新三板开户仍是各家券商案头紧迫的KPI，截至5月25日，日均开户1.18万户，超九成券商完成股转公司下发的任务目标。完成率排名首尾券商相差之大，出人意料，比如，排在首位的安信证券开户率达86.97%，但排在末位的中银证券仅完成20.82%。

截至5月25日，95家券商总计开户93.8017万户，32个自然日内新增37.7854万户，日均增1.18万户。按照近一个月的开户速度来看，新三板开户数月底可过百万。

券商开户率也有不错表现。截至5月25日，券商新三板开户率达到30%以上的有90家，94.74%的券商完成了股转公司下发在5月底前完成30%开户率的既定目标。其中，安信证券开户率最高，达到86.97%，仅随其后的是英大证券（66.08%）、光大证券（61.49%）、网信证券（60.22%）国联证券（58.55%）。

截至5月25日，开户率尚未达标的有上海证券（28.72%）、国开证券（28.69%）、长城国瑞（27.96%）、中邮证券（25.79%）、中金公司（23.69%）、世纪证券（22.68%）、中银证券（20.82%），而当前距离股转公司给的限定日（5月31日）不足一周。

中金公司等7家券商尚未完成目标，引起了业内人士的关注。一家中小型券商股转业务负责人表示，中金公司的核心业务在投行而非经纪业务，重视程度是关键因素。

新三板开户接近百万，华泰、国信、广发开户最多

财联社记者从券商处获悉，全国股转公司向券商通报新三板开户数据，截至5月25日，95家券商总计开户93.8017万户，相较4月23日数据，新三板合格投资者开户数在32个自然日内增加37.7854万户，日均增1.18万户。

按照近一个月的开户速度来看，5月底即可实现新三板合格投资者开户过百万目标。

从开户数的绝对值来看，华泰证券、国信证券、广发证券开户最多，分别为52962户、47078户、43545户。

华泰证券、广发证券新三板开户数增加迅速，排名由上月的第五、六名，一跃成为领头羊，分居第一名、第三名，分别提升4个、3个名次。

九成券商完成开户率任务目标，中金等7家券商需努力

开户率情况来看，截至5月25日，新三板合格投资者开户率最高的前5家券商分别是安信证券、英大证券、光大证券、网信证券，开户率分别为86.97%、66.08%、61.49%、60.22%、58.55%。

4月23日统计时，位居第一的网信证券、位居第五的天风证券，一个月的时间分别下降至第五名、第十一名。网信证券开户率也由原来的59.67%，小幅下降至58.55%，降幅1.12个百分点；天风证券开户率排名虽下降，但开户率有所提升，由一个月前的45.13%攀升至51.75%。

今年3月份，全国股转公司下发通知称，主办券商应进一步加大投资者动员工作力度，按以下进度做好投资者准备工作：一是在5月31日前，各主办券商新三板投资者开户率应达到30%以上；二是在6月30日前，各主办券商新三板投资者开户率应达到40%以上。对于未按通知要求完成投资者准备工作的主办券商，全国股转公司将采取相应措施并在执业评价中予以扣分。

截至5月25日，新三板投资者开户率尚未达到30%以上的券商仅有上海证券、国开证券、长城国瑞、中邮证券、中金公司、世纪证券、中银证券。

新三板改革再提速，金融委11条金改革要求加快推进新三板改革

近一月内，新三板改革政策频频推出。随着近期全国两会的举办，相关政策的推出进入到加速期。

精选层系列配套制度正逐步出台，其中2020年5月19日，证券业协会发布了《非上市公众公司股票公开发行并在新三板精选层挂牌承销业务规范》，对发行人和承销商在精选层‚小IPO‛所需经历的路演推介、发行与配售、发布投价报告等几大流程作出了规范。中国证券业协会表示，对证券公司开展新三板股票承销行为的自律要求整体上与科创板规则保持一致。

新三板精选层路演新规发布，公开发行有3种定价方式供选择。2020年5月20日，股转公司发布做好全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行网上路演工作的通知，旨在确保发行人合规、高效地开展网上路演活动。梳理2020年两会各地委员对于新三板改革的提案，核心要点可以分为配套规则以及转板通道两大类。

配套规则方面。全国人大代表、湖北证监局党委书记、局长李秉恒认为‚当前新三板改革正在稳步推进，市场自律管理权限、基本功能发挥等方面需更明确的法律支持，建议国务院有关部门结合多层次资本市场的顶层设计和新三板运行以来的实践经验，尽快制定发布新三板市场监督管理条例‛；全国人大代表、世纪荣华投资控股集团有限公司董事长、新三板挂牌公司荣鑫物业董事长崔荣华建议，有关部委应该结合多层次资本市场改革发展，通过制定相关政策明确国有挂牌公司股票公开发行和在全国股转系统交易特别是在精选层交易，比照上市公司执行，以解决国有挂牌公司通过新三板做大做强的制度障碍。

关于转板通道：全国人大代表、中泰证券董事长李玮希望转板制度能够尽快落地实施，促进新三板市场形成进出有序的市场生态，推动多层次资本市场形成有上有下的，更为互联、完善的体系；全国人大代表、天工国际董事局主席、天工股份董事长朱小坤希望转板机制能尽快落实实施，促进挂牌公司‚有上有下、进退有序‛。

5月27日，金融委发布11条金融改革措施，其中指出，加快推进新三板改革，积极稳妥实施公开发行，选择符合条件的企业作为精选层，允许公募基金投资，建立新三板挂牌公司转板上市机制，明确转板范围、条件、程序等基本要求，充分发挥新三板市场承上启下的作用，加强多层次资本市场的有机联系。

20余基金公司筹备新三板基金，32家公司开始申报精选层

改革效应持续释放，新三板各参与方推进力度加大，基金公司、新三板企业均在加速。此外，新三板市场表现也较改革前有较大改观。

公募基金方面，据悉，目前已有20多家基金公司在筹备可投新三板的公募基金。4月20日，博时、南方、富国、万家、汇添富、招商等6家基金公司第一时间上报了可以投资新三板的公募基金，在产品投资范围内增加了新三板精选层，近期陆续又有基金公司上报此类公募基金。5月15日，工银瑞信基金上报工银瑞信创新精选混合基金，该基金或将参与新三板投资。据了解，华夏基金也有意布局可投新三板的公募基金。

新三板企业方面，精选层申报通道于4月27日正式开启，精选层进入实质性阶段。截至目前，已有163家新三板企业表达精选层公开发行意愿，32家企业的精选层申报材料已被受理，其中1家完成一轮问询回复、21家已进入问询阶段。参照科创板审核流程以及进度，精选层开板将渐行渐近。

市场表现方面，全国股转公司5月15日新闻发布会介绍，改革实施以来，市场日均成交金额、有成交股票数量分别较改革实施前提升25.30%和30.70%。截至4月30日，三板成指、三板做市、创新成指分别报收984.63点、1124.94点、1512.82点，分别较2019年12月27日收盘点位上涨6.78%、26.46%、23.58%。

参与交易的投资者增加，改革实施以来，日均盘中参与交易投资者户数较改革实施前提升50.77%，且保持稳步增长趋势。其中个人投资者增速明显，日均盘中参与交易的个人投资者较改革实施前提升54.88%。

安信证券诸海滨表示，新三板公司需在精选层挂牌满一年之后申请转板，即2021年我们有望看到新三板精选层公司开启转板进程，预计2020-2021年新三板改革将推进转板通道的落地以及配套规则的出台，期待增量改革尽快落地。

广证恒生新三板团队则表示，在目前的规则体系下，精选层挂牌企业的审查大概率将在3个月内完成，预计精选层首批企业有望在7月至8月间完成公开发行并在精选层挂牌。

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