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股指  上周五晚间市场方面。美国股市上行，标普500指数收涨0.67%。欧洲股市则多数调整。A50指数上涨0.17%。美元指数收跌0.78%，人民币汇率继续大幅升值。消息面上看，一项新的规则显示，字节跳动需要经过中国政府批准才能出售TikTok，这给美国制裁后，字节跳动能否顺利出售这一资产增加不确定性。美国再将11家中资公司加入“军方企业”名单予以制裁，中美之间的政治博弈对市场的利空影响需要持续关注。经济方面，美国7月商品贸易逆差接近纪录高位；消费者支出反弹在7月有所放缓，但消费者信心在8月下旬回升。多位联储官员继续鸽派表态。国内方面，多家大型国有银行利润骤降，对市场尤其是50指数有利空影响。虽然短期有一定利空出现，但中长期来看，经济基本面没有改变，宽松政策将继续显效，预计经济维持复苏趋势，经济基本面仍能够支持市场震荡上行。此外，今日将公布8月PMI数据，需要重点关注。技术面上看，上证指数周内呈现下跌反弹走势，周线技术指标变动不一，短线支撑仍位于3340点附近的趋势线，阶段支撑在3152点缺口，上方3400点至3450点的短期压力仍需关注，上方3500点至3587点仍为重要中期压力，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点不变，2700和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债  上周国债期货再探新低，但底部支撑开始显现。在国内经济持续好转，货币政策走向正常化的背景下，坚持对于债市短多长空的判断。货币政策缺乏想象空间，市场风险偏好仍高，债市在大类资产中吸引力偏低，但因收益率高位，下方价格支撑明显，短期进一步走低概率也较低。除经济以及政策因素外，国债期货再次探底也与8月份供给压力有关，8月份为年底第二个利率债融资高峰，一二级市场收益率水平均有显著回升。预计9月份国债与地方政府债发行规模仍将保持高位，但随着净融资高峰逐步过去，四季度利率债供给压力将有显著的季节性回落。目前国债期货市场基差水平偏低，期限利差收窄，除逢低参与阶段性做多机会外，也可把握做多基差以及做陡曲线的交易机会。