什么是公开市场业务？

公开市场业务是指央行在金融市场上买卖有价证券，改变商业银的准备金，调节货币供应量。中央银行的公开市场业务有很大的主动性和灵活性，当央行认为经济过热需要收缩货币供应量时，便卖出有价证券回笼资金，这也就是常说的正回购；反之称为逆回购，可以向市场投放货币。公开市场业务买卖的有价证券主要是政府债券，而中国央行还会发行中央银行票据(即央票)，以弥补公开市场操作证券种类的不足。央票是中国人民银行为调节商业银行的超额准备金而在银行间债券市场发行的短期债务凭证，发行对象均为商业银行，企业不可购买。

目前，中国人民银行更加灵活的开展公开市场操作，公开市场业务的交易对象逐渐扩大，交易工具和交易品种不断丰富，已发展成为中国央行的主要货币政策工具之一。中国人民银行2011年累计发行央票约1.4万亿元，开展正回购操作约2.5万亿元；截至2011年年末，央票余额约为1.9万亿元(数据来源:中国人民银行网站)。此外，通过优化公开市场操作工具组合，央行公开市场操作预调微调的功能得到了更为充分的发挥。

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