期权:为什么机构偏爱做卖方,而散户却喜欢做买方?
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随着期权的品种不断的上市,越来越多的投资者对期权产生了浓厚的兴趣,但是否真正了解期权,并不尽然。
期权最简单的策略就是单腿操作,主要是四条腿,分别为买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权和卖出看跌期权。
其中,买入期权的一方是支付权利金,获得权利的一方,有权利在到期时间内买入或者卖出标的的权利。
买入看涨期权,行权后得到标的的多单
买入看跌期权,行权后得到标的的空单
行权价格就是当时买入期权的执行价格。
卖出期权的一方是收取权利金,承担义务的一方,需要承担买方在到期日时间内买入或者卖出标的的义务。
卖出看涨期权,被行权后,得到标的的空单,刚好与买入看涨期权相反。
卖出看跌期权,被行权后,得到标的的多单,刚好与买入看跌期权相反。
值得注意的是,期权的买方风险有限,收益无限,这与买彩票的形式不谋而合,同样花更少的钱博取更大的收益,运气成分非常高,获得超额收益的概率极低。而期权的卖方风险无限,收益有限,最大的收益就是权利金,这就相当于彩票的出售方,获得购买彩票的钱,承担着刮出大奖的危险,一旦买方获得大奖,卖方必须兑付,否则,买方的彩票就如废纸一张。
在实际操作中,散户投资者更愿意做买方,可能处于两个原因:第一,资金有限;第二,风险有限。而大资金量以及机构更愿意做卖方,主要的原因:第一,有充足的保证金;第二,赚钱的概率更大。没错,期权的卖方赚到钱的概率更大。
大家可能会不解,这是为什么呢?
其实,要从买方和卖方所应用的行情场景说起。
作为期权的买方,必须是大涨大跌的行情才会赚钱,而市场上的大涨大跌行情,发生的概率极少。大家仔细回想过去的牛市和熊市出现的概率是多少?是不是震荡的时间会更多呢!而震荡行情正适合做卖方,卖方就是看市场价格不涨不跌或者小涨小跌,在这种状态下,卖方赚钱的概率极大。
因此,卖方风险无限,但还是有很多投资者坚持去做卖方。
当然,卖方风险依然是无限的,一旦遇到大涨大跌的行情出现,会造成巨额的亏损。
以上就是我对期权简单的介绍。
期权不仅仅可以单腿操作,还可以两条腿走路,甚至是三条腿。而且,期权的影响因素也有很多,包括但不限于到时间,波动率,标的价格,执行价格以及其他要素。
总得来说,期权并不是简单的买卖,反而比期货更复杂,所以投资者参与期权之前,要好好学习普及下知识才好。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
期权的卖方与买方是什么?
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