本周美国初请失业金人数显著下降？劳工部“调整算法”才是主因

财联社（上海，编辑 史正丞）讯，当地时间周四，美国劳工部公布了最新一期的高频失业数据，新的数据调整方法显著降低了公布人数。但“好于预期”的数字未能提振市场情绪，开盘后纳指跌幅一度扩大至2%。

根据劳工部数据，美国上周初请失业金人数88.1万人，继前两周反弹后再度跌破100万人，同时也好于市场预期的95万人。但由于本周前后的数据采用的是不同的调整口径，所以逻辑上没有可比性。

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（美国初请失业金人数，来源：圣路易斯联储）

美国劳工部发言人表示，从本周四开始的数据将采用新的季节性调整方式，目前的时间点上不会对周四以前的数据进行修正。

季节性调整指的是在一年中某些时间（例如假期前后）发生的定期裁员变动。但在疫情期间进行类似调整将会夸大实际的失业数字。摩根大通经济学家Daniel Silver指出，从今年三月初开始，未调整数据一直低于劳工部公布的调整数据。预测机构IHS Markit对此表示，如果美国劳工部在今年三月就进行类似调整，在那以后的初请失业人数可能会累计少400万人。

根据劳工部数据，8月29日当周未调整的初请失业金人数为833353人，较前一周上升7600人。Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示，如果按照老的算法，本周公布的数据可能会是102万人。

虽然调整对数据处理的方式有助于“降低”绝对值，但显然无法改变经济衰退以及劳动力市场遭遇历史性动荡的事实。接下来周五备受关注的8月非农数据即将出炉，目前市场预期新增130万人就业，显示就业增长速度有所放缓。倘若再次出现本周三ADP数据那样连“预期一半都没到”，对于股市情绪将形成巨大打击。

考虑到市场本身还需要时间评估调整后的数据逻辑，所以“下降”的高频失业数据并没能形成美股市场的利好。截至发稿，刚刚开盘的三大指数延续震荡，道指微涨0.02%、纳斯达克综指跌2.17%、标普500指数跌0.75%。