金融类
股指
昨日多数指数收涨，创业板指与中证1000涨幅相对较大，休闲服务与电气设备行业涨幅较大，房地产与医药生物行业跌幅相对较大，北上资金净流出。消息面，隔夜美股收涨。近两周指数连续调整，当前资金面、消息面变化未出现明显提振市场情绪的信号，短期指数或仍将维持弱势，七月份市场累计的涨幅与获利盘仍有进一步消化的需求，同时季月面临资金面压力相对较大，另一方面，从均线走势看，各大指数向月线级别均线靠拢有利于指数中长期上升趋势，较之前两周有所改善的是低价垃圾股热炒进入尾声，这有利于具有基本面支撑的主线品种尽早出现，综合几方面，我们认为短期指数进一步调整空间有限但时间上仍需成交量进一步萎缩，指数进入磨底阶段应关注新主线出现的可能性，今日国家统计局将公布多项经济数据。
国债
昨日国债期货早盘低开后震荡走弱，午盘拉升跌幅有所收窄，其中十年期国债期货主力合约下跌0.22%收于97.7元。央行进行800亿元7天期逆回购操作，大多数期限资金利率上行，其中隔夜资金利率反弹至1.6%附近，资金面趋紧。昨日早盘央行在公开市场上转为净回笼资金面趋紧，市场避险情绪收敛叠加金融数据高于预期，市场可能预期将公布的经济数据较好带动债市继续走弱，关注今日公布的经济数据。继续关注市场风险偏好的波动、到期MLF是否超量续作、央行公开市场操作和资金面的波动、货币政策预期的波动以及国债配置需求等。隔夜美债收益率变动0.5bp收于0.676%，今日国债期货可能低开。
贵金属
隔夜黄金震荡偏强。当前黄金关注因素，一是美元指数，二是纳斯达克指数。近两周美元与黄金的负相关性在增强，市场关注点也就在于美元指数是否由“反弹”转为“反转”，但也担心美元继续破位下行。上周市场爆出欧元区新增疫情大幅上升，担心二次疫情来临，这会影响欧元区经济的修复进度，欧元区有望由强转弱，或也给美元继续反弹带来一定契机，需要关注。另外，纳斯达克指数走势与黄金呈现高度正相关性，或许对冲美股走高后的不确定性风险，也或许是对美联储对市场流动性支持的衡量。从ETF持仓上可以看出，市场对黄金市场有所转淡，但并未有较大的资金流出现象；但市场对白银态度有所转变，资金正从白银ETF持续流出。操作上，暂时维持宽幅震荡调整的走势，白银则建议清仓观望。本周美联储9月议息会议来临，对于美联储措辞的猜测或增加黄金市场的波动率，情绪影响更为明显。
有色金属类
铜
昨日LME铜库存增加3675吨，这是持续数周下降以来的明显回升，有利于缓解市场紧张情绪。库存数据公布后，铜价小幅回落。不过金融市场总体回暖，原油反弹明显，中美股市亦持续稳定。技术面上，关注6800美元的压力，是否有资金发力上攻，若成功突破可能再度拉涨。
镍
隔夜镍震荡偏弱。中美股市表现再次偏强，再次提振市场情绪，美元复归弱势，有色则整体偏强，此前跌幅较大的镍迎来较大涨幅。当前镍基本面因为不锈钢是否能维持高产量而存在较大争议性，对于问题的解读成为基本面在盘面上最大的分歧。笔者认为，高产量、高利润并非不可维系，当前投资者可关注的指标，一是社会库存是否实现持续的累库，二是市场流动性是否已经出现真正的拐点，从目前来看还都在预期中酝酿，并未实现或者实现节点暂不明了。因此笔者认为，镍上涨行情可能暂未结束，本轮下跌对镍而言有点泄压的意味，多空均会强化自身对于基本面的理解，特别是空头，此前因镍价上涨对基本面有所摇摆的情况下会加强认识。这种分歧如果演化成盘面的多空博弈就会比较精彩，投资者应多关注持仓量的变化。
铝
隔夜铝窄幅震荡。中美股市表现再次偏强，再次提振市场情绪，美元复归弱势，有色则整体偏强。铝基本面有所改善，季节性淡季过后，需求在逐渐恢复，金九银十逐渐落地，我们看到了部分下游行业加工费有所上行。但市场表现仍然偏弱，说明投资者对铝预期并不看好，即冶炼利润推动下电解铝新建产能投产和检修产能复产预期加速，供应预期居高不下，需求预期也不甚明朗。从社会库存上看，累库预期逐渐形成，未看到下游重新补库的现象，不过随着十一的临近，社库的增减会存在一定变数，投资者需要多加关注这个指标。笔者认为沪铝多转空的拐点走势暂未到来，此前下跌更像是一次泄压，一是投资者对当前流动性的分歧，二是铝冶炼利润过高的分歧，因此是否真正转空铝价仍需要一次反弹试探市场压力的检验，不过笔者也认可年内铝价向上空间是有限的，投资者可等待反弹做空。结合我们对于宏观的理解，全面做空的时间节点可能推迟至11月中下旬。
锡
LME昨日上涨0.44%至18209美元/吨，沪锡2011合约夜盘收于144980元/吨，上涨0.77%。云南出现来自缅甸的确诊病例以及无症状携带者，患者在瑞丽确诊，瑞丽封城一周，全市人口将全部进行核酸检验。瑞丽口岸主要面向缅甸政府南部以及北部锡矿矿区，自春节以来已封关三个月，近期才逐渐恢复通关至正常水平。在缅甸地区确诊人数不断增加下，不排除为了防控疫情瑞丽口岸存在再次关闭的可能性。佤邦地区因雨季灾害锡矿产出已经存在减量的背景下，瑞丽口岸如果关闭将给原料供应带来不可避免的重创，加工费下行或将不可避免，带来冶炼厂停产预期。当前基本面存在锡矿供应的主要矛盾，锡价仍偏多看待。
钢矿煤焦类
螺纹钢
昨日螺纹盘面大幅下跌，截止日盘螺纹2101合约收盘价格为3592元/吨，较上一交易日收盘价格下跌72元/吨，跌幅为1.97%。现货价格明显下跌，成交大幅回落，唐山地区钢坯价格下跌30元/吨至3390元/吨，杭州市场中天资源价格下跌20元/吨至3710元/吨，我的钢铁监测的全国建材成交量为18.67万吨。今日国家统计局公布数据，8月我国粗钢日均产量为305.97万吨，环比增长1.6%，创历史新高。8月份地产新开工增速为2.41%，较7月份大幅回落8.91个百分点；施工增速为13.22%，较7月回落3.41%个百分点。8月基建投资增速为7.03%，较7月回落0.71个百分点。地产新开工及基建投资增速明显不及预期，对市场信心形成较大打击。预计短期螺纹盘面仍将震荡下跌。
铁矿石
昨日铁矿石期货主力合约i2101跌幅较大，收盘于827.5元/吨，较上一日收盘价下跌21元/吨，跌幅为2.47%，持仓增加30917手。港口现货成交量小幅回落，全天成交量153万吨，较上一日减少11万吨。现货价格普遍下跌，日照港PB粉价格下跌5元/吨至936元/吨，金布巴粉价格下跌14元/吨至892元/吨。普氏铁矿石62%指数下跌1.95美元至128.55美元，月均128.5美元。Mysteel统计（9/7-9/13）：澳大利亚巴西铁矿发运总量2633.7万吨，环比增加259.2万吨；澳大利亚发货总量1816.9万吨，环比增加185.3万吨；其中澳大利亚发往中国量1516.9万吨，环比增加160.4万吨；巴西发货总量816.8万吨，环比增加73.9万吨。澳洲发运回升，巴西发总体发运量依然保持增长态势。巴西经济部当地时间9月15日发布的初步数据显示，按巴西日历9月份前二周的8个工作日，巴西出口铁矿石1734万吨，日均出口216.7万吨，在第一周日均出口200.6万吨基础上，再创今年以来新高。铁矿石供应恢复逐步得到证实，而“金九”表现旺季不旺，铁矿石需求高位回落，预计铁矿石盘面将震荡偏弱运行。
焦煤
昨日，焦煤主力合约盘中下跌。截止日盘，JM2101合约报收1255.5元/吨，较上一交易日收盘下跌8元/吨，持仓8万手。现货方面，受下游积极拉运影响，部分煤矿价格上涨。供应方面，国产端煤矿开工正常供应稳定。洗煤厂开工率正常。出货较好。进口端澳煤通关严格通关时间较长，港口疏港正常，港口进口焦煤库存下降明显。蒙煤通关维持高位。需求方面，焦化厂开工高位，焦煤需求旺盛。钢厂焦化厂焦煤补库，库存小幅上升。后期来看，供应端虽然澳煤进口减少，但蒙煤通关高位，供应仍较为充足。需求焦化开工高位支撑，短期焦煤或震荡运行。
焦炭
昨日，焦炭主力合约下跌。截止日盘，J2101合约报收 1977.5元/吨，较上一交易日收盘价下跌14元/吨。现货价格焦化厂第三轮提涨。下游需求数据不及预期，盘面下跌。供应方面，焦化厂开工率维持高位。需求方面，高炉开工率环比小幅下降，但整体开工较高，焦炭库存小幅去化。库存方面，焦化厂焦炭库存小幅增加，但整体出货较好。近期集港较少，港口库存下降明显，主要以南方钢厂下水和少量出口为主。后期来看，虽有部分新建产能投产，但去产能仍有预期，同时高炉开工较高，短期高位震荡走势为主。
动力煤
产地价格依然坚挺，情绪乐观，陕西供应也承压，块煤排队较多，短期供应问题难以缓解。北方港口现货报价继续上调 ，5500大卡报价580-590元/吨，5000大卡报价520-530元/吨，成交较为混乱，买卖双方仍有分歧。如港口报价超过600元/吨，政策调控风险较大。需求方面，近期水泥煤采购增加，目前电厂长协基本够用，未来关注电厂实际补库节奏。盘面11月合约提前走旺季预期，持续偏强，维持升水，引领现货走势，建议用现货思路对待11月，短期如继续上涨突破600元/吨，谨防调控风险。1月合约不宜追涨。
能源化工类
原油
周二WTI 10月合约收盘上涨1.02美元至38.28美元/桶，涨幅2.7%。11月原油即期合约收盘上涨0.92美元至40.53美元/桶，涨幅为2.3%。SC2011以268.6元/桶收盘,元/桶。夜盘油价走强一方面因美国推出温和刺激方案，另一方面，市场关注海湾飓风萨利的影响，美国安全和环境执法局数据称，目前墨西哥湾区大约49.71万桶/日或26.87%的原油产能被关闭。早间热带风暴强风继续沿着墨西哥湾中北部海岸向陆上蔓延，墨西哥湾北部海岸部分地区可能出现历史性的威胁生命的暴洪。其中API数据显示美国原油库存上周意外骤降，汽油库存意外增加。原油库存大幅减少了950万桶至5.65835亿桶，分析师预期为增加130万桶。俄克拉荷马州库欣的原油库存减少了79.8万桶。炼厂炼油量增加64.1万桶/日。汽油库存增加380万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少了110万桶，而预期为增加60万桶。关注今日EIA库存数据得情况，我们预估比API数据降幅要小，但整体对油价仍有支撑。另外我们认为飓风对油价的影响可能存在预期差，油价的底部大幅回升令市场信心有所修复，尤其内盘来看走势将震荡偏强。
燃料油
周二，上期所燃料油主力合约FU2101收跌0.38%，报1826元/吨；LU2101收跌0.4%，报2224元/吨。韩国炼油商SK Energy计划暂停9-10月装船的低硫燃料油出口，11月出口同样可能暂停，这归因于该公司持续下调开工率。SK Energy计划在9月生产26万吨低硫燃料油，高于8月的24万吨。LU方面，终端船用油需求自7月以来一直在缓慢复苏，全球三大港口库存出现去库趋势，本周马六甲海峡浮仓库存也有所减少，新加坡低硫月差结构小幅收窄；但由于东西套利窗口打开，抵达新加坡的套利船货将增加，预计西半球大约300万吨低硫燃料油套利货物将于9月运抵新加坡，高于8月份的约250万吨。FU方面，近期新加坡高硫燃料油需求下滑明显，新加坡高硫市场开始转为Contango结构，不过整体供应仍较为紧张。在原油端基本矛盾没有解决前，预计FU和LU绝对价格震荡偏弱运行，高低硫价差或有回升空间。
橡胶
昨日天胶窄幅震荡，截止日盘收盘RU01合约上涨25元至12360元/吨，NR11合约上涨30元至9345元/吨。截止9月04日，青岛保税区库存12.25万吨，周环比降0.26万吨；区外库存71.96万吨，持平；合计库存84.22万吨，降0.27万吨。基本面当前无重大变化，出口订单带动下轮胎开工率维持高位，轮企成品库存持续高位回落，同时终端数据向好，需求端持续好转对价格形成支撑，但短期内沪胶联动性下滑风险仍存，延续回落调整态势。
沥青
昨日沥青盘面再度回落，截止收盘主力合约2012收于2406元/吨，较前一交易日下跌48元/吨。隆众统计上周综合开工率为56.9%，环比下滑0.7个百分点。样本沥青厂家库存为79.65万吨，环比增加3.58%，同比增加40.6%。33家社会库库存为80.56万吨，环比下降4.72%，同比增加23.27%。百川数据显示，8月中国沥青产量350.04万吨，环比增加19%，同比大增41%。其中地炼产量179.1万吨，同比大增73%。1-8月累计产量2007.2万吨，累计同比8%。基本面来看，8月产量环同比大增，再创单月历史新高，9月产量有望继续增加。山东金诚近期计划日产提升，河北个别炼厂恢复生产沥青，本周国内沥青供应预计继续增加，供应过剩压力持续提升，盘面走势依旧难言乐观。
乙二醇
昨日乙二醇内盘价格3930元/吨，较前一交易日涨10元/吨。上周受进口货源到港延迟影响，港口显性库存去化明显，截至9月14日华东主港地区MEG港口库存约140.0万吨，环比上期减少8.7万吨。不过我们认为后期乙二醇价格继续上行的压力仍然较大，部分煤化工装置重启使得供应有增加预期，下半年多套乙二醇装置计划投产，远期乙二醇供应压力始终存在。在现实端为低开工、需求刚性和低估值，以及预期端为产能严重过剩的条件下，中期乙二醇价格仍呈现低位区间震荡，出现大涨或大跌的概率不大。
聚烯烃
昨日华东PP拉丝价格7950元/吨，较前一交易日涨50元/吨；华北LLDPE价格7300元/吨，较前一交易日持平。供应方面，压力来源于新投产装置稳步投产及检修装置陆续重启检修带来的供应增量，但眼下市场现货资源量一般，短期供应压力暂时不大。需求方面，旺季临近之下需求环比逐渐改善，但改善力度尚不显著，稳定为主。总体来说，我们预计供应压力和成本支撑减弱使得聚烯烃短期表现偏弱，但下跌力度比较有限。
尿素
9月15日尿素期货价格围绕1660元/吨一线宽幅震荡，主力01合约收盘价1664元/吨，上涨0.24%。
现货市场震荡上扬，山东、河南、河北地区现货报价上调10~20元/吨，江苏地区震荡10~30元/吨，内蒙地区小幅下调10元/吨。供应方面，华鲁恒升因设备原因将于16日16时进行装置检修，为期14天，影响日产量2500吨/天。另外，9月15日之后部分企业有检修计划，影响日产量总计将超过1万吨，供给端缩减或给尿素价格带来一定提振。需求方面，内贸因小麦秋冬季备肥略有好转，但因出口订单较多，目前港口发运仍存在较大问题，且9月印标存在较多不确定性，也给后期尿素价格带来更多风险因子。
预计尿素期货价格短期受到供给缩减、需求好转等因素，维持偏强震荡走势。但因出口市场存在较多不确定性，期货价格波动风险也相对加大，操作方面建议日内为主。
纯碱
9月15日纯碱期货价格大幅下行，主力01合约盘中多次触及跌停板，收盘1667元/吨，跌幅4.8%。15日夜盘纯碱期货价格弱势震荡，整体先抑后扬。
现货市场相对稳定。但随着前期检修装置的逐步复产，成品供应也逐步恢复，行业开机率提升至73.13%，环比上调0.64个百分点。另外，和邦前期受灾产能预计10月中上旬开车，但产出成品或等11月之后，目前对供需格局暂无实质性影响，对期货盘面存在较大的情绪影响。17号的天津独联体会议将继续上调纯碱价格，现货端整体无近忧，需求方面因部分玻璃生产线点火，后期仍保持稳中向好局面。
纯碱期货价格受玻璃期价下行带动，产能恢复预期等多方因素影响，短期弱势下行趋势较强，预计9月底之前仍有回调预期，但今日盘面或存在小幅反弹修复可能，短期可考虑逢高沽空，中长期依旧维持逢低试多策略。
农产品类
豆类
周二，CBOT大豆收低，因获利了结。作物报告显示，美豆优良率63%，继续下调，也低于市场预期的65%。美出口数据基本符合市场预期。NOPA报告显示美豆压榨量降至9个月低位，降幅超过市场预期。国内方面，豆粕跟随外盘走高中，豆粕1月合约多单继续持有。豆油方面，跟随棕榈油运行，油脂上涨趋势还没结束，但市场波动加剧，宽幅运行中。操作上，豆粕多单持有，油脂多单介入。
棕榈油
周二，BMD棕油上涨，追随植物油价格强劲走势且受9月出口将改善的预期提振。出口数据显示，马棕9月1-15出口10%。MPOB报告数据显示，马棕产量186万吨高于预期，但是库存仅升0.06%至170万吨。国内方面，油脂再次走强，国内油脂总库存低，下方空间有限。油脂上涨趋势未变，价格巨幅波动。日内参与。
鸡蛋
周二，鸡蛋现货回调，期货震荡，2101合约反弹。2009合约收涨1.73%，2010合约收涨0.62%，2101合约收涨1.54%。现货方面，昨日全国平均鸡蛋价格3.87元/斤，较前日跌0.04元/斤，跌幅1.02%；其中山东蛋价3.67-3.90元/斤，较前日跌0.03-0.010元/斤；辽宁红蛋价格3.60-3.93元/斤，个别跌0.10元/斤，产区平均价格3.81元/斤，较前日跌0.05元/斤；主销区平均价格4.03元/斤，较前日跌0.03元/斤。随着中秋节逐渐临近，食品厂备货逐渐进入尾声，未来一周关注商超备货对于需求的提振。待中秋节达到全年最高点后，鸡蛋现货价格将进入回调周期，期货价格或将提前现货进入回调周期。卓创数据显示，8月全国蛋鸡存栏12.997亿，环比7月小幅上涨。鸡龄结构中，在产蛋鸡、待淘老鸡占比环比下降，后备鸡占比增加。下半年新增开产量基本确定，淘汰量尚不明晰，下半年鸡蛋现货价格走势将更多的受到未来老鸡淘汰量的影响。若未来养殖单位增加老鸡淘汰量，将有效淘汰过剩产能，利多年底现货价格；反之则不利于年底现货价格。操作建议，短期日内短线操作，中长期等待鸡蛋2101合约操作机会，后期持续关注鸡蛋现货价格走势及老鸡淘汰进度。
玉米
周二CBOT玉米期价收低，因出现一波获利了结。12月合约触及六个月高位，且预报显示美国中西部地区收割天气有利。天气升水及新粮套保压力并存，玉米2101合约2400元以上多空分歧加大。天气方面，台风导致玉米倒伏，倒伏对黑龙江、吉林玉米单产及质量影响还需要继续观察。最新天气预报显示，本周后半段吉林、黑龙江等地仍将出现阶段性降雨及降温天气，这一天气条件对玉米生长及收割仍会形成不良影响。新玉米供应增加，调研显示华北地区早熟玉米陆续上市，周二华北地区玉米收购报价小幅抬升，南方销区因可销售粮源有限，广东蛇口港玉米报价涨至2420-2450元，大涨70元/吨。黑龙江、吉林等深加工企业公布2020年产新玉米开秤收购价，新粮收购报价涨200-300元/吨，反映出新玉米上市期下游消费企业积极采购的刚性需求。如果玉米上市期阶段性供应问题出现，玉米1月合约将获得利多支撑。玉米期货市场呈现近强远弱的格局转变，玉米1月合约中期策略仍为调整买入。
白糖
近期原糖小幅反弹，主力合约收于12.09美分/磅。国内8月进口低于预期，短期库存压力有限，随着经销商陆续补库采购，现货报价回升至5520-5550元/吨，当前终端库存偏低，短期采购支撑当前现货市场。下榨季国内产量增幅有限，长期压力仍来自于进口环节。进口暂时未能兑现利空盘面短期情绪偏强，仍以5100-5280元/吨区间行情对待。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。