本周初因为鲍威尔推迟了美国经济复苏的预期，使得市场避险情绪升温，这使得黄金刷新7年半高位。

  不过随着疫苗进展的消息，同时随着更多的国家解除封锁措施推动经济复苏，因此黄金随后回吐部分涨幅。此外国际贸易紧张情绪升温使得市场出现恐慌性抛售，且美联储进一步排除了实施负利率的可能性，也部分支撑美元，对金价构成压力。因此黄金在本周开局良好的情况下未能延续两周的涨势。

  不过随着全球经济下行压力依旧高企，同时美联储资产负债表破7万亿且承诺进一步扩大宽松，黄金仍受到强劲的支撑。

  鲍威尔推迟美国经济复苏预期，黄金刷新7年半高位

  本周一美联储主席鲍威尔在讲话中暗示美国经济复苏可能要比预期的有所推迟，这推动黄金刷新7年半高位。

  周一鲍威尔接受哥伦比亚广播公司《60分钟》采访时表示，美国经济将复苏，但警告在新冠病毒疫苗问世之前，美国经济可能无法完全复苏，而且可能要到2021年底才能复苏。

  鲍威尔还表示，经济破坏已经很严重了。失业率可能会达到25%然后才会开始下降，4-6月的国内生产总值(GDP)环比年率可能会显示萎缩20%。

  近期一系列经济数据表明，美国经济已经陷入了大萧条以来最严重的衰退，此前亚特兰大联储GDP Nowcast模型更是将美国第二季度GDP增速预期从-34.9%下调至-42.8%，凸显了美国经济下行压力加剧，因此鲍威尔对于经济前景的悲观预期打击了市场的乐观情绪，因此使得避险资金流入黄金，推动金价大幅走高。

  美联储资产负债表破7万亿，持续巨量宽松支撑金价

  鲍威尔周二在参议院银行业委员会讲话时表示：“我们承诺在这个充满挑战的时期使用我们所有工具来支持经济，尽管我们认识到这些行动只是更广泛的公共部门应对措施的一部分。”

  美联储仍在试图启动九个紧急贷款计划中的四个，其中一个旨在帮助实体经济，也就是购买银行提供给中型企业的贷款。考虑到借款企业种类繁多，这是美联储采取的风险最高，最具挑战性的计划之一。

  波士顿联储主席罗森格伦称，需要实施更多货币和财政政策行动。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则表示，可能要过一到两年才会看到经济强劲增长，在考虑实施负利率之前，美联储有其他工具可以使用。

  总体而言，美国还将继续出台巨量的财政和货币刺激计划以支撑经济，这可能对黄金有利。

  随着刺激规模的持续扩大，一旦疫情的影响消退，因为巨量刺激所引发的通胀和本币贬值将使得黄金对冲风险的最佳工具。

  美国失业压力依旧高企也支撑黄金

  周四公布的美国上周初请失业金人数显示，美国为遏制新冠疫情扩散而实施封锁逾两个月后，上周又有数百万美国人请领失业金，表明最初没有受到大流行相关停摆措施影响的行业出现了第二波裁员。

  美国政府表示，截至5月16日当周，初请失业金人数经季节性调整后为243.8万人，低于前一周的268.7万人。而截至5月9日当周的续请失业金人数激增252.5万人，达到创纪录的2507.3万人。

  杰富瑞(Jefferies)经济学家表示，他们上周曾乐观地认为，劳动力市场的失业状况已接近稳定，续请失业金的人数将会大大降低，但是本周的数据打破了这一切。

  杰富瑞两位经济学家表示，他们的模型现在显示，当美国政府在6月5日公布5月非农就业报告时，将有1030万人失业，但他们尚未预测这个数字，还在等待更多数据。4月份，美国失去了2050万个就业岗位，失业率从4.4%上升至14.7%。

  这意味着在疫情蔓延得到有效控制之前，可能会进一步打击美国的就业市场。由于就业市场的表现往往和消费者情绪相关，持续扩大的失业率可能会导致美国消费数据疲软，据悉个人消费对于美国经济的拉动作用近70%，这可能会加剧美国经济下行的压力。