【策略 姚卫巍】A股将进入牛市第二阶段的震荡盘整期，投资主线偏向防御的白酒、港口、水务、机场，以及房地产销售回升带动的装修装饰。
【宏观 薛鹤翔/俞平康】PSL印证货币宽松基调不改：外媒传央行近期针对特定银行执行PSL，利率3.1%。由于PSL与上周正回购的实际政策效果和市场对政策的预期构成相反影响，十分有必要做深入研判。1、对比本次PSL与14年8月。本次PSL在抵押品、期限、执行对象、目标等重要方面皆不明确，仅已知利率3.1%，可以对比的是14年8月，央行向国开行发行的1万亿3年期PSL，目的是为棚户区改造提供配套资金，发行利率4.5%，远低于同期贷款利率6%。假设期限一样，发行利率降至3.1%属于合理范围之内，基本属于随行就市范畴。2、PSL与正回购的时间先后。若PSL在先，正回购在后，则对明确政策新的指向意义不明确；若正回购在先，PSL在后，则可进一步表明货币政策宽松基调不变。3、PSL和正回购的关系。两者同时发生类似扭转操作，即短端通过正回购稳货币，长端通过PSL进一步压低利率。
【宏观俞平康/孙峥】政策效力显现助力PMI低位企稳，供需均出现显著反弹，库存周期继续改善。目前财政与货币协同性增强，政策层面通过“信贷指引”、地方债置换及企业债扩容等方式，充分依靠地方融资平台支撑基建投资增长，此过程中政策将继续宽松，二季度经济大概率企稳。
【汽车 姚宏光/谢志才】自5月22日发布悦达投资(600805)报告以来，累计涨幅近20%，我们判断若公司战略得以顺利执行，有望到达21-22元，仍有上升空间。公司所在地江苏盐城市不断加大国企国资改革力度，控股股东悦达集团是当地标杆型企业，上市公司作为其重要资本运作平台也将受益于改革红利，进一步提升运营效率。悦达集团领导层正在紧锣密鼓地进行各项业务包括新业务的考察，产业布局战略正在推进，上市公司前景也进一步看好。
【电子 张騄】“芯片国产化”是被忽视的国家战略主题，IC大基金引领数万亿资本汹涌而来，投资进程将显著加快激发市场投资热情。首推大硅片：上海新阳、兴森科技；重点推荐：国民技术、同方国芯、长电科技、通富微电、士兰微。
【计算机 高宏博】恒生电子（600570）“七朵云”产品线将有望成为广泛覆盖和对接各类金融机构与互联网流量之间的桥梁，并在资源互换与共享的过程中转化出大量创新互联网金融产品和广阔的变现渠道，成为互联网金融千万亿流量红利最为确定的受益者！仅将公司目前盈利模式明确的各项业务市值简单加总，即可支撑公司市值突破千亿。我们相信后续业务间的协同将带来更大的想象空间。下半年将是公司与客户、与阿里创新业务的高峰期，短期市场对配资业务的误读带来极佳买入时点，6月公司重磅产品推出在即，维持“买入”，短期市值目标1200亿！

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