期螺夜盘小幅走低，昨日现货多数上调，建材日成交维持高位，节后下游正常补库，但高库存之下市场预期仍显谨慎。螺纹假期前后出现小幅供需错配，产量降至360万吨，需求则在近两周成交和表观消费的带动下，预期再次转好，去库速度加快，废钢因假期到货及库存减少而上调，电炉成本支撑增强，螺纹大跌后相应反弹。需求回升在预期之内，但能否一直维持在450万吨高位仍待观察，地产存量施工及基建项目预计会支撑未来两个月用钢需求，但相比4-5月，当前工程项目资金不再宽松及滞后需求减少，使需求维持较高位的难度增大，产量在假期影响结束后，随着现货上涨或将再次回升，供应弹性要大于需求，当前现货上涨增加了淡季供应压力。综合看，高库存、以及由地产引发的远月需求预期转弱将增加冬储压力，高位需求若不能持续，中期下行压力依然较大，短期在节后需则求稳步释放且产量还未见回升下，现货持稳偏强，支撑盘面价格，2101合约阶段性仍可逢低多配，但3700元之上建议谨慎做多，或可布局空单。未来仍重点关注建材成交，及本周公布的9月地产基建数据。

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