2020年，国际金价振荡上行。新冠肺炎疫情暴发后，国际金融市场出现流动性风险，黄金价格先抑后扬，一度出现大幅回调。伴随市场情绪好转，金价自3月起重拾升势，7月后涨幅显著，8月一度升至2000美元/盎司以上的历史高位，之后有所回落。

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2020年12月31日，纽约商品交易所黄金期货主力合约收于1895.1美元/盎司，比2019年年末上涨约24%；白银期货收于26.34美元/盎司，与2020年12月31日国内收盘时基本持平。因元旦假期到来，流动性降低，市场波动总体偏小。

记者发现，本周将公布一系列重要经济数据，包括周一的欧元区PMI、周二的德国失业率和美国ISM制造业PMI、周三的美国ADP就业数据、周四的美国初请失业金人数以及最重磅的周五美国非农报告。另外，周四，美联储将公布去年12月货币政策会议纪要。事件方面，投资者需要关注的是1月5日美国佐治亚州的选举情况，届时，结果将决定哪一个政党将控制美国参议院，预计民主党控制的参众两院将出台更多刺激措施。

“黄金自8月份以来的回调已经到位，未来一段时间将呈现振荡上涨之势。”光大期货有色研究金属总监展大鹏表示，一方面，疫情影响仍在延续，全球各大央行均“默契”保持宽松政策，美联储主席鲍威尔甚至表示会扩大购债规模，并预计三年内不会加息，可以说全球央行鸽派作风并不会轻易转向。另一方面，疫情影响下经济复苏出现反复，金融市场虽然心存警惕之心，但回顾去年年初，疫情影响越重、时间越长，货币和财政政策也就更加宽松。

展大鹏认为，各国央行和政府不断向市场注入流动性，无论出于压低利率还是抬升通胀的目的，均意味着实际利率仍处于下降通道，对黄金中长期而言形成强有力的支撑。对比2009年之后的黄金走势发现，虽然其他大宗商品走势出现分歧，但黄金仍坚定不移地“走牛”。不过，上涨并非一蹴而就，一是市场对美元后市出现分歧，投资者也在衡量金市如何对冲掉美元出现阶段性反弹带来的影响；二是全球黄金ETF仍呈现净流出状态，说明前期多头投资者信心受损，修复需要一定时间。因此，黄金未来将呈现慢牛走势，投资者可择机加大黄金及其权益类资产配置比重。

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“后市仍需关注全球疫情进展，新冠肺炎疫情和疫苗之间的拉扯将持续引领黄金价格的走势，疫苗分发和接种速度也将影响金价上行空间，目前看欧美疫情仍未有效控制，总体提振避险资产价格，美元弱势、美债收益率较低和通胀预期等三重因素支撑金银价格的总体市场趋势未变。”宏源期货贵金属分析师李晓杰表示，监控指标方面，美元走弱，黄金ETF增持，总体偏多，预计年初的黄金市场将有做多资金进一步流入；技术上，去年12月下旬以来金价围绕1900美元/盎司关口振荡，金、银多头仍拥有短期技术优势，从季节性角度看，黄金往往在12月底和1月初表现良好。

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