
在市场中交易的期权价格都是在市场参与者协商的基础上导出的值。在市场中参与的买卖双方协商的价格就是期权交易价格，也即期权市场价格。
此时的隐含波动率可以说是市场参与者协商或预测的当前时点到期权到期时标的资产的波动率。如果在某种特殊情况下隐含波动率为100%，那么市场中的买卖双方对当前时点到期权到期时标的资产的波动率达成的共识是100%。
若隐含波动率为15%，则说明市场参与者预测当前时点到未来到期期间的标的资产波动率为15%。虽然隐含波动率没有直接告诉我们未来波动率是多少，但它却是可以把当前情况最精确显示出来的指标。
这里需要明白的是，即便对当前情况很明确，也无法预知未来，因此通过隐含波动率无法正确判断期权价格是被高估的还是被低估的。但波动率与股市中的其他指标不同的是，它有很高的平均回归性，即波动率极度上涨后就会下跌、极度下跌后就会上涨的特性非常明显。
如果不是只做趋势交易，而是通过看涨期权和看跌期权的组合进行策略交易，那么隐含波动率应该是重点考虑的要素。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
期权的隐含波动率如何计算和应用？
789
您好，隐含波动率的计算通常是基于期权的实际市场价格，并使用期权定价模型如Black-Scholes模型来进行。隐含波动率（IV）是期权市场中一个非常重要的概念，它代表了市场对未来标的资产价格波动...
789
什么是期权的隐含波动率，它是如何计算的？
194
隐含波动率是将期权市场价格代入期权定价模型反推出来的波动率，它反映了市场对未来标的资产价格波动的预期。计算方法通常基于B-S等期权定价模型，通过迭代等数值方法求解。
194
历史波动率和隐含波动率的区别是什么？如何计算？
103
历史波动率是基于标的资产过去价格数据计算的波动率；隐含波动率是将期权价格代入期权定价模型反推出来的波动率。历史波动率计算通常用统计方法，如计算标的资产价格收益率的标准差；隐含波动率需借助期权定价...
103
如何计算期权的隐含波动率？
197
通常使用数值方法，如牛顿-拉夫逊法等，通过不断迭代来求解期权定价模型中的波动率参数，使得模型计算出的期权价格与市场实际价格相等，此时得到的波动率即为隐含波动率。
197
什么是隐含波动率？它如何被用于期权定价？
253
隐含波动率是期权市场中的一个重要概念。它是从期权价格中反推出来的，反映了市场对标的资产未来波动率的预期。 简单来说，当我们知道期权的价格、标的资产价格、行权价格、无风险利率和剩余期限这些因素后，通过一定的期权定价模型（比如布莱克 - 舒尔斯模型）可以倒推出波动率的值，这个波动率就是隐含波动率。与历史波动率不同，历史波动率是基于过去标的资产价格的波动情况计算出来的，而隐含波动率是市场参与者对未来波动率的一种集体预期。 在期权定价中，隐含...
253
隐含波动率上升
710
昨日，两市继续缩量振荡。截至收盘，上证指数收平，深成指涨0.09%，创业板指跌0.07%。期指方面，IH、IF、IC、IM涨跌不一，其中IH走势偏弱。期权方面，标的资产50ETF跌0.67%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌0.22%，嘉实沪深300ETF跌0.26%，南方中证500ETF（510500）涨0.39%，嘉实中证500ETF（159922）涨0.42%，易方达创业板ETF（159915）跌0.08%。 盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度上升，持仓量增加。当日共持仓2367865张，较前一日增加140223。其中，认购合约持仓1026629张，较前一日增加87052张；认沽合约持仓1341236张，较前一日增加5...
710
2025-02-06 15:38 
