300期权上市以来品种间隐波套利规律数据更新
发布时间：2020-4-26 20:06阅读：450
问一问
A股昨日小幅低开后一路温水煮青蛙式慢跌，消息面没有什么特别爆炸的事，这样跌一下反而可以让期盼修正的投资者石头落地，前天说的已经高的有些奇异的衍生品贴水昨天回落不少说明对二次探底波动不会大的认同度提高。300和50指数收盘分别跌0.86%、0.77%，看法维持震荡，个人持回落时可以同步逐步低吸权益的看法。
标的下跌温和，300和50期权隐波对卖方保持友好。分别来看，50ETF期权5月平值期权隐波收波动率稍跌收18.5%-，其中认购走高收14.5%+、认沽走跌收22.5%-，合成贴水快速收敛；000300指数期权5月平值稍跌收19.5%-，159919ETF期权5月平值稍跌收19.5%-，510300ETF期权5月平值基本持稳收19.5%-。期权交易上，维持偏卖少买的建议，短线隐波有机会运行至17%一线，卖方做好压力测试与风控安排且保持；新增头寸仍出于全球股市未像样二次探底暂谨慎克制一下，少挣比多输好，且等待更明确或更高的隐波机会。买方做涨买购还有贴水优势，做跌买沽因贴水还在请继续做好波动率规避安排，建议用熊差价。隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图，左侧两图红色、蓝色、绿色、黄色分别为5/6/9/12月期权隐波，背景为标的走势，上为50ETF期权、下为300ETF期权；右侧两图彩色曲线为昨日，淡蓝色为前天，上为50ETF期权、下为300ETF期权。回到今日想说主题，又过了1个月，刷新一下3个300期权自2019.12.23上市以来隐波规律简要回顾，来看一张510050、510300、159919ETF期权与000300指数期权平值隐波走势图（数据截止昨日收盘）：接着看一幅有关50与300期权隐波差、300期权间隐波差的图：图上展示出几个上市后基本保持的规律：a.300和50期权的隐波走势基本相似，近4月隐波总体呈震荡走高走势，符合历史数据所展示的300与50的走势相关性达到90%+的事实；b.300期权的隐波总体比50要高，这是过去4月300指数实际波动率较50指数更大的真实反映，隐波差在0至-3%之间，随着本轮隐波回落，目前隐波差从-3%回归至1%附近，300指数与50指数之间历史长期实际波动率差主要在正负5%波动；c.510300ETF期权与159919ETF期权的隐波差很小，过去4个月主要徘徊在正负1.0%之间，3月因全球波动较大隐波差明显波动提升，按照统计两者的历史实际波动率差值主要在正负1%之间，因为做这个套利的Delta对冲成本可以说基本为0，后续大概率维持上市首月的正负0.5%范围；d.000300指数期权的隐波最高，过去3个月比510300ETF期权的隐波高的范围总体在1至5%之间，基本符合用300指数期货当月连续与510300ETF历史波动率差核算的-2%至5%区间，差价均值在2%上下，实盘隐波差的波动率区间同样会因为基本不用做Delta对冲而更小。最近这轮隐波的回落导致目前000300指数期权的隐波较510300ETF期权有些偏低，后续有较大概率回升至常态的2%左右。4个金融期权间基本形成了可靠的隐波差关系，后期的波动率套利可以有一个基础的参考基准，3月因为全球波动，波动明显加大亦未影响回归，后期有条件者请继续重点关注。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。
点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
标的下跌温和，300和50期权隐波对卖方保持友好。分别来看，50ETF期权5月平值期权隐波收波动率稍跌收18.5%-，其中认购走高收14.5%+、认沽走跌收22.5%-，合成贴水快速收敛；000300指数期权5月平值稍跌收19.5%-，159919ETF期权5月平值稍跌收19.5%-，510300ETF期权5月平值基本持稳收19.5%-。期权交易上，维持偏卖少买的建议，短线隐波有机会运行至17%一线，卖方做好压力测试与风控安排且保持；新增头寸仍出于全球股市未像样二次探底暂谨慎克制一下，少挣比多输好，且等待更明确或更高的隐波机会。买方做涨买购还有贴水优势，做跌买沽因贴水还在请继续做好波动率规避安排，建议用熊差价。隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图，左侧两图红色、蓝色、绿色、黄色分别为5/6/9/12月期权隐波，背景为标的走势，上为50ETF期权、下为300ETF期权；右侧两图彩色曲线为昨日，淡蓝色为前天，上为50ETF期权、下为300ETF期权。回到今日想说主题，又过了1个月，刷新一下3个300期权自2019.12.23上市以来隐波规律简要回顾，来看一张510050、510300、159919ETF期权与000300指数期权平值隐波走势图（数据截止昨日收盘）：接着看一幅有关50与300期权隐波差、300期权间隐波差的图：图上展示出几个上市后基本保持的规律：a.300和50期权的隐波走势基本相似，近4月隐波总体呈震荡走高走势，符合历史数据所展示的300与50的走势相关性达到90%+的事实；b.300期权的隐波总体比50要高，这是过去4月300指数实际波动率较50指数更大的真实反映，隐波差在0至-3%之间，随着本轮隐波回落，目前隐波差从-3%回归至1%附近，300指数与50指数之间历史长期实际波动率差主要在正负5%波动；c.510300ETF期权与159919ETF期权的隐波差很小，过去4个月主要徘徊在正负1.0%之间，3月因全球波动较大隐波差明显波动提升，按照统计两者的历史实际波动率差值主要在正负1%之间，因为做这个套利的Delta对冲成本可以说基本为0，后续大概率维持上市首月的正负0.5%范围；d.000300指数期权的隐波最高，过去3个月比510300ETF期权的隐波高的范围总体在1至5%之间，基本符合用300指数期货当月连续与510300ETF历史波动率差核算的-2%至5%区间，差价均值在2%上下，实盘隐波差的波动率区间同样会因为基本不用做Delta对冲而更小。最近这轮隐波的回落导致目前000300指数期权的隐波较510300ETF期权有些偏低，后续有较大概率回升至常态的2%左右。4个金融期权间基本形成了可靠的隐波差关系，后期的波动率套利可以有一个基础的参考基准，3月因为全球波动，波动明显加大亦未影响回归，后期有条件者请继续重点关注。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
15201528321 文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
300期权的佣金是什么？有什么开通要求？
1575
您好，找客户经理为您发开户的链接即可，期权需要五十万资金和半年交易经验期权一张可以调到1.8元的费用！点击右边的一键开户，然后输入手机号获取验证码进入正式开户开户需要常见的银...
1575
300期权的佣金是什么？办理有什么要求？
1180
您好，期权需要五十万资金和半年交易经验，佣金按张来算，一般都是五元一张的。可以直接在手机提交开户申请，准备好身份证和本人名下银行卡就能免费开户，现在市场上130多家证券公司，...
1180
300期权的开销是什么？有什么开通要求？
1167
您好，您要是想要开股票账户的话，建议您直接手机上办理开户手续，期权需要五十万资金和半年交易经验期权一张可以调到1.8元的费用！这样一来也能为您节省不少的成本，费率比临柜要低很...
1167
300期权的开销的要求？办理有什么要求？
1132
您好，期权需要五十万资金和半年交易经验期权一张可以调到1.8元的费用！手机APP开户建议提前跟客户商量具体的佣金费率，准备身份证和银行卡，大资金特享极速交易通道年满十八周岁就...
1132
如约降波别大意，更新期权隐波历史分布概率数据
391
消息面回归平静，日内经济数据有好有坏，出口数据比想象好、服务业PMI比预期差，总体都不算离谱。A股今天在本轮高位小幅收阴，至收盘300与50指数分别小跌0.29%、0.33%。今天标的如期平稳，期权隐含波动率也是如约走低，写稿时刻弹出即时新闻提中美贸易官员下周可能通话（也算是给特没普五一搞的毛衣战阴影安抚了），两会在前应该还得往平稳向好了预期。期权市场今日降波可为平稳酣畅，300和50期权隐波跌幅均在1个+波动率。分别来看，50ETF期权5月平值期权隐波收波动率收跌至17.5%+，其中认购收14.5%-、认沽走跌...
391
股票股指期权：下行升波，关注不同指数间隐波差值套利机会。
75
【观点及建议】
下行升波，关注不同指数间隐波差值套利机会。
75
2025-02-06 15:38 
