周二，拟申请在深交所创业板上市的远大住工（02163）大涨16.64%，股价再创新高。自5月15日公布“回A”意愿以来，公司股价已累计上涨71.22%。

  不仅仅是远大住工，越来越多在港上市的内地公司，在启程“回A”后受到了资金的追捧，这其中也包括了熟悉内地公司情况的港股通南向资金。

  规则铺平“回A路”

  6月份，上交所发布通知，对红筹企业申报科创板上市股本总额计算、营业收入快速增长认定、退市指标适用等事项，做出了针对性安排。

  深市方面，创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排，明确了红筹企业上市标准，为红筹企业顺利回归创造了条件。6月30日，创业板将正式向符合条件的红筹企业打开大门。

  规则明确后，近期多只港股明星企业完成或计划“回A”。

  如，6月19日，备受瞩目的半导体巨头中芯国际在科创板成功过会，刷新科创板最快过会记录。6月24日，在港股上市的千亿市值汽车巨头吉利汽车公告，拟在科创板发行不超17.32亿股，募资用于新车型产品研发项目、前瞻技术研发项目、产业收购及补充营运资金。

  东方证券认为，当前监管层持续并加速推动红筹企业加速回 A 的进程，有利于丰富 A 股优质标的供给，提升市场投资的吸引力，使 A 股投资者共享科技创新红利。

  “回A”概念股获资金热捧

  自5月15日公布“回A”意愿以来的32个交易日，远大住工股价已累计上涨71.22%，股价创下15.98港元的历史新高。

  要知道，远大住工自上市以来至今年5月15日，股价始终徘徊在7-10港元之间，累计涨幅仅8.98%，其间更是有全天零成交的情况出现。前后对比，“回A”消息对于公司股价的刺激作用可见强烈。

  远大住工日K线

  再看千亿市值企业。自6月以来，吉利汽车获港股通资金增持超过4700万股，较月初持股量增长7.28%。而中芯国际更是获加仓1.5亿股，变动比例达12.91%。

  另据富途APP数据，近20日，中芯国际获南向资金净买入31.95亿港元，仅次于腾讯控股，排在全部港股通标的第2位。而吉利汽车获净买入5.66亿港元，排在第15位。

  不过在股价方面，两家巨头出现了分化。自5月5日公告拟在科创板上市以来，中芯国际累计上涨77.63%。而吉利汽车公布“回A”计划后，仅录得3.21%的涨幅。

  中芯国际日K线

  回A估值或升45%

  资金瞄准这些标的，其背后的逻辑是什么？

  从估值层面而言，东吴证券（国际）举例分析称，截至6月29日，科创板115家公司市盈率平均高达88倍，相比之下吉利汽车市盈率只有15倍。吉利在科创板的估值会远高于现在，并有望拔高公司H股估值。

  华泰证券认为，参照AH股25%左右的溢价水平以及中芯国际的“回A”历程，在市场不发生显著Risk-off（避险）的情况下，中概股龙头直接在A股第二上市的估值提升幅度中枢或能达到45%。

  另外，在资金层面，两地上市将使公司的融资活动更易开展，有利于公司的业务开展。国盛证券认为，登陆科创板后，吉利汽车未来有望形成“A+H”的双平台布局，融资能力进一步提升。

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