当时间来到2018年10月19日，距离创业板指数2015年6月5日创下的4037点，已经不知道过了多少天，创业板的慢慢熊市3年多久已，但就在这一天，创业板指数创下了1184点的新低，但也正式开启了一轮牛市。2020年6月30日，创业板指数升至2438点，不到两年的时间已经翻倍，创业板中大牛股批量喷薄而出，毫无疑问，现在就是创业板

1、创业板公司2019年业绩明显回暖，尤其是2019年四季度创业板的业绩增速水平回到历史最高点附近。2、而背后更有着强大的产业因素，由于5G、半导体、创新药等科技新周期的到来，叠加国产替代的政策强趋势，创业板公司整体上更受益。

3、再者就是市场风险偏好提升，科创板设立，创业板实施注册制，创业板再融资并购松绑等政策全面推动资金入市。

历史总是惊人的相似，本轮创业板牛市能走向哪里？我们不妨回顾一下上轮创业板13-15年牛市。在2013至2015年，创业板走出了前所未有的波澜壮阔的大牛市，创业板指从13年年初到15年6月涨幅达473%，出现了44只十倍股，个股平均涨幅535%。

反思上轮创业板牛市的成因大致有如下几方面因素：

1、2013年至2015年，经济整体下行，流动性放松，改革预期提升，市场风险偏好提升。这跟2019年至今的环境如出一辙。

2、企业盈利方面，2013年是创业板业绩拐点之年，之后随着创业板公司开启并购浪潮，驱动业绩在14—15年大幅增长，基本面周期上行是驱动创业板上涨的重大原因。这跟19年至今的环境也是神似。

3、13年-15年，4G时代，智能终端移动互联网孕育蓬勃发展，“互联网+”政策积极扶持，新兴产业从小到大，孕育了一批牛股。这跟2019年开启的5G元年万物互联时代又十分相似。

总之，对比历史和现实后，我们发现确有很大相似，创业板以科技、消费为主，TMT+医药行业占比超过八成，可谓是占据了新一轮科技周期下的多个优秀赛道，未来仍值得期待。

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