【原油收盘】对冲基金蜂拥而至 油价录得七连涨 本月油价回弹逾80%

  随着各国的减产重新平衡了受疫情冲击的市场，对冲基金纷纷涌入，油价周四（5月21日）延续涨势，实现连续第七天上涨：美国WTI原油7月期货收涨43美分，涨幅1.3%，报33.92美元/桶，曾一度触及34.63美元/桶的盘中高点；布伦特原油7月期货上涨31美分，或0.9%，报36.06美元/桶。

  基本面利好因素：

  总部位于得克萨斯州米德兰的公司Diamondback最初承诺将5月份的产量削减10%至15%，并预计今年年底将有超过150口油井投入使用。因为美国生产商避免向供应严重过剩的市场供应石油，其从未进行水力压裂开采。与此同时，欧芹能源公司(Parsley Energy)削减了四分之一的产量，并暂时放弃了5台钻机、2台水力压裂机组的项目。

  根据能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)的数据，作为未来产量早期指标的美国钻机数量上周下降了35台，跌至339台的历史低点。加拿大阿尔伯塔省的能源部长说表示，该省的生产商也将产量削减了100多万桶/日。不过他称，只有等到市场状况改善后，产量才会逐步恢复。

  周三，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至5月15日当周，EIA原油库存下降498.2万桶，远低于此前预期的增加180.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存下降了558.7万桶。

  周三，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至5月15日当周，API原油库存减少480万桶至5.213亿桶，预期增加96.7万桶；汽油库存减少65.1万桶；精炼油库存增加510万桶。

  EIA短期能源展望报告显示，预计今年WTI原油价格为30.1美元/桶，此前预期为29.34美元/桶，预计2021年WTI原油价格为43.31美元/桶，高于此前预期的41.12美元/桶；预计今年布伦特原油价格为34.13美元/桶，此前预期为33.04美元/桶。预计2020年美国原油产量将减少54万桶/日，此前为减少47万桶/日，预计2021年美国原油产量将减少79万桶/日，此前为减少73万桶/日。

  基本面利空因素：

  周三，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至5月15日当周，汽油库存意外增加了283万桶，而预测为减少约273.6万桶。精炼油库存增加了383.1万桶，高于预期的约171.2万桶。

  周一，Eurasia Group发布的一份报告指出，需求仅会缓慢回升，因一些限制措施仍未解除，同时疫情再次爆发及封锁措施重复上演的风险甚高。该机构称：“鉴于全球经济衰退，消费者行为谨慎，南亚、非洲、拉美等新兴市场地区的疫情高峰可能尚未到来，在相当一段时间内，全球消费将保持在低于1亿桶/日的水平。”

  OPEC在近期公布的夏季原油展望报告中表示，二季度原油需求将遭到最大程度的破坏，并且这一影响将在三季度和四季度延伸，预计分别造成的需求损失为1200万桶/日、600万桶/日和350万桶/日。今年夏季美国出游高峰汽油需求也将遭遇重大损失，尤其是在美国成品油出口国需求也大幅下降的情况下，可能会导致夏季汽油库存进一步增加。

  与IEA的乐观预期向左，高盛认为油价不会有太大上涨空间。其分析师在一份研究报告中表示:“因如果油价攀升，美国钻探企业将重启生产。考虑到未来几个月需求仍存在很大的不确定性，我们维持夏季布油价格30美元/桶、WTI原油28美元/桶的预测。”

  油价持续上涨固然令投资者欣喜，然而要恢复到新冠疫情爆发前的消费水平，还有很长的路要走。此外，实物货物价格的大幅跃升，也有可能促使产量过早回升。