自美联储3月重启QE以来，美元继续跌落。7月份，美元指数重挫4.4%，创下曩昔10年来的最大月度跌幅，并在上周跌至两年多的新低。但近来，不少对冲基金开始了断美元空头仓位，并宣布轧空行情的警告。

做空美元的交易正变得非常拥挤，”AMP驻悉尼动态商场主管Nader Naeimi表明，“危险随时或许显现，美元有从头定位的空间。”

办理着600多亿美元财物的蓝湾财物办理公司(BlueBay Asset Management)已经对其美元空头头寸进行了获利了断，AMP资本则削减了对新式商场钱银的多头头寸。此外，K2财物办理有限公司(K2 Asset Management Ltd.)也在削减其危险敞口，部分原因是忧虑美元突然反弹。

曩昔4个月来，美元兑其他G10钱银一直在跌落，做空美元的押注已达两年高位。7月底，杠杆基金大量买入日元，随后两年来初次净做多欧元。

美元短期反弹危险加大

尽管没有一家对冲基金预期美元将康复强势，但他们指出，美元短期反弹的危险越来越大。

K2财物研究主管George Boubouras表明，波动性上升过多，或许导致美元在短期内大幅反弹。这或许是痛苦的，尤其是对那些因强势美元而遭受冲击的新式商场而言。

还有一个推进要素或许来自地缘紧张局势晋级，这往往会引发商场波动和避险买盘。

8月往往标志着季节性资金流的开始，这些资金流往往有利于美元。一项衡量美元强弱的指标显示，曩昔10年里，美元从8月到11月往往会增值，在曩昔七届美国大选前的一个季度平均增值3%。

BlueBay首席出资官Mark Dowding表明，“在整个商场连续几个月实现微弱回报后，8月份危险相等是合理的。咱们曾做空美元，但在确定利润后现在已转为中性。”

中长期美元依然被看空

中长期而言，机构仍倾向看空美元。对于他们而言，美元任何反弹都是时刻短的，也将成为进行更多空头押注的良机。

花旗认为，随着时刻的流逝，根据估值、巨大的贸易逆差，以及美联储愿意向全球钱银体系供给无限量廉价美元等要素，美元走低再自然不过。

现在，欧洲的经济增长气势好过美国，这种气势如果继续下去，出资者要做好“美国经济破例主义”完结的准备。

Golden Horse Fund Management Pte.董事总经理David Ward看好欧元。他表明，“显而易见的危险在于商场大幅回调或尾部事件，如美国经济复苏强于预期。但这种复苏在短期内呈现的或许性好像越来越小。”

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