6月10日-12日CRTS CHINA 2015国际轨道交通展（第十一届中国国际轨道交通技术展览会）在上海举办，我们首日重点参加了轨道交通车辆技术与装备发展论坛。展会主要分为六大主题：轨道车辆及零部件、内饰与材料、基础设施建设、运营管理技术、规划、设计、咨询、监理与投融资服务、隧道及地下工程。同期举办五大论坛：第十一届城市轨道交通国际峰会2015、第六届中国轨道交通安防发展论坛、第五届城市轨道交通电气化创新技术发展高峰论坛、第三届轨道交通通信信号技术与装备发展论坛、2015机车车辆关键技术与装备发展论坛。我们重点参加了轨道交通车辆技术与装备发展论坛，纪要如下：

南车株洲电力机车有限公司副总工程师杨颖在论坛中演讲主题《无网储能式现代有轨电车工程实践及未来应用展望》，核心观点：据不完全统计，目前超过60个国家，240个城市运营现代有轨电车，国内已有50多个城市或地区已开展了有轨电车的规划、建设和运营，已运营有轨电车的城市有天津、上海、沈阳、长春、苏州、南京、大连、广州。储能核心器件：超级电容。超级电容相比锂电池和赝电容在特性上安全性高、功率密度大（高于10MW/t，赝电容1-2MW/t，锂电池小于1 MW/t）、循环寿命超过106（锂电池小于104）、充电时间短、适用环境温差大。项目实例：广州海珠线无网运营情况。项目于2013年5月启动建设，2014年底开通运营，是全球第一条全线无接触网运行的线路，一期线路由广州塔至万胜围，全长约7.7KM，设11个车站，18个人行道口，三个过街道口，共配置7列车。上线车辆为工作日4+1列，周末6+1列，速度24KM/H，单程20分钟内，单公里电耗在3度左右。客流情况：工作日约6000张票，周末12000-20000张票。快速充电方案：中压10KV环网采用单母线单环网方式，通过2个电源引入点将4路10KV电源引入，配置到每个站台的充电站，每个站台设置一套完整的配电、变压、整流斩波充电系统，为上下车辆充电。完善及优化：配置容量的降低、满载运行里程增加，车辆轻量化、降低充电电流、智能调节参数（高峰、低峰、冬天、夏天）。未来展望：江苏淮安、宁波、武汉等项目。

长春轨道客车股份有限公司副总工程师于青松在论坛中演讲主题《无人驾驶地铁车辆的研发和应用》，核心观点：2014年末，全国铁路营业里程达11.2万公里，其中高铁里程1.6万公里，位居全球第一，动车组保有量1791列。2014年末，22个城市建成投运轨交线路101条，投运里程3155公里，其中地铁2438公里，位居世界第一，地铁保有量约2万辆。无人驾驶地铁的发展情况：关注车辆自动化水平、安全要求。GOA3/GOA4是较高自动化水平的轨交系统，可无人驾驶。截止2013年底，全球已有32个城市，48条，674KM的线路应用无人驾驶。关键技术：场景分析、RAMS技术、TCMS网络技术（列车检测及诊断）、车地大数据通信技术、车辆控制电路安全冗余设计技术、障碍物及脱轨检测技术等。

申万宏源机械行业观点：我们认为，看好铁路设备板块投资机会的核心观点未变，国内铁路固定资产投资将继续维持高位、海外市场开拓构成2015年以及“十三五”期间铁路设备行业投资机会两大推动力，看好铁路设备板块整体投资机会并密切关注轨交装备新技术新趋势。同时我们早在4月27日的周报观点中明确指出要注意南北车股价暴涨后的市场风险，中国中车6月8日复牌后的走势也初步验证了我们的看法，标的上首推发展战略清晰、内生式增长与外延式并购双轮驱动的永贵电器（300351）和鼎汉技术（300011）。