机构论市:尾盘突然跳水 低估值板块近期逆袭下 能否支撑股市再度走强?六家券商这样看后市
发布时间:2020-8-19 15:28阅读:370
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很多低估值板块都快迎来年内新高了,而创业板似乎距离7月13日高点越来越远了。至此,很多人已经开始关注低估值板块了,再也不说这些板块没有机会了。实际上,下半年以来,金融、建材、家居类标的整体表现抢眼,也是率先走强的板块之一,而除了有色之外,其他周期类品种也是近期轮动走强。不过,即便不是群体而动,这些板块的不断抬升,也足以带动主板持续走高,以至于近期总体强于创业板。
低估值板块的崛起,主要有三方面的原因:首先,估值优势确实明显。很多科技、消费股连续大涨下,估值偏高,但是金融、地产、资源以及建材等市盈率都处于相对的地位,从安全性来说,安全边际比较高;其次,经济复苏下的估值修复。经济数据不断向好,企业盈利持续回升,低估值品种的修复以及补涨的需求提升;第三,市场流动性充裕,提供低估值板块上涨的基础。
不过,尽管近期低估值品种持续走强,但是对于其上涨的力度和持续性,市场还是存在不同的声音的。
我们认为,低估值品种阶段性性价比良好,估值优势下,无论是修复还是补涨需求,都有继续上行的空间,尤其是中报业绩集中披露前后。但市场风格没有全面转换之际,低估值品种持续性以及空间比较有限。此外,当前的宏观经济环境也不支持周期类标的的持续走强,而经济趋势下,这些标的也并非市场的主流。中期看,新兴科技以及消费升级下,大科技以及大消费等,仍是市场的主流。经历过中报业绩,预计科技等品种仍有再次表现的大概率。
回到盘面上,连续大涨的中国人寿大幅下挫,引发保险板块大跌。而经历昨日冲高回落后,蓝筹股展开分化,市场迎来小幅整理。不过,权重板块整体强于创业板,对市场的支撑和提振作用依旧。
短期,经历本周一的放量上行后,市场热情重新涌现,而基本面良好以及流动性相对充裕下,市场向好的趋势并未发生改变。所以,盘中的调整仍是阶段性的回撤,而回撤就是比较好的低吸的机会。
当前,沪指距离年内新高仅有一步之遥,而市场放量以及权重股整体启动之际,新高仅是时间问题。短期连续上行后已经摆脱此前的横盘整理区间,多方提振下,冲击新高的趋势已经开启。
因此,中线投资者可继续持仓观望,而短线投资者可在指数整理之际积极低吸,耐心等待指数可能的新高来临。具体的板块上,我们依旧需要关注新启动的证券板块,无论是业绩支撑还是风口提振上,都是推动指数继续上行的旗手。
二、券商看法:
国泰君安证券研究所所长黄燕铭认为,6月、7月大盘强势上涨的行情告一段落,后市将是一个横盘震荡、略微抬升的过程,下一个阶段的投资机会主要在周期股和消费股,科技股要暂时休整一段时间。
粤开证券指出,沪指距前期的高点仅一步之遥,在目前这一重要关口,走势稍显犹豫,以高位盘整进一步消化上方阻力,这与近期创业板指走势偏弱有关。在前期重要关口的冲关行情中,创业板指作为先行指标,对沪指起到了重要的引领作用,而近一阶段市场风格偏向于低估值权重板块,创业板指有所休整,这一方面影响了市场的人气,另一方面也使得低估值权重股接棒成为引领市场上攻的主力。而低估值品种后续的估值修复空间以及持续性还需要进一步确认,在缺乏新的热点出现提振市场人气的情况下,沪指的冲关节奏可能放缓。
国盛证券表示,市场呈现明显的板块轮动和风格轮动行情,在政策的呵护下市场仍有望延续震荡盘升的主节奏,高景气周期行业及高增长预期标的调整后仍是值得重点关注的目标。
兴业证券研判,整体而言,经济复苏期+业绩验证期+美国大选关键期,多期叠加,市场波动率较前期提升。市场由此前的单边快速上涨,进入横盘整理、震荡调整阶段。就像在7月初报告谈到的,利用震荡机会,把握各行各业的核心资产上车良机。
方正证券判断,市场仍处于积极可作为的阶段,后续也仍将继续维持精彩纷呈的结构性行情,重点关注直接受益经济确定性复苏且屡超预期的顺周期品种以及产业发展大趋势长期上行的成长科技。综合来看,8月首选非银、建材、电子行业。
安信证券认为,市场在未来一段时间将主要呈现出“震荡向上”的格局,在此趋势下A股复苏牛有望挑战新的高度。在此逻辑下,顺周期板块会有补涨和修复性质的表现,同时也需要注意复苏依然是缓慢的,风格未必是一边倒的,安信证券认为非供给侧改革行业中的周期成长股、军工、云计算、苹果链、白酒、家电、保险、券商等都会有一定表现机会。



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