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原油   隔夜内外盘原油震荡窄幅震荡，整体波动区间不大。市场担心欧盟各国领导人在财政援助协议前景上仍然存在的分歧，这打压了之前一度乐观的风险偏好情绪。另外，近期疫苗方面频出利好对市场情绪形成提振，同时产油国会议进一步释放将推迟增产计划的信号，可能将于明年1月份增产的计划推迟3到6个月，产油国或将在月底会议上提出调整产量配额。但产油国内部也出现了不和谐的声音，有消息称阿联酋方面在考虑退出OPEC+联盟，这在一定程度上令市场对OPEC+推迟增产产生疑虑。整体来看，短期消息面利好有所消化，油价上行支撑较弱，而中长期来看，油价运行重心有望逐步上移。
沥青   昨日国内沥青现货整体持稳。近期国内沥青炼厂开工负荷小幅走升，由于需求的走弱，供给整体保持充裕，对沥青价格有一定压制。需求方面，随着北方地区气温的逐步下降，公路项目进入收尾阶段，沥青刚性需求逐步萎缩，而南方地区需求不温不火，市场交投气氛一般，贸易商拿货积极性不高，以主动去库为主。从最新的库存数据来看，炼厂端及社会库存均有所下降。短期来看，沥青需求整体将逐步走弱，高供给压力下，市场价格进一步承压，但成本端近期整体走高对沥青价格有一定支撑。盘面上，近两日沥青盘面有所回落，主力2012合约临近交割盘面高升水的情况下，期现价格有望逐步回归，盘面走势预计震荡偏弱。
高低硫燃料油 上期所燃料油FU主力合约收下影线，下方支撑较强，LU主力合约回踩三角形边界企稳向上。美国至11月13日当周API原油库存公布为增加417.4万桶，前值为减少514.7万桶，预期为增加195万桶。美国至11月13日当周API库欣原油库存(万桶)公布：164，前值：-117。美国至11月13日当周API精炼油库存(万桶)公布：-502.4，前值：-561.9，预期：-135。原油库存超预期增加，但精炼油库存超预期大幅下降，对燃料油市场有一定提振作用。波罗的海干散货运价指数周二涨1点，报1112点。海岬型船运价指数跌31点或2.1%，报1450点，日均获利减少253美元至12029美元。巴拿马型船运价指数涨38点或3.1%，报1252点，连涨4日，日均获利增加334美元至11264美元。超灵便型船运价指数涨4点，报888点。全球集运市场再现“一船难求、一箱难求”的情况，主流船公司订舱已至12月下旬，预测高运价将持续到春节前后。在此环境下,我们认为供需边际好转的态势至少在短期仍会延续，同时疫苗再次出现积极信号，市场乐观情绪较好，维持反弹思路不变。
聚烯烃 夜盘PP01合约和L01合约窄幅震荡，短期向上趋势未变。基本面来看，两油库存58万吨，较昨日降1.5万吨，维持去库。华北地区某50万吨/年PDH装置临时停车，供应量相对减少，生产企业报盘重心上行，上下游交投气氛尚可。从估值角度看，PP以及L供需基本面相对健康，但价格连续拉涨后，回调压力渐增，保守投资者可逢高减多单，较激进投资者可继续持有多单。
乙二醇 夜盘，乙二醇延续反弹。从现货市场来看，乙二醇商谈价高位震荡，但整体商谈一般，现货报3730-3735，递3720-3725，商谈3725-3730，几单3725-3745元/吨。近期，乙二醇低位反弹主要是因为部分煤化工装置停车检修消息的影响。因资金流动性问题，河南能源旗下永城一期20万吨/年的的乙二醇装置临时停车，濮阳20万吨/年的乙二醇装置计划于11月下旬停车检修。此外，内蒙古荣信化工40万吨/年的乙二醇装置计划自11月20日开始检修1个月；茂名石化12万吨/年的乙二醇装置目前5-6成运行，12月暂定存20天的检修计划。因此，短期受以上装置停车检修消息的影响，主港去库时间将延长。但近期终端织造开工率已出现下滑，乙二醇四季度末到明年年初需求仍将走弱，供需仍有恶化的趋势。因此，短期受装置检修消息刺激，期价或延续反弹，但高度有限，暂时看至上方均线粘合处3870压力位，后期若不能有效突破，可逢高试空。
PTA 夜盘，PTA主力2101合约延续低位反弹走势。从现货市场来看，整体表现仍较为谨慎，市场交投氛围一般，买气不足。11月底主港现货报价参考2101贴水180自提、递盘参考2101贴水185自提，现货成交3216-3220自提。现货成交预估3000吨，听闻3216、3220自提。从期货市场来看，近期期价低位走强，一方面是因为宏观氛围偏暖，疫苗消息带动油价上涨至44美元/桶以上，另一方面，临近交割月，空头移仓。展望后期，由于PX和PTA新增产能将集中于2020年年底和2021年上半年投产，加之近期终端织造订单走弱明显，12月底至明年2月份，PTA有快速累库的压力。因此，受供需面压制，PTA近端01和05价格反弹受限，09合约未来或在宏观向好和上半年利空释放后迎来一定的反弹。因此操作上01合约目前看至3500-3600压力位，进一步上涨空间不大；09合约则可以在年底或明年1-2月淡季考虑逢低买入操作。
短纤   夜盘，短纤延续低位窄幅震荡。从现货市场来看，江苏市场生产商报价下调，半光1.4D 主流5400-5500元/吨出厂或短送，较高5550附近；福建直纺涤短商谈走货，半光1.4D 主流5500-5550元/吨现款短送，成交按单商谈。从产销数据来看，产销大多清淡个别放量，平均为69%左右，部分工厂产销为30%，55%，0%，400%，0%，25%，80%，50%。展望后市，近期终端出现了走弱的迹象，织机、加弹、印染开工局部下降，目前织机、加弹开工率分别在88%、94%，染厂开工小幅下降至95%，织厂订单放缓，染厂新单也偏弱，生产前期排货的订单为主，终端坯布库存开始回升。因此，在终端走弱的背景下，短纤需求不佳，期价低位运行，近期以做空短纤加工费策略为主，即空短纤，多PTA和乙二醇。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯围绕7500一线博弈，重心有下行的趋势。从现货市场来看，目前现货商谈价不断下降，收盘后现货商谈价在8250~8300,11月下商谈在8200~8250,12月下商谈在7750~7800。第一，短期来看，11月份苯乙烯华东主港去库的通道并没有打破，但由于12月份进口量存回升的预期，苯乙烯去库逻辑或在12月上结束，届时主港将由去库逐步转向累库。第二，中长期来看，2021年苯乙烯仍有巨大的产能投放计划，而下游需求增速仍不及苯乙烯供应增速，苯乙烯供需紧张不具有可持续性。第三，近期引发期价高位回落主要是因为苯乙烯价格上涨过快，下游除ABS可以顺利将成本转嫁给终端外，PS和EPS价格涨幅均不及苯乙烯，其生产利润被严重压缩，部分工厂已公布检修计划，预计PS开工率将出现明显下降，苯乙烯产业刚需有走弱的风险。综上，苯乙烯主港去库带来的利好已步入尾声，近期市场隐性库存逐渐显性化，且随着后期进口量的回升和明年年初新产能的投放，苯乙烯供应将再度走向过剩。当前苯乙烯估值处于高位，随着供需转弱预期的发酵，未来期价将回归成本定价，期价重心将继续下移，若7500被成功下破，看至7000一线。
液化石油气    夜盘PG12合约大幅下挫，期价创出近一个月以来的新低。卓创资讯数据显示，本周我国液化石油气平均产量64131吨/日，较上周期增加647吨/日，环比变化率1.02%，供应端依旧较为充足。当前深加工需求依旧偏弱，本周MTBE装置开工率继续下滑，而烷基化油装置开工率小幅回升，但依旧处于近三年同期低位水平。具体数据显示，本周MTBE装置开工率为37.2%，较上期下降2.45%，烷基化油装置开工率为43.55%，较上周增加0.7%。由于前期到港量的增加，码头库存继续上升，本周华南码头库存率增加2.74%至46.99%，华东码头库存率增加3.15%至54.42%。目前液化气市场供强需弱，叠加注册仓单的不断增加，PG12合约期价加速下跌向现货回归，短期PG12合约走势仍将偏弱运行。
甲醇   甲醇期货回踩五日均线支撑后，逐步止跌企稳回升，再度上破2300关口，突破前期高点，最高攀升至2323，创近期新高，但午后有所回落，录得小阳线并带有长上影线。国内甲醇现货市场表现欠佳，跟涨不积极，部分地区价格有所松动。西北主产区企业报价暂稳整理，内蒙古北线地区商谈1830-1850元/吨，南线地区商谈1850元/吨，部分货源供给烯烃。厂家近期签单不温不火，出货一般，暂无挺价意向，鲁南地区部分企业出厂报价窄幅下调。沿海甲醇市场表现强于内地市场，报价稳中有升，但与内地价差依旧处于低位，套利窗口尚未打开，且与期货相比处于贴水状态。西北地区部分甲醇恢复运行，加之河北地区部分装置负荷提升，甲醇行业开工水平稳中回升，货源供应维持充裕状态。中天合创另外一套CTO装置重启，新兴需求煤制烯烃开工回升。而传统需求行业开工有所下滑，难有提升空间。下游市场刚需接货，部分船货到港推迟，甲醇港口库存窄幅下滑，处于缓慢去库阶段。甲醇市场供需关系仍偏弱，期价修复性上涨，持续推涨乏力，关注2300-2350压力位。操作上，不建议追涨，可等待价格回落多单介入。
PVC PVC期货近期盘面波动幅度加大，高位震荡洗盘。主力合约窄幅回落，下滑至7500关口下方运行，午后盘面出现跳水，重心快速下探，最终录得小阴线。国内PVC现货市场气氛依旧较好，未受到期货市场下跌拖累，各地主流价格稳中有升，维持偏强走势。PVC现货价格不断抬升，生产企业利润可观，生产积极性较高，除了计划内停车外，装置多数运行平稳。西北主产区货源不多，提货速度缓慢，厂家多数保持预售订单，在无库存和销售压力下，存在挺价意向，出厂报价稳中上调。原料电石出厂价持续上调，多地区采购价推出涨价计划，成本端走强，涨价传导至PVC市场。贸易商可售货源不多，惜售情绪较浓，报价居高难下，市场低价货源难寻。但下游市场采购节奏放缓，中小企业陷入亏损，部分大型制品厂降低运行负荷，追涨积极性不高，维持刚需接货，操作偏谨慎。外盘报价积极上涨，受到运费上调等因素的影响，印度当地货源紧张。当前PVC出口套利仍打开，形成一定提振。现货市场深度升水，社会库存不断走低，PVC市场暂无突出矛盾，期价维持高位运行态势，关注下方7350附近支撑。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2101低开低走，全天震荡走弱。夜盘低开低走，震荡偏弱。现货方面，环渤海动力煤现货价格小幅下降。秦皇岛港库存水平有所上升，锚地船舶数量有所增加。产地方面，榆林地区在产煤矿多数即产即销，矿上拉煤车较多，调价煤矿数量减少，区域内煤价稳中小幅波动；受天气因素影响，鄂尔多斯地区大部分煤矿产销受限，昨日煤炭公路销量降至86万吨，日环比减少36万吨，区域内煤价以稳为主。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力空头增仓较多，建议高位空单谨慎续持，01合约下方支撑位600。
橡胶   沪胶缩量整理，技术上既可能夯实支撑，也可能整理过后继续走低。近期天胶基本面没有明显变化，尽管全乳胶产量回升，但期货仓单恐怕不会显著增加。不过，国外新冠疫情仍在扩散，系统性风险依然存在，胶价难免会受到利空压力。短线沪胶可能继续整理，等待出现新的方向。
纯碱   夜盘纯碱盘面震荡运行，主力01合约收于1537元。本周国内纯碱市场阴跌运行，市场观望气氛不减。湖北双环煤气化检修，联碱装置开工负荷下降，江苏实联纯碱装置恢复中，本周国内纯碱厂家加权平均开工负荷在79.5%。轻碱下游各行业自身运行欠佳，对纯碱需求不足，跌势下入市购货积极性偏低，多随用随采，谨慎观望为主。纯碱厂家新单跟进不畅，整体库存持续攀高，多灵活接单出货，市场低价货源屡有听闻。本周国内轻碱主流出厂价格在1300-1600元/吨，主流终端价格在1450-1700元/吨。本周国内轻碱出厂均价在1523.6元/吨，环比上周均价下跌2.3%。本周国内重碱市场价格持续走低，市场交投气氛清淡。主要下游玻璃行业交投持续向好，对重碱需求存利好支撑。但多数浮法玻璃厂家原料纯碱库存天数在一月以上，跌势下不急于购进，多消耗前期原料库存为主，对重碱压价情绪明显。加上期现货机构积极出货，价格优势明显，加大纯碱厂家出货阻力，高库存压力下纯碱厂家多一单一议，灵活接单。目前国内重碱主流终端价格在1550-1750元/吨，沙河地区重碱主流终端价格在1550元/吨左右。建议05合约卖出套保头寸继续持有；套利策略推荐1-5正套。
尿素   周四尿素期货盘面剧烈震荡，主力01合约跌0.39%收于1808元。现货方面，本周国内尿素市场稍显疲软，表面维持稳定，但部分区域降价接单。山东临沂以及河北区域前期环保预警，下游开工率下滑，对于当地市场影响明显，目前已经逐渐解除预警，下游需求恢复进度不一。传言印度招标将于近日发布消息，因此国内等待消息面指引，虽预期国内参与度不高，但也缺乏其他方面的支撑，因此市场僵持波动运行。供应方面，本周日均产量14.7万吨，环比上周14.98万吨小幅下滑。需求方面，东北区域备肥尚存缺口，淡储也在进行中，对于市场形成支撑，近期市场将延续小幅波动态势。操作方面，建议短线头寸灵活把握；生产企业可逢高布局1800元上方的卖出保值头寸。

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