一、油粕行情交流0403

油脂

沙特呼吁欧佩克和非欧佩克产油国召开紧急会议，以恢复石油市场的平衡，受此影响，国际油价大幅拉升。中国同意恢复加拿大油菜籽进口，短期来看也存在着两点不确定性：一是何时能有大量的买船？国内疫情虽趋于稳定，但输入性病例不断增加，这使得餐饮业全面恢复仍需时间，油厂采购意愿不会太强，且传言双方商定进口油菜籽杂质小于1%，若严格执行，则进口成本预计有所抬升，船期也会有一定的延后；二是物流和出口能否顺畅？最近不管是大豆还是棕榈油，疫情对主产国的生产和物流都造成了较大影响，而加拿大疫情状况也不容乐观，确认人数已近万人，其出口可能也会受阻。短期菜籽到港量预计仍然偏低，而国内菜油库存维持在较低水平，也对价格有所支撑。棕油方面，马来西亚将沙巴州多个地区种植园关闭，印尼又宣布公共卫生紧急事件，不排除后期也干涉种植园运营的可能，供应端可能存在变数，即便如此，当前产地棕油产量持续增加缓解市场焦虑，且国外疫情不断加剧，终端消费预计进一步走弱。短期油脂受国际油价上涨提振，但基本面偏弱将导致其反弹幅度受限。

油料

隔夜美豆延续跌势，盘中一度受原油反弹拉动，但豆粕跌势使之收盘于20日MA(865美分/蒲)以下；另USDA一周出口销售报告显示，止3月26日当周，美国2019/2020年度大豆出口销售95.74万吨，高于市场预期的37.5－90万吨；指标5月开盘864.6，最高870，最低857，收盘859.2，跌0.46%；

国内豆粕低开震荡，价格于20日均线（2825）处获得支持；农业农村部新闻办公室4月1日发布，四川省乐山市从查获的外省违规调运仔猪中排查出非洲猪瘟疫情，这是继29日四川广元和30日鄂尔多斯两例运输非洲猪瘟之后的第三例，而今年3月份开始，已消失两个月的非洲猪瘟重新浮出水面，三月份迄今已有6次病例报告；现货据饲料行业信息网北方豆粕偏弱，南方豆粕震荡回落；9月开盘2845，最高2858，最低2827，收盘2848，跌1.28%，增仓20905手；

菜粕继续下跌，近月合约为甚；豆菜粕价差今日收468，较前日收窄21元/吨；豆菜粕价差需要走出低价位才能吸引替代消费；9月合约开盘2373，最高2394，最低2343，收盘2380，跌1.53%，增仓1947手；

菜油低开减仓收涨，盘中受到原油反弹助力；加拿大进口毛菜油报价776美元/吨（CIF)，折合完税价6634元/吨；另外进口菜油报价昨日上涨10元至7090元/吨（张家港进口四级菜油）；隔夜原油大幅反弹料对菜油有所提振；5月合约开盘6700，最高6782，最低6686，收盘6749，涨0.01%，减仓8431手；

期货开户在手机上就可以完成，十分便捷。期货交易采用保证金交易模式，各个品种保证金有所不同。

二、期货在现货贸易中的功能

1.发现价格

由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。增加市场透明度，提高资源配置效率。

2.回避风险

期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避交割风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。

3.套期保值

在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。

期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在，在临近期货合约交割期，期现货价格具有趋同性。

4.交割

期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此，期货交割是期货交易的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割机制的存在，使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。

期货交易的两大功能使期货市场两种交易模式有了运用的舞台和基础，价格发现功能需要有众多的投机者参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏，交易者可以利用套利交易通过合约的价差赚取风险利润。

三、弘业期货

     弘业期货股份有限公司（简称弘业期货）成立于1995年，注册资本9.07亿元人民币，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务、基金销售、风险管理业务、境外业务。公司拥有风险管理子公司——弘业资本管理有限公司、香港子公司——弘苏期货（香港）有限公司、并在北、上、广、深等国内主要金融中心和重点城市设立40多家分支机构。公司现为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员，中国金融期货交易所全面结算会员，上海证券交易所的股票期权交易参与人。公司先后荣获“全国文明单位”、 “中国最佳期货公司”以及各期货交易所“优秀会员”等荣誉称号。

    作为弘业期货的客户经理，会根据投资人的投资经验和风险承受能力，提供适合投资者投资服务，时刻以投资者的利益为服务重点。通过不断提高自身的专业素质，以更加专业的方式帮助投资者，解决投资者的问题。欢迎投资者过来交流。      

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