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4月份，国际油价先扬后抑，期间WTI原油一度跌至-37.63美元/桶，创下历史记录。4月初，市场对OPEC+深化减产存在较强的预期，油价震荡上涨；但中旬减产会议结果显示减产幅度远不及预期，油价逐渐回吐涨幅。4月下旬，由于全球原油供需过剩，而储罐紧张，WTI临近移仓换月最后期限，受交割影响，油价罕见跌至负值。不过4月底市场逐步恢复冷静，随着5月份减产的来临，且中国、部分海外国家逐步重启经济，远期需求将有所回升。5月初，沙特阿美将6月销往亚洲的阿拉伯轻质油的官方售价上调1.40美元至较阿曼/迪拜均价贴水5.9美元，同时将6月销往西北欧的阿拉伯轻质油的官方售价上调6.55至较布伦特原油价格贴水3.7美元，将6月销往美国的阿拉伯轻质油的官方售价上调1.5美元至较阿格斯含硫原油升水0.75美元。整体来看，步入5月份，产油国减产进入实质阶段，后续需关注减产执行情况，而近期各大机构均预期未来需求将逐步好转，这将支持油价逐步筑底，但盘面走势仍然会在底部区域反复，暂难看到趋势性上涨行情。

2020年4月份，东北亚乙烯价格呈“V”型走势，先跌后升，价格在331~481美元/吨之间运行。乙烯的价格整体跟随原油变动，4月份国际原油供需过剩，加之移仓换月的影响，油价先抑后扬。低油价下，石脑油价格跌至近10年来新低，近期正逐步筑底。此外，从“乙烯-石脑油”价差来看，目前该值再度回归至负值，这意味着乙烯环节利润进一步压缩的空间有限，未来乙烯和原油走势关联性更高，乙烯价格基本见底，5月或低位震荡。

  三、纯苯供需改善

  2020年3月，纯苯产量为99.46万吨，环比增加8.94万吨，环比增幅9.88%，同比增幅11.54%。4月份以来，国内纯苯开工率维持在75%~77%之间，整体开工率较3月份明显提升，因此预计4月份纯苯产量较3月份会有一定的增长。展望5月份，据悉5-6月份国内纯苯检修将明显高于4月份，同时目前纯苯下游苯乙烯、己内酰胺、苯酚的开工率正逐步回升中，5月份需求也将好于4月份。综上，5月份在供给端检修和下游需求回升的拉动下，纯苯供需将有所改善，价格具有一定的抗跌性。

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