【短纤】谁与争锋

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

股票开户 | 期货开户

叩富问财>资讯>其他>【短纤】谁与争锋

【短纤】谁与争锋

发布时间：2020-10-20 09:06阅读：472

期货胡经理期货

帮助1638 好评192 入驻10年+

问一问

手机：18013899938

郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752

期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；

联系人：胡经理

手机：18013899938

微信：18013899938

QQ：1813627901

文：张永鸽

从业资格号: F0282934

投资咨询证号：Z0011351

制作：网络推广部

2020年10月12日短纤期货上市，首批上市交易合约PF105、PF106、PF107、PF108、PF109的挂牌基准价为5400元/吨。短纤上市的短短几天之内，19日期货持仓达到31.7万手，交易量达到145.8万手，其中主力合约2105已有三天出现涨停。那么市场短纤品种为何如此大涨，未来又将如何走向，我们来进行了解下基本面。
加工费存在上涨空间

短纤期货的上市是聚酯产业链品种的延伸，方便产业客户进行套保以及上下游套利操作。而产业链中市场最为关注的现货加工费，而非绝对价格的变化。聚酯产业链相对单一，加工费也较为透明，据了解，短纤厂家的加工费一般在900-1000附近，按此计算的话，2018与2019年短纤的年均利润分别为537和244，今年1-9月短纤的年均利润也在538元附近，4月份在海外疫情发酵的炒作下，短纤作为防疫相关产品，市场甚至冲向1500元的高利润，虽然实际利润的兑现或有一定的困难，但相比而言，短纤在下游聚酯产品中属于表现较好的一环。而短纤期货上市之后的挂牌价为5400元/吨，从主力合约PF2105来看，对比10月9日夜盘收盘PTA 2105为 3586元/吨、MEG2105为 3921元/吨来算，短纤成本约5279元/吨，现货加工利润处于偏低水平，而在短纤市场整体供需面偏好的背景下，短纤加工费存在一定的上涨空间，结合已上市品种和品种之间的相关性，进行空TA/EG多PF的套利成为市场较为确定性的操作，加上PTA、MEG在四季度的投产压力较大，原料端相对偏弱，而在当前需求转好的背景下，短纤市场的感知一定会优于原料市场。因此，短纤上市以来的几个交易日，短纤不断走强，现货加工利润节节攀高。截止到10月16日，短纤现货加工费较国庆节前的397元，提升至762元/吨附近，而盘面加工费更是提升至1100元附近的高位。
供需面偏好促使价格走高

国庆之后短纤市场需求好转，江浙织机开工率超预期提升，目前达到81%，达到年内高峰，较国庆节前提高10%；全国纱线的综合开工在76.31%，环比上升11.30个百分点。其中：涤棉纱行业平均开工率在72.50%，环比上升10.76个百分点，纯涤纱行业平均开工率在71.23%。下游纱线工厂库存均有一般左右的回落。短纤市场在价格提升的同时，呈现出一波负库存状态。而下游市场的转好原因主要来自于内贸市场的好转，今年十一黄金周，全国市场的消费及人们的出行均已正常化，双十一的销售黄金周订单依然有所期待，加上在今年“拉尼娜”的影响下，市场普遍认为今年可能会遭遇寒冬，增强了今年冬季服装订单的销售预期。此外，近期因受到疫情影响，大量印度纺织订单无法保证正常交货，导致大量订单转移到国内市场。从统计数据来看，下半年以来纺织服装数据在持续好转，虽然总量上和去年同期还有一定差距，不过疫情稳定之后，终端市场已在持续回暖。在需求刺激下，聚酯产品价格有不同程度的上涨，其中长丝POY较国庆节前上涨7.9%、FDY上涨6%、DTY上涨8%，瓶片和短纤的涨幅分别为3.7%和12.5%，短纤的强势主要受到自身低库存的影响，相比较其他产品，短纤的低库存更是增加了下游纱厂备货的积极性。节后涤纶短纤的平均开工已达到94.5%，较节前上涨4.4%。在市场产量充裕的情况下，短纤的低库存再次验证了市场供需的好转。综上来看，目前就短纤环节来看，市场仍处于高开工、低库存以及高现金流的局面中，不过值得注意的是，本周新凤鸣220万吨PTA投产，在恒力、逸盛的几套装置检修过后，PTA供给增加压力将有明显体现，从而影响短纤市场成本的变化，而近期短纤的盘面加工费已处于历史偏高水平，随着短纤价格的持续上涨，下游的备货热情也将下降，市场风险不断加大，投资者不宜盲目追多，注意风险控制。

分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

期货胡经理

手机电脑方便快捷开户，专业的期货服务经理

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>