昨日，能化市场走势分 裂，聚烯烃在国际油价跌跌不休的背景下反而出现强势上行，

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华融融达期货分析师文武超认为，聚烯烃的强势源于其下游传统旺季叠加海外疫情持续发酵。

首先，目前聚烯烃仍处于需求旺季。分品种看，PE中的LLDPE和LDPE下游开工率依然处于高位，其中LDPE对LLDPE溢价过高容易引发下游的替代需求，对LLDPE的使用率会有所提高。PP则由于下游BOPP订单利润尚可，接单多排至11月上旬，需求端存在较强的支撑。加之目前聚烯烃原料整体库存处于低位，低价以及行情反弹都极易刺激产业链各环节的投机需求。

其次，海外因疫情持续发酵，本土企业开工受阻，订单大幅流向中国。其中家电、服装等产品对聚烯烃共聚、膜料等非标需求巨大，加之临近国内电商节，促销力度较大将刺激国内消费者对小家电以及快递膜料的需求。

最后，欧洲疫情的二次暴发加大了对我国防疫物资的需求，从而带动了非标的强势，对标品市场亦产生较强的支撑。欧洲疫情出现二次暴发，预计将会对我国的防疫物资产生较大的需求，以PP纤维料为首的非标需求对整体行情将产生较大的支撑。

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文武超表示，后期需关注近月合约临近交割月后是否存在因标品排产率受纤维料挤压从而引发市场对标品流通无法满足持仓量的担忧。在他看来，在外部系统性风险犹存以及新增供应预期的背景下，预计聚烯烃四季度大方向仍以振荡向下为主，建议业者关注行情脉冲式反弹后带来的盘面对冲机会。

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