本周因为美联储主席鲍威尔在讲话中暗示美国经济复苏可能要比预期的有所推迟，且疫苗的希望使得市场避险情绪回落，同时美联储资产负债表破7万亿，这使得美元一度跌至三周低点。

  受美元走弱和市场风险情绪回升的影响，非美货币普遍反弹。其中澳元刷新两个半月高点，纽元兑美元周线涨幅一度近3%，因市场预期新西兰联储可能会推迟实施负利率。

  不过随着欧洲复苏基金仍面临阻碍，英国无协议脱欧担忧情绪升温，同时国际贸易担忧情绪升温推动美元反弹，因此非美货币均冲高回落。

  鲍威尔推迟经济复苏预期施压美元

  本周一美联储主席鲍威尔在讲话中暗示美国经济复苏可能要比预期的有所推迟，这使得美元有所承压。

  周一鲍威尔接受哥伦比亚广播公司《60分钟》采访时表示，美国经济将复苏，但警告在新冠病毒疫苗问世之前，美国经济可能无法完全复苏，而且可能要到2021年底才能复苏。

  鲍威尔称，我认为会在今年下半年看到经济稳步复苏。要让经济全面复苏，人们必须全面恢复信心，而这可能需要等待疫苗的到来。

  鲍威尔还表示，经济破坏已经很严重了。失业率可能会达到25%然后才会开始下降，4-6月的国内生产总值(GDP)环比年率可能会显示萎缩20%。

  近期一系列经济数据表明，美国经济已经陷入了大萧条以来最严重的衰退，此前亚特兰大联储GDP Nowcast模型更是将美国第二季度GDP增速预期从-34.9%下调至-42.8%，凸显了美国经济下行压力加剧，因此鲍威尔对于经济前景的悲观预期打击了美国经济复苏的预期，因此使得美元承压。

  同时美联储4月货币政策会议纪要显示，委员们认为疫情对经济构成严重威胁，这使得美元刷新三周低点。

  美联储资产负债表破7万亿，持续巨量宽松措施也施压美元

  鲍威尔周二在参议院银行业委员会讲话时表示：“我们承诺在这个充满挑战的时期使用我们所有工具来支持经济，尽管我们认识到这些行动只是更广泛的公共部门应对措施的一部分。”

  美联储仍在试图启动九个紧急贷款计划中的四个，其中一个旨在帮助实体经济，也就是购买银行提供给中型企业的贷款。考虑到借款企业种类繁多，这是美联储采取的风险最高，最具挑战性的计划之一。

  美联储数据显示，美联储资产负债表总规模已突破7万亿美元。截至5月20日，美联储资产负债表规模已达7.09万亿美元，一周前为6.98万亿美元。美国国会预算办公室此前预计，数万亿美元的刺激或使美国联邦政府赤字翻两番，达3.7万亿美元，这将是美国历史上最大赤字。富国银行预计，美国2020财年联邦预算赤字可能达2.4万亿美元，占GDP的11.2%，创“二战”以来最大赤字比例。持续巨量的宽松措施会导致本币贬值，因此也施压美元。

  国际贸易担忧情绪使得美元自三周低点反弹

  尽管美联储主席鲍威尔对于经济复苏的悲观预期和美联储持续巨量的宽松使得美元本周前三个交易日持续走低，刷新逾三周低点。

  分析人士指出，在国际贸易紧张局势升温之际，美元一直是另一种避险资产。受此影响周四美元自三周低点反弹。

  欧洲复苏基金计划推动欧元升至三周高点，但多国反对令其回吐涨幅

  本周欧元兑美元先涨后跌，除了美元前三个交易日疲软的走势外，欧元兑美元还受到欧洲刺激措施的影响。

  周一消息称，德国和法国同意支持一个规模5000亿欧元(5430亿美元)的复苏基金，该基金由欧盟成员国联合借款支持，旨在帮助欧盟渡过近代最严重的经济衰退。

  德国总理默克尔和法国总统马克龙提议，将资金在各成员国之间进行分配，还款额将根据成员国对欧盟预算的贡献占比来确定。在欧盟内部对设立复苏基金分歧严重的情况下，这两位欧盟最大经济体的领导人在视频会议上站到了同一阵线。这提振了市场的乐观预期，因此对欧元构成支撑。

  同时随着抗疫封锁措施逐步放松，欧元区5月制造业PMI小幅回，推动欧元刷新三周高点。

  IHS Markit首席商业经济学家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)表示，欧元区5月企业活动进一步下滑，但调查数据至少带来了令人放心的迹象，表明经济低迷可能在4月触底。

  但是随着美元走强，同时德国总理默克尔、法国总统马克龙提出成立欧洲复苏基金的建议不久后，多国纷纷表示出对该计划的不满，这个以欧盟国家共担债务为基础的复苏基金面临胎死腹中的命运。受此影响，欧元兑美元自3周高点回落。

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