股指   上周五晚间美股涨跌互现，道指上涨纳指下跌，标普指数下跌0.13%。欧洲股市前面回落，德国股市跌幅超过1%。A50指数微涨0.08%。美元指数上涨，人民币汇率震荡略有回落。消息面上看，美国通过临时支出法案，避免政府关门。英国脱欧继续谈判中，仍有一定硬脱欧风险。央行表示将会加强债券市场评级管理，与近期强监管政策方向一致。本周将有中国国内经济数据和美联储议息会议等重要事件，需要予以关注。中长期来看，经济基本面预期正在发生微妙变化，上行斜率即将放慢，政策转向和海外风险仍需要关注，虽然对市场支持力度下降，但方向仍是利多。技术面上看，上证指数周内明显走弱，周线主要技术指标也都高位回落，短线继续重点关注上行趋势线3330点附近的支撑，压力仍在3465点以及3500点至3587点中期压力带附近，3200点至3152点缺口则为阶段性支撑，中期走向仍可继续看多。长线来看，上行的格局不变，继续维持宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债   上周国债期货低位震荡，短债表现好于长债。国内经济数据进入发布期，市场对于经济乐观预期较强，债市仍缺乏核心驱动因素。从周内发布的数据来看，国内物价保持温和，CPI增速进入负值区间，PPI则继续修复，物价暂不会对货币政策形成制约。外贸数据好于预期，虽然人民币持续升值，但替代效应使得出口仍保持两位数以上增速。央行金融统计数据新增社融与人民币贷款均高于预期，预计11月份实体经济继续回升，数据公布前债市保持观望。从货币市场来看，周内银行间资金面整体保持宽松，央行公开市场连续净投放后逐步降低操作规模，周内央行公开市场累计进行了1500亿元逆回购操作，当周有2000亿元逆回购和3000亿元MLF到期，全口径净回笼3500亿元，下周重点关注月中MLF续作情况，考虑到当前中小银行负债短缺问题依然存在，为保证短、中、长期资金的供需均衡，预计央行将继续超额续作MLF，满足市场中长期资金需求，引导CD利率向MLF利率靠拢。对债市来讲，当前经济乐观预期仍处于发酵过程中，利率债中长期配置时机仍需耐心等待，交易性机会继续关注岁末年初反弹机会，同时短端安全边际高，市场收益率曲线有望继续陡峭化，关注曲线相关交易机会。

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