“脱媒”一般是指在交易时跳过中间人，直接在供需双方之间进行的活动。“金融脱媒”又称“金融去中介化”，指在金融管制下，资金供给绕开商业银行等中介机构，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循环。实际上就是资金融通的去中介化，包括存款的去中介化和贷款的去中介化。

不同角度看金融脱媒

互联网金融参与主体有大量第三方支付机构的存在，大大加速金融脱媒。在传统的支付产业链中，电商、第三方支付公司和银行扮演着各自的角色——电商为客户提供网上交易平台；第三方支付建立网关服务平台，实现消费者、商家、金融机构之间的在线支付，并提供现金流转、资金清算服务；银行则提供最终资金结算服务。

（1）从存款角度看，资金由低收益向高收益的方向流动是自然走势。淡化中介环节的金融节约了中介费用，从而提高了资金的收益率，省去了中间环节，增加了资金流动速率。以余额宝和传统商业银行的存贷差为例，天弘基金对余额宝收取百分之0.3的管理费，支付宝收取百分之0.25的销售费，银行收取百分之0.08的托管费，因此余额宝盈利模式需要的“存贷差”只有百分之0.63，和传统商业银行百分之3的存贷差相比，余额宝可以用比银行更高的利率揽存，并以低于银行贷款的利率贷出。

（3）从居民的角度看。金融脱媒表现为两方面的变化：一是家庭金融资产构成的变化——从以银行储蓄为主转为以证券资产等理财产品为主，通过金融资产的多元化分配，较好地满足个人和家庭对金融资产的保值增值、预防、投机和应急等各种不同需求。二是金融资产管理水平和渠道的变化——更加科学全面、便捷透明，通过线上和线下的多渠道配合，信息分享、专家解读、理财规划等增值业务的跟进，以及各种平台的齐发和个人理财意识、理财技能的提升，越来越多的家庭，根据家庭的金融资产状况和风险承受能力，选择多渠道合理配置资产比例。

（4）从资本市场看，金融脱媒主要表现为企业选择通过股票、债券市场进行直接融资。主要原因有三点：第一，活跃的资本市场能大大降低企业的融资成本。最优质企业的融资成本可以比银行间利率更低。第二，通过直接融资可以分化降低财务风险。通过直接融资，打破通过银行间接融资的垄断，可以优化财务结构，满足多种财务需求，进而分化降低财务风险。第三，直接融资对我国企业来说还有着特殊意义，即能够进行直接融资的企业一般都是规模庞大、资金雄厚、经营状况良好的优秀代表，通过直接融资可以进一步塑造企业形象，提升企业的社会影响力。

随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行作为主要金融中介的重要地位在降低，金融脱媒是互联网金融时代到来的“信使”，也是互联网金融的作用表象，更是金融发展的必然趋势，在更多领域和更多层面显示作用。

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